⚡Ритейлеры: «Магнит» или Х5? 😉 Давно не обсуждала с вами компании, но тема российских продуктовых ритейлеров сегодня является одной из наиболее популярных и интересных. ☝На фоне растущей инфляции и других проблем в экономике акции этих компаний многим представляются некой тихой гаванью. 🤔Логика в этом есть: продукты люди покупать не перестанут, а издержки растущей инфляции ритейлеры, как правило, перекладывают на потребителя. Иначе зарабатывать не получается. Как известно, маржинальность этого бизнеса невысокая. 👉На фондовом рынке РФ выделяют две крупнейших компании. Это «Магнит» $MGNT и X5 Retail Group $FIVE 🔶В чем же их отличия? ☝На Мосбирже у Х5 торгуются депозитарные расписки, а у «Магнита» – локальные акции. После того как ЕС ввел санкции против НРД, многие опасаются блокировки расписок. 🔊Однако компания заявляет что "НРД продолжает выполнять функции расчетного депозитария по ценным бумагам и расчетной организации по всем сделкам, совершаемым на торгах Московской биржи.Таким образом хотелось бы подчеркнуть, что на данный момент существенных изменений в торгах АДР и ГДР российских компаний на Московской бирже, включая $FIVE нет, торги проходят в прежнем режиме. " 😀И хоть «Магнит» выглядит сегодня предпочтительней с точки зрения рисков. Но и Х5 не будем сбрасывать со счетов. Его фундаментальная картина, как и у «Магнита», достаточно сильная. А снижение котировок в последнее время открывает интересные возможности 🤑 для долгосрочных инвестиций. 🧐Кроме того X5 Group и Магнит решили не выплачивать итоговые дивиденды за 2021,что должно помочь им адаптироваться к колебаниям уровня оборотного капитала. В итоге крупнейшие игроки сектора останутся финансово устойчивыми и, очень вероятно, возобновят дивидендные выплаты (а это основной катализатор стоимости акций), когда ситуация немного стабилизируется. 😶‍🌫Пока наблюдаем, как Х5 продолжает развивать свою сеть благодаря грамотным сделкам M&A, которые не увеличивают долг компании в отличие от приобретений других ритейлеров, в частности "Магнита" (покупка "Дикси") и "Ленты" ("Билла"), 😬которые до сих пор переваривают последствия. ☝Х5 придет на место закрытых магазинов финской Prisma в Питере. Для ритейлера отличная возможность занять выгодные локации компании, которая не планирует оставаться на российском рынке. Причём ожидается, что сделка не принесет Х5 значительных капитальных затрат: магазины не требуют вложений на реновацию , что делает инвестицию ещё более привлекательной. Ну и приобретение точно значительно укрепит сеть "Перекрёсток", количество супермаркетов которой уже приближается к тысяче. ✍️Вывод : Лучшие игроки сектора могут стать защитной гаванью для инвестора. Укрепление рубля и сокращение процентной ставки должны ослабить давление на расходы и поставки. Вместе с тем потребительский спрос продолжит оставаться слабым. Магнит по прежнему смотрится интереснее в связи с его позицией на рынке и меньшими правовыми рисками в сопоставлении с X5 Group. Однако делать выбор вам☝согласно вашей стратегии риска😉 __________________________________________ Если вам было интересно,ставим 🚀 так я понимаю,что контент вам интересен. Подписывайтесь и пишите в комментариях, что бы вы хотели увидеть в следующих постах. 👇 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс #новичкам #инвестиции #аналитика #анализ #россия #акции