PanamaInvest про Globaltrans Investment PLC

28 октября 2021 в 12:18

Globaltrans - возвращение блудного полувагона ⠀ Последние пару дней компания корректируется на 5%, не справедливо на мой взгляд :) Потенциал роста у нее гораздо больше. ⠀ Последний год (а точнее с мая 20 по май 21) финансовые результаты глобалтранса испытывали серьезное давление в связи с просевшей ставкой аренды полувагонов, но! ставка эта серьезно растет начиная с июля, а это значит, что в консолидированном отчете за первое полугодие бодрых и красивых цифр нет, однако они обязательно появятся в следующем отчете. Уже сейчас, за два месяца до конца 21 года исходя из арендных ставок полувагонов понятно, что 21 год для компании будет лучше 20го. Прикреплю скриншоты с биржи аренды полувагонов и общую динамику цены с 2018-го для понимания, что цене еще есть куда расти и текущие значения - средние за 5 лет 🚀🚀🚀 ⠀ В сущности, средняя ставка аренды полувагона четырех месяцев второго полугодия относительно первого полугодия выросла на 59%, сама же компания на 17% (с 1 июля), индекс мосбиржи на 10%. На мой взгляд, компания и дальше в среднесрочном периоде имеет все шансы перфомить лучше индекса. ⠀ В режиме ТТМ по отчету за 6 месяцев компания представляет из себя по мультипликаторам следующие значения: P/E 11.6 P/B 2.1 P/S 1.66 EV/Ebitda 6.1 Netdebt/ebitda 1.3 Ebitda margin 35% Данные показатели - худшие за последние несколько лет. Однако 1: Даже с такими показателями у компании существует дисконт относительно подобных зарубежных компаний. Однако 2: Если мое утверждение верно и компания закончит год не хуже 2020, то имеем следующие форвардные показатели: P/E 8.9 P/B 2.1 P/S 1.57 EV/Ebitda 5.2 Netdebt/ebitda 1.14 Ebitda margin 38% Возможно, показатели будут лучше!😎 ⠀ Из показателей хочу выделить хорошую маржинальность бизнеса - даже в плохой период компания показала 35%. Так же в случае с глобалтранс нас интересует показатель чистый долг/ебитда. 1.3 - довольно скромная долговая нагрузка, но дело в том, что дивиденды выплачиваются исходя из следующих значений: <1 - не менее 50% от свободного денежного потока 1-2 - не мене 30% от свободного денежного потока 2< - не выплачиваются. Пока дивиденды в зоне 30% FCF, но есть небольшой шанс попасть в зону 50%, что даст дополнительный толчок к росту капитализации. ⠀ Подводя итог могу сказать, что компания в моем портфеле и скорее всего буду увеличивать ее долю. Мой пост по ритейлеру Лента: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PanamaInvest/820e36ec-f793-4b5a-8324-d78db6eff800/