ONLY_TRADING
ONLY_TRADING
5 апреля 2022 в 16:26
🔥 Сырьевое ралли охватывает все новые ниши. В числе недавно присоединившихся — редкие и редкоземельные металлы. Индекс MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals за месяц вырос на 25%. Рассмотрим две компании, которые занимаются их добычей и торгуются в России. 🏆 MP Materials $MP 💼 Крупнейший на Западе производитель редкоземельных металлов (покрывает 16% мирового потребления) и единственная альтернатива компаниям из Китая, которые держат более 60% мирового рынка РЗМ. Акции китайских, а также австралийских добытчиков не доступны неквалифицированному инвестору из России. Основной актив MP Materials — это шахта Mountain Pass в Калифорнии, старейшая в мире. Здесь добывают 5 из 17 редкоземельных элементов: церий, лантан, неодим, празеодим и самарий. До перезапуска рудник 15 лет был заморожен из-за выбросов радиации. Сейчас MP Materials поставляет добываемый концентрат на переработку в Китай, где экологические стандарты мягче, чем в США. 💰 С организационной и финансовой точки зрения MP Materials — это быстрорастущий стартап, который отчасти напоминает сланцевиков в их ранние годы. Компания внедрила современное цифровое оборудование, роботизировала добычу и теперь снимает широкую маржу: 77% по валовой прибыли и более 40% по чистой. Последние два квартала рост выручки превышает 140%. Компания стала прибыльной менее года назад, поэтому у нее аномально раздутые мультипликаторы: P/E=85, P/S=32. Но с поправкой на темпы роста форвардные значения почти втрое ниже, то есть ближе к средним по рынку. 💸 Акции за 2021 г. выросли на 54%. Предыдущая волна роста завершилась в декабре. В январе бумаги MP Materials откорректировались на 40% вниз и с начала февраля устойчиво идут снова вверх. Неделю назад обновились абсолютные максимумы. За месяц фишка прибавила 50%, за два месяца — более 70%. Сейчас рост приостановился. Стоит ловить бумагу в диапазоне $50–55. 🏆 Materion Corporation $MTRN 💼 Менее крупная ($1,8 млрд против $10 млрд у MP materials) и более специализированная компания. Занимается производством готовых компонентов для полупроводниковой отрасли из редких сплавов, в частности бериллия. Этот элемент относится к более широкой группе редких (всего таких 60 штук, и 17 РЗМ сюда тоже входят). Компания сильно старше своей отрасли. Materion Corporation основана еще в 1930-е гг. и изначально занималась поставками бериллия для нужд правительства США (атомная промышленность, ядерное оружие и специальная электротехника). Сейчас это крупнейший в мире производитель спецматериалов на базе бериллия. На фондовом рынке уже 40 лет. 💰 С финансами у компании все в порядке: рост выручки ежеквартально на 20–30%. Чистая прибыль в последнем отчете выросла в 4,7 раз. Полное отсутствие конкурентов на мировой арене, а также хронический дефицит материалов для электроники, скорее всего, будут и дальше толкать бизнес Materion вперед. Глобально акции в растущем тренде уже 10 лет подряд. Был период застоя в 2016 г. и большая просадка в 2020 г, но в целом за пять лет подъем довольно стабильный. За прошлый год бумага прибавила около 47% и после январской консолидации сейчас идет на второй заход. Консенсус-прогноз дает +27% потенциального роста.
54,64 $
70,1%
84,73 $
+25,21%
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
26 марта 2024
Автодор: доходность выше аналогов
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KapmarVV
+133,8%
1,4K подписчиков
N.Malikova
+328,7%
1,4K подписчиков
Alex.Sidenko
+56,5%
3,2K подписчиков
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Обзор
|
Вчера в 17:24
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Читать полностью
ONLY_TRADING
1,4K подписчиков5 подписок
Портфель
до 50 000 
Доходность
+45,99%
Еще статьи от автора
9 января 2023
🔥 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте. 🔹 Стоит обратить внимание на акции СбербанкаSBER . Бумаги сильно скорректировались в 2022 г. из-за отказа от дивидендных выплат, давления санкций. Сейчас основной негатив уже заложен в цену акций. При этом ситуация в банковском секторе не такая страшная, как могло показаться. Уже по итогам октября 2022 г. Сбербанк вышел к прибыли после крупных убытков в I полугодии, заработав за ноябрь 124,7 млрд руб. или 174,8 млрд руб. с начала 2022 г. Важно, что Сбербанк вернулся к публикации финансовой отчетности — это снижает риски для инвесторов. В последние пару недель акции Сбербанка движутся в ползучем растущем тренде. На горизонте нескольких месяцев бумаги могут подняться к 160–170 руб. 🔸 Учитывая локальный растущий тренд в золоте, можно обратить внимание на акции Полиметалла POLY. Компания пострадала от санкций, проблем в логистике. Также есть риски для инвесторов из-за реорганизации бизнеса. Тем не менее отмеченные факторы уже во многом учтены в динамике котировок. Сильным позитивным драйвером для переоценки должен стать финансовый отчет за II полугодие 2022 г. Компания отмечала, что выстроила новые логистические цепочки, а значит, во II полугодии должен восстановиться свободный денежный поток, снизиться долговая нагрузка. Ближайшим ориентиром в бумаге можно выделить зону 425–430 руб. за акцию. Дальнейший подъем будет зависеть от новостей по реорганизации компании. Позитивные новости, например переезд в дружественную РФ резиденцию, могут стать драйвером для роста в район 500 руб. 🔹 Фундаментально кейс Норникеля GMKN в последние недели усилился с восстановлением цен на ключевые цветные металлы — котировки драгметаллов поддерживаются ожиданиями более мягкой денежно-кредитной политики ФРС, что усилит промышленный спрос. Для компании также позитивно прошедшее недавно ослабление рубля — девальвация рубля увеличивает рентабельность экспортных поставок, на долю которых в I полугодии 2022 г. приходилось 95% выручки. Акции Норникеля находятся в локальном растущем тренде. 🔸 На фоне ослабления рубля стоит обратить внимание на акции РУСАЛа RUAL. Компания выигрывает от девальвации национальной валюты, по итогам I полугодия 2022 г. более 70% выручки формировалось за пределами СНГ. Цены на алюминий отскакивают после обновления локальных минимумов в октябре. Дополнительным драйвером для акций РУСАЛа в среднесрочной перспективе является возвращение компании к выплате дивидендов. По итогам I полугодия 2022 г. были выплачены дивиденды в размере $0,02 на акцию. Дивдоходность на дату отсечки лишь 3,6%, однако важен сам факт, что выросла вероятность выплат в будущем. На горизонте нескольких месяцев при сохранении слабости рубля бумаги могут подняться в район 50–52 руб. за акцию. 🔹 В качестве интересной консервативной фишки с потенциалом роста выделим ГК «Мать и дитя» MDMG. Основной драйвер роста для компании — постепенное наращивание загрузки недавно открытых госпиталей и клиник. Лишь за счет дозагрузки уже созданных мощностей компания может увеличить выручку почти вдвое в перспективе нескольких лет. ГК «Мать и дитя» сильно диверсифицировала бизнес в последние годы, компания теперь предоставляет широкий комплекс услуг, что снижает сегментные риски. Влияние санкций на группу минимальное, поставки оборудования и препаратов продолжаются. Компания выплачивает дивиденды, несмотря на зарубежную регистрацию.
9 января 2023
🔥 ЛУКОЙЛ LKOH выставил обязательную оферту акционерам ЭЛ5-Энерго ENRU (ранее Энел Россия) по цене 0,48 руб. за акцию, следует из сообщения на сайте раскрытия информации. Количество приобретаемых акций — 15,4 млрд штук или 43,6% от уставного капитала компании. 💼 Цена оферты установлена на 16% ниже цены закрытия торгов 6 января. На этих новостях акции ЭН5-Энерго теряют 3,7% и торгуются около 0,55 руб. за акцию — на 12% дороже цены оферты. 💰 Так как ЛУКОЙЛ выставил обязательную оферту, можно предположить, что компания пересекла 30%-й порог в капитале генерирующей компании. При этом ранее отмечалось, что ЛУКОЙЛ приобретет 26,9% акций компании, а Газпромбанк–Фрезия 29,5% бумаг. 💸 Негативная реакция в бумагах ЭЛ5-Энерго связана с тем, что цена оферты ниже текущих рыночных котировок. До окончания срока действия оферты 0,48 руб. выступает своеобразной поддержкой для акций ЭЛ5-Энерго. При падении цены ниже просадка будет выкупаться, так как бумаги можно будет предъявить к выкупу. 🏦 Среднесрочные ожидания по акциям ЭЛ5-Энерго сдержанные. Пока нет понимания по перспективам развития, дивидендам. Высокий уровень неопределенности может сдерживать участников рынка от активных покупок. Для ЛУКОЙЛа новость преимущественно нейтральная.
9 января 2023
🔥 Акции Роснефти ROSN во вторник 10 января последний день торгуются с дивидендами. Акционеры могут рассчитывать на выплату 20,39 руб. на одну акцию, что предполагает доходность около 5,6%. 💰 По акциям Роснефти есть богатая история выплат, но средний размер гэпа меньше ожидаемого. При среднем размере гэпа 2,5% среднее время закрытия составляет 49 торговых дней. Если исключить кейс 2018 г., то этот срок сокращается до 16 дней. Учитывая, что текущая дивидендная выплата более чем в 2 раза превышает средний размер гэпа в выборке, следует ориентироваться на то, что время закрытия окажется выше среднего. 💼 Дивидендная политика Роснефти предполагает выплату 50% прибыли МСФО двумя траншами. Дивиденды за 9 мес. 2022 г. выплачиваются из прибыли за I полугодие. Таким образом, в 2023 г. инвесторов ожидают два платежа: за II полугодие 2022 г. и I полугодие 2023 г. 💸 Чистая прибыль Роснефти, как и других нефтяников, тесно коррелирует с рублевой ценой нефти Urals, поэтому на основании прогноза по ценам можно примерно предположить размер будущих выплат. Прибыль реагирует на изменение цен с небольшим лагом. Однако в 2022 г. результаты ощутимо слабее, чем можно было ожидать. 🏦 С учетом ожидаемого снижения рублевых цен в 2023 г. владельцы акций Роснефти в 2023 г. могут получить две выплаты по 13–14 руб. за акцию. Это означает 26–28 руб. на акцию в год или дивидендную доходность около 7–7,5% по текущим ценам. Такие дивиденды выглядят не слишком привлекательными, поэтому за счет дивидендного фактора на быстрое закрытие рассчитывать не приходится. 📌 Роснефть может меньше других пострадать от введенных санкций в отношении российского нефтегазового экспорта. Компания отправляет существенные объемы нефти по трубопроводу ВСТО в Китай как напрямую, так и через порт Козьмино. Цены на эту нефть выше, чем на Urals в портах в европейской части страны. Экспорт Роснефти в натуральном выражении также может пострадать меньше остальных. Это может способствовать повышенному интересу инвесторов к акциям компании, которые выглядят защитной ставкой внутри отрасли. 🔍 Тем не менее слабые результаты по прибыли в 2022 г. заставляют сомневаться в этой гипотезе. Чтобы акции могли подтвердить свой защитный статус компания должна показать сильные результаты за IV квартал 2022 и I квартал 2023 гг. Или хотя бы раскрыть более подробную отчетность за полный 2022 г., исходя из которой можно будет лучше оценить финансовое состояние компании в новой реальности. 💵 С учетом перечисленных выше факторов можно предположить, что на закрытие гэпа потребуется достаточно длительный период времени. Это может быть от 40 до 50 торговых дней или 2–2,5 календарных месяца. При этом позитивный общерыночный или отраслевой фон может оказать хорошую поддержку бумагам и способствовать более быстрому закрытию, поскольку сам по себе дивидендный гэп не такой большой, как по акциям других нефтяников.