Назад
Mistika911
24 ноября 2023 в 8:40
🟢 МОИ МЫСЛИ О ПЕРСПЕКТИВАХ ЦИАН $CIAN Забыла вам вчера выложить 😅 🟣 В 2022 году состоялось событие, названное многими чуть ли не историческим для ЦИАН – компания вышла в прибыль по итогам года. А указанные выше результаты за 3кв2023 и 9м2023 показывают, что это была не случайность и не влияние какого-либо временного фактора 🟣 Коэффициент P\S (LTM) = 5,24. Для сравнения: по итогам 2021 года (IPO проведено в ноябре 2021) P\S = 12,3. При том, что компания была убыточной, а выручка была на десятки процентов ниже. А “акция” (на самом деле, АДР) стоила 1250 руб, примерно на 75% выше, чем сейчас. Это не обязательно говорит о том. что компания недооценена. Возможно, компания просто удачно “продала” IPO инвесторам. Но факты любопытные, согласитесь…😉 🟣 Сейчас ключевой вопрос для компании — редомициляция. Холдинговая компания ЦИАН зарегистрирована на Кипре.  Напомню, что в начале октября компания направила https://www.interfax.ru/business/923965 в ЦБ проспект ADS (американские депозитарные акции) для обеспечения непрерывного листинга на Мосбирже. С 31 августа Нью-Йоркская фондовая биржа провела делистинг бумаг ЦИАН по причине “несоответствия критериям дальнейших торгов на американской площадке”. Торги бумагами ЦИАН на NYSE были приостановлены 28 февраля 2022 года. ☝️В общем, сейчас компании особо деваться некуда и нелогично (весь бизнес “завязан” на Россию) кроме Мосбиржи. Вкупе с ростом выручки и чистой прибыли это дает более яркую надежду инвесторам. 🟣 В сентябре 2023 компания завершила сделку по приобретению SmartDeal – ведущего в России сервиса электронной регистрации сделок с недвижимостью. ЦИАН продолжает развитие комплексной платформы для онлайн-транзакций. Это позволит дать развитие сервисам онлайн-транзакций, повысив ценность своих продуктов для риелторов, девелоперов и банков. Это шаг к дальнейшему усилению финансовых результатов. 🟣 Замечу, P/E компании (34,2 LTM) ниже, чем в целом по сектору (42,94). Однако значительно выше. чем у рынка в целом (около 15). 🟣 На фоне повышения ставки ЦБ и закономерного повышения доходностей на долговом рынке такой высокий P/E, если так можно выразиться, “мотивирует” акцию скорректироваться. ☝️Подытожу: локально компания выглядит перекупленной, драйверы роста (та же потенциальная редомициляция и еще более потенциальные дивиденды) – пока только ожидаемые. А реальные позитивные факторы (финансовые и операционные) уже “в цене”. Можно сказать, напрашивается коррекция. Думаю, что в район 550 - 600 руб\акцию котировки снизиться могут – и вот там уже станут гораздо привлекательнее и фундаментально, и технически❗️ 😎 Наверное, это, как часто бывает, совпадет с положительным внешним фоном – например, долгожданной новостью о редомициляции и дивидендах. С ТЕБЯ 👍 и ПОДПИСКА ✅Переходи в профиль, вступай в наш клуб ,😉у меня много интересного. #псвп  #учу_в_пульсе  #инвестиции #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
708 
1,72%
77
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 февраля 2024
Мосбиржа: результаты выше ожиданий
22 февраля 2024
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
21 комментарий
Ваш комментарий...
CTPEJIOK
24 ноября 2023 в 8:41
Напоминалка
Нравится
2
Kalininalexandr5
24 ноября 2023 в 8:41
👍👍👍
Нравится
1
KirillXi
24 ноября 2023 в 8:42
Спасибо! 🙂
Нравится
1
Mistika911
24 ноября 2023 в 8:42
@CTPEJIOK что это значит ?)
Нравится
1
Mistika911
24 ноября 2023 в 8:42
@KirillXi @Kalininalexandr5 🤝
Нравится
3
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+23,6%
20,7K подписчиков
FinDay
+39,4%
25,4K подписчиков
Mistika911
+15,1%
20,8K подписчиков
Мосбиржа: результаты выше ожиданий
Обзор
|
Вчера в 16:35
Мосбиржа: результаты выше ожиданий
Читать полностью
Mistika911
20,8K подписчиков104 подписки
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+15,13%
Еще статьи от автора
28 февраля 2024
​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости 28.02.2024 Я вернулась 😁вернулся и расклад))) Скучали ? 🇷🇺 В среду индекс МосБиржи вернулся к росту и прибавил 0,6%. Участники рынка возобновили покупки акций в отсутствие негативных новостей. Баррель Брент торгуется выше $83, а рубль закрепился вблизи 91.15 за доллар. 🔷️ Акции Позитив пошатнуло. Сооснователь компании сообщил, что в 2024 году возможна допэмиссия, и участники рынка отреагировали негативно. 😁 Так как я 3 дня была в Казани с Пози POSI , дам вам свой комментарий. Слово "допка" всегда звучит страшно, но по факту 💁‍♀️ничего пока нет. Нет решения, нет точной модели , нет точной даты. Да и озвученные ранее планы, наверняка, пойдут немного по другому сценарию. Что может отразиться в котировках позитивом) 🔷️ Компания Алроса сообщила о снижении чистой прибыли за 2023 год на 15% до 85,2 млрд руб. Инвесторы опасаются, что на фоне слабого свободного денежного потока дивиденды за второе полугодие 2023 года будут еще скромнее, чем за первое. ALRS 🔹️"АЛРОСА" заплатила windfall tax в размере 1,5 млрд руб. 🔷️ НОВАТЭК может не получить в этом году шесть СПГ-танкеров с южнокорейской верфи Hanwha Ocean, которые были предназначены для вывоза газа с проекта «Арктик СПГ-2». NVTK 🔷️ Сбер отчитался о росте чистой прибыли за 2023 год по МСФО до 1,5 трлн руб. с 270,5 млрд руб. в 2022 году. Результаты оказались в рамках ожиданий рынка. 🔹️Сбер пока не закладывает доходы от роспуска резервов по заблокированным активам 🔹️Сбербанк выступил против введения унифицированного платежного QR-кода 🔹️Набсовет Сбербанка обсудит вопрос о выплате дивидендов за 2023 год в апреле SBER 🔷️ Мосбиржа запустит фьючерсы и опционы на акции Совкомбанка SVCB 🔷️ "Русагро" планирует начать поставки свинины в Китай в марте AGRO 🔷️ Производство золота ЮГК в 2023 году снизилось на 6,8%, до 412,5 тыс. тройских унций (12,8 тонны). При этом выручка за 2023 год выросла на 19%, до 68 млрд руб. UGLD 🔷️ Лейбл VK Records откроет музыкальный студийный комплекс в апреле VKCO 🔷️ "Транснефть" и Министерство нефти Ирана подписали меморандум о взаимопонимании по технологическому сотрудничеству TRNFP 🔷️ Дуров анонсировал запуск платформы для монетизации рекламы в Telegram. 🔷️ Россия начнет обменивать заблокированные акции граждан РФ в течение нескольких недель (Минфин РФ) 🔷️ Обмен не затронет акции, которые хранятся в депозитарии «СПБ Биржи» SPBE 🔷️ Евросоюз хочет принять14-й пакет санкций против РФ к июню 🔷️ Чистая прибыль Fix Price в 2023 году выросла на 66,8% 🔷️ Акционеры МТС-банка воздержались от сплита акций перед возможным IPO банка MTSS 🔷️ Не исключено, что Ростелеком проведет IPO видеосервиса Wink RTKM 🔷️ "Россети" направят 3,5 млрд руб. на проекты в Челябинской области в 2024 г. 🔷️ Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в январе 2024 г. уменьшился на 1 млрд рублей, или на 0,1%, до 1,482 трлн руб. 🔷️ Инфляция в РФ с 20 по 26 февраля составила 0,13%, в годовом выражении ускорилась почти до 7,6% С ТЕБЯ 👍 и ПОДПИСКА ✅Переходи в профиль, вступай в наш клуб ,😉у меня много интересного. #псвп #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #обзор_рынка
28 февраля 2024
👉IPO Европлана – что смущает? Прошла информация, что на весну этого года планирует провести IPO крупнейшая лизинговая компания Европлан. 📈 Причем сходу называется оценка (120-150 млрд рублей), которая по верхней границе станет крупнейшим размещением на Мосбирже. Любопытно, как эта оценка обосновывается. 📌 2020 год был удачным, как для лизингового рынка в целом, так и для Европлана. Так, из обзора рынка лизинга рейтингового агентства Эксперт РА следует, что рынок лизинга новых легковых автомобилей в России по итогам 2023 года увеличится на 55-60%. Но – что в свете IPO Европлана гораздо важнее – в период 2024-2027 его рост замедлится до 20-30% в год. Причем указывается, что основным фактором роста рынка (очевидно, в денежном выражении) стал значительный рост цен на автомобили, а также, реализация отложенного спроса. Эти факторы, в свою очередь, были обусловлены ослаблением рубля. Что касается сегмента грузовых автомобилей, то согласно прогнозам агентства, рынок лизинга по итогам 2023 года покажет рост в 120%. Главными факторами станут то, что крупные автоперевозчики и строительные компании ликвидируют возникший дефицит техники китайской. Также стимулируют спрос развитие инфраструктурных проектов и выстраивание новой логистики. Но опять таки, в период 2024-2027 годов темпы роста резко снизятся – до 10-20% в год. Получается, что результаты 2023 года вряд ли будут повторены в ближайшие пару-тройку лет – просто нет прежних условий. 📌 Приведу мнение о Европлане директора направления рейтингов финансовых институтов Эксперт РА Зои Советкиной: 💬 “Один из основных параметров, которые учитываются для оценки лизингового бизнеса – это объем чистых инвестиций в лизинг. Европлан за период с 1.10.2022 года по 1.10.2023-го по этому показателю в целом рос в тренде с рынком — около +30% против общих +46%...». Что видим? Что Европлан отстал от рынка по основному показателю. 📌 Идем дальше. Прямо сейчас размер чистой прибыли компании за 2023 год не известен, рассчитать реальный P/E невозможно. Источники сообщают (с), что организаторы IPO оценили Европлан по коэффициенту P/E = 8-10, что дало оценку в 120-150 млрд рублей. Кстати, по данным за девять месяцев 2023 года чистая прибыль равна 10,6 млрд рублей. Получается, что годовая прибыль за 2023 года равна 15 млрд рублей. Не многовато ли – за четвертый квартал половина от предыдущих 9 месяцев? Да, бизнес сезонный, такой результат быть может, но все таки как-то слишком оптимистично… 📌 Как указала выше, в 2023 году произошел резкий рост показателей рынка и самого Европлана за счет временных факторов, действие которых в ближайшие годы под большим сомнением. В этой связи оценивать компанию по мультипликатору P/E – немного “от лукавого”. А вот по P/BV зная, что объем активов компании = 242,2 млрд рублей, а обязательств = 199 млрд рублей, капитализация получается в 86 млрд рублей. 📌 Далее. Жесткая политика ЦБ. Высокие ставки уменьшают процентный спред Европлана – прибыль падает. Еще один фактор, говорящий об излишне оптимистичной оценке по P/E. 😏 Не знаю, как вам, а мне все это кажется действиями по принципу “гипс снимают, клиент уезжает – куй железо, пока горячо”. Пока свежи результаты за 2023 год компания максимально амбициозно себя оценила и выходит на IPO. С точки зрения самой компании - -все верно: пример того же KLVZ показал, что можно собрать планируемое на IPO даже при супернеадекватной оценке. А то, что потом акции на торгах могут на десятки процентов упасть 🤷‍♀️ В общем, пока (!) мне IPO Европлана кажется немного излишне оптимистичным. 😉Однако, как показывает практика, широкие массы инвесторов мало интересует адекватность оценки. Если подготовка к IPO будет проведена грамотно и интерес инвесторов будет разогрет, то есть все шансы, что IPO порадует не только компанию, но и инвесторов. Ажиотаж может забросить вверх акции даже переоцененной компании. 🤷‍♀️ А пока жду отчетность за 2023 год – будет больше объективных данных для принятия решения. #пульс #акции
27 февраля 2024
👀МФО: начинаем разбираться Похоже, на российском рынке IPO зарождается этакий субтренд – первичное размещение хотят провести несколько микрофинансовых организаций. Летом прошлого года о таких планах заявила компания IDF Eurasia, осенью – МФК «ЦФП». 🔥 А недавно стало известно, что весной IPO может провести Займер, одна из самых заметных МФО. Я люблю быть готовой к любому процессу, касающемуся денег и инвестиций, поэтому не могу игнорировать этот зарождающийся, но обещающий стать очень неслабым тренд. У меня много вопросов к любой МФО как к возможному эмитенту. И вот какие ответы на них удалось найти ❗️: 🤔 Какой % просроченной задолженности? Что МФО делает с теми, кто не платит? По данным ЦБ, в III квартале 2023 года были просрочены выплаты по 10% займов на срок до 90 дней и по 34% займов на срок более 90 дней. МФО не любят роста просрочки и дорожат репутацией, поэтому действуют в рамках закона. До 90 дня МФО сами отрабатывают просрочку через звонки и сообщения. В этот период гасится основная часть «плохих» займов. Остаток взыскивают в суде или продают профессиональным коллекторам, для которых 230-ФЗ определяет даже количество встреч с должниками, а заемщикам дает право не взаимодействовать с коллекторами. Знали об этом? 🤔 Если бизнес такой классный, почему им не занимаются банки? А вдруг придет банк и купит действующие МФО? Во-первых, уже занимаются. Микрозайм, насколько я знаю, можно взять у ВТБ, у Сбера, у Альфы и других. Во-вторых, можно провести аналогию: “Если производство электромобилей настолько перспективно, почему Boeing их не выпускает?” Да потому что у каждого своя ниша! Поэтому в обозримом будущем приход крупного банка, поглощающего МФО, маловероятен. И даже если банк будет готов купить МФО, это поднимет цены акций этой МФО – разве плохо для инвестора? 🤔 Зачем людям брать в долг 20-30 тыс рублей, если есть кредитки с беспроцентным периодом? Далеко не всегда и далеко не каждому банк готов выдать кредитную карту. Причины самые разнообразные: невысокий балл в кредитной истории, “перебор” с количеством кредитов, нехватка документов или подтверждения достаточного дохода, или просто нет банка поблизости. А МФО это не мешает перевести человеку займ на дебетовую карту. 🤔 Верно ли, что займы берут малограмотные или отчаявшиеся люди? И снова – это стереотип, не отражающий действительность. Да, среди клиентов МФО есть и те, кто взял займ на волне эмоций. Но в том же Займере до 90% клиентов – так называемые “повторные”, т.е. они пользуются этими услугами регулярно и регулярно же выполняют свои обязательства. Малограмотными их не назовешь: у них высокий уровень цифровой грамотности, и они знают, когда надо вернуть займ. 🤔 За счет чего МФО будет развиваться? Во-первых, все больше людей ценят плюсы МФО, при этом трезво оценивая свои возможности. Во-вторых, требования ЦБ к максимальному порогу долговой нагрузки уже вынудили банки в разы урезать объем выдаваемых кредитов. Поэтому в такой ситуации люди пойдут в МФО. Что касается перспектив, то эксперты ждут рост выдач микрозаймов на уровне около 14% в год до 2027 года. Ключевыми драйверами станут рост числа уникальных заемщиков и среднего чека. 🤔 Понятно, что МФО при выходе на биржу – скорее, “акция роста”, но могут ли, в принципе, выплачиваться дивиденды? Уверена, что да. В нашей инвестиционной культуре дивиденды – символ “хорошего тона”, индикатор респектабельности и надежности эмитента. Понятно, что МФО, вышедшая на биржу, заинтересована в создании такого имиджа. Займер уже заявлял, что на дивиденды пойдет не менее 50% чистой прибыли, причем платить их будут каждый квартал. 🤔 Как менеджмент может/будет оценивать компанию? По каким метрикам? Я бы сказала, что на основе прибыли и эффективности использования капитала, или RoE, которая у Займера держится на уровне 60%. Думаю, во внимание также примут прогнозы по прибыли, долговой нагрузке, числу клиентов, среднему чека и т.д. ❗️Какие вопросы у вас остались ?Давайте разберем. #пульс #мфо