Рассуждения о дорогом/дешёвом рынке РФ Пока рынок в коррекции можно порассуждать о том, дорогой ли у нас рынок и надо всё продавать, а может быть наоборот дешёвый и надо всё покупать Для простоты посмотрим как меняется оценка «дорогая/дешёвая» в зависимости от изменения пары параметров — Дивидендная политика. По див политике обычный инвестор понимает, как будет распределяться прибыль компании. К примеру спрогнозировав общую прибыль по итогам года может предположить какие будут дивиденды. Инвестор может оценить это по квартальным/полугодовым отчётам компании. По прогнозам Топ менеджмента. Или по оценке регулятора. К примеру ЦБ регулярно оценивает банковский сектор и его чистую прибыль. А ключевой игрок тут Сбер $SBER, сопоставив данные можно получить примерно представление. Так вы получите прогнозные дивиденды и уже можете ориентироваться дорогая компания сейчас или нет — Маржинальность бизнеса. Если маржинальность растёт, то «вчера» дорогая, станет «сегодня» дешёвой Вопрос для самопроверки: Если «дорогая» компания вчера при нефти $50 и курсе $USDRUB в 75 руб за доллар с каждой 1000 руб выручки имела 100 руб чистой прибыли. А сегодня при нефти $100 и курсе 100 с каждой 1000 руб выручки имеет 500 руб прибыли (чистая прибыль растёт не линейно). Всё ли ещё она «дорогая» или может быть уже «дешёвая»? Тут надо вернуться к первому пункту, к див политике — Ключевая ставка ЦБ. Если потенциальные дивиденды 10% это много или мало? Т.е. акции дорогие или дешёвые? Если ставка ЦБ 5%, то акции дешёвые. Ведь доходность на рынке облигаций будет не на много выше. А если ставка ЦБ 15%, то дорогая. Зачем брать 10% дивидендами, если можно получить около 15% через фонды ликвидности вроде $LQDT Но может так получиться, что «дорогую акцию» вы купили когда ставка высокая, а через полгода, когда дело дойдёт до итоговых дивидендов ставка будет низкая. Тогда получается дорогие цены на акцию сейчас, будут казаться очень дешёвыми потом. — Вместо вывода И это мы с вами прошлись только по дивидендам / марже / ставке ЦБ. Но даже по этим моментам, если посчитать то многие вопросы отпадут автоматически. Не смотря на локальную коррекцию которая определённо нужна и давно напрашивалась рынку РФ ещё есть куда расти. #перспективы #рынок_рф #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией