18 апреля 2024
🇪🇺 Инфляция и ставки в Европе, внезапно. 🇪🇺 💶
Вчера вышли данные по инфляции 2,4%, ожидалось ( прошлый месяц 2,6% )
Инфляция в Европе выглядит позитивно, правда уровень 2,4% уже был в ноябре 2023. Базовая инфляция также снижается до 2,9% с 3,1%.
Будет ли ЕЦБ снижать ставку?
Вводные : динамика позитивная, определенная стабильность есть.
Ставка ЕЦБ 4,5% . Целевой уровень по инфляции 2%
Все предпосылки на столе.
Риски , для ЕЦБ могут видеть в развитии конфликта на ближнем Востоке, однако, и тут пока какое-то затишье. Думаю, что ЕЦБ подождёт ещё немного, и на следующем заседании ставку сохранит. Времени у них сейчас ещё полно.
Следующее заседание только 6 июня.
🇺🇸 Чем отличается ситуация в Штатах 🇺🇸 💵
Инфляция 3,5% , Ставка ФРС 5,5%
Но целевой уровень по инфляции в США тоже 2%, а она ниже 3% пока снижаться не хочет. Поэтому ФРС в ступоре, думали, что инфляция вернётся в диапазон ближе к целевому уровню, и тогда можно будет снижаться. А пока не выходит.
Поэтому они выносят голову через день разговорами о том, что ставку будут снижать / не будут. Говорить-то им особо больше нечего.
Базовый сценарий 3 снижения в этом году уже под угрозой.
Вполне вероятно , что снижение будет всего 2, а то и вовсе 1.
Я уже писал, что вполне возможно, это будет политическое решение под давлением Байдена 🗣 в конце года, в целях политической агитации, что инфляция побеждена.
20летние облигации демонстрируют повышенную доходность 4,8% +
🇷🇺 А что в России ? 🇷🇺🗿
Инфляция 7,7% , Ставка ЦБ 16,0% с декабря.
Цель по инфляции 4%.
Инфляция пока всё ещё растёт , с октября 7%- до текущих уже почти 8%.
Есть ли поводы снижать ставку? Судя по всему нет.
Повышать? - Нет.
Запас по ставке был сделан со значительным упреждением. +8% при текущей ставку ЦБ и текущей инфляции.
Напомню, что по ожиданиям ЦБ пик инфляции придётся на 1 половину года, значит и ждать снижения может тоже во второй половине года. Смотря на опыт западных ЦБ никто не будет торопиться снижать ставку. А если она и будет снижена, то в рамках +7-8% к текущей инфляции. Большего я в этом году не жду.