Mistika911
Mistika911
27 февраля 2024 в 6:37
✅ Мосбиржа — за что я люблю ее акции Мосбиржа отчиталась за финансовые результаты за 2023 год. По итогам года $MOEX получила 60,77 млрд рублей чистой прибыли – это аж на 67,5% больше, чем уровень 2022 года (36,3 млрд рублей). Примечательно, что в четвертом квартале 2023 года чистая прибыль компании показала еще больший темп роста: +79,1% до 20,045 млрд рублей. Это квартальный рекорд! Скорректированная чистая прибыль за год увеличилась на 24,9% до 59,7 млрд рублей. EBITDA выросла на 65,6% до 82,2 млрд рублей в целом за 2-3 год, в четвертом квартале же показатель составил 26,2 млрд рублей (71,2%). Скорректированная EBITDA выросла на 26,3% до 80,9 млрд рублей. Увеличились и комиссионные доходы (до 52,2 млрд рублей – +39,4% к уровню 2022 года). Они показали рост не только в целом, но и в каждом сегменте. Также отмечу, что доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов компании составила 50%. Так, на рынке акций комиссионные доходы показали темп роста в +113,2%, а на рынке облигаций – на 67,6%. Любопытно. что объемы торгов выросли также в обоих сегментах: на 30,9% на рынке акций и на 60,1% на рынке облигаций. Как видим, темп роста доходов выше, чем темп роста объемов. Это объясняется введением в ноябре 2022 года новой  тарифной модели, предоставляющей более выгодные условия для поставщиков ликвидности. Комиссионные доходы на валютном рынке выросли на 30,4% год-к-году, а на денежном рынке – на 26%, на срочном рынке – на 79,2%. Комиссионный доход от расчетно-депозитарных услуг также показал роста – на 24,5%. Как отмечает сама компания, этот рост объясняется увеличением средней стоимости активов на хранении (+19,9% год-к-году). На конец года компания не имела долговых обязательств👍 Как ни странно может показаться, вижу позитив даже в росте операционных расходов. Они выросли до 28,7 млрд рублей на 20,2% к показателю 2022 года. Но рост обусловлен, в основном, дополнительными начислениями резервов на выплату премий и реализации программы долгосрочного поощрения после пересмотра системы вознаграждения. Объем капитальных затрат по итогам года составил 4,04 млрд рублей. Что радует, это – в пределах прогнозного диапазона (3-5 млрд рублей). Отмечу также, что в 2023 году компания заплатила налог на сверхприбыль в размере 1,169 млрд рублей. Показывает позитивную динамику платформа Финуслуги – ее чистая прибыль за 2023 год увеличилась до 60,8 млрд рублей. ❓ Как я все это трактую? Компания показывает рост комиссионного дохода по всем рыночным сегментам и практически в каждом из них – за счет эффективной тарифной политики. При этом в целом “комиссионка” стала равна половине доходов компании. Я вижу в этом реализацию эффективной стратегии компании. А это, в свою очередь, индикатор моего любимого фактора долгосрочного роста компании – качественный менеджмент. Даже рост операционных расходов обусловлен программой вознаграждения. Мотивированный коллектив в тех же IT-компаниях – также фактор долгосрочного рсота. А Мосбиржа с IT-компаниями имеет много общего. ❗️Еще одно соображение: рост и оборотов, и комиссионных доходов в сегментах акций и облигаций показывает, что компания способна генерировать выручку практически при любых рыночных условиях. Растет рынок ➡️ растут объемы ➡️ растут комиссии от рынка акций. Падает рынок ➡️ деньги уходят на долговой рынок ➡️ растут комиссии от рынка облигаций. ☝️Та же логика верна и при любой денежно-кредитной политике ЦБ – хоть при мягкой, хоть при жесткой. 🔥На мой взгляд, это делает $MOEX во многом уникальной акцией – в ней сочетаются признаки (и преимущества) и “компании роста”, и “дивидендов акции” (несмотря на частичную невыплату дивидендов в 2023 году), и “защитной акции” (высокая адаптивность к большинству рыночных условий). ❤️ У меня $MOEX продолжает оставаться одним из фаворитов в долгосрочном портфеле. С ТЕБЯ 👍 и ПОДПИСКА ✅Переходи в профиль, вступай в наш клуб ,😉у меня много интересного. #псвп  #учу_в_пульсе  #инвестиции #акции #россия #рынок #обзор_компании
197,5 
+13,93%
93
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
24 апреля 2024
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
24 апреля 2024
Что решит Банк России в эту пятницу?
24 комментария
Ваш комментарий...
BoRoDa41
27 февраля 2024 в 6:40
👍👍👍🔥🔥🔥🌹🌹🌹
Нравится
1
GOLD.100
27 февраля 2024 в 6:40
Отличный отчёт! Но я продал их бумаги)
Нравится
3
Sergei.Sever.b
27 февраля 2024 в 6:41
👍
Нравится
1
KirillXi
27 февраля 2024 в 6:41
Всё хорошо, кроме риска санкций. 😁
Нравится
1
niknik60
27 февраля 2024 в 6:42
🤓👍
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
De_vint
25,7%
39,6K подписчиков
Invest_or_lost
+19%
21,5K подписчиков
Guseyn_Rzaev
+11,7%
14,3K подписчиков
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Обзор
|
Вчера в 19:03
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Читать полностью
Mistika911
21,6K подписчиков103 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+16,26%
Еще статьи от автора
25 апреля 2024
➡️ДВМП — "ветер поменялся" Компания ДВМП ( FESH ) обнародовала финансовую отчетность за 2023 год. Выручка в 2023 году (относительно уровня 2022 года) выросла на 6,1%, достигнув уровня в 172 млрд рублей. 👎👎 Показатель EBITDA снизился до 53,6 млрд рублей, на 25% к уровню 2022 года. 👎 Чистая прибыль за 2023 год уменьшилась на 3,9% г\г, до 37,85 млрд рублей. На снижение прибыли, главным образом, повлияло увеличение операционных расходов: в 2023 году они возросли до 97,84 млрд рублей (+29% г\г). Краткосрочные обязательства, прибавив 25%, достигли уровня в 5,3 млрд рублей. Долгосрочные обязательства компании снизились на 19% г\г до 24,1 млрд рублей. 📌 В кейсе FESH довольно любопытно следить за величиной активов (за этим показателем кроется в том числе и динамика размера флота компании). Так вот, общая стоимость активов компании на конец отчетного года составила 210,7 млрд рублей (vs. 166,3 млрд рублей в 2022 году), рост на 26,7%. И точно, увеличение активов обусловлено в том числе наращиванием флота – в 2023 году компания приобрела 8 новых судов. В 2023 году стоимость флота выросла до 47,4 млрд рублей, в 2,5 раза! Компания нарастила и контейнерный парк: в отчетном году его размер составил 101,8 тыс. единиц (+22% к уровню 2022 года). Парк фитинговых платформ вырос до 13 тыс. единиц (+25% г\г). ☝️ В пояснениях к отчетности (стр. 17) сама компания указывает, что именно эта обеспеченность флотом, контейнерами и платформами “обеспечило стабильное положение на рынке на фоне ухода международных контейнерных операторов”. Однако рост флота влияет и на прибыль, негативно. Например, более, чем в три раза выросли расходы на ремонт судов, до 4,247 млрд рублей. И, очевидно, фактор этот не разовый, будет влиять на размер прибыли постоянно. Что еще интересного в Пояснениях: 📌 Менеджмент отмечает снижение стоимости фрахта в 2023 году (для компании это – ключевой аспект) вследствие “восстановления цепочек поставок после пандемии”. В 2024 году менеджмент ожидает дальнейшее снижение стоимости фрахта 😖 📌 В целях сохранения и увеличения финансового результата менеджмент развивает дополнительные сервисы со странами-партнерами – Вьетнамом, Турцией, Индией, Ираном. Плюс, сохранение объема грузоперевозок может быть поддержано перестройкой логистических маршрутов с Европы на Китай 📌 Менеджмент (несмотря на рост краткосрочных обязательств) не рассматривает рост ключевой ставки до 16%, как фактор риска для финансового положения компании – прибыль и денежные потоки слабо зависят от расходов на обслуживание кредитного портфеля 🤔 Что же так резко выросло в структуре операционных расходов и, по словам самой компании, так негативно повлияло на прибыль? Ответ находим на стр.42 отчетности: сильнее всего выросли “железнодорожный тариф, транспортные услуги” – с 59,525 млрд рублей до 82 млрд рублей (+37,78% г\г❗️). И снова не разовый фактор снижения прибыли… ❓ Что получаем в итоге? Стоимость фрахта снизилась и прогнозируется, что снизится еще. Операционные расходы выросли и вряд ли снизятся радикально в 2022 году. А значит, будут влиять на размер прибыли компании. Выправлять ситуацию менеджмент планирует за счет “развития сервисов со странами-партнерами” (звучит как-то… зыбко). При этом опасается (стр.16-17) расширения западных санкций против компании. 🤢 В общем, внешний фон для компании трудно назвать благоприятным. Текущий уровень котировок FESH на фоне всего этого выглядит завышенным. Думаю, что коррекция к росту 2023 года очень вероятна. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #псвп #учу_в_пульсе #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор_компании
24 апреля 2024
​​⚡️​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡️ #новости 24.04.2024 🇷🇺 В среду к концу основной сессии индекс МосБиржи потерял 0,3%. Рубль укрепился и торгуется по 92,2 за доллар. Цены нефти Брент $87.8 за баррель. Инвесторы ждут пятничного заседания ЦБ РФ по ставке, а также не торопятся набирать позиции перед началом майских праздников. 🔷️ По сообщениям Ведомостей, Северсталь в рамках мирового соглашения с Федеральной антимонопольной службой по «делу металлургов» договорилась о снижении штрафа почти в 10 раз — до 900 млн руб. 🔹️"Северсталь" к 2028 г. намерена нарастить долю на рынке металлоконструкций до 11%. Также компания планирует выйти на ежегодные поставки в объеме 30 млрд руб. CHMF 🔷️ Совет директоров МТС вчера вечером рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 35 руб. на акцию. Также совет директоров утвердил новую дивидендную политику на 2024–2026 годы. MTSS 🔹️Книга заявок на IPO МТС Банка переподписана в 10 раз по верхней границе диапазона 🔷️ Акции Уралсиба подорожали на 21% после рекомендации совета директоров по дивидендам ( 2,7 коп. на акцию.) 🔷️ РусГидро опубликовало операционные результаты за 1К24. Выработка электроэнергии увеличилась на 7,2% г/г до 35,8 млрд кВт-ч, отпуск тепла — на 0,5% до 12,7 млн Гкал. HYDR 🔷️ Clearstream решил бойкотировать выкуп заблокированных бумаг В "Инвестпалате" не считают, что отказ Clearstream в поддержке выкупа заблокированных бумаг негативно повлияет на процесс обмена 🔷️ ВТБ начнет выдавать ипотеку в Крыму через офисы РНКБ 🔹️Российский суд по иску ВТБ арестовал права требования и активы JP Morgan VTBR 🔷️ "Дочка" "Группы Астра" ООО "РеСолют" за 5 лет хочет занять до половины рынка систем разработки ПО ASTR 🔷️ "Роснефть" предложила на полгода ввести мораторий на обнуление демпфера 🔷️ Выручка ЮГК увеличилась на 19% год к году до 67,8 млрд руб. за счет роста цен на золото в 2023 году. EBITDA выросла на 23% год к году до 30,9 млрд руб. 🔹️В ЮГК заявили, что экспортную пошлину на золото могут отменить в ближайшее время UGLD 🔷️ Чистая прибыль FESCO по МСФО в 2023 г. снизилась на 4% к уровню 2022 г., до 37,8 млрд руб. с 39,4 млрд руб. годом ранее 🔷️ Яндекс маркет проведет ребрендинг, его фирменными цветами станут красный и желтый YNDX 🔷️ Выработка ТГК-1 с учетом Мурманской ТЭЦ по итогам января - марта 2024 года выросла в годовом выражении на 7%, до 9,69 млрд кВт·ч 🔷️ Выход Зашуланского угольного месторождения в Забайкалье на проектную мощность в 2027 г. обеспечит проекту "Эн+" и китайской CHN Energy выручку более 3,4 млрд юаней 🔹️В "Эн+" ожидают ежегодных инвестиции на уровне 60 млрд руб. 🔹️"Эн+" планирует второе размещение облигаций на сумму не менее 500 млн юаней сроком на 2,5 года ENPG 🔷️ Минфин запустил процесс принудительной редомициляции Альфа-банка 🔷️ "НОВАТЭК" начал добычу на Северо-Часельском месторождении 🔷️ Современный комплекс открыли в Мирнинском районе Якутии, в котором геологи "Алроса" смогут исследовать образцы керна и проб породы из коренных и россыпных месторождений алмазов 🔷️ "Винодельня Ведерниковъ" из ГК "Абрау-Дюрсо" увеличила площадь виноградников до 231 га ABRD 🔷️ "Лаборатория Касперского" выявила обманную схему с криптовалютой TON в Telegram 🔷️ Чистая прибыль НМТП по РСБУ в 1 кв. выросла до 4,792 млрд руб. 🔷️ 27.04.2024 г. вступает в силу новая редакция методики расчета Индекса МосБиржи российских облигаций, номинированных в иностранной валюте 🔷️ IDF Eurasia отложила планы IPO на 2025-2026 г. Чистая прибыль IDF Eurasia в 2023 году по РСБУ выросла на 10% г/г и составила 4,4 млрд руб. 🔷️ АФК "Система" сможет при необходимости помочь Segezha в проблемах с долгом AFKS SGZH 🔷️ Россия в I квартале увеличила выпуск удобрений почти на 19% до 7,1 млн т 🔷️ ММК опубликует финансовые результаты за I кв. 2024 г. по МСФО 25 апреля MAGN Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #псвп #обзор_рынка #акции #россия #рынок
24 апреля 2024
​​👌Сбер останавливаться не собирается! На “Дне Сбера” компания ( SBER ) озвучила рекордные дивиденды – за 2023 год будут выплачены 33,3 руб\акцию (на дивиденды компания отправила 752 млрд рублей). Что к ценам на момент объявления давало дивидендную доходность в ~10,57%. 📌 Укажу, что за 2023 год Сбер увеличил чистую прибыль в 5,2 раза до опять таки рекордных 1508,6 млрд рублей. 🚀 Казалось бы, куда уж лучше. Но нет, глава компании Греф озвучивает еще более амбициозные планы на 2024 год: 💬 “Этот год значительно более сложный, чем прошлый, для банковского сектора в силу ужесточившегося регулирования, в силу того, что с такими ставками сильно просел спрос на кредиты. Поэтому процентный доход не будет демонстрировать такого впечатляющего результата, такой динамики, как в предыдущий год. Но тем не менее, по всем нашим оценкам, в этом году мы сможем заработать чистую прибыль большую, чем в предыдущем году” Помимо очевидного (2024й превзойдет результат 2023го) я вижу и другое: между строк в словах Грефа звучит “Сбер – настолько устойчивая компания с такой сильной бизнес-моделью, что способна обновлять рекорды даже в условиях огромных объективных трудностей для основного бизнеса❗️”. Другими словами, Сбер – стронг! 💪💪 Представим, что Греф окажется прав. Это означает, что по итогам 2024 года будет еще один рекорд по размеру дивидендов. Приведу еще одно соображение, которое активно “играет” в пользу такого исхода. 🫡 Российской Федерации принадлежит 50% плюс одна акция Сбербанка. То есть половина суммы, направленной на дивиденды, поступает напрямую в бюджет страны. В условиях, когда государство ищет любые возможности его пополнения (пошлины, повышение НДПИ, Windfall Tax и пр.), трудно представить, что Сбер уже устоявшуюся традицию выплачивать высокие дивиденды нарушит. Короче, ждем рекорд-дивиденды и по итогам 2024го. 🤔 Следствие из этого: ожидание роста прибыли и выплат по итогам года будут поддерживать котировки SBER весь год. При отсутствии каких-то рыночных катаклизмов акции компании, скорее всего, избегут глубокие коррекции. ☝️ Примечательно, что в ходе недавнего конференц-колла Греф заявил о намерении Сбера обеспечивать выплаты в размере 50% от прибыли в ближайшие годы: 💬 “50% — это планка, которую мы, надеюсь, сможем обеспечить в среднесрочной перспективе. Абстрактный вопрос: если ситуация будет складываться таким образом, что у нас будет возникать избыток капитала, я не вижу, зачем нам его копить” 👍 В общем, новая дивполитика от декабря 2023 года в действии, 50% от ЧП по МСФО – всерьез и надолго. P.S. В завершение поделюсь наблюдением. Внимание на экран 👀. На приведенном графике видно, что “обычка” ($SBER) отстала от “префок” ( SBERP ) сильнее обычного. Такой дисбаланс имеет обыкновение рано или поздно исчезать – котировки “близнецов” сблизятся. Текущая ситуация дает возможность заработать на т.н. парном трейдинге. Суть которого, если грубо, – одновременная покупка “отстающей” акции и продажа “обгоняющей”. При сближении котировок (восстановлении обычного “расстояния” между ними) общий результат двух сделок окажется положительным. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #псвп #учу_в_пульсе #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор_компании