Продолжение Fix Price ​​Впечатляющие темпы роста для розничной торговли с фиксированной ценой, но данный темпы роста без стоимостных показателей и относительной оценки бессмысленны. Окупаемость компании практически в 3 раза дороже среднего показателя по сектору и даже через 2 года компания не выйдет на средний показатель окупаемости в секторе. Отношение капитализации к выручке многократно хуже сектора. Рентабельность активов и чистая рентабельность в 2,85 и 1,5 раза лучше сектора соответственно. По показателю P/FCF компания в 4 раза дороже сектора, по показателю EV/EBITDA в 2 раза дороже сектора. Отношение чистого долга к EBITDA многократно лучше сектора. Несмотря на высокие темпы роста и привлекательный PEG, Fix Price остается очень дорогой компанией для сектора. Компания планирует платить дивиденды не менее 50% от чистой прибыли, предыдущие дивиденды были выплачены из расчета 100% от чистой прибыли. Исходя из этого и прогнозов по прибыли можно предположить, что дивиденды по итогам 2023 года в 2024 году будут от 4,85% до 9,7% от текущих цен, когда в сегменте данный показатель в текущее время более 9%. Оценка от simplywallst – компания торгуется справедливо. Прогнозы аналитиков BankofAmerica +63% до 709,9 руб.; Morgan Stanley+65% до 717,2 руб.; JPMorgan +85% до 805,1 руб.; HSBC +76% до 768,5 руб.; Goldman Sachs +61% до 700,5 руб.; UBS +77% до 772,7 руб.; ВТБ Капитал +70,5% до 742,9 руб.; SberCIB +72% до 751,3 руб. Вывод Я считаю, что Fix Price только сейчас, после коррекции с максимумов на 42%, становится привлекательной компанией для рассмотрения в долгосрок. Во-первых, темпы роста выше сектора. Во-вторых, долговая нагрузка намного ниже сектора, что дает компании возможность маневра в рамках дивидендов. В-третьих, буквально за 2-4 года компания выйдет на средние показатели сектора по стоимости, а темпы роста денежных потоков и высокая рентабельность бизнеса с большой долей вероятности сохранится из-за слабого проникновения на рынке РФ и положительной маржинальностью всех товаров. В-четвертых, прослеживается рост среднего чека и рост средних цен товаров (как бы это не звучало для сегмента фиксированных цен). Кроме того, несмотря на IPO без дополнительного выпуска акций (продажа своего пакета основными акционерами), Артем Хачатрян (34,24%) и Сергей Ломакин (26,59%) остаются основными акционерами группы. Первая часть обзора: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaffetovna/9756b4b6-3117-4a9e-96b5-69f77a86b971?utm_source=share #обЗор $FIXP в сравнении с $LNTA $LENT $OKEY $MGNT $FIVE $OZON $DSKY $MVID $APTK