Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс
Создать профиль
Публикации
🚘🔌Каждый третий продаваемый авто в Китае электрический ✔️По данным Китайской ассоциации автопроизводителей (CAAM), в 2022 году продажи новых легковых автомобилей в КНР выросли на 9,5% по сравнению с 2021 годом и составили 23,563 млн единиц. В этом году был провал по коммерческому транспорту (-31,2%),сложный год с точки зрения Ковид-ограничений и запретов, тем не менее,суммарно рост продаж составил 2,2% к 2021г,что считаю вполне неплохим показателем. 👆Доля электромобилей в продажах легковых машин составила 27,8% в 2022 г.,из которых 21,4% были полноценными электромобилями,рост к прошлому году 78.9%. Для сравнения, в 2021 году доля электрических авто в продажах легковых автомобилей в КНР была 16,4%, а в 2020 году всего 6,8%. Государственный план, добиться доли в 25% электрокаров к 2025 году,по сути выполнен уже сейчас в 2022г. 💬На СПБ-Бирже торгуется тройка: #Li Auto, #Nio и #Xpeng, у традиционной #Geely тоже уже доля электрокаров в портфеле продаж,достигла почти четверти, весомых 23%. В Китае очень мощное электрическое лобби,высокая конкуренция, большинство продает электрокары с пожизненной гарантией на всё, бесплатной заменой батарей после износа,входят часто и бесплатные пакеты зарядных циклов в месяц,поэтому неудивительно,что люди берут и берут охотно. Держите что-то из электрокаров?Кому предпочтение и почему отдаёте? #электрокары #LiAuto #Nio #Xpeng #Geely
4
Нравится
1
❗️🇨🇳🇭🇰Важное на следующей неделе ( с 16 по 22 января) 🇨🇳 Макроэкономическая статистика в Китае: 🏡 индекс цен на недвижимость на первичном рынке за декабрь (понедельник, 16/01, 4:30) 📊 темп роста ВВП в IV квартале (вторник, 17/01, 5:00) 💸 розничные продажи в декабре (вторник, 17/01, 5:00) ⚙️ промышленное производство в декабре (вторник, 17/01, 5:00) 🇨🇳 Решение по процентной ставки Народного Банка Китая (понедельник, 16/01, 4:20) 🧮 Никаких квартальных/годовых отчетов китайских компаний, торгуемых через СПБ-Биржу не запланировано. 💬Это неделя будет последней торговой перед новогодними праздниками в Китае и Гонконге. По сути вовсю на материке уже идёт подготовка к ним,все разъезжаются по стране,практически все уже закрыто. Обороты торгов могут быть ниже, волатильность выше #макро #следующая_неделя
4
Нравится
1
#итоги_недели $9988 $2600 $1378 $881 $2518 $960 $2007 $9992 $6969 🏁🇭🇰Итоги недели в Гонконге (week2) 💬Вторая неделя года и торгов подошла к концу в Гонконге и на материковой части Китая,время подвести промежуточные итоги. На этой неделе вышла достаточно важная статистика по инфляции, кредитованию банковского сектора,все цифры оказались более-менее нейтральными,индекс продолжает уверено ползти вверх. Основные индексы за неделю: 🇭🇰Hang Seng +3,56% 🇨🇳China A50 +3,12% 🇨🇳Shanghai Composite +1,19% 🇨🇳SZSE Component +2,06% Стоит отметить по результатам недели лидеров. 💻AliBaba (#9988) +22,8% за неделю. Как по Китаю в целом,так и по Алибабе было много словесных интервенций от властей Китая. Прозрачный намёк,что принято решение ослабить регуляторное давление на Компании и сектор e-commerce,интернет-услуг в целом. 🏭Aluminium Corp of China (#2600)+13,2%, China Hongqiao (#1378)+8,5%. Фьючерс на алюминий всю неделю раллировал,вырос на +13%,в след за ним потянулись и китайские алюминиевые гиганты.Металлы,как одни из бенефициаров ренессанса китайской экономики после Ковида. 🚘 Zhongsheng Group (#881)+14,5%, Autohome (#2518). Хорошая годовая статистика по продажам авто, ставка на отложенный спрос по дорогим покупкам,выделяет также положительно сектор продажи авто и автодилеров 🏙Longfor Group (#960)+9,4%, Country Garden (#2007)+8,9%. Девелоперы и Недвижимость локомотивы китайской экономики,долго тащившие ее вперёд. После структурных проблем в отрасли, правительство все мягче в регуляторном плане, особенно в частности привлечения кредитных средств для девелоперов,появляются всё больше программ поддержки ипотеки,своего рода материнского капитала. Здесь думаю стоит ждать больших структурных реформ,пока довольствуемся словесными интервенциями в основном. 🧸Pop Mart (#9992)+16,9% Компания один из лидеров по производству и продаже игрушек для индустрии развлечений и попкультуры под собственным брендом,полностью вся выручка формируется внутри Китая. С чем вызван рост не знаю,но по темпам развития Компания заслуживает внимания 🚬⚡️Smoore International (#6969) Компания один из лидеров в Китае и мире по производству и продаже электронных альтернативных средств нагревания табака, потребления никотина,со своим флагманским брендом Vaporesso. В Китае ооочень много курят,курение часть жизни очень большого числа китайцев,отчасти табак даже заменяет валюту в некоторых случаях,используется для мелких взяток и подарков. Перспективы отрасли электронных систем нагревания никотина очень радужные. Общество всё больше и активнее переходит с традиционных сигарет на электронные заменители. Рекомендую к Компании присмотреться
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
🇨🇳🏦Глобальные хэдж-фонды возвращаются к покупкам акций Китая Офшорные инвесторы только в пятницу вложили около $2 миллиардов долларов в акции материковой части пишет Bloomberg. 👆Иностранцы увеличили свои активы на 23,7 миллиарда долларов с конца октября, когда они вывели 8,5 миллиарда долларов в результате самого большого оттока с марта 2020 года. Причем интересно,что хедж-фонды и управляющие долгосрочными капиталами ищут идеи A-share,акции в юанях,торгующихся в Шанхае и Шеньчжене,а не варианты на Гонконгской Бирже,обуславливая свой выбор более медленным восстановлением котировок на материке,чем на Гонконге. 💬Как видно на графике,практически весь прошлый год, Китай не возбуждал фонды,резкая смена парадигмы по Ковиду, заставила всех сломя голову пытаться запрыгнуть на уходящий поезд. #макро #статистика #приток_капитала
🇷🇺🤝🇨🇳Общий товарооборот между Россией и Китаем по итогам 2022 года вырос на 29,3% и составил рекордные 190,271 миллиарда долларов Сегодня опубликовали данные по торговому балансу в Китае. 👉За год Китай ввез в Россию товаров на $76,122 млрд, +12,8% к прошлому году 👈Импорт из России вырос на 43,4%, составив $114,149 млрд 💬Если посмотреть на пропорции в пироге товарооборота, получается 40% (Россия) на 60% (Китай), не так все плохо для России, думал будет хуже. Отдельно по декабрю и вовсе паритет, уровень товарооборота составил $17,805 млрд, Россия ввезла в Китай товаров на сумму 8,996 млрд, Китай в РФ - на 8,808 млрд 👆Опубликованные в пятницу данные о товарообороте Китая с более чем 20 странами и регионами, включая Гонконг и Тайвань, свидетельствуют, что в 2022 году Россия стала лидером по темпам роста общего товарооборота и экспорта в Китай. #макро #статистика #торговый_баланс #китай
$BABA $9988 $700 🇨🇳Правительство Китая приобрело «золотые акции» двух подразделений Alibaba 💬Пекин расширяет кампанию по усилению контроля, Правительство уже более пяти лет приобретает «золотые акции» частных интернет-СМИ и контент-компаниях, а в последние годы распространил такие соглашения на компании с обширными массивами данных. Доли, полученные за последние четыре месяца в подразделениях Alibaba, стали первыми, о которых стало известно в секторе электронной коммерции. Эти золотые акции, обычно равные примерно 1% дочерней Компании, покупаются фондами или компаниями, поддерживаемыми государством, которые получают представительство в совете директоров и/или право вето при принятии ключевых бизнес-решений. 👆Китайский сервер раскрытия публичной информации опубликовал данные,: - что в сентябре прошлого года инвестиционная компания государственной Zhejiang Media Group приобрела 1% акций подразделения Youku Film and Television компании Alibaba. - в декабре WangTouSuiCheng,созданный Управлением киберпространства Китая (CAC), приобрело 1% акций подразделения Alibaba Guangzhou Lujiao, основное внимание которого это «исследования и эксперименты» в сети Интернет Financial Times пишет, что также в настоящее время ведутся переговоры о приобретении правительством золотых акций игрового гиганта Tencent Holdings (#0700.HK) , которые будут включать долю в одной из основных дочерних компаний группы. 💬Для Китая это норм,привыкайте, например ByteDance, владелец TikTok, Kuaishou Technology (#1024.HK) и Weibo также ранее поделились "золотыми акциями" с китайским правительством. Большой глаз коммунистической партии бдит за всем. С точки зрения инвестклимата, этот шаг считается полезным для публичных Компаний, поскольку это облегчает получение лицензий и различных разрешений на ведения деятельности, которая подпадает под контроль в Китае. А это по-сути вся деятельность в стране
$TSM #полупроводники #отчет 🇹🇼📱Taiwan Semiconductor.(#TSM).Мажорное окончание года 💬Вышел отчёт за 4квартал и год от главного мирового чипмейкера. Все ключевые финансовые показатели компании выросли в 2022 г. Квартальная выручка и чистая прибыль достигли новых рекордных значений, по-прежнему отличная рентабельность. 💬Из того, что хотелось бы выделить это географическая структура выручки. 👆Тайваньская компания 69% выручки получает в Северной Америке, на долю 🇨🇳Китая приходится лишь 12%. Интересная также структура выручки по платформам, 39% зарабатывают на смартфонах и 41% на HPC (высокопроизводительных вычислениях), остальное все по-мелочи. HPC- это вычисления с использованием суперкомпьютеров и методов параллельной обработки данных для решения сложных вычислительных задач. Используется в бионауке, молекулярном и физическом моделировании, нефтегазовой разведке, при моделировании климата и прогнозировании погоды, различных географических данных По прогнозу. TSMC ожидает, что продажи в I квартале 2023 г. составят от 16,7 до $17,5 млрд, капитальные затраты в этом году снизятся до $32–36 млрд с $36,3 млрд в 2022 г. I квартал может показать первое снижение доходов TSMC за четыре года, что подчеркивает глубину глобального замедления спроса на технологии. Восстановление прогнозируется во II полугодии. Всемирная организация по статистике торговли полупроводниками (WSTS) заявляла, что продажи вырастут на 4,4% в 2022 г. в целом по отрасли, но снизятся на 4,1% в 2023 г. Ожидается, что в 2023 г. показатели по основным регионам останутся без изменений, лишь в Азиатско-Тихоокеанском регионе во главе с Китаем ожидается снижение на 7,5% в годовом исчислении.
#девелоперы #на_гонконге 📈🏙Продажи жилья в районе Большого залива вырастут до 25% в 2023 году 👆Продажи жилья в районе Большого залива (GBA) увеличатся на 20-25% в 2023 году по сравнению с 2022 годом благодаря ослаблению ограничений на материковый Китай, связанных с Covid-19, и открытию границы с Гонконгом, согласно данным международного агентства недвижимости Cushman & Wakefield. Общее количество сделок с недвижимостью в многогородском мегаполисе вокруг дельты Жемчужной реки достигнет 500 000 в 2023 году, вернувшись почти к допандемическому уровню, поскольку улучшение настроений на рынке будет подпитывать активность, особенно во второй половине года 👆С коммерческой точки зрения, на GBA приходилось 29% инвестиций в недвижимость Китая в 2022 году — это самый высокий уровень с 2018 года Покупатели купили 400 000 новых домов в GBA в 2022 году, что на 35% меньше, чем в 2021 году GBA (Большой залив)- агломерация из 11 городов на юге Китая (Гонконг,Макао,Гуанчжоу, Шеньчжень и пр) 💬Всё застройщики,торгуемые на СПБ-Бирже (9 Компаний: #2007, #12, #960, #1997, #688, #1113, #16, #101) все работают в зоне Большого залива, для большинства это по сути основной рынок и локация для их Бизнеса. Есть ли смысл рассказать про Большой Залив отдельно? Несколько лет назад Китай их объединил в одну географическую агломерацию для системного развития и построения нового центра притяжения в Китае 👍Да,давай 👎Нет,не не надо
🇨🇳Рост потребительских цен в Китае ускорился в декабре в рамках консенсус-прогноза до 1,8% 📈Темпы инфляции в Китае в декабре прибавили +0,2% к данным ноября в годовом выражении. Ноябрь с показателем 1,6% был минимум за последние 8 месяцев ▪️По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены в КНР не изменились. Эксперты прогнозировали снижение на 0,1%. 🇭🇰Индекс Hang Seng отыграл данные небольшим снижением, в моменте -0,3%. 🇨🇳Материковые Shanghai Composite +0.05%, Shenzhen Component +0,2%, China A50 +0,2% #макро #статистика #инфляция #китай #на_гонконге
🇭🇰🏁Завершились торги в Гонконге (Ср,12.01.23) 📊Индекс Hang Seng +0,49% ТОП-20 по росту и снижению на скриншотах. Здесь только компании торгуемые на СПБ-Бирже. 📉Стоит отметить, хуже рынка: 🚘автомобильная промышленность, электрокары. Xpeng (-2,1%) снова слабее всех, Geely (-2,7%) 🏥Цифровое здравоохранение. AliBaba Health (-2,6%) и JD Health (-3,6%) 🍻 Производство напитков, хуже всех Budweiswer (-3,6%) 👜потребительский сектор почти весь снижается, в лидерах падения системы нагревания табака- Smoore (-7%), снижаются производители одежды, ювелирка, мясное и молочное производство 🔌Один из лидеров падения, диверсифицированная энергетическая China Resources Power (-5,6%) 📱Полупроводники в лице HuaHong (-2,3%), Электроника. Xiaomi (-2%), Lenovo (-1,1%) 📈Лучше рынка: 💻 Информ.услуги и технологии 💊 фарма и биотехи 🏭производители алюминия и угольщики 📃 Страхование 💬В целом нейтральный день, все в ожидании данных по инфляции, ралли последних недель подзатухло, но и падать особо не хотят. #итоги_торгов #на_гонконге #китай
3
Нравится
1
$1347 #полупроводники #китай #на_гонконге 🇨🇳📉Продажи полупроводников в Китае упали на 21% в ноябре, так как мировой спрос на микросхемы продолжает снижаться третий месяц подряд По данным Ассоциации полупроводниковой промышленности (SIA), продажи чипов в Китае в ноябре составили 13,4 млрд долларов США по сравнению с $17,02 млрд годом ранее. Мировые продажи микросхем достигли $45,48 млрд в ноябре прошлого года, что на 9,2% меньше, чем $50,09 млрд за тот же период 2021 года. Общий мировой спрос начал сокращаться в сентябре прошлого года, когда общий объем продаж снизился на 3% в годовом исчислении до $47 млрд 💬На СПБ-Бирже доступна сейчас только одна Компания из отрасли- Hua Hong Semiconductor (#1347),это второй по объемам производитель в Китае,правда уж очень сильно уступают лидеру SMIC. Ранее SMIC заявили,что первое полугодие 23 года будет сложным для чипов в Китае,наблюдается вялый спрос на электронику. Смутное время для отрасли,помноженное на геополитические нюансы треугольника Китай-США-Тайвань также накладывает определенные негативные тенденции на чипы в Китае
#gold #золото #звр #китай #на_гонконге 🇨🇳🏆 В декабре Народный Банк Китая увеличил золотые резервы на 30 тонн. 💬При этом ранее в ноябре ещё приобрели 32 тонны золота. Что интересно релиз Народного банка Китая по золотым запасам в ноябре был первым опубликованным ими за 3 года. Предыдущий был осенью 2019,ранее публиковали осенью 2016 Суммарный запас в Китае теперь составляет 2010 тонн. Согласно «Отчету о тенденциях спроса на золото», который ежеквартально публикуется Всемирным золотым советом (WGC), объем закупки драгметаллов центральными банками достиг в третьем квартале рекордного уровня и составил почти 400 тонн, причем только четверть из них досталась публично указанным организациям. Раскрытие Китаем информации о покупке золота проливает свет на личности этих загадочных покупателей, и участники рынка предполагают, что еще одним из них может быть Россия. 📈Согласно данным Народного банка Китая, валютные резервы страны на конец декабря выросли на 10,2 млрд долларов по сравнению с предыдущим месяцем и составили 3,13 трлн долларов.
$175 #авто #китай #на_гонконге 🇨🇳🚘Объем продаж Geely за 2022 год 📈За 2022 год общий объем продаж составил 1 432 988 единиц, +8% к прошлому году 🇨🇳Продано в Китае 86% всех проданных авто, +2% к прошлому году (1,234,746шт) 🌏Продано на экспорт 14% от общего объёма продаж, экспорт в отчетности включает автономные провинции Гонконг, Макао и Тайвань, +72% к прошлому году (198,242шт) 🚘🔌Годовой объем продаж NEV (авто на новых источниках энергии) достиг 328 727 единиц в 2022 году, 23% от всех проданных, из которых: ✔️BEV (полноценные электрокары)- 262,253, рост +328% ✔️PHEV (заряжаемые от розетки) 66,474 рост +219% ✔️HEV (гибриды) 25,744 рост +3948% 👆Компания установила себе целевой показатель объема продаж на 2023 год на уровне 1 650 000 единиц, закладывая рост в +15% от продаж 2022 года. По авто на новых источниках энергии заложен прогноз роста +100% 💬 Вполне неплохой год для Geely,учитывая все локдауны и ограничения,нарастили продажи на +8%,доля NEV продолжает стремительно расти,держу около 2% от портфеля
#итоги_торгов #на_гонконге 🇭🇰🏁Завершились торги в Гонконге (Вт,11.01.23) 📊Индекс Hang Seng -0,27% ТОП-20 по росту и снижению на скриншотах. Здесь только компании торгуемые на СПБ-Бирже. 📉Стоит отметить, хуже рынка: 🕹Игровая индустрия 🍻 Производство напитков 🏦 Банковский сектор 🚛 Доставка товаров 📃 Страхование 🏙 Девелоперы и Недвижимость 💻 Информ.услуги и технологии 📈Лучше рынка: 🚘автомобильная промышленность, электрокары 💊 Здравоохранение и фарма 👜потребительский сектор 🏭производители алюминия и угольщики 🎰казино #итоги_торгов
$388 #китай #на_гонконге 🏦💰Брокеры станут одними из крупнейших бенефициаров возвращения страны к нормальной жизни после многих лет ограничений Covid-19. Отрасль, крупнейшие игроки которой, включая Citic Securities и China International Capital Corp (CICC), вероятно, зафиксируют увеличение прибыли на 21% в этом году, отыграв 20% провал прошлого года. «Мы ожидаем скачка цен на акции китайских брокеров, так как считаем, что активность на рынке акций класса А готова к восстановлению после стабилизации экономики» — сказал Лоуренс Чен, гонконгский аналитик CCB International, инвестиционно-банковского подразделения China Construction Bank 💬 Акции китайских брокеров недоступны через СПБ-Биржу, но думаю озвученный тезис равно применим и к Биржам. Для покупки доступны акции Гонконгской фондовой биржи (Hong Kong Exchange and Clearing,#388), правда котировки Биржи и так уже неплохо выросли за последнее время, сейчас уже наверное далеко не лучшая точка для входа. #388 #гонконгская_биржа
#уголь #китай #на_гонконге $MTLR $MTLRP $RASP 🇨🇳🇦🇺Китай после 3-х летнего перерыва возобновляет покупку угля в Австралии До введения запрета Австралия была вторым по величине поставщиком угля в Китай, на её долю приходилось треть китайского импорта! После обострения геополитики между Китаем и прежним Правительством в Австралии, Пекин заблокировал весь импорт угля из Австралии,заместив эти объемы углем из России и Индонезии 💬 Интересно какие сейчас объемы из Австралии вернутся, полноценно как и раньше, либо пока формально. Так уж прям не сказать,что Австралия стала сильнее любить Китай после смены властей,да и скидочный российский уголь есть Для Китая неплохая диспозиция ещё больше запросить дисконт у россиян. Или может Китай сильно надеется на рост промышленности и текущих объемов не хватит? Интересно посмотреть в динамике 📊Центр развития энергетики (ЦРЭ) дал цифру в 70млн тонн по итогам года,что мы отгрузили Китаю, рост к 2021 году +30%,доля Китая в структуре российского экспорта 36%. В структуре Мечела и Распадской,экспортная китайская выручка,также занимала существенную долю,около трети. 👆 Правда, если посмотреть цены на уголь из Австралии и России, разница очень существенная,никакой логики не просматривается покупать за $400 за тонну в Австралии,когда есть за $150 из России. 💬Ну а там конечно посмотрим. С точки зрения доступа к дешёвым энергоресурсам, Китай один из главных бенефициаров обострения геополитики между Россией и странами Запада. Вон немецкий химический гигант BASF уже все просчитал,убытки несёт Бизнес в Европе, нужно оптимизироваться в Европе, подсократить производство, дорогой слишком газ и электроэнергия, поэтому решил построить гигантский комплекс в Чжаньцзяне на юге Китая,который станет крупнейшим для BASF. До 2030 года вложат аж 10 млрд евро. Ничего личного просто Бизнес, зачем тащить бремя нерентабельного производства,а тут и энергия дешёвая и по поводу запрета на уголь никакие местные власти и Еврокомиссии на мозг не капают
🇨🇳📊 Календарь макроэкономических событий на этой неделе 💬На этой неделе выходит много важной статистики по Китаю. Все данные выходят рано утром,когда торги недоступны,как-либо оперативно отреагировать на цифры в случае Китая не получится. ✔️Завтра ждём цифр по денежной массе и объему выданных займов ✔️В четверг ждём данных по промышленной и потребительской инфляции. ✔️В пятницу данных по торговому баланса,объемам экспорта и импорта Из торгуемых на СПб-Бирже китайских Компаний,на этой неделе никто не отчитывается. В четверг ожидаем отчёт Тайваньской- Taiwan Semiconductor (#TSM),если будут какие-то комментарии по состоянию в полупроводниковой отрасли, будет любопытно услышать. 💬 Многие хотят и ждут коррекцию по китайскому рынку,вот данные по инфляции, думаю вполне могут стать формальным поводом для неё. Декабрь был достаточно сложным месяцем, особенно для производственников,цифры могут быть ниже прогнозов. #календарь #макро #отчеты
$1801 #фарма #биотехи #на_гонконге 🇨🇳💊Innovent Biologics (#1801) объявила, что Китайский центр оценки лекарственных средств (CDE) присвоил статус "прорывной терапии" (Breakthrough Therapy (BTD)) для препарата Компании KRAS G12C IBI351 (GFH925) для лечения распространенного немелкоклеточного рака легких (NSCLC). Это ускоряет проверку препарата регулирующими органами и позволяет разработчику получать своевременные рекомендации и сообщения для ускорения утверждения и запуска препарата. 📊Сегодня котировки отреагировали ростом на новость +10%. Какого-то взвешенного мнения по Компании не имею,нужно разбирать подробно. Цена акции у сопротивления,общее настроение на рынке видимо и определит, сможет ли Компания пробить сопротивление или скорректируется
4
Нравится
1
$2382 $1810 #на_гонконге 🇨🇳📱Перспективы рынка смартфонов в Китае 💬Вышел традиционный месячный отчёт за ноябрь по рынку смартфонов в Китае от китайской академии информационных и коммуникационных технологий (CAICT).Цифры довольно печальные нужно сказать. 📊23,2 млн смартфонов продано в ноябре, 20,1млн из которых были китайскими брендами, 17,9 млн были с возможностью работы в сетях 5G. 📊 86% продаваемых смартфонов являются локальными китайскими брендами 📉Снижение к прошлому году удручающее 34,1% в общем объеме, 28,3% снижение по китайским брендам. 📊с начала года отгружено 243,7 млн смартфонов (206,6 китайских брендов, 190,7 млн с 5G), снижение к прошлому году 23,2% по общему количеству. Аналитики говорят, что индустрию смартфонов в Китае ожидает трудный 2023 год, и не ожидается значительного роста до 2024 года из-за сбоев в глобальной цепочке поставок и низких потребительских расходов в стране. Ноябрь, традиционно пиковый сезон для покупок телефонов благодаря огромных трат в День холостяка (11.11,"Черная пятница"), оказался провальным. Консалтинговое агенство CINNO Research, заявляет,что это были «худшие продажи в ноябре с 2015 года». Из 11 месяцев этого года,в 10 продажи уступали данным прошлого года. 💬 На СПб-Бирже торгуется Sunny Optical (#2382),Компания мировой лидер по производству камер для смартфонов,там аж 80% выручки приходится на рынок смартфонов,с ней нужно аккуратнее,отрасль переживает явно не лучшие времена. Xiaomi (#1810) хоть и более диверсифицированный игрок,но тоже 60% выручки от сегмента смартфонов,может также испытывать определенное давление по операционным и финансовым результатам,всё-таки данные по смартфонам, думаю можно отчасти экстраполировать и на другие электронные гаджеты. На прошлой неделе компания и вовсе заявила,что вынуждена сократить штат персонала. #смартфоны #1810 #2382 #обзор_рынка
3
Нравится
2
#обучение #полезное #типы_акций #китай #на_гонконге 🇨🇳🏦Типы акций китайских компаний ✅A - акции- торгуются за юани в основном на материковом Китае (Шанхай,Шеньчжень). Такие бумаги доступны только резидентам Китая, а также институциональным инвесторам со статусом QFII (квалифицированный иностранный институциональный инвестор) или QDII (квалифицированный внутренний институциональный инвестор). ✅B - акции- эти бумаги номинированы в юанях, но торги ими проходят в гонконгских долларах (в Шэньчжэне) и долларах США (в Шанхае). Доля В-акций совсем невелика, в суммарной капитализации около 1%. В них могут инвестировать китайские частные инвесторы, которые имеют валютные счета, а также иностранные инвесторы. ✅H-акции- это номинированные в гонконгских долларах бумаги компаний, зарегистрированных в материковом Китае. Нерезиденты могут покупать такие акции практически без ограничений. 👆Наш с Вами случай,покупаем за HKD акции материкового Китая,листингованные в Гонконге ✅N-акции (N-cheaps)-это бумаги китайских компаний, которые основную часть выручки генерируют в Китае, но зарегистрированы в иностранной юрисдикции и торгуются преимущественно на американских биржах NYSE и NASDAQ,в Китае имеют вторичный листинг в виде АДР. По сути аналог наших депозитарных расписок на МосБирже Есть ещё, ✔️P - акции (P-chips) – это акции компаний, контролируемых частными лицами из материкового Китая, большая часть выручки/активов которых приходится на материковый Китай. ✔️R - акции (Red chips)- ценные бумаги китайских госкомпаний, зарегистрированных в Гонконге, основной бизнес которых сосредоточен в материковом Китае. ✔️S, L -акции- также депозитарные расписки GDR, которые котируются на Сингапурской и Лондонской биржах. 👆Самый оптимальный вариант для китайских технологических компаний,либо крупных государственных это иметь двойной листинг акций: на локальной бирже на материке (А-акции) и в Гонконге (H-акции),чтобы можно было привлечь,как локальное,так и международное фондирование и капитал. Но двойной листинг не так просто получить, в каждом случае нужно индивидуально получать соответствующую лицензию в Пекине,который и решает,имеет ли смысл китайскую компанию отдать на растерзание капиталическому Гонконгу в плане привлечения финансов или нет. 👆Есть ещё особенность,что бумаги разных типов одной и той же Компании имеют разную стоимость на материке и Гонконге. На биржах материка (Шанхай, Шеньчжень) более 90% инвесторов это резиденты Китая,70% это физические лица,простые китайцы,оказывающие сильный спрос при ограниченном предложении,ну и определенные регуляторные закидоны со стороны Правительства,которое ограничивает вывод капитала из страны,квотирует возможность инвестировать например китайцу в американский фондовый рынок. Гонконгская фондовая биржа – это международный рынок, имеющий отдельную юрисдикцию, не подчиняющуюся Пекину, гораздо более лояльную в регуляторном плане. Инвесторы в Гонконге в основном нерезиденты, иностранные профессиональные участники фондового рынка,различные фонды и институциалы. Доля физических лиц только 20% Как итог, акции на внутреннем материковом рынке стоят дороже, чем на международном рынке в Гонконге. В декабре эта разница составляла около 40%! Т.е акции одной и той же Компании,на Бирже в Шанхае стоили дороже на 40% чем на Бирже Гонконга.
4
Нравится
1
$BABA $9988 🇨🇳🇹🇷🏭Alibaba Group Holding Ltd. инвестирует более 1 миллиарда долларов в Турцию в логистический центр в аэропорту Стамбула и дата-центр недалеко от турецкой столицы 💬Bloomberg опубликовал выдержки из интервью президента AliBaba турецкой прессе. ✔️«У нас есть серьезный инвестиционный план в аэропорту Стамбула. Отсюда мы можем оценить планы электронного экспорта в Европу, Ближний и Дальний Восток» ✔️Alibaba нацелена на расширение Бизнеса в Турции из-за ее сильных производственных мощностей, которые поддержат электронную коммерцию ✔️ AliBaba планирует построить крупнейший в Турции центр обработки данных в Темелли, недалеко от столицы Анкары. ✔️Платформа электронной коммерции AliBaba в Турции Trendyol стала крупнейшей в стране. ✔️На горизонте 3-5 лет,по мере роста Бизнеса в Турции,вероятно проведение IPO Trendyol на местных площадках. 💬 Интересно,что именно Турцию выбрали,как логистический хаб для более активной экспансии в Европе и Ближнем Востоке.Ну и $1млрд сумма очень приличная,особенно для Турции. В целом по электронной коммерции в Китае,рынок традиционных лидеров AliBaba и Jd Com начинает замедляться, всё большую долю пирога отнимают стриминговые площадки Tik Tok и Kuaishou,которые внедрили возможность совершать покупки,просматривая ролики.На внутреннем рынке уже тесно,экспортное направление выглядит перспективно,также,как и импорт интересных товаров для китайского рынка
$BABA $9988 #Ant_group #На_Гонконге 🇨🇳🏦Китайский миллиардер Джек Ма отказался от контроля над Ant Group (AliBaba) 👆Компания пересмотрела структуру акционерного капитала, ослабив право голоса основателя. Джек Ма ранее владел более чем 50% прав голосов, теперь его доля упадет до 6,2%. Всё по данным Reuters. Ant управляет крупнейшим в мире мобильным платежным приложением Alipay, которое насчитывает более миллиарда пользователей,является дочерней структурой AliBaba Осенью 2020 года Джек Ма раскритиковал решения партии по финансовому регулированию и через пару дней, планируемое IPO Ant Group на $37млрд было отменено,к этому добавили ещё антимонопольный штраф на $2,8 млрд. 💬Всё-таки видимо дожали Джека Ма, пошедшего против системы. Ну и позитив для AliBaba конечно, долго уже мыльная опера с IPO Ant Group идёт, думаю это один из последних этапов подготовки. Есть правда особенности листинга в Китае,я так понимаю при таком раскладе не удастся разместить акции типа А,а это очень существенный момент. Есть смысл рассказать про типы акции в Китае?Или имеете понимание?
7
Нравится
4
🐲Друзья, всем привет! 🇨🇳🈺🐉Как и анонсировал ранее,запускаю полноценный канал по Китаю и Гонконгу. Канал будет посвящен,как в целом экономике,российско-китайским торговым отношениям,так и конкретно инвестициям в китайский фондовый рынок,через СПБ-Биржу.Ну и добавим местного колорита,про китайскую жизнь. 💬Основную ставку,для себя лично в самообразовании и инвестициях, на ближайшие года, делаю на Китай,на канале будет гораздо больше информации и чаще посты,чем сейчас. По российскому рынку, как и прежде,будет основной упор на подробный обзор российских Компаний, возможно каких-то событий на российском фондовом рынке. Если кому интересно тема Китая,подключайтесь,подписывайтесь. Не претендую на истинность в последней инстанции,сам только как полгода в процессе изучения,будем вместе изучать китайские Компании и фондовый рынок. Долгосрочный портфель по Гонконгским/Китайским компаниям будет здесь в Тинькофф С уважением, Руслан.
10
Нравится
3
$AGRO #подробный_разбор #пульс_оцени "РусАгро". Пошатнувшийся агрохолдинг.Часть1.4 Окончание 4)Масложировой бизнес (51% выручки и 26% EBITDA) Самый большой по выручке сегмент Группы, на долю которого приходится половину всего Бизнеса! Именно майонезно-масляная составляющая является главной в Бизнесе "РусАгро". «Русагро» в целом занимает лидирующие позиции на масложировом рынке в России, являясь лидером по производству подсолнечного масла (13% доля рынка России), маргарина (аж 52% в стране приходится на "Русагро"), занимая вторую строчку по производству майонеза (16% рынка) и промышленных жиров (22% рынка). Здесь также Компания радует вертикальной интеграцией, сельхоз подразделение отгружает сою и подсолнечник, что-то докупают у внешних поставщиков, все перерабатывают, производят и продают подсолнечное масло, шрот, промышленные жиры и маргарины, майонез и кетчупы. Масложировая продукция, выпускается под 11 брендами. Часть шрота идет на корм для свиней в мясном бизнесе. Промышленные жиры используются для производства спредов и сырных продуктов. В потребительском сегменте Компания представлена фасованным растительным маслом, маргарином и спредами, выпускают майонез и соусы. Активы масложирового сегмента расположены в шести субъектах Российской Федерации: Самарская, Саратовская, Ульяновская, Оренбургская области, г. Екатеринбург и Приморский край. Все подсолнечное масло производится исключительно из российского сырья. Сырое подсолнечное масло экспортируется в Китай, Турцию, Индию, Египет и другие страны. Подсолнечный шрот отгружался в Турцию и страны Евросоюза. На Дальнем Востоке производят соевое масло, продукция преимущественно реализуется в ДВФО, а также в странах Восточной Азии. География продаж Довольно любопытно выглядит география продаж Компании, суммарно почти треть, 29% выручки приходится на экспортное направление. Если на сельскохозяйственный и сахарный бизнесы более 90% приходится на внутренний рынок, на мясо- 85%, то по масложиру экспорт с импортом примерно равно распределен, на экспорт приходится целых 44% Основными торговыми партнерами являются страны Юго-Западной Азии и страны СНГ. Компания также продолжила развивать экспорт в страны Восточной Азии, в частности в Китай и Вьетнам. Что любопытно, еще до обострения геополитики, Компания вела экспортную деятельность, через 2 дочерних структуры, зарегистрированные в Гонконге- "Ros Agro Tradng limited" и "Ros Agro China limited" На этом думаю для первой части достаточно информации. Во второй части, поговорим о том, что вообще из себя представляет российский рынок сахара, свинины, масложира, зерновых и масличных культур, непосредственно про то, как себя чувствует Бизнес Компании в этом году, в динамике последних 5-ти лет, оценим подробнее результаты деятельности Компании по 9 месяцам этого года, разберем новости по акционерному капиталу, ценным бумагам и регистрации Компании, попробуем спрогнозировать, что ждет Компанию в будущем, каковые ее перспективы. Если понравился обзор, подписывайтесь на канал. Комментарии, реакции, вопросы, пожелания и предложения, претензии, репосты обзора приветствуются, Ваша вовлеченность лучшая мотивация для меня. С уважением, Руслан.
37
Нравится
6
$AGRO #подробный_разбор #пульс_оцени "РусАгро". Пошатнувшийся агрохолдинг.Часть1.3 Продолжение... Здесь стоит отметить, что мощность сахарных заводов "Русагро" уже 5 лет стагнирует на уровне 53,9 тыс тонн в сутки и нарастить я так понимаю без приобретения новых мощностей будет невозможно, заводы загружены по-максимуму, только цены на сахар выступают ориентиром по сегменту 3)Мясной бизнес (16% выручки и 12% EBITDA) Мясной сегмент «Русагро» представлен тремя вертикально -интегрированными кластерами: два в Центральной России – в Тамбовской и Белгородской областях, и один на Дальнем Востоке России – в Приморском крае. Запуск кластера в Приморском крае состоялся в 2021 году. Тамбовская область дает 53% от общего объема Группы в свином поголовье, Белгородская 38%, на Дальний Восток, на Приморский край приходится 9%. «Русагро» является четвертым производителем свинины в России с долей рынка 5,6% по итогам 2021 г. У Компании довольно амбициозные планы в мясном сегменте, в пролом году озвучивалась цифра увеличения объемов производства в 2 раза в ближайшие 5 лет, агрессивная экспансия на свиной рынок России. В мясном сегменте, Компания также радует нас вертикальной интеграцией, зерно с собственных сельхозплощадок поставляется в мясное бизнес-направление на комбикормовые заводы. На животноводческих племенных комплексах выращивают молодых поросят, на репродукторе выращивают поросят для откорма и ремонтный молодняк для воспроизводства стада. Есть свои же площадки по убою, мясопереработке и утилизации. Отходы направляются в более глубокую переработку, продукты которой применяются для производства комбикормов, тем самым замыкая производственный цикл. Все это в совокупности позволяет производственной цепочке работать без сбоев и иметь для Компании определенные конкурентные преимущества, а главное снижать себестоимость выпускаемой продукции. Если более подробно останавливаться на мясных активах, то в каждом регионе Компания располагает полноценными животноводческими комплексами, которые включают: комбикормовые заводы, зернохранилища, товарные свинокомплексы, племенные фермы, свинарники-хрячники, зоны карантина, убойные и мясоперерабатывающие производства, цеха обвалки, упаковки охлажденного мяса, производства охлажденных полуфабрикатов и цеха утилизации. Мясо реализуется в потребительском сегменте в виде: крупных, порционных, мелких кусков, рубленого мясо, купаты, шашлыки, мясо в маринаде. "Русагро" реализует свою мясную продукцию в потребительском сегменте под единственной торговой маркой «Слово мясника", ну ассортимент правда широкий, какой только можно представить, здесь и крупнокусковые и мелкокусковые полуфабрикаты, всевозможные фарши, товары для гриля и запекания, различные нарезки. На долю "Слово Мясника" приходится 8,6% все реализуемой в России свиной продукции. Я честно, особо на полках продукцию не встречал, ничего из этой широкой линейки не пробовал. Если кто пробовал, интересно услышать мнение потребителя, как по вкусу, качеству, так и по ценам, насколько они вообще адекватны рынку. В промышленном сегменте, реализуют, как свинину в живом весе, так и полутуши, субпродукты, мясокостную муку, жиры, кровяную муку. Стоит отметить, что на собственную брендированную продукцию "Слово Мясника" приходится 22% продаж в мясном сегменте, которые дают 30% в структуре выручки сегмента. Здесь заметен существенный рост на протяжении последних лет, будет интересно узнать, какова доля СТМ (собственной торговой марки) будет по итогам этого года. Главенствующую роль по-прежнему занимает промышленный мясной сегмент. Все-таки Компания в основном зарабатывает по мясу именно на реализации крупных кусков мяса (40%), полутушках (22%), полуфабрикатах и субпродуктах, чем на красиво упакованных мясных продуктах Продолжение в следующем посте 👉
12
Нравится
1
$AGRO #подробный_разбор #пульс_оцени "РусАгро". Пошатнувшийся агрохолдинг.Часть1.2 Продолжение... Все хозяйства находятся в зоне перерабатывающих комплексов компании, сахарных, комбикормовых заводов и элеваторов. Зерно служит сырьем для производства комбикормов на свиноводческих комплексах. Имея в своем активе 4 элеватора и 5 зерновых площадок, компания имеет возможность подрабатывать и хранить зерно в течение года, а также принимать на хранение зерно других производителей. Компания активно участвует в разработке различных гибридов сахарной свеклы с повышенной урожайностью, имеет селекционногенетический центр, где также пытается родить на свет высокопродуктивные, устойчивые к заболеваниям гибриды сахарной свеклы собственной селекции. Если посмотреть на активы, выделяется Белгородская (255 тыс га и 43% от земель Компании) и Тамбовские (152 тыс га, 23% земель Компании) области,14% приходятся на земли Приморского Края, остальные регионы присутствия имеют относительно небольшие площади Площадь земельного банка Компании последние годы была стабильна, площадь пахотных земель в пределах 600 тыс га, небольшой плавный рост предыдущих годов затормозился, по этому году, думаю также, какого-то роста ожидать не стоит По структуре владения земельным банком, Компания традиционно в своем портфеле около 50% земель держит в собственности, около 40% приходится на договоры долгосрочной аренды, около 10% на краткосрочную. Здесь также все стабильно, последние 5 лет Компания придерживается указанной выше структуре В структуре посевов, примерно поровну распределены зерновые (34%) и масличные (38%). Больше всего Компания сеет сою (33%), пшеницу (29%), сахарную свеклу (15%), минимальное количество кукурузы (5%) и подсолнечника (5%). Из-за низкой рентабельности совсем отказались от посевов ячменя. 2)Сахарный бизнес (15 % выручки и 18% EBITDA) Сахарный бизнес агрохолдинга представлен девятью заводами, практически все расположены в Центральной России. Основные активы компании находятся в Тамбовской, Белгородской, Курской, Орловской и Воронежской областях. На сегодняшний день «Русагро» - лидер на российском рынке белого кускового сахара и второй производитель сахара в России Весь собственный урожай свеклы реализуется в сахарном бизнесе. Свекла доставляется с близлежащих территорий, что позволяет минимизировать логистические затраты. В результате переработки сахарной свеклы на сахарных заводах «Русагро» вырабатывается два основных побочных продукта — это жом и меласса. Жом реализуется на сторону третьим лицам, преимущественно экспортируется, а мелассу используют для дополнительной выработки сахара и выпуска бетаина, который также идет на экспорт. Сахар реализуются под шестью брендами: «Русский сахар», «Чайкофский», "Mon Cafe", "Хороший сахар" и «Брауни», крупа под брендом "Теплые традиции" В потребительском сегменте это "Сахар белый и коричневый россыпью и кусковой", "крупы", в промышленном сегменте: "Сахар, бетаин, меласса, жом" Если посмотреть на сахарные активы, в портфеле имеются: "Валуйкисахар", сахарные заводы: "Знаменский", "Жердевский", "Никифоровский", "Чернянский", ООО "Ника" и "Кривец-Сахар", "Кшенский" и "Отрадинский" сахарные комбинаты, завод по производству круп в Воронежской области "Геркулес" Все заводы, хоть и с современным оборудованием, но уже довольно давно пыхтят с Советских времен, с 60-70-х годов, внешний вид скажем честно имеют не очень презентабельный, хотя наверное это и не так важно. Конкретно останавливаться на этих активах думаю смысла нет, единственное, что наверное, нужно знать, все они имеют примерно одинаковую мощность, перерабатывают по 5000-6000 тонн в сутки сахарной свеклы, единственным флагманским является "Знаменский", расположенный в Тамбовской области, он перерабатывает 8000 тонн в сутки В региональной структуре сахарных активов, Тамбовская область дает 39% мощностей, 30%- Белгородская. Продолжение в следующем посте 👉
8
Нравится
1
$AGRO #подробный_разбор #пульс_оцени "РусАгро". Пошатнувшийся агрохолдинг.Часть1.1 Продолжаем знакомиться с Бизнесом российских Компаний, торгующихся на Бирже, искать интересные истории и инвестиционную привлекательность. Дошла очередь и до "Русагро", некогда всеми любимая защитная история на российском рынке, которая, если отталкиваться от котировок, довольно неважно себя чувствует в этом году. Давайте посмотрим на их Бизнес, насколько оправданы текущие цены (на акции), заслуживает ли инвестиционного внимания в текущих условиях. "Русагро" (#AGRO) один из крупнейших агрохолдингов России, в основе бизнес-модели Компании лежит идея вертикальной интеграции. Сахарное, мясное и масложировое бизнес-направления имеют полный цикл производства, а сельскохозяйственное обеспечивает их сырьем. Вертикально интегрированная структура бизнеса позволяет использовать преимущества диверсификации, гарантировать поставки сырья с минимальными логистическими затратами и эффективно управлять всеми элементами цепочки создания стоимости, снижая себестоимость готовой продукции. География деятельности Активы Компании расположены в 11 субъектах России: Белгородской, Тамбовской, Воронежской, Курской, Орловской, Свердловской, Самарской, Ульяновской, Саратовской, Оренбургской областях и Приморском крае. Центральный офис расположен в Тамбовской области, его обособленное подразделение – в Москве.Ключевые регионы, если взглянуть на карту активов приходятся на Белгородскую область, Черноземье, активно растет вовлеченность Компании на Дальнем Востоке. Традиционно, давайте сначала посмотрим, что вообще из себя представляет Бизнес "Русагро", как он работает и зарабатывает деньги. Весь Бизнес Компании разделен на 4 крупных сегмента, в каждом из которых, компания располагает различными активами. Логичнее наверное знакомство начать с сельскохозяйственного, ресурсного Бизнеса, который и обеспечивает сырьем непосредственно 3 производственных сегмента (сахарный, мясной, масложировой) 1)Сельскохозяйственный бизнес (17% выручки и 48% EBITDA) «Русагро» - одна из крупнейших аграрных компаний в России. Сельскохозяйственный бизнес «Русагро» входит в тройку крупнейших производителей сахарной свеклы в России, общая площадь земель – 637 тыс. га. суммарная мощность 4-х элеваторов и 5 зерновых площадок – около 1 млн. тонн. Со слов Компании, на полях применяются современные технологии выращивания сельскохозяйственных культур на основе использования широкозахватной высокопроизводительной техники. Автопарк насчитывает 1,6 тыс. единиц самоходной техники и 3,8 тыс. прицепного инвентаря. На предприятиях Группы выращивается: -сахарная свекла, -пшеница, -соя, -кукуруза, -подсолнечник -рапс Сельскохозяйственное бизнес-направление составляют пять аграрных компании: ООО "Русагро-Инвест" - земли расположены в 13 районах Белгородской области, с общей площадью 255 тыс. га; Вместимость зерновых площадок, на которых зерно хранится составляет 349,5 тыс. тонн ООО "Агротехнологии" - земли расположены на территории 10 районов Тамбовской и 1 Воронежской областей, с общей площадью– 152 тыс. га., после уборки зерно хранится на Жердевском и Дмитровском элеваторах. Общий объем хранения – 65, тыс. тонн. На зерновых площадках хранится 80 тыс. тонн. АО "ПримАгро" - земли расположены в Приморском крае, общая площадь пашни - 79 тыс. га, земельный фонд 85 тыс. га.,здесь выращивают две сельскохозяйственные культуры: сою и кукурузу. ООО "Кшеньагро" - земли расположены в 5 районах Курской области. Общий объем земельных активов составляет 27 427 га. Основные культуры для посева традиционны для выращивания в условиях климата Центрально-Черноземного региона: зерновые, сахарная свёкла, соя, подсолнечник ООО "Отрадаагроинвест" - земли расположены в 4 районах Орловской области. Общий объем земельного фонда составляет 42 тыс. га. Компания выращивает сахарную свёклу, зерновые культуры, подсолнечник, сою, рапс. Продолжение в следующем посте 👉
9
Нравится
1
Выбор Тинькофф
$SGZH #подробный_разбор #пульс_оцени "Сегежа Групп".В таинственном зеленом лесу (Часть 2-7) Инвестиционный вывод Наверное, нет смысла смотреть и анализировать результаты Компании в разрезе 5 последних лет, поскольку этот кризисный год перечеркнул многое. Компания очень активно росла в последние годы, росли все финансовые и операционные показатели, та карета, которая все долгие годы неслась в сторону европейского рынка, экспортной ориентированности и соответственно высокой маржинальности, превратилась в тыкву. Так навскидку, Сегежа пожалуй один из главных пострадавших от санкционного давления на российские Компании, которые торгуются на Бирже. Тем не менее опубликую, интересует прежде всего показатель LTM (последние 12 месяцев) и мультипликаторы. С учетом заметно просевшей рентабельности, EBITDA, P/E сейчас 6,5, EV/EBITDA 6,57, долг к EBTDA уже 3,77 и с учетом негативного прогноза самой Компании на ближайшие 2 квартала, этот показатель подрастет еще. Компания активно вышла на рынок долга через облигации, выпустив юаневые бонды на 1 млрд юаней, несколько выпусков рублевых, цифры по долгу уже достаточно большие, что является одним из стоп-факторов инвестирования для многих. С учетом всех проблем, негативных прогнозов на ближайшее полугодие и относительной неопределенности по перераспределению в экспортном направлении, снижение котировок на 60% выглядит закономерным. Котировки пришли на исторические минимумы, покупателей по-прежнему нет, по текущим оценкам и 4,6 рубля за акцию выглядит дороговато за акцию на мой взгляд. Если посмотреть на перспективы, давайте взглянем на рынки сбыта ключевой продукции, а это, как мы помним бумага и бумажная упаковка, пиломатериалы, на которые суммарно выходит 74% в структуре выручки. По бумаге и бумажным мешкам в России активно рынок растет и был определенный дефицит, который и сейчас остается, здесь позиции смотрятся уверенно, по бумаге и другие ключевые рынки находятся в Африке и Азии в числе дружественных стран. По Бумажным мешкам также все неплохо внутри страны, Европейский рынок видимо придется обеспечивать транзитом через Египет и пробовать замещать Азией. Этот сегмент выглядит достаточно уверенно и перспективно. Пиломатериалы на первый взгляд также, далеко не все так плохо и доля Европы не выглядит катастрофически проблемной, суммарно выходило порядка 30% где-то, больше стало уходить в Азию, также вполне вероятен транзит через Египет или Турцию. Очень логично ложится аренда новых складов в Египте, о которой ранее сообщила Компания Наиболее пострадавшим видится сегмент фанеры, но его доля в выручке была относительно небольшой-14%. Противоречивые итоги, вроде операционно все, не так уж печально на мой взгляд,но проблем достаточно, многие из них лежат далеко не только в операционной деятельности. Прежде всего долг, в целом экономическая ситуация в мире, в Китае частности, довольно неопределенная, мировые лесные рынки были достаточно консервативными и сформированными, где-то расти существенно невозможно уже. В России рынок также ограничен емкостью и поведенческим характеристиками, мы традиционно использует недорогую продукцию по себестоимости, в отличие от Европы, да и экономика страны и локомотив для Сегежы в виде строительной отрасли мягко скажем буксует и перспективы его туманны. Особых драйверов для разворота пока не наблюдается, разве что ослабление рубля поможет поддержать котировки.На дивиденды тоже думаю особо стоит не рассчитывать в следующем году, либо они совсем будут минимальны, если понадобятся материнской "АФК Система". Текущие отметки в 4,6 за акцию видятся дороговато в текущих реалиях, с другой стороны, когда если не сейчас в кризис, стоит набирать позицию? При условии конечно, что Вы верите в то, что Сегежа преодолеет все трудности и где-то с лета следующего года встанет на траекторию роста. Думаю, если ждать момента восстановления операционных и финансовых показателей и только потом заходить в акцию, цены уже будут совершенно другими... С уважением, Руслан
55
Нравится
14
$SGZH #подробный_разбор #пульс_оцени "Сегежа Групп".В таинственном зеленом лесу (Часть 2-6) ОБЗОР РЫНКА по 9 месяцам Бумага и упаковка. В 3 кв. 2022 г. на мировом рынке мешочной бумаги формировался баланс спроса и предложения, что привело к стабилизации цен. На российском рынке микрокрепированной бумаги цены оставались стабильными из-за высокого спроса и отсутствия импортной альтернативы.На рынке бумажных мешков в России сохранялся высокий уровень цен на фоне сокращения импортных поставок и формирования дефицита.  Лесные ресурсы и деревообработка. В 3 кв. 2022 г. для российских производителей пиломатериалов рыночная ситуация характеризовалась снижением рыночных цен, сохранением высокой стоимости логистики, закрытием ряда рынков, а также волатильностью курсов иностранных валют к рублю, что привело к сокращению объемов экспорта из России за 9М 2022 г. на 19% г/г. Однако объем поставок в Китай сократился лишь на 12% г/г, в результате чего его доля в российском экспорте пиломатериалов за 9М 2022 г. увеличилась с 55% годом ранее до 61%. Сохранили или нарастили объемы импорта из РФ: Узбекистан (+13% г/г) и Таджикистан (+5% г/г). За 9М 2022 г. сокращение объемов производства пиломатериалов в России оценивается на уровне -8% г/г Фанера и плиты. 3 кв. 2022 г. характеризовался резким снижением объёма экспорта берёзой фанеры из РФ: (-44%) кв/кв и (-49%) г/г, - на фоне вступления в силу запрета на ввоз продукции из российской древесины в ЕС. Также в отчетном периоде наблюдалось снижение рыночных цен на березовую фанеру из России за счёт увеличения доли низкомаржинальных рынков в портфеле продаж, а также высокой конкуренции в РФ и на экспортных рынках. В сложившихся условиях Segezha Group перераспределила объёмы поставок на ряд альтернативных рынков – Египет, Турция, СНГ, а также увеличила продажи на внутренний рынок (+145% кв/кв). Продолжается активная работа по увеличению доли рынка в таких странах, как Китай, Израиль, Индия, а также по выходу в новые регионы (Ближний Восток, Южная Африка).  Домостроение. В России в 3 кв. 2022 г. наблюдалось сокращение спроса на рынке домостроения на фоне снижения покупательской способности и высокой степени неопределенности. По итогам 3 кв. 2022 г. снижение выручки девелоперов загородного жилья оценивается в 50% к уровню прошлого года. Представители строительных компаний отмечают стагнацию, в т.ч. в связи с влиянием сезонного фактора. В сегменте клееной балки и CLT отмечалась низкая бизнес-активность. Большинство дилеров и покупателей сохраняли высокий уровень складских запасов, вследствие чего новые заказы не размещались.  Окончание в следующем посте 👉
8
Нравится
1
$SGZH #подробный_разбор #пульс_оцени "Сегежа Групп".В таинственном зеленом лесу (Часть 2-5) Результаты Компании по 9 месяцам -Выручка увеличилась на 28% год к году (г/г), до 87,4 млрд руб., преимущественно за счет эффекта от консолидации активов АО «НЛХК» и ООО «Интер Форест Рус» (ООО «ИФР»), вошедших в состав Группы в 3 и 4 кв. 2021 г., соответственно; -OIBDA составила 20,3 млрд руб., произошло снижение на 7% г/г на фоне инфляции цен на ряд компонентов производства, а также существенного роста логистических затрат; -Рентабельность по OIBDA составила 23%; -Чистая прибыль составила 7,0 млрд руб., снизившись на 37% г/г, вслед за снижением операционной прибыли; -Чистый долг на 30.09.2022 г. составил 97,4 млрд руб., оставшись практически на уровне прошлого года; ND/OIBDA будет расти (сейчас уже >3,5) -САРЕХ снизился на 30% г/г, до 9,0 млрд руб. на фоне корректировки программы инвестиций в период высокой макроэкономической неопределенности. -Средняя ставка по долгу выросла до 9% -Дальнейшие дивиденды будут подробно рассматриваться в зависимости от результатов Если останавливаться на сегментах Бизнеса, к сожалению Компания не сравнивает текущие операционные показатели с прошлогодними, придется покопаться самостоятельно в отчетности прошлого года и сравнить. 1)«Бумага и упаковка» выручка составила 22,6 млрд руб. (+3,9 млрд руб., или +21% г/г). Объем производства снизился на 4,5%, продажи на 8,5% Основными драйверами для сегмента стали рост цен реализации продукции по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также увеличение объема продаж бумажных мешков и потребительской упаковки. OIBDA дивизиона выросла до 5,6 млрд руб. (+9% г/г). Маржинальность по OIBDA была 25%. 2)«Лесные ресурсы и деревообработка» выручка выросла в 2,4 раза или на 17,1 млрд руб., и составила 29,4 млрд руб. Здесь существенный логичный рост операционных показателей за счет покупки новых активов, производство пиломатерилов +115%, продажа +150%, лесозаготовка +49% Существенное влияние на сегмент оказал эффект от консолидации результатов АО «НЛХК» и ООО «ИФР», которая произошла в 3 и 4 кв. 2021 г. соответственно, а также рост цен реализации продукции по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. OIBDA выросла на 70% г/г и составила 9,7 млрд руб. Маржинальность по OIBDA – 33% 3)«Фанера и плиты» выручка выросла на 37% г/г и составила 7,4 млрд руб. Снижение по объемам производства фанеры -15%, по продажам -14%, провал по ДВП -53% производство и -54% по продажам Основным драйвером роста стал существенный рост средней цены реализации березовой фанеры. OIBDA выросла на 22% г/г, до 3,0 млрд руб. Маржинальность по OIBDA – 41% Завершили строительство Галичского фанерного комбината. Получили разрешения на ввод в эксплуатацию 11 линий из 13, ведутся пусконаладочные работы на 8 линиях, идет обустройство территории биржи сырья, противопожарных проездов, предзаводской зоны. 4)«Домостроение» выручка составила 4,9 млрд руб., или +7% г/г.OIBDA составила 2,0 млрд руб., снизившись на 19% г/г в связи с необходимостью переориентации продаж на новые рынки, а также ростом логистических и прочих издержек. Маржинальность по OIBDA – 40% -По КДК снижение объемов производства на -48%, продажи -36% -По домокоплектам снижение объемов производства на -13%, по продажам -18% -По CLT-панелям рост объемов производства на +75%, по продажам +59% Продолжение в следующем посте 👉
6
Нравится
1