PeterQ
PeterQ
8 февраля 2022 в 19:06
$SBER эх, вот бы еще дивиденды на осень перенесли… А то у меня фьючерс июньский завалялся
268,73 
+11,04%
1
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
1 комментарий
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
g
gzva
8 февраля 2022 в 23:15
если тока совсем с геополитикой плохо будет ) или другой чёрный лебедь внезапно прилетит
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
VictoryBBB
3,9%
1K подписчиков
Alex.Sidenko
+56,5%
3,2K подписчиков
Gleb_Sharov
+51,9%
2,8K подписчиков
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Обзор
|
Вчера в 17:24
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Читать полностью
PeterQ
1,6K подписчиков21 подписка
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+33,95%
Еще статьи от автора
24 марта 2024
В недавнем посте про компании, которым выгодна высокая ставка ЦБ, упомянул OZON. Судя по противоречивым комментариям, есть смысл рассмотреть эту компанию чуть внимательнее. Не секрет, что OZON всю свою жизнь был убыточным и вызывал этой своей примечательной особенностью очень много вопросов у розничных инвесторов. Можно понять. По итогам 2018 года убыток был 5,7 млрд. руб., а уже в 2021 составил почти 57 млрд. руб. Десятикратный отрицательный рост за три года! С 2022 года у OZON вообще наблюдаем отрицательный собственный капитал. Убыток и отрицательный капитал делают практически бессмысленной оценку с использованием классических мультипликаторов. Приходится заниматься аналитикой с кучей допущений, предположений и ожиданий. Естественно, что оценки получаются очень разными. Давайте попробуем посмотреть, что сейчас происходит с бизнесом и какие есть перспективы. И есть ли они. Менеджмент утверждает, что все идет по плану и убыток не должен смущать инвесторов. Это, — говорят они, — нормально для компании, которая агрессивно растет. У меня есть некоторые сомнения по этому вопросу. Прежде всего меня смущает докапитализация за счет выпуска акций — обычно такое происходит, когда не все идет по плану. Ну да ладно. Давайте смотреть, как дела с ростом. • Оборот от продаж (GMV) превысил 1,7 трлн рублей, показав рост примерно на 110% по сравнению с предыдущим годом. За счет увеличения количества заказов и роста среднего чека • Количество заказов тоже выросло c 465 до 950 миллионов. Судя по тому, что рост количества заказов составил тоже больше 100%, средний чек не так уж и вырос • Денежные средства и их эквиваленты: 169,8 млрд. руб. Тут тоже рост почти на 100% по сравнению с предыдущим годом — и это, к слову, то, что может обеспечить хороший буст для общих показателей за 2024 год • Количество пунктов выдачи выросло почти в три раза: Больше 45 тысяч на конец года По всем показателям наблюдаем рост. Причем довольно высокими темпами уже несколько лет подряд. При этом, финансовые показатели тоже довольно динамичны: • Выручка растет примерно на 60% в год. Интересно будет посмотреть на итоговые данные за 2023 год — там, похоже, увидим ускорение • Убыток пока увеличивается, но уже не кратно (сравните 2021 и 2022 год — почти на одном уровне). Есть большая вероятность, что за весь 2023 год увидим убыток намного меньше привычного. В первом квартале 2023 года, к слову, была прибыль • Скорректированная EBITDA за 2023 год была положительной. Конкретного значения нам пока не сообщают, но судя по всему она далека от символической Короче, есть на мой взгляд вероятность, что по итогам 2023 года мы увидим перелом тренда. Такими темпами в 2024 году уже может появиться даже прибыль. Хотя, возможно, менеджмент предпочтет все доступные деньги конвертировать в рост.
22 марта 2024
Так, ставку сохранили (вот неожиданность!) — а это значит, что у нас снова хоть в чем-то появилась определенность еще на месяц. Предлагаю порассуждать о том, как инвестор может извлечь из этой ситуации выгоду. Раньше я уже писал пост на тему тактики в период высокой ставки и ожидания ее неизбежного снижения в будущем: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PeterQ/3d4dc22d-3b7b-4136-8229-327f6235813d/ — общая логика не поменялась, так что рекомендую проникнуться. Сегодня же я хочу обратить внимание еще на один сегмент компаний, которые выигрывают от высоких ставок. Речь о тех, которые имеют возможность зарабатывать на чужих деньгах, находящихся в распоряжении. Например: если вы можете со своих клиентов получить миллиард, который должны отдать поставщикам с отсрочкой платежа, то объем собственных денег у вас не меняется, а проценты с размещения этого миллиарда вы можете полностью оставить себе. И никто никому ничего не должен — кайф? В условиях, когда даже ставки по овернайту предлагаются на уровне 11-12% годовых, это становится особенно выгодным занятием. Навскидку могу назвать две таких компании: RENI — из клиентских денег ребята сколотили инвестиционный портфель на 182 миллиарда рублей, на котором зарабатывают колоссальные деньги относительно собственного капитала. При консервативной доходности на уровне 11-12% в год получаем больше 20 миллиардов рублей. Для сравнения: в 2023 году ключевая ставка была в среднем около 10%, инвестиционный портфель был 148 миллиардов (на конец 2022) — Ренессанс по итогам года заработал 10+ миллиардов рублей. OZON — если вы когда-то пробовали не только покупать на Озоне, но и продавать, то наверняка в курсе, что выручку от проданных товаров вы получите далеко не сразу (можно сразу, но за "небольшую" комиссию). В итоге на конец 2023 года у Озона на счетах скопилось почти 170 миллиардов рублей — очевидно, не своих собственных. Учитывая, что оборот у компании растет год к году сумасшедшими темпами и объем денег должен тоже расти кратно, я уверен, что у них в офисе должен быть специальный алтарь, где каждый день приносят кого-нибудь в жертву, чтобы ЦБ подольше не снижал ключевую ставку. Пока у них все получается. Если знаете еще компании с похожей ситуацией — накидайте, пожалуйста, в комментариях. Обсудим. UPD: Прошу не воспринимать это как однозначный совет покупать указанные (или похожие) акции. Наличие денег, которые можно инвестировать, в распоряжении компании вовсе не означает, что она безусловно покажет невероятные результаты. Я здесь просто отмечаю, что может оказать больше влияния, чем раньше. Кроме него есть масса других факторов. И прогнозировать итоговый результат нужно с учетом всех доступных для анализа.
22 марта 2024
А в смысле тут кто-то ждал дивиденды за 2023? FIVE