Rgen3
R
Rgen3
16 мая 2024 в 7:47
Обеспеченные и необеспеченные облигации Необеспеченные облигации Гарантии выплат по необеспеченным облигациям подтверждаются только деловой репутацией эмитента, а выплаты условиями эмиссии. Классическим примером таких облигаций являются ОФЗ ( $SU26233RMFS5 ) и облигации крупных компаний с устойчивыми денежными потоками ( $RU000A105A95 ). Что такое обеспечение облигации? Обеспечение облигации – это дополнительная гарантия того, что держатели облигаций получат номинальную стоимость и купоны по таким облигациям. Если упростить, то для эмитента обеспеченные облигации аналогичны: Ипотеке или кредиту под залог имущества, если речь идет об облигациях с обеспечением; Потребительскому кредиту без залога имущества, когда речь идет об облигациях с гарантией или поручительством. Облигации с залогом Исполнение таких облигаций гарантируются залоговым имуществом, которое является активом эмитента. Такие активы называют массой покрытия. В качестве залога в таких облигациях эмитент может использовать: • Ценные бумаги; • Оборудование; • Недвижимость. Риском таких облигаций может являться то, что эмитент в праве погасить такую облигацию досрочно (всегда внимательно читайте договор). Пример облигации с залогом: $RU000A104UV0 Облигации с поручительством Исполнение таких облигаций гарантируется поручителем. В случае, если компания эмитент не сможет исполнять свои обязательства по выплатам, за нее это должен сделать поручитель. Поручителями могут быть как физические, так и юридические лица: • Другая компания. В законодательстве есть требование, чтобы стоимость чистых активов (СЧА) этой компании-поручителя была больше суммы поручительства. • Государственные компании; • Единый институт развития в жилищной сфере (в 100% собственности Российской Федерации); • Международные финансовые организации. Пример облигации с поручительством: $RU000A105GE2 Облигации с гарантией Исполнение обязательств по таким облигациям гарантируются третьей стороной. Если упростить, то такие облигации страхуются. В случае банкротства эмитента гарант обязуется погасить обязательства перед инвесторами. Гарантом может выступать только юридическое лицо: • Независимая – гарантом выступает другая компания, группа компаний, крупный фонд и т.д; • Банковская – гарантию выдает банк; • Государственная - гарантия федерального или муниципального бюджета. Например, по облигации Роснано ( $RU000A1008V9 ) гарантом является государство. #облигации #rgen3облигации
Еще 3
576,5 
5,38%
1 013,875 $
0%
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
14 июня 2024
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
13 июня 2024
Как рассчитывается доходность облигаций?
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
1,1%
4,1K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+62,3%
5,2K подписчиков
kari_oneiro
+15%
5,2K подписчиков
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
Обзор
|
14 июня 2024 в 19:37
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
Читать полностью
R
Rgen3
6 подписчиков15 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+19,08%
Еще статьи от автора
23 мая 2024
Доходные облигации Являются отдельной группой облигаций, по которым компания выплачивает процентный доход только при наличии прибыли. Существуют также привилегированные кумулятивные облигации, погашаемые акциями - они продаются по цене обыкновенных акций и компании должны конвертировать их в акции. Минусы таких облигаций в том, что они имеют ограничение прибыли от роста капитала. Доходные облигации также можно классифицировать как: • простые — невыплаченный доход компания погашать не обязана; • кумулятивные — невыплаченный доход накапливается и компания должна будет погасить его в будущем.
22 мая 2024
Индексируемые облигации Доходность индексируемых облигаций зависит от изменения каких-либо внешних показателей, к которым привязаны эти бумаги. Например, для защиты от инфляции можно выбрать облигации с индексацией, которая зависит от индекса потребительских или розничных цен (ИПЦ, ИРЦ соответственно). Более того, индексация может зависеть сразу от нескольких индексов. Индексируемые облигации разделяют на флоатеры и линкеры. У флоатеров под индексы подстраивается купон, ставка которого не зафиксирована, как у обычных облигаций и изменяется вслед за показаниями индексов. У линкеров же напротив, изменяется не купон, а номинал. Например, для линкеров, которые привязаны к инфляции (inflation-linked bonds), при росте цен будет увеличиваться номинальная стоимость облигации. Как найти флоатеры и линкеры на рынке или у брокера? Для ОФЗ все достаточно просто: • Для флоатеров используется аббревиатура ПК (переменный купон) • Для линкеров ПД (постоянный доход) Для корпоративных облигаций опознавательных знаков, к сожалению, нет. Примеры ОФЗ-ПД: SU29006RMFS2 SU29007RMFS0 Примеры ОФЗ-ПК SU29016RMFS1 SU29017RMFS9 Примеры корпоративных флоатеров RU000A1069N8 RU000A105YH8 В чем преимущества флоатеров и линкеров? • Защита от процентного риска. Например, при измении ключевой ставки номинальная стоимость линкеров и флоатеров будет более стабильной, чем у облигаций с фиксированным купоном. • Высокая ликвидность. Обратите внимание, что в данном случае речь идет именно об ОФЗ, если мы говорим о корпоративных облигациях, то нужно внимательно изучать объем торгов, более того, часть таких облигаций доступна только для квалифицированных инвесторов или торгуются на внебиржевом рынке • Доходность на уровне рынка. Если вы купите стандартную облигацию, то будете получать фиксированный купон, даже если ключевая ставка вырастет в 2 раза. У линкеров и флоатеров купоны будут расти вместе с ключевой ставкой Слишком хорошо! А какие риски? • Неопределенность будущих платежей. Если вы приобретете облигацию с фиксированной доходностью, то сможете точно рассчитать доходность к погашению. По флоатерам и линкерам этого сделать невозможно • На рынке не очень много ликвидных корпоративных облигаций, поэтому вы можете заплатить больше по таким бумагам. Обратите внимание, что рынок ПД и ПК ОФЗ уже сформирован. • Упущенная прибыль. Флоатеры и линкеры являются защитным инструментам и направлен на сохранение средств, а не на повышенную доходность #облигации #rgen3облигации
21 мая 2024
Конвертируемые и неконвертируемые облигации Неконвертируемые облигации — обычные облигации, по которым инвестор получает купоны во время обращения облигации, а при погашении ему возвращается цена тела облигации. Например: SU26243RMFS4 Конвертируемые облигации Владельцы конвертируемых облигаций тоже получают купоны, однако эмитент может погасить такие облигации не деньгами, а своими акциями (или другими ценными бумагами). Эмитент при выпуске конвертируемых облигаций получает возможность погасить задолженность деньгами, если на момент погашения его финансовое состояние будет нестабильным. Инвестор при покупке конвертируемых облигаций должен учитывать следующие риски: Стоимость акции, в которые будут конвертироваться облигации может оказаться ниже, в результате цена облигации также снизится; При банкротстве эмитента стоимость его акций будет стремиться к нулю, поэтому и цена конвертации облигаций будет соответствующей; При падении стоимости ценных бумаг в день конвертации, стоимость конвертации также будет ниже; Эмитент может прописать в условиях принудительную конвертацию облигаций, которая может оказаться невыгодной для инвестора (всегда внимательно читайте договор); При низкой ликвидности (облигацией мало торгуют), то продать ее будет проблематично, более того, при небольшом объеме торгов цена может резко меняться и найти покупателя по нужной цене будет сложно. Стоит отметить, что конвертируемые облигации в основном являются инструментом для квалифицированных инвесторов. При этом такие облигации не являются популярными в России. Например, в январе 2024 года золотодобывающая компания «Полюс» PLZL оценивала «потенциальный интерес инвесторов к конвертируемым облигациям». [https://www.forbes.ru/investicii/505105-kommersant-uznal-ob-interese-polusa-k-konvertiruemym-v-akcii-uanevym-obligaciam] #облигации #rgen3облигации