🏁 Итоги недели, 12.09 – 16.09 🇷🇺 ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 50 б.п. - до 7,5%. Сигнал регулятора перестал быть мягким – Банк России осторожно относится к дальнейшему снижению ставки на фоне возросших инфляционных ожиданий. ЦБ РФ снизил прогноз по инфляции до 11-13% на конец 2022 г. и сохранил прогноз 5-7% по итогам 2023 г. Мы видим доминирование проинфляционных факторов на среднесрочном горизонте, поэтому не исключаем, что цикл снижения ключевой ставки завершился. 🟡 Цена на золото упала ниже отметки $1700. Цена золота продолжает показывать высокую корреляцию с парой евро-доллар, ведя себя, как рисковый актив. По-прежнему ждем, что в какой-то момент ситуация может измениться, драгметалл начнет выигрывать от ситуации стагфляции в мире и цена вернется к $1800. 🇺🇸 Финансовые рынки под давлением после данных по инфляции в США. Индекс S&P 500 упал на 4%, доходность 2-летних гособлигаций США выросла на 30 б.п. - до 3,8%, а индекс доллара укрепился на 1,5%. Растет вероятность повышения базовой ставки ФРС США сразу на 100 б.п. на следующей неделе.