💵 Замещающие облигации
❔ Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные взамен еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте (например, в
$USDRUB), но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях. Таким образом, исключается участие иностранных финансовых организаций.
👉 В общем, хотите держать часть капитала в валюте - но не хотите покупать американские акции (с которыми есть определенные риски) - замещающие облигации - хороший вариант.
💰 Купоны и номинал замещаек выражены в валюте, но нам на счет будут приходить уже рубли. Пересчет происходит по курсу Банка России на дату выплаты. Т.е. доход привязан к курсу валюты в которой размещена облигация.
👍 Получили выплату от замещайки (купоны пришли в рублях) - хотите валюту ? - купили сразу
$USDRUB. Не хотите - оставили рубли. Всё просто.
👇 Рассмотрим интересные варианты в
$USDRUB с хорошей доходностью к приобритению:
👉
$XS2063279959 есть вот такая субординированная облигация от Альфа-Банка.
💭 Текущая доходность - 9.13%, к call-опциону (2025) - 32.5%, но она рискованная - именно из-за того что она суборд (её просто могут "списать" с долгов). Собственно это и объясняет почему у неё такая доходность.
👉
$RU000A105146, ПИК
💭 Текущая доходность - 6.31%, к погашению - 9.48%. Хороший вариант, держу у себя в портфеле, но есть определенные риски у застройщиков.
👉
$RU000A105A95, Газпром 2034
💭 Текущая доходность - 8.44%, к погашению - 8.37%. Купоны - 8.625% до 2034 года, в
$USDRUB, карл. По-моему очень интересная облига, я прикупил себе - как появятся свободные деньги куплю еще, пока цена по ней не улетела.
👉
$RU000A1040E8, Freedom Finance
💭 Текущая доходность - 5.97%, к погашению - 8.32%. Хороший вариант, купоны раз в квартал.
👉
$XS2116222451, ТМК 2027
💭 Текущая доходность - 5.1%, к погашению - 8.32%. Тоже неплохой вариант, но купон не такой интересный.
👉
$RU000A1056U0, Газпром 2027
💭 Текущая доходность - 5.43%, к погашению - 7.63%. Отличный вариант, на более короткий срок.
👉
$XS2134628069, NorNickel 2025
💭 Текущая доходность - 2.74%, к погашению - 5.75%. Маленький купон, короткий срок.
⚠️ Не рекомендую лезть в субординированные замещайки, такие как у альфа-банка, есть риск что её просто "простят", а срок
$XS2063279959, например, аж до 2030.
⚠️ На данный момент - ликвидность у таких облигаций довольно низкая, и имеется высокий спред - покупать\продавать по рынку не выгодно, а боты постоянно "перебивают" вашу цену.