Mosgorlombard
Mosgorlombard
18 декабря 2023 в 13:33
Выходя на публичный рынок, мы понимали, что сопоставимых аналогов у «Мосгорломбарда» нет. В чём отличие: 1. В самой модели ломбардного бизнеса: – Ключевое отличие в сравнении с игроками финансового сектора — в том, что у ломбардов отсутствует коллекшн, NPL и, как следствие, риск роста финальных потерь. – Ключевое отличие от залоговых МФО — в передаче залога на хранение. Он не остаётся на руках у заёмщика, а передаётся в ломбард, поэтому в структуре нашего портфеля фактически отсутствуют займы, условия погашения которых не выполняются более 90 дней. При этом все невостребованные залоги, как правило, реализуются в рамках ресейла, а золото направляется на аффинаж для дальнейшей переработки. 2. В подходах к отчётности: В деятельности ломбардов чистая прибыль — это не всё, что нужно учитывать при расчёте справедливой оценки. Значимую роль играют резервы по займам: ломбардный заём должен быть на 100 % покрыт резервами. По факту расход по резерву не является расходом как таковым, поскольку средства остаются в компании. При этом, учитывая, что цена реализации залогов всегда выше суммы займа, это даёт дополнительный доход при высвобождении резервов. МСФО и РБСУ по-разному учитывают наши резервы: прибыль по МСФО менее репрезентативна, чем по РСБУ, поскольку приходит бумажное списание денег в резервы, остающиеся невостребованными, тогда как по РСБУ это учитывается как прибыль, которую ломбард при любом раскладе получает. Это значительно влияет на подход к оценке и мультипликаторам. Что мы имеем по итогу? Уникальная модель ломбардного бизнеса гарантирует отсутствие риска возникновения просроченной задолженности, а это позволяет «Мосгорломбарду» эффективно прогнозировать рост портфеля и доходность на будущее без опасения ухудшения показателей. В то же время, анализируя отчётность в соответствии с МСФО и РБСУ, необходимо делать поправку на разницу в подходах, которые оказывают непосредственное влияние на оценку нашей деятельности и расчёт мультипликаторов.
15
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
23 апреля 2024
Балтийский лизинг: присваиваем облигациям рейтинг «держать»
16 апреля 2024
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
8 комментариев
Ваш комментарий...
Arisha1106
18 декабря 2023 в 13:48
Кажется, от других финансовых организаций вас отличает обеспечение золотом))
Нравится
Violetmal
18 декабря 2023 в 13:59
В среднем как быстро залог реализуется? Знаю, что у вас ресейл развит и онлайн, в связи с этим и интересно
Нравится
pupsmolokosos
18 декабря 2023 в 14:37
@Arisha1106 кстати да, это один из факторов, который меня на заявку подкупил)
Нравится
KGennadiy
18 декабря 2023 в 14:54
хорошо, услышали. еще к этому надо актуальный eps - без учета резерва - с учетом резерва желательно с исходными данными для расчета
Нравится
Mosgorlombard
20 декабря 2023 в 7:40
@Arisha1106 Отличий намного больше: – Бизнес простроен таким образом, что в структуре портфеля фактически отсутствуют NPL (not performing loans) — займы, условия погашения которых не выполняются более 90 дней. Все невостребованные залоги, как правило, реализуются в рамках направления ресейла, а золото направляется на аффинаж для дальнейшей переработки. – Бизнес-модель ломбарда не требует привлечения коллекторских агентств. – Ставки по залогам на порядок (примерно в 3 раза при ПСК 124, 479 %) ниже, чем у МФО, что позволяет достаточно агрессивными темпами наращивать портфель займов (в ломбард клиенты часто обращаются чтобы рефинансировать свою задолженность). – Отсутствие риска возникновения просроченной задолженности позволяет «Мосгорломбарду» эффективно прогнозировать рост портфеля и доходность на будущее без опасения ухудшения показателей.
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
MegaStrategy
+6,5%
31,5K подписчиков
Gegemon
+44,8%
2,3K подписчиков
Rudoy_Maksim
+39,5%
4K подписчиков
Балтийский лизинг: присваиваем облигациям рейтинг «держать»
Обзор
|
Вчера в 17:18
Балтийский лизинг: присваиваем облигациям рейтинг «держать»
Читать полностью
Mosgorlombard
Группа «Мосгорломбард» (МГКЛ): - займы под залог (крупнейшая ломбардная сеть Московского региона и Москвы), - ресейл высоколиквидных товаров, - вторичный рынок драгоценных металлов (оптовая скупка и переработка).
Еще статьи от автора
22 апреля 2024
⚡️Обзор на #MGKL от Евгения Когана, инвестбанкира, автора Telegram-канала Bitkogan. Смотреть видео на нашем сайте https://ipo.mosgorlombard.ru/ «В текущей экономической ситуации я бы присматривался к ПАО «МГКЛ» для включения в портфель», - Евгений Коган. MGKL RU000A107UB5 RU000A106MV2 RU000A106FW4 RU000A104XJ9
19 апреля 2024
MGKL RU000A107UB5 RU000A106MV2 RU000A106FW4 RU000A104XJ9 $ Смотрите эфир на канале "Тинькофф Инвестиции" https://www.youtube.com/live/U6C1Sc5sUlo?si=GpH5iak48ZvFsCMr 🎙Смотрите захватывающий эфир на канале "Тинькофф Инвестиции" с участием Алексея Лазутина, Марии Потехиной и обаятельной ведущей Ирины Ахмадуллины. Беседа коснулась трансформации бизнес-модели Группы «МГКЛ», ее текущих достижений и амбициозных планов на будущее. 🔼#MGKL: Структура и бизнес-модель Обсуждение было открыто диалогом о компетенциях Группы "МГКЛ" и ключевых изменениях в бизнес-модели. Алексей Лазутин поделился эксклюзивным взглядом на стратегию адаптации компании к меняющимся трендам рынка и потребностям клиентов. ⚡️Перспективы рынка ресейла Одним из ключевых моментов эфира стал потенциал рынка ресейла: #MGKL рассчитывает к 2028 году занять от 3 до 5% рынка ресейла, объем которого по разным экспертным оценкам составляет около 3 трлн. руб. Планы на будущее: открытие представительств «Ресейл Маркета» (одного из проектов Группы) в различных регионах. 🟢Движение к осознанному потреблению В ходе эфира был затронут перспективный вектор развития рынка — переориентация на «товары с историей» и на тренд на осознанное потребление. В этом ключе "Ресейл Маркет" становится одним из фокусных проектов Группы. 📊Планы на будущее Не обошли стороной и важные успехи компании: включение #MGKL в индекс IPO Московской биржи, политику дивидендных выплат и позитивную динамику развития на рынке долговых бумаг. Алексей Лазутин подчеркнул: "Увеличение доли ресейла и трансформация бизнес-модели #MGKL происходит очень быстро и наша команда развивается вместе с этими течениями, держит руку на пульсе и нацелена на результат". ✔️Подписывайтесь на наш аккаунт в Пульсе! Смотрите эфир на канале "Тинькофф Инвестиции"
19 апреля 2024
🔴🔴🔴 Эфир начался, подключайтесь! 🎬 https://www.youtube.com/live/U6C1Sc5sUlo?si=axHhcQcDoh79foAA