💰 Лукойл $LKOH отказался платить дивиденды за 2021 год (перенес решение на конец года). При этом чистая прибыль за 2021 год выросла в 51 раз до 773.4 млрд руб. 26 мая ждем решения от СД Газпрома $GAZP который заработал более 2 трлн. руб. и продолжает зарабатывать на высоких ценах на газ. В чем проблема выплатить дивиденды? Конечно, есть проблема неопределённости, связанной с санкциями, эмбарго, мировой конъюнктурой и т.д. Но по многим компаниям есть и более тривиальная причина. 28 февраля вышел Указ Путина "О применении специальных экономических мер в связи с недружественными действиями США и примкнувших к ним...". Указом с 1 марта установлен запрет на конвертацию и вывод средств на счета в недружественных юрисдикциях. Предусмотрен штраф в размере от 75 до 100% суммы незаконной валютной операции. Офшорные компании-бенефициары не могут получить дивиденды, поэтому не заинтересованы в одобрении выплат. Есть также крупные акционеры российских компаний типа Лукойла или Газпрома, которые тоже не могут получить свои дивиденды. С ними приходится (непублично) согласовывать решения Совета директоров. Половина из топ-500 российских компаний зарегистрирована в офшорах. Все они относятся к недружественным юрисдикциям. Самая популярная из них - Кипр (входит во вражеский ЕС), он лидирует с большим отрывом от Нидерландов, Британских Виргинских островов (BVI) и др. Из эмитентов на Кипре зарегистрированы, например, TCS Group $TCSG $TCS РусАгро $AGRO Эталон $ETLN QIWI $QIWI ЦИАН $CIAN FixPrice $FIXP и др. X5 $FIVE Яндекс $YNDX Veon $VEON $VEON-RX - Нидерланды, Polymetall #POLY - о-в Джерси и т.д. Ситуация может меняться по мере редомициляции (возвращения в родную гавань) в САР (специальные административные районы) на острове Октябрьский (Калининград) и на острове Русский (Владивосток). Они созданы в 2018 году как раз для этих целей. Минфин предлагает применить скидку по налогам на вывод капитала с 15 до 10%, понижение налога на прибыль до 5% и ставку 0% по налогу на дивиденды. Пример - в 2021 году редомицилировалась в САР на о. Русский ООО "Интеррос Капитал" (кипрская Interros Capital Ltd) до этого - Bonico Holdings Co. Ltd, 31.5% акций ГМК #GMKN Проблема в том, что на островах пока нет даже достаточного количества приличных офисов для переезда и другой привычной инфраструктуры. Кроме того, гарантии юридической защиты, видимо, оцениваются собственниками, скажем так, ниже 100%. Вопрос: что случится раньше - российским резидентам за рубежом разрешат получать в особом порядке дивиденды (не выпуская при этом нерезедентов), или они сами переедут на о-ва Русский и Октябрьский.