🔝 Фавориты стратегии на III квартал: почему перспективна Северсталь Неделю назад мы выпустили стратегию на III квартал 2023 г. — глобальный взгляд аналитиков БКС на российский рынок. Почему наши эксперты выбрали в фавориты именно Северсталь? $CHMF Итак, Северсталь — хорошая внутренняя история. В стратегии мы упомянули о трех основных «китах», на которых держатся перспективы компании. • Спрос в России остается стабильным, полным ходом идет реализация инфраструктурных проектов, машиностроение также восстанавливается, цены на металл с начала года выросли на 19%. •$CHZ3 Северсталь пока не порадовала дивидендами и накапливает «кубышку»: возвращение к вопросу выплат возможно в конце этого — начале следующего года. Мы считаем, что доходность вполне может составить 14%. • $CHU3 Северсталь — скорее история внутреннего спроса, но тем не менее в случае роста цен в мире (в сценарии более быстрого восстановления Китая) сталь может подорожать и в России с лагом в 2–3 месяца. В прошлом году Северсталь серьезно переформатировала структуру продаж: снизила экспорт и перенаправила поставки на внутренний рынок — теперь траектория прибыли сгладилась, а внешние угрозы уже не так страшны. А вот налоговые инициативы властей (налог на сверхприбыль) можно отнести к рискам. В будущем возможны новые сборы. Но последствия для компании не столь серьезны, мы оцениваем их не более чем в 2–3% от EBITDA в этом году. Через неделю после выхода стратегии бумага успела набрать вес — +3,5%. Хотя поставки Северстали слегка упали в первом полугодии на 3%, до 4 млн т, но отрасль выглядит очень хорошо, а Северсталь входит в «основной состав» игроков внутреннего рынка. 🎯Северсталь: «Покупать». Цель на год – 1 600 руб. 🎁ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО Тариф👍 www.tinkoff.ru/baf/AjiEwAXpHzu •