Две интересные бумаги падают сегодня на отчетах. Первая – $HCSG Сервисная компания в области здравоохранения. Стирают простыни для домов престарелых. Повышают дивиденды на крошечную сумму каждый квартал, начиная с 2003 года. Такого еще не встречал на рынке. Чтобы каждый квартал. За 10 лет дивы выросли на 30%. Доходность к текущей цене 2,63% после уплаты НДФЛ. Выручка имела пик $2 млрд в 2018 году и два года снижается. Прибыль, наоборот, на пике в 2020 году. Впрочем, не показательно. Мутный год был. Маржинальность чистой прибыли 5-6%. В дивиденды уходит 70% прибыли. Долга нет. Не-ту. Баланс железобетонный. И вот сегодня выяснилось, что за полгода 2021 выручка продолжает падать. Всего $800М. Расстройство. Прибыль $34млн, едва хватит дивы заплатить. Они еще и выкупают акции. Выглядит это как гаснущая звезда. Дивиденды и плавное падение выручки, а вместе с ней и капитализации. В презентации твердят про рост, но роста никакого нет. У них там какая-то заварушка с крупнейшим клиентом, который давал 19% выручки, а теперь дает уже 14%. Отрасль понятная и в меру перспективная, но уникального продукта у них нет. Уборка, стирка, готовка – в определенном смысле кто угодно может это делать. Они вполне могут и дальше терять выручку и дешеветь. Компания стоит 20х прибылей 2020 года. Если в 2021 году прибыль упадет на 30%, а пока к этому всё идет, то и компания подешевеет на 30%. Вот там где-то у $20 и буду её ждать. Компания хорошая.