Продолжение ММК ​​Стоимость Отношение обязательств к активам 31,77%, отношение чистого долга к EBITDA составляет 0,04х – показатель платежеспособности один из лучших в мире среди аналогов. Окупаемость компании около 3,88, а форвардная окупаемость на 2023 год около 5, что выглядит очень дешево, исторически компания торговалась так дешево в 2016 году, а показатель средней окупаемости за последние 6 лет составляет 7,55. Отношение капитализации к капиталу 1,68, что выглядит дешевле аналогов. Отношение капитализации к выручке 0,99, что выглядит дешевле основных конкурентов. По показателю P/FCF (8,59) ММК выглядит дороже Северстали и на уровне НЛМК. По показателю EV/EBITDA (2,72) ММК и весь сегмент выглядит очень дешево. По стоимостным мультипликаторам компания оценена дешево. Рентабельность Рентабельность активов 32,21%, рентабельность капитала 57,41%, чистая рентабельность 25,48%, валовая рентабельность 43,04%, операционная рентабельность 31,72%, рентабельность по EBITDA 36,72%, что выглядит привлекательно, но намного хуже НЛМК и Северстали. По рентабельности бизнеса компания привлекательна. Вывод Я считаю, что покупка компании ММК будет привлекательной идеей в случае коррекции капитализации на фоне роста ставок в мире, коррекции цен на продукцию и сокращения прибыли и выручки в 2022-2023 гг. По моему мнению, ММК является одной из самых привлекательных компаний сектора, но в 2022 году я бы подождала коррекцию всего сектора прежде, чем покупать его отдельные компании. Во-первых, компания сама понизила ожидания по 4 кварталу. Во-вторых, тенденция к пересмотру будущих денежных потоков негативная. В-третьих, прогнозируемая динамика свободного денежного потока и EPS выглядит очень негативно, что сократит будущие дивиденды примерно на четверть за 2022 год и еще примерно на 15% за 2023 год, что в итоге приведет к дивидендной доходности на уровне 7,5 рублей на акцию или менее. По моему мнению, Северсталь является самым привлекательным активом сегмента, но ММК и НЛМК также могут быть рассмотрены мной для покупки после коррекции на 20-25%. #обзор $MAGN В сравнении с $CHMF $NLMK $VALE $AMEZ Первая часть обзора: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaffetovna/240b3ca4-30c6-4f22-bd71-d301136b4c3a?utm_source=share