⚡️P/BV (P/B) — PRISE TO BOOK VALUE⚡️
📝Мультипликатор P/B — это отношение рыночной цены акции к стоимости активов, приходящихся на одну акцию.
🔸Price — сколько стоит компания на данный момент на рынке. Или рыночная стоимость одной акции х на количество бумаг.
🔸Балансовая стоимость — термин из бухгалтерского учета. Оценка имущества компании за минусом всех ее обязательств.
🤔Если простыми словами, сколько денег можно выручить за компанию, если продать все ее имущество (от зданий до стульев и табуреток). Снять все средства с резервов и нераспределенной прибыли. С полученных денег закрыть все долги (рассчитаться с кредиторами, выплатить зарплаты, заплатить все налоги).
☝️А то что останется (если останется) и будет считаться балансовой стоимостью.
📌Если:
🔸P/B =1 - стоимость компании равна балансовой стоимости.
🔸P/B < 1 - означает, что рынок оценивает компанию ниже ее имущества.
🔸P/B > 1 -люди готовы платить больше, чем стоит компания.
📌Например, P/B = 5 показывает, что на каждый вложенный рубль, инвестор получает только на 20 копеек (пятую часть) активов компании.
📝Применение мультипликатора P/B имеет свои особенности. Данный мультипликатор в основном применяют для фондоемких и материалоемких компаний, т.е. компаний, которые имеют на балансе достаточно высокую долю оборудования, зданий, оборотного капитала, финансовых активов и т.д.
⬇️К таким компаниям относятся:
🔹Банки, страховые и инвестиционные компании.
🔹Производственные компании.
🔹Сервисные компании.
🔹Транспортные компании.
🔹Дистрибьюторские компании.
❌P/B не применим для оценки:
Высокотехнологичных компаний и медиа-компаний, так как ценность этих компаний заключается в их разработках и технологиях. 🔸P/B не позволит нам оценить такие компаний в полной мере.
📌Для примера можно взять баланс компании
$YNDX, где мы увидим, что статьи «Гудвил» и «Нематериальные активы» занимают более 35% активов (например значения за 2 кв.2022 года: внеоборотные активы -316087; гудвил-118521; нематериальные активы -18929)
📝Особенности мультипликатора P/B
Из ➕ можно отметить:
🔸Стабильность и меньшая зависимость от рыночной конъюнктуры и финансовых результатов компании, по сравнению с мультипликаторами P/E и P/S.
🔸Отрицательный мультипликатор говорит о том, что долгов у компании больше, чем активов. На длинном горизонте это может быть признаком банкротства компании.
🔸Позволяет быстро оценить стоимость активов в сравнении с капитализацией компании.
Из ➖ мультипликатора:
🔸Искажение стоимости активов из-за особенностей бухгалтерского учета.
🔸Ограниченность применения.
📝Вывод:
🟢Мультипликатор P/B, по своей сути, достаточно простой: он позволяет быстро оценить рыночную стоимость компании по отношению к стоимости ее активов и понять, насколько эта оценка адекватна.
🔴Однако, данный мультипликатор имеет свои ограничения и применим только к материалоемким и фондоемким компаниям.
___________________________________________
Дочитал пост до конца - время поставить реакцию🚀. Для Вас секундное дело, а автору приятно.☺️
#прояви_себя_в_пульсе
#учу_в_пульсе
#пульс
#пульс_оцени
#новичкам
#обучение
#акции
#инвестиции
#россия
#яндекс