😅 А ЧТО ОБЛИГАЦИИ ТОЖЕ ПАДАЮТ?
Все в курсе, что самым низкорискованным инструментом на рынке являются облигации, среди которых ОФЗ наиболее надёжные. В целом это утверждение верное, но многие полагают, что это означает, что их цена не может упасть больше, чем на пару процентов от номинала.
Может)
Например, в моем портфеле есть ОФЗ
$SU26233RMFS5, которая упала на 14% от номинала, если кто-то брал по цене выше, то минус ещё больше.
Почему это и происходит сейчас? Причина этого в том, что ЦБ повышает ключевую ставку, а ключевая ставка в свою очередь влияет на доходность новых облигаций, они будут выпущены с бо’льшим процентом доходности, соответственно старые облигации становятся не выгодными для покупки и начинают подать в цене
Значит старые облигации все начнут продавать и совсем никто не будет их покупать?
Нет, посмотрим на примере:
$SU26233RMFS5
Срок погашения через 13 лет
Номинал - 1000р
Купоны 60,84р за год (по 30,42 раз в 182 дня)
Годовая доходность ~ 6,1%
Какую доходность мы получим, если купим бумагу сейчас:
Текущая цена - 861,02р
Купоны 60,84р
Годовая доходность ~ 7,1%
+14% в последний год обращения бумаги, если продержите ее до погашения через 13 лет (Купили по 860р, вернётся 1000р)
И цена облигации продолжит падать, пока доходность не достигнет приемлемого уровня, когда это произойдёт бумага снова станет привлекательной для инвесторов и ее начнут покупать. При этом, чем дальше срок погашения облигации, тем сильнее она может упасть, к напримеру, ОФЗ
$SU29012RMFS0 торгуется всего на 1% ниже номинала, срок ее погашения через 1 год, а цена облигации всегда возвращается тем ближе к номиналу, чем ближе дата погашения. Это логично, если бы она упала также на 14%, то те, кто купил бы ее сейчас, получили бы через год 14% при возврате номинала плюс 6,1% по купонам, итого 20,1% годовых) естественно такой щедрости быть не может.
Какой вывод можно сделать. Если вы выбираете для покупки свои первые облигации, то лучше обратить внимание на те, которые торгуются ниже или около номинала и имеют близкий срок погашения 1-3 года.
С другой стороны, если вы имеете опыт и чувствуете, что ключевая ставка достигла максимума и дальше доходность будет только падать, то это отличный момент закупиться облигациями в долгую и «зафиксировать» высокий процент доходности на много лет вперёд.