🔥 Вчера один из крупнейших ритейлеров США —Target
$TGT опубликовал отчетность за I квартал и его акции обвалились на рекордные 25%.
💰 Основные финансовые показатели за I квартал:
- Скорректированная EPS — $2,19 (-41% г/г), ниже прогноза $3,07
- Выручка — $25,17 млрд (+4% г/г), выше прогноза $24,45 млрд
- Операционная прибыль — $1,35 млрд (-43,3% г/г)
- Рентабельность по валовой прибыли — 25,7% против 30% год назад
- Рентабельность по операционной прибыли — 5,3% против 9,8% год назад
💼 Продажи в физических магазинах выросли на 3,4%, по сравнению с ростом на 18% в прошлом году. Цифровые продажи выросли на 3,2% после роста на 50,2% в прошлом году Рост продаж был обеспечен за счет часто покупаемых категорий, включая продукты питания и напитки, косметику и товары первой необходимости. Уровень рентабельности по операционной прибыли в размере 5,3% оказался значительно ниже ожидаемого, в основном из-за мер по сокращению избыточных запасов, а также более высоких расходов на фрахт и транспортировку.
💸 Компания ожидает, что во II квартале 2022 г. рентабельность по операционной прибыли будет находиться в широком диапазоне, в центре которого, будет находится текущее значение в 5,3%. Этот прогноз предполагает дальнейшее снижение рентабельности, то есть снижение эффективности бизнеса, что не может понравиться инвесторам. А за весь 2022 г. рентабельность по операционной прибыли компания прогнозирует на уровне 6%, что говорит о том, что бизнес в лучшем случае останется на месте.
🏦 Поддержкой для акций TGT выступает ее незавершенная программа buyback на $12,3 млрд, к которой в I квартале дополнительно было анонсировано соглашение об ускоренном выкупе акций на сумму до $2,75 млрд. Проблемы с инфляцией, цепочками поставок и растущими ценами на продукты в период высоких цен на сырье и ужесточения денежно-кредитной политике в США, негативно скажутся на бизнесе ритейлера.