Империя Schwab стоимостью $7 трлн в глубоком кризисе Charles Schwab Corporation

28 марта 2023 в 12:12

Империя Schwab стоимостью $7 трлн в глубоком кризисе Charles Schwab Corporation - 8ой по величине активов финансовый институт США, предоставляет банковские и брокерские услуги. Компания, - полувековая опора в брокерской индустрии, не слишком свзяна с криптовалютой, как Silvergate Capital и Signature Bank , а также стартапами и венчурному капиталу, которые погубили Silicon Valley Bank . Менее 20% вкладчиков Schwab превышают страховой лимит FDIC в размере $250 000 по сравнению с примерно 90% в SVB. И с 34 миллионами счетов, толпой финансовых консультантов и более чем $7 триллионами активов во всех своих подразделениях, компания видится несвержимым столпом. Однако, по мере нарастания кризиса выявляться риски, которые прятались у всех на виду. Нереализованные убытки на балансе компании загруженной долгосрочными облигациями, в прошлом году выросли до более чем $29 миллиардов. В то же время более высокие процентные ставки побуждают клиентов переводить деньги со счетов Schwab. Как и SVB, Schwab скупала долгосрочные облигации с низкой доходностью в 2020 и 2021 годах. Это означало, что бумажные убытки выросли за короткий период, когда ФРС начала повышать ставки, чтобы подавить инфляцию. Schwab планирует держать ипотечных бумаг на сумму $174 млрд до погашения со средневзвешенной доходностью 1,74%. При чём , чтобы не показывать убытки в отчётности в сумме $29 млрд банк перевёл их из доступных для продажи в статус удерживаемых до погашения в 2022 году. Львиная доля ценных бумаг — $114 млрд на конец 2022 года — не будет погашена более чем через десять лет. Доходность 10-летних казначейских облигаций сейчас: 3,5%. 🥹Другая проблема - процентные доходы составил 51% от общей чистой выручки Schwab в прошлом году. Многие фонды денежного рынка выплачивают более 4% годовых, на счетах Swab Schwab предлагается всего 0,45%, что вызывает отток средств. _________________ С начала года акции упали на 33%. Дальнейший рост ставки будет негативно давить на результаты деятельности компании, и многих других банков, чьи балансы находятся ещё в более шатком положении. ФРС за последнее время скупило много бумаг позволив банкам краткосрочно укрепить свои балансы, но вот вопрос, а что дальше? Стабильность финансовой системы или инфляция? У ФРС с этим серьёзные проблемы. P. S. Мой коллега @Falcon вчера опубликовал интересный пост про оборачиваемость счета. Почитайте, не пожалеете 😉