Компании VK и Селигдар 📱 VK VKCO RU000A103QK3 Основные идеи покупки: 1. Средние темпы роста выручки в ближайшие 3 года будут около 20%, а на чистую прибыль компания может выйти в 2024-2025 гг; 2. Выручка хорошо диверсифицирована внутри сектора по платформам на рекламу, игры, пользовательские платежи, образование и другое; 3. Объем рынка и выход иностранных конкурентов позволят VK расти более активными темпами и открывает дополнительные возможности и доли рынка; 4. Аудитория ВКонтакте составила 79,5 млн, а суточная 73 млн пользователей, что выделяет компанию как основного игрока РФ на рынке социальных сетей; 5. Возрастная группа 25-45 лет остается надежными пользователями одноклассников и составляет ¼ населения страны, а всего MAU 36,6 млн; 6. Покупка «Дзен»; 7. Продвижение RuStore; 8. Активный рост платящих учеников на образовательной платформе; 9. VK активно разрабатывает и успешно запускает многочисленные приложения для блогеров, геймеров, меломанов, стримеров и др., а также покупает уже сформированные бизнесы и интегрирует их в свою экосистему. В базовом сценарии я ожидаю, что в 2024 году акции компании будут стоить около 800 руб., что подразумевает апсайд 65% за 2 года. Селигдар SELG RU000A105CS1 ✅ Основные идеи покупки: 1. Окончание ужесточения денежно-кредитной политики в мире в 2023 году; 2. Рост геополитических рисков; 3. Возможен очередной виток роста инфляции в 2024-2025 гг; 4. Девальвация рубля в 2023-2024 гг; 5. Диверсификация продаж; 6. Государственная поддержка сегмента; 7. Проблемы основных конкурентов, которые ведут деятельность в России; 9. Рост производства и реализации золота; 10. Существенный рост производства меди и вольфрама; 11. Цены на золото остаются на высоком уровне относительно средних цен за последние 5 лет и продолжают расти. ❌ Какие могут быть риски? 1. Рост ставок в мире; 2. Снижение инфляции; 3. Падение производственного и ювелирного спроса; 4. Проблемы импорта золота из России; 5. Дивидендная политика ориентирована на платежеспособность компании и сейчас компания на грани того, чтобы платить всего 0-10% дивидендов от чистой прибыли; 6. Падение цен на золото. Прогнозы прибыли и выручки: Я ожидаю, что прибыль на акцию по итогам года снизится на 37% до 7,5 руб., а форвардная окупаемость по итогам 2024 года составит около 5,7х. Выручка в 2022 году сократится на 1,7%, но в следующие 2 года будет расти в среднем на 7,35%. Что касается дивидендов, то я ожидаю, что компания будет соблюдать дивидендную политику и заплатит всего 10% от чистой прибыли при платежеспособности до 3х. В связи с этим, в базовом сценарии я ожидаю, что компания может существенно скорректироваться в ближайший год.

Белуга и OZON 🍷 Белуга — отличная компания роста и отличная дивидендная история, что удивительно. BELU ✅ Идеи покупки: 1. Крупнейшая алкогольная компания в России с сетью розничных магазинов; 2. Средние темпы роста прибыли и выручки в ближайшие 3 года могут составить около 15%; 3. Дивидендная доходность в ближайшие 3 года может составить около 15% годовых; 4. Компания работает в защитном сегменте; 5. Единственная быстрорастущая компания на российском рынке с дивидендами намного выше ставки ЦБ и доходности 10-летних ОФЗ. Я существенно пересмотрела ожидания по дивидендам за 2023-2025 гг также были повышены ожидания по выручке и прибыли. 📦 OZON OZON Основные идеи покупки: 1. Темпы роста заказов г/г превышают 90% и продолжат расти активными темпами; 2. Темпы роста оборота от продаж останутся на уровне 80% в 2023 году; 3. Более 150 тыс продавцов на маркетплейсе; 4. Более 25 млн активных потребителей; 5. Компания усиливает деятельность в рамках международной экспансии (Китай, Турция, Казахстан, Беларусь и др.); 6. Ожидаются темпы роста выручки в ближайшие 3 года около 60%. Относительно прогнозируемых темпов роста выручки компания имеет кратный абсайд; 7. Относительно исторической динамики роста бизнеса, компания существенно недооценена; 8. Объем кэша на счетах компании покрывает совокупный долг; 9. В 2023 году компания выйдет на операционную безубыточность; 10. В 2024 году компания выйдет на чистую прибыль; 11. Возможна смена депозитария расписок и редомициляция компании.

​​🇷🇺 Друзья, я готовлю очень полезную таблицу по российскому рынку, сейчас взяла основные компании, которые не входят в индекс Мосбиржи. Пока в этой таблице: 1. Цена; 2. Целевая цена в течение 24 мес; 3. Потенциал на 24 мес в %; 4. Примерная капитализация; 5. Прибыль на акцию с 2014 по 2021 (либо 2022 год, если уже были отчеты); 6. Прогнозы прибыли на 2022-2025 гг; 7. Форвардная окупаемость на 2022-2025 гг; 8. PEG, который рассчитан нетрадиционно, я взяла форвардную окупаемость за 2023 год, разделила ее на темпы роста прибыли на ближайшие 2-3 года с учетом корректировки низкой базы 2022 года ну и умножила на 100%. Обычно этот показатель считается немного иначе, но в общем смысл в том, что вы корректируете форвардную окупаемость на темпы роста, и традиционно считать, что если данный показатель ниже “1”, то компания дешевая, в основном это применимо к компаниям со стабильным денежным потоком; 9. Темпы роста прибыли (с учетом того, что могла быть низкая база 2022 года, тогда я ее не учитывали и расчет производился без учета 2022 года); 10. Дивиденды за 2022 года указала в рублях — это выплата или выплата с учетом прогноза конкретно за 2022 год, НЕ ПУТАТЬ С ДИВИДЕНДАМИ НА БЛИЖАЙШИЕ 12 МЕС; 11. Прогнозы по дивидендам на 2023-2025 гг указаны в %, это дивиденды не которые будут платить в этом году, а конкретно которые будут платить из денежного потока за указанный год, надеюсь понятно объясняю, если что —спросите в чате; Серым закрашено, если нет данных или 0. Тепловая карта — чем зеленее, тем лучше. Это рабочая таблица, в ней могут быть недочеты. Самые большие потенциалы: Etalon ETLN могут вырасти на 47,7% за 24 мес; ЕМС GEMC на 45,3% за 24 мес; Мать и дитя MDMG на 39,1% за 24 мес; Белуга BELU думаю компанию могут переоценить в плоть до 5500₽ если темпы роста бизнеса подтвердятся в ближайших кварталах; Черкизово GCHE на 36,6% за 24 мес; Самолет SMLT на 36,5% за 24 мес На мой взгляд хуже всего тут выглядит компания VSMO компания стоит 0,5 трлн за что? 🫠 за прибыль в размере 10-20 млрд, которую они с трудом нестабильно могут генерить? Я этого не понимаю, какая бы уникальная компания не была, если мы говорит про стоимости бизнеса, то в первую очередь должны ориентироваться на то, сколько этот бизнес готов в будущем генерить денег для владельцев. Такая же таблица по основным компаниям России ждет вас тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/11802711-7461-4d66-b925-b74794ee6181?utm_source=share