Как «король инсайдерской торговли» получил $1,5 млрд и 7,5 лет тюрьмы⚖️
Радж Раджаратнам сделал головокружительную карьеру, до 40 лет создав и возглавив один из самых успешных хедж-фондов с $7 млрд под управлением. Однако за успехом Раджаратнама стояли не совсем честные методы — часто сделки совершались после получения инсайдерской информации.
Карьера Раджа Раджаратнама развивалась быстро — во многом благодаря хорошему старту. Хотя он и родился на Шри-Ланке, его семья была вполне обеспеченной: отец Раджа был главой компании по производству швейных машин Singer Sewing Machine в Южной Азии.
С работой Раджу тоже повезло: после выпуска он работал в банке Chase Manhattan кредитным специалистом с фокусом на технологических компаниях. Через два года он стал аналитиком инвестиционного банка Needham, а еще через пять лет, в 34 года, — его президентом. Уже через год Раджаратнам основал хедж-фонд для клиентов Needham, который позже приобрел, когда покинул банк. Радж переименовал фонд в Galleon Group в честь парусных судов раннего Нового времени, используемых испанцами и португальцами для перевозки ценных грузов.
Однако прекрасных результатов Galleon Group Раджаратнам добивался нечестными методами. Cтратегия Galleon заключалась в том, чтобы найти информацию о какой-то компании, которая расходилась бы с мнением аналитиков Уолл-стрит, позволяя фонду получать прибыль, когда цена акций шла против ожиданий экспертов. В Galleon это называли «получением преимущества».
Главным инструментом для получения фондом прибыли была инсайдерская торговля, то есть получение непубличной информации о компании — и Раджаратнам был королем в этой сфере.
В центре сети информаторов Раджаратнама была группа, состоящая в основном из бизнесменов индийского происхождения. Среди них были член правления аутсорсинговой компании PeopleSupport Криш Пану, исполнительный директор полупроводниковой компании Кремниевой долины Xilinx Крис Челлам и менеджер Intel Раджив Гоел, который был одним из близких друзей Раджаратнама.
🗝Как раскрыли мошенничество
В октябре 2006 года 31-летний юрист Эндрю Майклсон начал работать в нью-йоркском офисе Комиссии по ценным бумагам и биржам. Первым же его делом стала проверка сделок небольшого хедж-фонда Sedna Capital, которым управлял Ренган Раджаратнам — младший брат Раджа. Источник в банковском мире предупредил SEC о «снятии сливок» фондом (в оригинале эта схема называется cherry-picking, то есть «сбор вишенок»).
По данным SEC, Sedna резервировал наибольшую прибыль для фонда, в котором почти все инвесторы были членами семьи и друзьями. За первый месяц работы фонд совершил десять сделок, все из которых оказались удачными, и удвоил капитал. Можно было бы предположить, что некоторые сделки были связаны с инсайдерской информацией, в том числе и о AMD. Вскоре SEC переключила внимание на более крупный Galleon, где большинство сделок дублировались.
В марте 2007 года SEC и ФБР возбудили уголовное дело против Galleon. В том же месяце в офис SEC пришло анонимное письмо, которое было подписано «Ищу честности в бизнесе». Собрать доказательства помогло желание Раджаратнама поддержать репутацию фонда титулом «регулируемого инвестиционного консультанта». Чтобы получить это звание в SEC, Galleon пришлось согласиться сохранять электронную переписку.
Однако более полезным оказалось то, что ФБР установила прослушку на телефоны Раджа. К моменту ареста следователи записали на пленку тысячи звонков, было прослушано 8 тыс. записей с 230 номеров.
Дело Раджа Раджаратнама об инсайдерской торговле на $70 млн стало самым крупным в своем роде и потрясло Уолл-стрит. Помимо суммы ущерба, общественность удивил и размах следствия — впервые в деле об инсайдерской торговле доказательства нашли с помощью прослушки. Суд признал Раджаратнама виновным в 14 случаях инсайдерской торговли и приговорил к 11 годам тюремного заключения, что также стало самым долгим сроком по этой статье. Однако Раджа выпустили досрочно — через 7,5 лет.
#прояви_себя_в_пульсе