Смотрю, кто валился на этой неделе. Лидер падения Amicus Therapeutics $FOLD (–37%). Большое количество разных «therapeutics» на рынке напоминает бум доткомов. В книгах пишут, что в те времена любая контора, которая прибавляла к названию «.com», тут же переоценивалась рынком в два раза. Впрочем, эти действительно разрабатывают препараты для редких заболеваний. Один препарат в коммерческой стадии и один будут подавать на одобрение в этом году. Последний для лечения Pompe Disease, и тут за бизнесом похоже стоит человеческая история. По данным wiki в 1998 году у двоих детей Джона Кроули диагностировали Pompe, и с тех пор он посвятил свою жизнь просвещению масс и поиску лечения этого заболевания, работая в разных биофармах. С 2004 он CEO Amicus и похоже очень близок к новому работающему препарату. Для него это very personal. А падает так бумага на новости, что их прорывной препарат оказался немногим эффективнее уже существующего от Sanofi. Они всё равно будут подавать на одобрение и делают бодрые заявления, но инвесторы испугались. Несмотря на растущую выручку от продажи единственного препарата, компания всё еще имеет отрицательный операционный денежный поток (прожигает кэш, иначе говоря). Кажется, пик прожигания кэша пройден в 2018 году и теперь он прожигается всё медленнее. Чтобы выйти в плюс, им надо еще удвоить выручку (сейчас $250М), и это ожидается в 2023 году, без учета запуска второго препарата. В перспективе они видят $2B выручки с двух препаратов где-нибудь к 2030 году. Пусть будет прибыль $800М (40%). Теперь вопрос: сколько сегодня должна стоить компания, у которой будет прибыль (может быть) $800М через 10 лет? Вот и я не знаю. Лоторея. Сейчас оценивается в $3,2В. Если у них всё получится, через 10 лет она будет стоить в 10 раз дороже. На графике год назад бумага стоила $8, принципиально ничего с тех пор не изменилось, теперь еще и новость есть плохая, почему бы ей снова не стоить $8🤔 Если инвестировать на 10 лет, то нет разницы по $8 или по $12. А если на полгода, то очень большая разница. Видел комментарии, что мол компания банкрот, но, насколько я вижу, до этого далеко. На 30 сентября у них кэша и ценных бумаг на балансе больше, чем долга. И если им нужны еще бабосы, они выпускают акции, размывая уже существующих акционеров. В последней презентации говорят, что на год-два денег достаточно без увеличения долга и выпуска акций, и в отчете за 9м2020 так всё и выглядит. Буду следить за этой историей, интересно 👀