Назад
Panfilov_Invests
11 августа 2023 в 10:11
🏠 Цифровизация процессов вместе с $ADSK На прошлой неделе я рассказывала про компанию, которая направлена на сферу графического дизайна, а сегодня мы рассмотрим его технического коллегу, который смотрит в сторону инженеров и архитекторов. 📍 О компании Компания Autodesk - является мировым лидером и нацелена на реализацию инновационных идей. Это крупнейший в мире поставщик программного обеспечения (САПР) и услуг для промышленного и гражданского строительства, машиностроения, геоинформатики, цифровых средств передачи информации и беспроводной связи. 📍 Выручка по сегментам •Архитектура, проектирование и строительство (44.7% от выручки) Включает продукты, которые улучшают способы проектирования, строительства производственных предприятий и объектов гражданской инфраструктуры. •Производство (28.6% от выручки) Включает цифровые инженерные решения, которые объединяют данные со всех этапов разработки продукта и жизненного цикла производства, создавая единую цифровую модель на основе программного обеспечения Autodesk Inventor. •Платформенные решения и развивающийся бизнес (20.8% от выручки) Включает платформу проектирования AutoCAD, которая лежит в основе большинства предложений Autodesk. •Медиа и развлечения (5.9% от выручки) Включает две группы продуктов: анимационные продукты и программные решения для финишной обработки. 📍Что с прибылью? Глядя на скриншот ниже может появиться вопрос о грамотности управления, так как с 2016 по 2019 год компания показывала убытки. На самом деле, это связано с резким изменением бизнес-модели компании. Autodesk существует с 1982 года и на протяжении большей части своего существования продавала программное обеспечение по бессрочной лицензии, то есть клиенты покупали пакет один раз и обновляли его по мере необходимости. В середине 2016 года компания прекратила продажу бессрочных лицензий и перешла на модель подписочную модель. Такое резкое изменение, безусловно, вызвало падение показателей компании в краткосрочной перспективе, но как мы видим, период перенастройки позади. Выручка вышла на хорошую восходящую динамику. 📍 Техника По технике мы видим четкий канал, который сформировался еще с 2009 года, и который выглядит очень многообещающе. На мой взгляд, хорошим моментом для покупки будет цена в 180$, что очень близко к текущим уровням. 📍 Конкуренты В качестве основных конкурентов можно выделить Ansys Inc. и Dassault Systemes. Я могу сказать по собственному опыту, что Autodesk является наиболее понятной и популярной из них. Конечно, если изучать показатели конкурентов, то можно заметить, что их динамика не слишком отстает от рассматриваемой нами компании, но в долгосрочной перспективе Autodesk является наиболее перспективной (на мой взгляд). 📍 Выводы Компания является лидером своей области, а динамика ее бизнеса после смены финансовой модели должна только набирать обороты. Проектирование всегда будет актуально и востребовано, а развитие искусственного интеллекта может придать неплохой толчок для бизнеса компании. Кроме того, Autodesk развивает свои платформы, строя вокруг них экосистемы, а также проводит поглощения многих смежных бизнесов, увеличивая своё конкурентное преимущество на рынке, что также является крайне положительным фактором. Я точно буду подбирать эту компанию в свой портфель, после ожидаемой мной коррекции на американском рынке. #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции #аналитика #прогноз #идея #портфель
208,36 $
4,68%
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 февраля 2024
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
21 февраля 2024
Обзор сырьевых рынков за последние 4 месяца: агропродукты и удобрения
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
4,8%
3,5K подписчиков
Bender_investor
+21,8%
3,2K подписчиков
Panfilov_Invests
+35,2%
2,8K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Обзор
|
22 февраля 2024 в 19:48
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Читать полностью
Panfilov_Invests
2,8K подписчиков10 подписок
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+35,17%
Еще статьи от автора
21 февраля 2024
📋 10 простых правил торговли на бирже #новичкам #учу_в_пульсе Недавно наткнулся на список «до смешного простых» правил торговли Ричарда Роудса, который является обладающим Пулитцеровской премии писателем, историком и журналистом. Я не совсем согласен с ними, но построил свой список, опираясь на его основу. 1️⃣ Не спорьте с рынком Если сейчас на рынке присутствуют «бычьи» настроения, то не стоит вставать в противоположные позиции. Если вы уверены в скором развороте, то просто сократите долю рисковых активов, но не выходите из рынка, ведь история показывает, что быть в стороне от рынка – проигрышная стратегия. 2️⃣ Не цепляйтесь за «любимые акции» Рынок переменчив, а время быстротечно, так что в случае ослабления рыночной позиции активов в вашем портфеле, смело продавайте их и переходите в новые. Темп жизни слишком сильно ускоряется, поэтому мы должны под него подстраиваться. 3️⃣ Покупайте тогда, когда страшно Любая коррекция, а особенно резкая и глубокая – неплохой момент для покупок. Даже не «бычьем» рынке бывают спады, которые можно выгодно использовать. 4️⃣ Не сидите в убыточных позициях Если какая-то позиция в вашем портфеле уже давно красная, а число после минуса только растет, то правильнее продать ее в убыток и освободить ликвидность для более перспективных идей. 5️⃣ Не нужно лишних движений Существует старая поговорка: «Вы никогда не разоритесь, фиксируя небольшую прибыль, однако никогда не станете богаты, следуя этим путем». Только вам решать, что для вас важнее, но для меня выбор очевиден. 6️⃣ Делайте паузы В случае больших убытков лучше просто закрыть все позиции и не пытаться «отыграться», ведь в эти моменты вы уже не мыслите здраво и беспристрастно. 7️⃣ Не увеличивайте объем позиций слишком агрессивно Если ваша текущая позиция составляет 100 акций, то не стоит покупать за раз более чем 25-50 дополнительных бумаг. Возможно, это еще не лучший момент. 8️⃣ Если идей нет, не нужно их «придумывать» Бывают моменты, когда на рынке царит апатия, и нет никаких интересных способов применения собственных средств. В такие моменты лучше не пытаться выискать что-то гениальное, а дождаться простых и понятных идей, которые точно появятся в скором будущем. 9️⃣ Максимумы и минимумы формируются по-разному Так уже получается, что максимумы всегда формируются в моменты сильных ускорений, когда котировки просто летят вверх, как ракета. А вот минимум обычно формируется совершенно иначе. Обычно это происходит в спокойствии плавного бокового движения без волатильности под горькие всхлипы новостных агентств. Помните об этом и обращайте внимание. 🔟 Если не на чем расти, то будем падать Когда рынок отчетливо понимает, что роста в ближайшей перспективе не предвидится, то он решает, что пора бы фиксировать позиции «от греха подальше». 📍 Заключение В этих правилах нет ничего гениального, да и большинство из них основано на ощущениях, а не на научных фактах. Тем не менее, торговлю на бирже я больше отношу к искусству, так что чувства тут тоже очень важны. #прояви_себя_в_пульсе
21 февраля 2024
📉 Дивидендный гэп #новичкам #учу_в_пульсе Я часто встречаю шутки про шорт бумаги перед дивидендным гэпом, под которыми многие люди действительно не понимаю – почему это фатальная ошибка. 📍 Что такое дивиденды Дивиденды — часть заработанных компанией средств, направленная на прямые выплаты ее акционерам. Обычно, величина дивидендов считается к текущей стоимости одной бумаги и выражается в процентах 📍 Дивидендная отсечка После того, как компания объявляет о грядущих дивидендах, она обозначает их размер и сроки, до которых нужно попасть в список акционеров. Если рынок считает дивиденды привлекательными, то котировки начинают показывать восходящую динамику. Крайний срок приобретения бумаги называют дивидендной отсечкой. Дивиденды получают те инвесторы, которые приобрели акции до даты отсечки. При этом, так как необходимо учитывать режим торгов «Т+1» (то есть фактическое приобретение актива происходит только через 1 день после сделки), покупку нужно произвести не позже чем за один рабочий день до назначенной даты. 📍 Дивидендный гэп После прохождения отсечки на графике будет виден разрыв, который и является дивидендным гэпом. Обычно, это падение близко к величине дивидендов, чему есть логичное объяснение. По факту, компания выводит из собственного распоряжение определенный объем средств, следовательно, ее капитализация также снижается на такую же величину. Такая здоровая реакция является одним из проявлений рыночной эффективности. В дополнение к этому есть еще одна причина. Часто бывает, что для акции создаются обстоятельства, которые заставляют инвесторов продавать данную бумагу. В таких случаях дождаться «последних» дивидендов (особенно, если у вас есть бумажная прибыль по позиции) выглядит весьма логично. 📍 Что влияет на скорость закрытия гэпа? Вопрос этот весьма сложный, а ответ комплексный, но если коротко, то много чего. Наиболее очевидными факторами являются: 1️⃣ Размер выплаты В случае небольших промежуточных дивидендов, гэп может закрыться в тот же день или за несколько дней, а какие-то огромные дивиденды от разовых сделок могут закрывать годами или же вообще никогда. 2️⃣ Финансовое положение компании Если компания чувствует себя уверенно, и рынок смотрит на нее с оптимизмом, то закрытие дивидендного гэпа это простая формальность, в противном же случае, отсечка может быть для многих сигналом к полному выходу из актива 3️⃣ Макроэкономическая ситуация Общее настроение рынка и экономики также крайне важно для каждого представителя рынка, так что стоит учитывать и этот фактор. 📍 Что будет, если начать шортить? Все это звучит как абсолютно беспроигрышный план, ведь мы знаем момент падения котировок и даже примерную его величину. Разве это не лучший момент для шорта? К сожалению, нет. Если на момент отсечки у вас открыта короткая позиция по активу, то с вашего счета спишут средства, равные дивидендам. Да, падение будет, но скорее всего вы ничего не заработаете, ведь дивиденды, налог и комиссия сыграют свою роль, так что убытки почти гарантированы. Сразу предупрежу, что через фьючерсы провернуть такой трюк тоже не получится, так как их цена заранее учитывает в себе дивидендный гэп. 📍 Почему так происходит? Шорт — займ бумаг у брокера под проценты. В данной схеме участвует 3 стороны, а количество бумаг не меняется. То есть, если у меня есть бумага компании, а вы хотите ее зашортить, то кто-то третий должен их купить, становясь владельцем. После отсечки он получит выплаты, но и я должен получить выплаты, ведь вы просто взяли мою бумагу на время, а значит, с вас и спишут «мои деньги». 📍 Как следить за дивидендами Для пользователей Тинькофф есть удобная возможность для отслеживания дивидендов. Для этого необходимо нажать на вкладку «Что купить», далее перейти в «Календарь инвестора», после чего сверху вы нажимаете «Дивиденды», а внизу «События по моим бумагам». В итоге вы получите список дивидендных выплат, на которые вы претендуете. #прояви_себя_в_пульсе
20 февраля 2024
🔴 Финансовые результаты Яндекса Из всех сегодняшних постов этот самый сложный, так как в кейсе с YNDX слишком много серых пятен, которые останавливают меня от покупки бумаги. Свой вывод я скажу сразу – покупки до завершения переезда не планирую. 📍 Краткий обзор финансовых показателей Сравнивая годовые показатели 2023 года с предыдущим имеем: •выручка «Яндекса» увеличилась на 51% до 249,6 млрд рублей, •скорректированный показатель EBITDA достиг 32,9 млрд рублей (+92%), •рентабельность EBITDA составила 13,2% (+2,8%), •скорректированная чистая прибыль выросла до 11,8 млрд рублей против •чистый долг составил 98,1 млрд рублей. 📍 Динамика по сегментам 1️⃣ Ключевой сегмент «Поиск и портал» продолжает расти высокими темпами, увеличив выручку до 101,1 млрд рублей, что на 45% выше прошлогоднего показателя. 2️⃣ Оборот в сегменте «Райдтех» тоже продемонстрировал уверенный рост на 50% до 327,0 млрд рублей вследствие роста числа поездок и увеличения доли поездок по тарифам более высоких классов. Выручка в сегменте «Райдтех» увеличилась в годовом сравнении на 45% до 50,0 млрд рублей. 3️⃣ Оборот сегмента онлайн-торговли увеличился на 46% год к году до 163,9 млрд рублей, а выручка сегмента выросла на 49% по сравнению с результатом за 4-й квартал 2022 года и составила 55,6 млрд рублей. 4️⃣ Скорректированный убыток по EBITDA в целом по сегментам онлайн-торговли, райдтеха и доставки составил 2,2 млрд рублей против 10,5 млрд рублей в 4-м квартале 2022. 5️⃣ Выручка сегмента «Прочие бизнес-юниты и инициативы» выросла на 84% г/г до 34,9 млрд рублей. Убыток по EBITDA увеличился до 15,8 млрд рублей с 8,4 млрд рублей в 4-м квартале 2022, что обусловлено инвестициями в финтех, беспилотное направление. 📍 Прогнозы на 2024 год Аналитики оптимистично оценивают перспективы «Яндекса». Ожидается, что совокупная выручка компании вырастет более чем на 25% г/г и превысит отметку в 1 трлн рублей. Укрепление рентабельности за счет эффекта масштаба и повышения операционной эффективности новых бизнесов потенциально позволит нарастить EBITDA до 140 млрд рублей по сравнению. 📍 Инвестиционная привлекательность «Яндекс» предлагает сильные позиции в ключевых сегментах, сложившуюся экосистему и успешный опыт развития новых вертикалей. Ключевые же риски для акций сейчас связаны с процессом реструктуризации бизнеса. 📍 Новости реструктуризации «Яндекс» запланировал собрание акционеров на 7 марта. В повестке дня — продажа российского бизнеса компании. Пока известно следующее: •Yandex N.V. планирует продать весь бизнес группы «Яндекс» в России •Общая сумма сделки составит 475 млрд рублей. Оплата будет осуществляться денежными средствами и акциями YNV. Ожидается, что сделка будет завершена в два этапа. Yandex N.V. рассчитывает направить значительную часть от вырученных от продажи средств оставшимся акционерам. •Ожидается, что МКАО «Яндекс» получит публичный статус еще до закрытия первого этапа сделки в первой половине 2024 года, а Yandex N.V. планирует подать заявку на делистинг с Московской биржи, который вступит в силу по завершении второй ее части. При этом окончательные условия сделки, в частности параметры выкупа и обмена, остаются неясными. Более детальная информация может появиться после собрания акционеров. 📍 Оценка По оценкам на 2024 год, «Яндекс» торгуется на уровне 9x по мультипликатору EV/EBITDA, что соответствует дисконту в более чем 60% относительно исторической средней оценки (24x), и чуть ниже медианны диапазона оценки российского ИТ-сектора. Можно ожидать, что дисконт сократиться после завершения реструктуризации (если она пройдет успешно). #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции #аналитика #прогноз