Назад
Panfilov_Invests
28 августа 2023 в 16:44
📆 Bloomberg о исторических закономерностях Девятнадцать торговых сессий в августе прошли без единого последовательного роста индекса S&P 500. Если так будет продолжаться, это будет первый месяц без двух последовательных дней роста с мая 2010 года после мирового финансового кризиса. «Рынок акций был очень горячим в конце июля, и сейчас он находится в фазе охлаждения... Некоторая ясность в отношении процентных ставок, безусловно, помогла бы. Вероятно, это следующий катализатор». Легко понять, почему рост застопорился. К началу месяца S&P 500 находился менее чем в 5% от восстановления своего исторического максимума, несмотря на глубокую неопределенность в отношении экономики. Затем последовало сочетание роста доходности, беспокойства по поводу процентных ставок и слабых сезонных тенденций, что дало скептикам преимущество. 📍 Многие надеялись на помощь со стороны Nvidia, но даже прогноза производителя микросхем в среду было недостаточно, чтобы возобновить рост. Стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон указал на это как на сигнал, что ралли в этом году «исчерпано», что предвещает дальнейшее снижение. Другие случаи, когда S&P 500 уходил так долго без двух дней роста подряд, происходили в неспокойные времена. Это произошло во время первой волны пандемии в марте 2020 года, а до этого, в октябре 2018 года, когда инвесторы обеспокоились опасениями по поводу замедления экономического роста. Аналитики наблюдают за уровнем 4400, поскольку устойчивый рост выше этого уровня может указывать на то, что фондовый рынок еще имеет потенциал. ❗️ Но общий тренд в этом месяце был нисходящим: индекс S&P 500 рос всего шесть дней. А сентябрь, как правило, не самое лучшее время для акций: за последние три десятилетия индекс потерял в среднем 0,4% в сентябре, что делает его худшим месяцем в году, как показывают данные, собранные Bloomberg. По мнению экспертов, траектория акций в ближайшие недели будет зависеть от того, продолжится ли рост доходности облигаций — и насколько быстро. Нужно отметить, что доходность 10-летних казначейских облигаций повышалась пять недель из шести. 📍Сделать ставку на данную историческую закономерность может сделать квалифицированный инвестор через $SDS
35,13 $
+5,04%
1
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
21 ноября 2023
HeadHunter: кадровый голод стимулирует рост доходов
6 декабря 2023
Дивиденды Магнита: сколько заплатит ритейлер за 2023 год?
Ваш комментарий...
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
investmemes
+15%
4,7K подписчиков
roflwolfstreet
+50,8%
11,6K подписчиков
Annett
131,9%
3,6K подписчиков
HeadHunter: кадровый голод стимулирует рост доходов
Обзор
|
21 ноября 2023 в 15:39
HeadHunter: кадровый голод стимулирует рост доходов
Читать полностью
Panfilov_Invests
2K подписчиков10 подписок
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
24,63%
Еще статьи от автора
8 декабря 2023
❓ Как работать с ИИС? #новичкам #учу_в_пульсе Приветствую вас, дорогие друзья! Сегодня я хочу поделиться с вами несколькими советами, которые могут помочь вам в работе с ИИС. Наиболее выгодной схемой работы с ИИС является следующий вариант: 1️⃣ Необходимо узнать какую сумму налога вы можете вернуть. Для этого нужно просто обратиться в бухгалтерию по вашему официальному месту работы и узнать – сколько денег за этот год было перечислено в пользу вашей заработной платы. При этом если вы состоите в браке, эту процедуру стоит провести каждому из супругов, так как, возможно, ваш партнер может рассчитывать на больший налоговый вычет. *️⃣ Приведу пример: Если вы получили за год 300 тысяч рублей официальной зарплаты, а ваш партнер 400 тысяч, то объективно выгоднее заводить деньги на его счет, так как в этом случае возврат НДФЛ составит 52 тысячи рублей, которые и являются максимальной суммой. В свою очередь, заводить деньги на этот счет можно и не только свои. Так, открытый на супруга счет можно использовать, заводя туда деньги пополам, ведь, так или иначе, это бюджет вашей семьи, а главная ваша цель – получить максимальный вычет. 2️⃣ Открытие счета лучше всего проводить под конец года. Предположим, это будет 11 декабря 2023 года. После открытия ИИС инвестор заводит на счет 400.000 рублей и покупает активы, актуальные на данный момент. При этом минимальная сумма не ограниченна, но от нее и будет зависеть сумма вычета, а максимальное годовое пополнение – миллион рублей. 3️⃣ В начале следующего года он подает заявление на возврат и скоро (мой вычет пришел в марте) получает на свой банковский счет 52.000 рублей. 4️⃣ К концу года инвестор опять заводит 400.000 рублей на ИИС, включая те, которые он получил в виде вычета, и вспоминает про то, что я писал о необходимости иногда «перетряхивать» свой брокерский счет. Он открывает новые позиции, усредняет или закрывает старые, и просто ждет следующего марта. 5️⃣ Далее инвестор снова получает вычет в начале года и снова заводит деньги к его окончанию. ⏏️ Наступает 2026 год и инвестор в третий раз получает свои 52.000 рублей, а с 12 декабря 2026 года может спокойно закрыть ИИС или продолжить его использования без каких-либо ограничений. 🗣️ Лично я прямо сейчас нахожусь в процессе пополнения своего индивидуального инвестиционного счета, а вскоре буду проводить его ребалансировку. Удачных вам инвестиций! #прояви_себя_в_пульсе
7 декабря 2023
💾 Разбор компании: Астра Группа Астра — крупнейший разработчик инфраструктурного программного обеспечения в РФ. Она занимает 23% рынка среди российских разработчиков в целом и 75% в сегменте отечественных операционных систем. При этом ниша продолжает освобождаться по мере ухода иностранных разработчиков. 📍 Рынок В 2022 г. объем российского ИТ-рынка превысил 2.7 трлн руб., снизившись на 10% по сравнению с 2021 г. Главной причиной снижения стал уход иностранных компаний, тогда как отечественные разработчики смогли усилить свои позиции. По прогнозам Strategy Partners, к 2026 г. объем рынка может составить более 4.4 трлн руб. Ключевой драйвер — дальнейшая цифровизация российской экономики, которая по-прежнему отстает как от многих развитых, так и от других развивающихся стран. Также драйверами могут стать: •поддержка государством российских разработчиков •необходимость перехода на российское ПО широкому кругу компаний к 2025 году •потребность в диверсификации географии поставщиков на рынках дружественных стран (страны Ближнего Востока и Северной Африки, Индия, Бразилия, Индонезия) 📍 Продукты Ключевой продукт Астры — операционная система Astra Linux. Помимо этого, продукты компании представлены еще в 10 категориях инфраструктурного ПО. Astra Linux доминирует среди российских операционных систем с долей рынка 75% на 2022 г., и продолжает активно наращивать долю экосистемных продуктов в выручке — если в 2021 г. она составляла менее 4%, то в 2022 г. — порядка 13%, а в 2023 г., по прогнозам компании, может превысить 30%. 📍 Финансовые показатели Последние годовые данные доступны за 2022 год: •Выручка Астры по МСФО выросла в 2.5 раза до 5.4 млрд руб. •EBITDA составила 2.9 млрд руб. с рентабельностью 53.5%. В 2023 г. компания ожидает EBITDA на уровне 4.5-5 млрд руб. с рентабельностью около 45%, что соответствует среднеотраслевым уровням. •Чистая прибыль компании составила 3.1 млрд руб. с рентабельностью 57%. •Чистый оборотный капитал составил 1.4 млрд руб. •Чистый долг компании на конец 2022 – отрицательный. В I полугодии 2023 г. компания продолжила показывать сильные темпы роста — 3.1x по выручке и EBITDA по сравнению с I полугодием 2022 г. В дальнейшем (до 2025 г.) Астра ожидает прироста выручки на уровне 70-80% в год при сохранении маржинальности на среднеотраслевых уровнях (40-50%) с возможностью платить дивиденды. На фоне практически полного отсутствия долга и дохода от денежных средств на депозитах, а также незначительности прочих неоперационных расходов показатель чистой прибыли компании оказался выше операционной прибыли и сопоставим с EBITDA. 📍 Дивиденды Компания нацелена на дивиденды на уровне не менее 50% от скорректированной чистой прибыли, при условии поддержания коэффициента ЧД/скорр. EBITDA на уровне ниже 1x. Если коэффициент долговой нагрузки будет в ниже, то на выплаты будут направлять от 25% до 0% (то есть их отмены). Дивиденды планируется выплачивать не реже одного раза в год. 📍 Оценка экспертов Аналитики отмечают диапазон справедливой оценки от 550 до 615 рублей за акцию на конец 2024 г., а если опираться на мультипликаторы российского ИТ-сектора, то максимальная цена поднимается до 783 руб. за акцию. 📍 Заключение Аналитики очень позитивно смотрят на перспективы компании, но это ведь и есть их работа, верно? На мой взгляд, пока что заработать на акциях ASTR можно было только поучаствовав в IPO. Те, кто продал бумаги в первые часы, точно очень рады своей сообразительности. Я же в таких мероприятиях стараюсь не учувствовать, потому что первичные размещения часто похожи на казино. 🗣️ На мой взгляд, компания бы показала отличный рост котировок, если бы провела размещения в начале 2022, когда ралли только начиналось. Сейчас же все закладываются на охлаждение рынка и перекладываются в более надежные бумаги, так что такие маленькие компании остаются за бортом. Пока что Астра мне не интересна, так что вернемся к ней после начала цикла снижения ставок #прояви_себя_в_пульсе #аналитика
6 декабря 2023
🔄 Замещающие облигации Замещающие облигации – новый класс активов, который появился в результате выпуска российскими эмитентами облигаций на локальном рынке взамен еврооблигаций, обращающихся на западных рынках. Такие бумаги помогают инвесторам зафиксировать высокую валютную доходность на фоне ослабления курса рубля, не неся при этом инфраструктурных рисков. В целом на сегодняшний день на Московской бирже торгуются свыше 30 различных выпусков в долларах США, евро, британских фунтах и швейцарских франка, а больше всего замещающих бондов выпустил «Газпром» — они занимают более 80% рынка. 📍 Какие есть эмитенты? Согласно майскому указу президента, все российские эмитенты еврооблигаций должны разместить замещающие облигации до конца текущего года. Таким образом, количество замещающих облигаций на рынке будет только расти — под действие закона попадут около 100 выпусков еврооблигаций российских компаний. Исключение для компаний может сделать только правительственная комиссия. Первым таким эмитентом стала CHMF , получившая в конце октября официальное разрешение не замещать выпуск еврооблигаций на $800 млн. Сегодня компаний, которые все еще не озвучили своих планов по поводу замещения, становится все меньше. 📍 Параметры замещения Основные параметры замещающих облигаций — дата погашения, валюта, ставка купона, номинальная стоимость — аналогичны параметрам замещаемого выпуска еврооблигаций; прочие характеристики, например, возможность досрочного погашения, эмитент может сохранить или скорректировать по собственному усмотрению. Единственное отличие таких бумаг от валютных еврооблигаций заключается в том, что выплаты по ним осуществляются по официальному курсу ЦБ к валюте номинала на дату осуществления платежа. 📍 Пример Например, 10 октября 2023 года планировалась выплата купонного дохода по замещающей облигации в размере $50. Доллар по курсу ЦБ в этот день стоил 101 рубль, соответственно, владелец бумаги получит 50×101 = 5050 рублей. 📍 В чем преимущества и риски замещающих облигаций? ➕ К главным преимуществам замещающих облигаций можно отнести следующие: •Отсутствие влияния санкционных рисков. Замещающие бонды — это выпущенные по российскому праву ценные бумаги, обслуживание которых происходит без участия зарубежной инфраструктуры. •Валютная экспозиция. Замещающие облигации являются валютным активом. Несмотря на то, что выплаты по ним осуществляются в рублях, размер фактической выплаты зависит от официального курса рубля к той или иной иностранной валюте. •Привлекательная доходность. Облигации предлагают доходность выше инфляции и банковских вкладов в валюте. ➖ Владельцы замещающих облигаций принимают следующие риски: •Риск ликвидности. Риск возникновения расходов (убытков) вследствие невозможности из-за конъюнктуры рынка продать актив без потерь. •Кредитный риск. Риск возникновения убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения финансовых обязательств. •Рыночный риск. Риск возникновения убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансовых инструментов. •Регуляторный риск. Риск возникновения убытков вследствие изменения нормативно правовой среды/базы. 📍 Вывод Хотя еврооблигации могут приобретаться и неквалифицированными инвесторами, их стоимость может быть слишком высокой для рядового участника торгов, так как она близка к 1000$. Тем не менее, держать подобный актив на небольшую долю все таки стоит, так что можно обратить внимание на RU000A106G80 . Это фонд, в составе которого и есть самые интересные варианта замещающих облигаций. Если же вы можете позволить себе покупку конкретных бумаг, то присмотритесь к тем, которые вынесены на картинку. 🗣️ На мой взгляд, можно смело оставить 5% портфеля на данную инвестиционную идею, так как сейчас мы явно в периоде активов долга. #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #учу_в_пульсе #идея