Англия, как предсвестник финансового кризиса. События в Великобритании вызывают особую тревогу, потому что Банк Англии был вынужден снова запустить QE , чтобы стабилизировать рынок государственных облигаций и остановить снижение курса фунта стерлингов $GBPRUB , который достиг рекордно низкого уровня по отношению к доллару США. Но дело не только в фунте: китайский юань $CNYRUB достиг рекордно низкого уровня по отношению к доллару США, и японские чиновники также проводят интервенции на валютных рынках, чтобы стабилизировать курс иены $JPYRUB. Обычно, когда вы видите подобные движения, какой-то прилично крупный участник рынка находится в тяжелом положении... Резкий рост курса доллара $DXY ($USDRUB) , последовавший за неоднократным и агрессивным повышением процентных ставок ФРС для борьбы с инфляцией, усугубил проблемы, с которыми сталкиваются политики стран с более слабой экономикой, чем США. Им не только приходится бороться с собственной инфляцией, но и рост курса доллара повышает стоимость импортируемых товаров и затрудняет обслуживание иностранных займов. Индекс доллара США DXY в этом году вырос на 17%. Развивающиеся рынки обычно являются очагом кризисов, вызванных сильным долларом, поскольку из-за ослабления валюты странам с большой задолженностью, которые зависят от иностранных инвесторов, становится труднее выплачивать свои долги. Это, в свою очередь, снижает их кредитоспособность, что приводит к росту процентных ставок. Сейчас, однако, Великобритания находится в центре этой истории, поскольку ее монетарная и фискальная политика тянут в разные стороны, говорит Рагурам Раджан, профессор финансов в Чикагском университете, бывший глава Резервного банка Индии и директор по исследованиям Международного валютного фонда. Правительство ясно дало понять, что хочет брать большие займы для финансирования снижения налогов, что может ускорить экономический рост, в то время как Банк Англии стремится бороться с инфляцией путем ужесточения денежно-кредитной политики. Обычно инвесторы успокаиваются тем, что институты и политические системы в таких странах, как Великобритания, более устойчивы, чем на развивающихся рынках, но это мнение может оказаться несостоятельным. "Разница между промышленно развитыми и развивающимися рынками заключалась в том, что на развивающихся рынках политические условия были намного хуже, больше конфликтов и меньше консенсуса в отношении выбранного политического курса", - говорит Раджан. "Теперь у нас есть промышленные страны, в которых больше конфликтов по поводу направления политики". Финансовые кризисы, вызванные суверенным долгом или банковскими проблемами, требуют больших усилий, чтобы произошел сбой. Пока еще слишком рано судить о том, перерастет ли совокупность мини-кризисов в крупный. "Как мы видели в 2007-2008 годах, все не происходит одновременно", - говорит Раджан. "Риски накапливаются, опасения растут, а затем начинают падать костяшки домино". Текущие проблемы не будут легко решены. Возьмем, к примеру, решение Банка Англии временно отказаться от ужесточения денежно-кредитной политики и борьбы с инфляцией в пользу покупки государственных облигаций Великобритании "для наведения порядка", поскольку фунт упал до рекордно низкого уровня по отношению к доллару, а доходность облигаций подскочила после принятия правительством нового налогового плана. Инвесторы отрицательно отнеслись к этому пакету мер, опасаясь, что он усилит инфляцию в стране. Стратеги не уверены, что интервенция остановит падение фунта. "В основе кризиса лежит неустойчивый комплекс фискальной и монетарной политики", - пишет, глава глобального отдела валютной стратегии Brown Brothers Harriman. ✅Полная версия - https://pavelpk.ru/uk-financial-crisis #псвп ---- P|S В небе стаи будто корабли - Птицы, птицы к югу улетают, Исчезая в розовой дали... Эх..сентиментальным стал)
83
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
21 комментарий
Ваш комментарий...
29 сентября 2022 в 13:24
Одновременно с этим мало кто считает, что сила доллара будет ослабевать. Отчасти его сила обусловлена относительным здоровьем американской экономики, которая привлекает иностранных инвесторов в США, поскольку ликвидность в других странах иссякает, говорит Раджан. Только несколько событий могут изменить мрачную траекторию развития рынков. Одним из таких событий могло бы стать повторное вливание ликвидности в систему ФРС, отступая от своей борьбы с инфляцией, хотя это маловероятно в ближайшей перспективе, если только какой-либо финансовый институт или страна не окажутся в бедственном положении, достаточно значительном, чтобы заставить банк изменить курс. Среди других вариантов - резкое падение цен на энергоносители, объединение усилий мировых центральных банков для сдерживания силы доллара, как это было в 2016 году в Шанхае или снижение зависимости мира от доллара. Следующие несколько месяцев будут трудными. Сочетание растущих ставок и замедления активности на фоне высокого долга - это рецепт для проблем.
Нравится
8
29 сентября 2022 в 13:28
Как хорошо, что у меня зп в рублях , а не в фунтах, слава богу
Нравится
4
29 сентября 2022 в 13:30
@AgosSPb ну, почему же? Неплохо бы иметь зарплату 50 тыщ$
Нравится
3
29 сентября 2022 в 13:37
Ну пока мир будет сидеть на баксе все так и будет продолжаться, то есть обнищание собственного населения и деградация собственного продукта.
Нравится
4
29 сентября 2022 в 13:50
100 баксов не решает проблем.. Вагон баксов усиливает решение проблемы.. Личный печатный станок решает проблему.. Хотя это всего лишь бумага ничем не обеспечена..
Нравится
1