OldBorodainvestora
OldBorodainvestora
3 декабря 2021 в 7:05
Продолжаем поверхностно знакомиться с отчетами региональных сетей и смотреть, как на них повлияет возможное принятие тарифа «на дивиденды». Россети Центр $MRKC (бывшая МРСК Центра) отчиталась за 3 квартал 2021 года по МСФО. Результаты за 9 месяцев относительно неплохие: - выручка выросла на 10% (маленькая индексация + рост объемов передачи); - операционная прибыль выросла на 35%; - чистая прибыль +20%; - конкретно в 3 квартале прибыль снизилась из-за разовых финансовых доходов в прошлом году; - из негативного: чистый долг держится на стабильно высоком уровне, а процентные расходы растут (вероятно вместе со ставкой ЦБ); - из микро позитива - почти весь долг переквалифицирован в долгосрочный. Результаты этой крепкой МРСК относительно стабильны, вероятно компания сможет заплатить 0,035 - 0,04 рубля дивидендов по итогам года, что даст 8 - 10% грязной ДД. Не прорыв, но лучше чем у Волги $MRKV, которая вообще заплатит копейки. Мультипликаторы относительно средние для сектора: EV\EBITDA = 2,5; P\E = 6; Debt\EBITDA = 1,9. Среди других дочек Россетей Центр является крепким середняком и большого интереса для инвестиций сам по себе не представляет. Даже 10% в неликвидном третьем эшелоне в условиях растущей ставки не кажется интересным вложением. Но все меняется если предположить, что 5% надбавка в тариф «на дивиденды» будет принята. Центр мгновенно превращается из середняка в прекрасного лебедя. Все в дело в том, что в структуре стоимости большую долю (75%) занимает долг, а капитализация мала относительно выручки. При капитализации всего в 17 млрд рублей, выручка составляет более 100 млрд. Самые простые примерные расчеты дают 5 млрд дополнительной чистой прибыли и +2,5 млрд дивидендов! ДД мгновенно вырастает с 8 - 10% до 23 -25%!! Вот это уже крайне интересно и потенциальный кандидат на удвоение котировок. Напомню, что никто никакие законы еще не принял и вообще все это слухи и только наши предположения. Но «если вдруг да», то котировки Россети Центр очень быстро удвоятся (причем до выхода новостей, как это обычно бывает на нашем рынке). Возможно, купить немножко Россети Центр под принятие закона, это интересная идея. В крайнем случае (если ничего не случится), получите доходность на уровне депозита и продадите акции в безубыток. Но тут каждый решает сам. #бородаинвестора #МРСК #Россети #Центр #отчет #мсфо #энергия #передача #сети
Еще 7
0,412 
+41,5%
0,05435 
+18,86%
16
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
1 комментарий
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Patriot_RUS
13 декабря 2021 в 16:50
Тоже добавил МРСК Центр в свой портфель. 👍
Нравится
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+120,9%
18,2K подписчиков
roflwolfstreet
+40,7%
13,3K подписчиков
investmemes
+22,8%
5,9K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Сегодня в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
OldBorodainvestora
7,5K подписчиков10 подписок