Инфляция на максимуме: какие активы выбрать для защиты от нее🤔
📈Уровень инфляции — основной сигнал для принятия решений центральными банками, ключевая цель политики которых заключается в обеспечении ценовой стабильности. Разгон и превышение инфляции в два раза над целевым уровнем 4% сигнализирует о сохранении жесткой кредитно-денежной политики до тех пор, пока инфляция не вернется к 4%. По заявлению главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, Центробанк намерен привести показатель инфляции к 4% до конца 2022 года.
Текущие ожидания рынка по динамике ключевой ставки, исходя из процентных деривативов, отображают агрессивный рост ключевой ставки на горизонте одного года.
💭Это подтверждается и словами главы ЦБ, заявившей: «Сохранение ставки на текущем уровне (7,5%) маловероятно, так как сейчас темпы инфляции соответствуют верхней границе прогнозов регулятора. Уровень ключевой ставки до конца года, скорее всего, будет повышен, максимальный шаг, который рассматривает Центробанк, — 1%».
Уже сегодня ЦБ примет окончательное решение касательно ключевой ставки. А пока рассказываем, какие защитные активы выбрать в условиях повышенной инфляции.
🔺К чему стоит присмотреться на рынке
В текущей рыночной ситуации наиболее привлекательными для инвесторов будут выглядеть несколько классов активов:
•Компании потребительского сектора, чья выручка растет пропорционально инфляции.
•Компании-экспортеры с большой долей валютной выручки.
•Банки.
•Золото и золотодобывающие компании, которые в период роста инфляции являются традиционным защитным активом.
•Облигации, чья доходность индексируется на инфляцию.
Основной удар на себя примут компании с длинным рабочим циклом, например строительные. Также высокая инфляция негативно влияет на бизнес с отрицательным денежным потоком — на быстрорастущие технологические компании, которые нуждаются в постоянных инвестициях.
✔️Высокие процентные ставки превращают облигации в более безопасные инвестиции для инвесторов, поэтому можно увидеть, как деньги с рынка акций будут переходить на рынок облигаций по мере роста доходностей.
👉На российском фондовом рынке с целью защиты от инфляции можно обратить внимание на облигации федерального займа с номиналом, индексируемым на размер инфляции, на американском рынке — TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities). Среди компаний потребительского сектора и экспортеров можно рассмотреть бумаги
$RU000A0JWG05 ,
$RU000A0JT940,
$RU000A0JXFS8 .
👉Если рассматривать ETF, которые сегодня популярны среди инвесторов, то стоит обратить внимание на ETF
$FXTP — это гособлигации США с защитой от инфляции, и ETF
$FXIP — гособлигации США с защитой от инфляции с рублевым хеджем. В случае если ожидается ослабление доллара относительно рубля, то более привлекательным выглядит FXIP, если укрепление доллара относительно рубля, то FXTP.
Какие защитные активы используете вы?