​​​​​​Фонды денежного рынка. Как припарковать кэш правильно. Часть 4 - В теории фонд должен только расти, но почему на графиках бывает падение? • Сколько стоит кусочек фонда? Тут мы познакомимся с рыночной ценой и расчётной (справедливой) ценой. Как говорится - Вот где собака зарыта Возьмём для примера Фонд Ликвидность $LQDT, на сайте УК можно посмотреть Расчётную стоимость пая, а также размер чистых активов. — Как меняется расчётная цена: Фонд зарабатывает -> Цена пая растёт пропорционально росту стоимости активов фонда — Как меняется рыночная цена: Фонды ликвидности - это рыночный инструмент. Поэтому стоимость в конкретный момент будет зависеть от баланса спроса и предложения. От расчетной цены биржевые котировки могут отличаться заметно. Примеры: - 21-е Февраля прошлого года (см. скриншот). Но даже тогда падение не было драматичным. Менее 2% и быстро восстановилось. - В этом году сильное отклонение было 15-го Августа, но в этот раз вверх на резком повышении ставки ЦБ сразу на 3,5% В эти дни расчётная цена 1 пая так сильно не менялась, как изменилась рыночная. Всё дело в том, что сильно изменился баланс спроса и предложения. • Что ещё за маркетмейкер и зачем он нужен? Чтобы исключать такие сильные колебания из-за перекоса в спросе и предложении есть Маркетмейкер (дословно с англ «создатель рынка») Маркетмейкер даёт и спрос и предложение сразу, поддерживает максимальный спред и даёт нужный объём заявок (ликвидность) Т.е. если большое предложение и цена падает, то маркетмейкер будет покупать, чтобы обеспечить стабильность. Если цена слишком сильно растёт, то будет наоборот продавать в рынок повышенный объём. В среднем по фондам ликвидности маркетмейкер обязан не выходить сильнее чем за 1% от цены. Получается у Маркетмейкера не всегда (два примера в обе стороны привёл выше, как самые яркие). В редкие моменты он просто экономически не может поддерживать необходимый уровень. Но Учитывая что при падении цены ниже расчётной он покупает инструмент базовый актив которого не подвержен ценовому риску, а продаёт когда рыночная цена сильно уходит от расчётной. То для маркетмейкера тут тоже минимум рисков, так как рыночная стоимость стремится к справедливым значениям (расчётной цене). В том числе по этим причинам фонды денежного рынка очень ликвидные и если стоит задача припарковать деньги на несколько месяцев во время цикла повышения ставки, то подобные фонды отлично решают эту задачу. • Ключевые моменты: - Расчётная цена и рыночная цена могут не совпадать, но отклонения небольшие. - Ежедневный рост рыночной цены пая не гарантирован. - Рыночная цена всегда будет стремиться к расчётной цене - Маркетмейкер обеспечивает отсутствие сильного отклонения цены #учу_в_пульсе #новичкам #фонд #инвестиции - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией