Продолжение: ​​Прогнозы аналитиков по EPS и выручке Аналитики ожидали, что по итогам 2022 года EPS вырастет на 14,24%, что многократно ниже исторических темпов роста. В 2023 года EPS вырастет на 19,61%. Форвардный показатель окупаемости в 2023 году составит около 19,6, что выглядит дорого, особенно на фоне возможного продолжения роста ставок в Бразилии и начала роста ставок в США. Аналитики ожидают, что в 2022 выручка вырастет на 27,87%, а в 2023 году на 25,68% - опережая темпы роста EPS, что существенно повлияет на рентабельность. Показатель P/S в 2023 году составит 4,82. Рассмотрим динамику различных результатов деятельности с 2018 года по ТТМ и сравним с динамикой капитализации Выручка выросла на 161%, валовый доход вырос на 175%, операционная прибыль выросла на 229%, чистая прибыль выросла на 393%, показатель EBITDA вырос на 224%, денежные средства и инвестиции выросли на 528%. С 2018 года активы выросли на 420%, обязательства выросли на 429%, капитал вырос на 356%. С IPO капитализация выросла всего на 35%. Очевидно, что динамика капитализации не отображает динамику собственных результатов. Причина такой динамики стоимости компании кроется в следующем: компания провела успешное IPO несмотря на дорогие стоимостные показатели в период денежного стимулирования экономики Бразилии, что благоприятно влияет на компании роста, но в текущий период темпы роста многократно замедлились и Бразилия с начала 2021 года активно ужесточает денежно-кредитную политику. График динамики стоимости акции относительно EPS не информативен. График динамики стоимости акции и выручки на акцию аналогично, но одно можно сказать точно, с момента IPO и по 2021 год компания торговалась невероятно дорого даже с учетом темпов роста денежных потоков. Стоимость относительно финансового сектора Окупаемость компании около 27, в 1,3 раза дороже сектора. EV/S 4,87, что в 1,75 раз дороже сектора. EV/EBITDA 16,23, что в 1,7 раз дороже сектора. P/S 7,51, что в 2,2 раза дороже сектора. Отношение капитализации к капиталу 6,29, что в 4,8 раза дороже сектора. Относительно стоимостных показателей компания выглядит очень дорого. Рост и рентабельность По показателям роста компания опережает сектор: выручка растет в 2,5 раза быстрее сектора, EBITDA в 1,5 раза, EPS в 1,2 раза), но темпы роста в ближайшие 2 года замедлятся кратно. По темпам роста компания выглядит очень привлекательно относительно сектора, но менее привлекательно относительно своих прошлых темпов роста. Валовая рентабельность 69,82%, рентабельность по EBITDA 31,7%, читая рентабельность 28,55%, рентабельность активов 2,47% - примерно аналогично сектора. Рентабельность капитала 28,97%, намного лучше сектора. По показателям рентабельности XP выглядит аналогично сектора. Рейтинги и прогнозы с различных ресурсов Прогноз 1 аналитика с TipRanks с потенциалом 67%. Рейтинги из Seeking Alpha. 1. Квантовый. Последнее время оценка показателей (Valuation, growth, profitability, momentum и revisions) падает. 2. Рейтинг аналитиков Wall St. 58% в среднем, 137% в лучшем и 10% в худшем случае на основе 11 оценок. Потенциальный убыток из Simplywallst 37%. Если XP сравнить с аналогами по прогнозам аналитиков SA, Wallst и по квантовой оценке, то XP выглядит как не самая привлекательная компанией для покупки. Вывод Я считаю, что из-за сокращения темпов роста денежных потоков и возможного продолжения ужесточения денежно-кредитной политики в 2022-2023 году в Бразилии и США XP может скорректироваться еще на 10-20%, но в долгосрочной перспективе 3-5 лет компания выглядит очень привлекательно. Возможно перед покупкой стоит подождать сигнал от ЦБ Бразилии об окончании ужесточения ДКП или распределить покупки компании на период хотя бы 6-12 месяцев. Первая часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaffetovna/82449dfa-601f-4a5a-ae60-73d59fcca2a2?utm_source=share $XP сравнение с $LPLA $JEF $RJF $SF
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
21
Нравится
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Ваш комментарий...