🗞 [А может стоит в облигации?] Всем привет! А у нас тут новый конкурс #ЛевТрейдер от команды @Pulse_Official 📌 Суть конкурса: публикуем дайджесты с описанием сделок за неделю: как вы принимали решение, почему покупали/продавали те или иные активы на бирже, на какую доходность рассчитывали и какую получили. 🏆 Награда за победу: бейдж "Выбор Тинькофф" на 1 неделю ❗️Пост должен быть не менее 1500 символов и может содержать до 3 тикеров 🦊 Прошлая неделя для меня прошла в какой-то фрустрации. СПб биржа все еще ведет переговоры, анонсировали только проведение расчетов по сделкам за 1-2 ноября. У меня заморозили около 40% активов, 3/4 из которых куплены через Гонконг, но тут уж скорее "назвался квалом - полезай в список заморозки". Дергаться уже поздно, поэтому наблюдаем за ситуацией. Думаю, нам дадут возможность выйти. Тем временем з/п приходит по расписанию, а значит ИИС постепенно растет. Интересных историй лично для себя сейчас особо не вижу, так что разберем сегодня только одну тему: ⚜️ Покупка дальних ОФЗ vs БПИФ ОФЗ $SBGB После подъема ставки ЦБ сразу на 200 б.п. до 15% индекс RGBI опускался вплотную к отметке 117, да и в общем последние полгода уверенно снижался. 📊 Инфляционные данные сейчас выходят на самом деле достаточно тревожные, а инфляция подросла до 7.5% г/г. Влияние такой заградительной ставки, конечно, проявится еще через какой-то промежуток времени (скажем, к марту), но до того мы можем увидеть еще одно повышение. А вот рынок облигаций, похоже, становится менее чувствительным к дальнейшему росту ставки, ожидая еë снижения в следующем году. Это наталкивает на мысль о том, что неплохо бы в консервативной части портфеля начать перекладываться в ОФЗ с высокой дюрацией. Ключевое слово тут именно начать. Разберем два варианта: отдельные ОФЗ и фонд на ОФЗ. 🔸На примере $SU26225RMFS1 можно прикинуть (без учета выпуклости), что при снижении ставки с 15 до 12% через год цена облигации вырастет на 13,64% от текущей, а купонами получим 7,25% от номинала, что в итоге даст приятные 23,3% за год. 🔸Но мы ведь знаем, что владеть облигациями лучше через бпиф, т.к. он не платит налоги на купоны, ЛДВ на него распространяется и мы получаем более высокую диверсификацию. А вот потенциальную доходность тут посчитать гораздо сложнее, чем в случае с конкретными облигациями. Табличку с данными для расчета привел на рисунке. Ключевая задача - посчитать дюрацию фонда (D). Для этого умножаем долю бумаги на ее дюрацию (взял с сайта RusBonds) и складываем результат по всему портфелю. Далее определяем модифицированную дюрацию фонда (MD) и изменение цены при изменении ставки (вот статья с пояснениями: https://sbersova.ru/sections/invest/chto-takoe-dyuraciya-obligacij). ❗️Для SBGB получим модифицированную дюрацию MD = 3,81%, цену от номинала 85,45%, а потенциальная доходность при снижении ставки с 15 до 12% составит 9,76% + 7,15% = 16,9%. Как мы видим, разница с ОФЗ 26225 в целом не то чтобы огромная, а вот уровень риска совершенно разный. В целом, я больше склоняюсь к некоторой комбинации с перевесом в сторону БПИФ, потому что хочу увеличить дюрацию фонда. 🦊 Сейчас постепенно продаю флоатеры и перекладываю денежки в $SBGB (можно также рассмотреть ОФЗ 26225, 26221). Завершить планирую к концу декабря текущего года. Это касается консервативного портфеля (веду его для своей мамы). Доля ОФЗ там составляет 45%, корпоративных облигаций - 20%. Корпоративные флоатеры перекладываю в фонд OBLG. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [Причина жить №5] Всем привет! Продолжаю рассказывать истории для конкурса #академ_истории2 от команды @Pulse_Official 📌 Расскажите о своих секретах счастливой жизни. Что вас мотивирует? Что возвращает к жизни в непростые времена? 🦊 Это тема, над которой, наверное, задумывался каждый. Сейчас будет немного нудно и пафосно, но расскажу, как это было у меня. 🤖 Знаете, а я плохо понимаю, что такое быть счастливым. Когда-то еще в детстве я решил, что счастье - это выбор человека. Но это вопрос скользкий: мне кажется, что оно существует только в нашей голове. Мир вокруг не знает слов счастье, хороший, плохой, несчастный и т.д. Но субъективно для каждого человека весь набор его внутренних установок и формирует его реальность. Если мы во что-то верим, то для нас это реально. 🦊 Года три назад я впервые прочитал книгу Ф.М. Достоевского "Бесы", а в ней есть такой персонаж - Кириллов. Приведу несколько его цитат: 🔸В камне боли нет, но в страхе от камня есть боль. Бог есть боль страха смерти. Кто победит боль и страх, тот сам станет Бог... 🔸Человек несчастлив потому, что не знает, что он счастлив; только потому. Это все, все! Кто узнает, тотчас сейчас станет счастлив, сию минуту. И вот, так же как и Кириллов, я когда-то понял, что счастья или несчастья нет. Чтобы находить смысл жить, мы делим жизнь на счастливые и несчастливые этапы, но делим неосознанно. Это часть культуры - интерпретировать события, как счастливые или несчастливые, удачу или неудачу. Когда-то из ничего человек создал эти две полярности, также когда-то он сольет их воедино, чтобы понять, что ему все это привиделось. 🧐 А ведь знаете, то же самое происходит на рынке. Сначала человек не знал, что такое инфляция. Затем он испугался и решил вложить свои деньги. И каждый день смотря на колебания котировок, он ощущал себя или счастливым, или хоть немного, но несчастным. Но проходит время, и к некоторым приходит осознание, что все это неважно, а на цены смотришь все реже. Как писал И.А. Бродский: "...И, значит, остались только иллюзия и дорога". 🐣Так что такое счастье? Это выбор, сделав который однажды, ты уже не будешь несчастным. Хотя, наверное, как и счастливым. В этих оценках больше не будет смысла. У нас остается только путь, по которому невидимое внутреннее чувство всегда нас вело. Но сказать об этом легко. Даже поверить, в принципе, возможно. Но вот свое сознание не обманешь. Иногда психика дает тебе пинка, и жить как будто становится тяжело. В такие моменты я очень люблю слушать музыку, играть на синтезаторе или укулеле и читать. К жизни меня всегда возвращает созидательная деятельность. Но мне бы это никогда не помогло, если бы у меня не было цели! 🦊 Итак, таков мой рецепт: 1) Выбрать свою цель (не важно, глобальную или маленькую). Движение - это жизнь, а движения без направления не существует; 2) Принять, что счастье или несчастье создаешь ты сам. Это с тобой не случалось, а значит возможно поверить в то, что ты счастлив "вопреки". Конечно, жизнь бывает жестока и несправедлива, но однажды поверив, ты будешь вставать после каждого её нокдауна; 3) Найти увлечение, занимаясь которым ты можешь погрузиться в "поток". Когда мир вокруг растворяется, и ты остаешься наедине с собой. Это может быть спорт, музыка, искусство и т.д. ❗Хочу напомнить, что это очень спорная тема. Скорее всего, даже вечный вопрос человечества, поэтому вы не обязаны со мной как соглашаться, так и спросить. У каждого человека своя правда и свой мир, но, возможно, вы сможете что-то взять из моего, чтобы сделать свой мир лучше. Всем спасибо и удачи! #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [Не знаю, зачем Бог дал нам столько индикаторов...] Всем привет! Второй разбор для конкурса #теханализ_в_пульсе от команды @Pulse_Official 📌 Суть конкурса состоит в проведении тех. анализа любой акции и аргументированном пояснении, почему я ее покупаю/продаю. 🦊 В этот раз обратимся к самой популярной у россиян китайской компании: Alibaba $BABA $9988 Для анализа использовал финансовые отчеты компании по стандарту US GAAP, форма 20-F. Результаты занес в табличку. 🧐 Компания, как оказалось, своеобразная, т.к. отчеты за год выпускает на окончание 1 квартала, но ничего, мы же смотрим динамику. Заметил странный момент: совокупную прибыль они считают как прибыль на держателей минус убыток на non controlling interests, что я, честно говоря, не понял. ❗Для оценки ROE на окне в год заглянул в отчет за 2023Q2 и был приятно удивлен. За один квартал компания заработала половину чистой прибыли предыдущего года. Прогноз по ROE сделал исходя из прогноза чистой прибыли в 3,5 от значения за Q2, получилось 12,14%. Через соотношение P/BV = ROE/R (заложил R = 5%, что, возможно, даже завышено с учетом того, что дальний конец кривой сейчас 3,2%, а бонды компании 4,15%). В результате ожидаемая цена на 31 марта 2024 получилась $142,65 или апсайд 72,5%. 🤔 Честно говоря, с учетом стимулирования экономики и сверхнизкой инфляции, можно было бы заложить R чуть выше корпоративного долга, скажем 4,5%, и получить прогнозируемую цену в $160 = 93,5%. Теперь обратимся к графику, построенному по данным из отчетов и прогнозным значениям. В целом можно сказать, что компания должна в течение следующего года выйти на двузначные значения ROE, а также стать более дорогой по P/BV. Текущее значение около 1,5 для такого эффективного бизнеса выглядит заниженным. 🎃 На графике из Терминала Тинькофф нарисовал уровни поддержки, а также 200 и 50-ти дневные средние скользящие. Индикаторы RSI и MACD показывают незначительную перепроданность, а скользящие указывают на формирование зоны накопления. Снижение до прошлогодних минимумов в $63 мне видится маловероятным, а вот потенциал роста сейчас явно больше. Первая цель - $120. Сокращать часть позиции или нет - будет зависеть от привлекательности других рынков. 🏆 Итог Имеем оптимистичный прогноз на 2024 год в $160 = 93,5% и более консервативный - $142,65 = 72,5%. Технический анализ намекает на первую цель $120 = 45%, что уже будет хорошим профитом с текущих уровней. Сокращать долю в компании особо не хочется, однако, если власти КНР повторят надувание пузыря 2015 года, то буду снижать долю китайских акций в портфеле с 35% до 15%. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [Пожилые движения 2/4] Всем привет! Продолжаю рассказывать истории для конкурса #академ_истории2 от команды @Pulse_Official 📌 Тема следующая: Есть ли у вас или у ваших знакомых пенсионеров дополнительный источник заработка? Используете ли подработку, монетизируете ли хобби, имеете ли доход с инвестиций? 🦊 У большинства моих знакомых пенсионеров нет дополнительного источника дохода, что, в принципе, соответствует принципу "как у всех". У многих из них в силу воспитания сохранилась уверенность в гос. поддержке и в некоторой степени присутствует установка: "Я работать на пенсии не буду. Вот выйду и буду делать, что захочу. Пенсия маленькая? Ну ничего, мне хватит, а если что дети помогут". В какой-то степени это безответственно конечно, но понять такую позицию можно. У многих сохранилась уверенность, что забота об их старости это обязанность государства, а в случае чего "ну страна у нас плохая" или "вот этот конкретный человек - п***р*с". Но также у меня есть знакомые, которые очень много работали в молодости (правда в крупных компаниях вроде ЛУКОЙЛа), которые копили, копили и инвестировали. Эта категория сейчас имеет денег больше, чем сможет потратить до конца жизни во многом потому, что они привыкли за 30 лет жить скромно и по средствам. А на пенсии ничего не изменилось, они просто не экономят на качестве и здоровье, а значит не снижают свой уровень жизни и, соответственно, довольны своей старостью. Первая категория пенсионеров какое-то время после выхода подрабатывала, но охранником/уборщицей/консьержкой особо не заработаешь, а после 65 такая работа скорее в тяжесть. Хобби у таких знакомых скорее для души, чем способ заработка, и, обычно, трудно монетизируемы. Пенсионеры из второй категории еще во время приватизации скупали ваучеры или обменивали на водку, поэтому дивиденды Газпрома их радуют до сих пор. ❗На всякий случай дополню, что, конечно, я описываю не широкий слой населения, а только группу людей, которых знаю лично. Ваши знакомые могут и не вписываться в мое описание. 🦊 Важно отметить, что в настоящее время можно увидеть четкую тенденцию, что ожидания населения в отношении пенсии начали меняться. Все больше взрослых людей осознают, что ответственность за свою старость придется брать на себя. Государство в этом плане тоже ведет работу по повышению финансовой грамотности, возможно, понимая низкую эффективность сбережений через ПФР (а точнее, мягко говоря, некрасивую ситуацию), а с другой стороны потому, что экономике нужны "длинные" деньги. 💬 В любом случае я рад, что позиция "положиться на кого-то" становится менее популярной. В конце концов по-настоящему ответственность за жизнь несет каждый из нас самостоятельно, а любые социальные гарантии в действительности все-таки не стопроцентные. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [Да, я дед. Ded inside] Всем привет! Чуть не пропустил конкурс #академ_истории2 от команды @Pulse_Official , поэтому спешу принять участие. 😬 Темы в этот раз преимущественно пенсионерские, но что уж, давайте пофантазируем. Все-таки если не вступать в клуб 27, то этот этап в жизни неминуемо настанет. 📌 Тема следующая: Чем бы вы хотели заниматься на пенсии? Попробуйте пофантазировать и представить свою идеальную жизнь. Делаете ли вы какие-то шаги для приближения этой идеальной жизни? 🦊 Если честно, давно уже об этом задумывался. Главное, в чем я почти наверняка уверен - я буду работать. С одной стороны вообще сложно сказать, кем же я стану к пенсионному возрасту и чем именно буду заниматься, а с другой я как-то спокоен на этот счёт. Чем-то я точно буду заниматься, потому что лежать дома невероятно скучно. ✨ Моя идеальная жизнь - к пенсии попасть в совет директоров какой-нибудь компании или работать управляющим директором в своей. При этом я хочу владеть каким-то крупным пакетом акций этой компании или как минимум иметь личный портфель около $ 1 млн. А с шагами к цели, знаете ли, пока сложно. Я работаю по найму руководителем сектора надёжности авиационного оборудования и минимум 15% от з/п стараюсь отправлять на инвестиционные счета. Мне кажется, что нужно продолжать дальше строить карьеру в стабильной компании и набираться опыта. Если путь наверх в какой-то момент будет закрыт, или мне станет скучно, то придется основать собственную компанию. 🦊 Это всë, конечно, звучит как какая-то дикая фантазия, но кто знает, как повернется жизнь. Главное не забывать каждый день делать маленький шаг вперед. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [It's Britney, b*tch, and i'm back!] Надеюсь, фанаты Офиса заценили. Всем привет! Участвую в конкурсе #теханализ_в_пульсе от команды @Pulse_Official Вы думаете, я скатился до тех. анализа? А вот и не угадали! Сейчас расскажу, что к чему, спойлер: JD.com $JD, $9618 📌 Суть конкурса состоит в проведении тех. анализа любой акции и аргументированном объяснении, почему я ее покупаю/продаю. 🦊 Есть у меня такая компания в портфеле, как JD.com. Лосит она, знаете ли, уже ощутимо (да и в целом Китай что-то не радует в последнее время), поэтому встает вопрос: А может я что-то не понимаю? Нужно ли избавляться от акции? Тем более мы за неделю упали на 11%... 🧐 Для того, чтобы это выяснить, я пошел гораздо дальше, чем обычно. Пришлось научиться читать отчеты компании на английском и извлекать из них полезную информацию. Я использовал финансовые отчеты по стандарту US GAAP, форма 20-F. Результаты занес в табличку. 😅 А интересное это дело, знаете ли, читать отчеты. Выяснилось, что для расчета мультипликаторов JD не слишком подходит обычная чистая прибыль, т.к. она не полностью принадлежит держателям обыкновенных акций. Соответственно, общий капитал также есть на держателей акций именно JD.com, а есть на неких "non-controlling interests shareholders" (консолидированные дочки и VIE-компании), а номинальная стоимость 1 акции составляет всего $0,00002. Да и английский в этом плане хорошо подтянул. ☝ Я может и не писал посты, но знания новые все же получал. Для оценки предлагаю обратиться к графику (мой новый инструмент, подсмотренный в лекциях УК "Арсагера"), построенному по табличным данным. Так как компания зарабатывает в RMB (это, по сути, юани), то и оценивать ее правильнее в них. 🖖 Интересный момент: на многих сайтах коэффициент P/BV почему-то рассчитывают, принимая балансовую стоимость в юанях, а цену в долларах, и получают текущие значение менее 1, хотя так дешево судя по отчетам компания никогда не стоила (да и нехарактерно это для такого сегмента). ❗Ключевой момент - прогноз EPS (прибыль на акцию) и ROE (рентабельность собственного капитала). Для расчета ROE я выбрал не просто "чистую прибыль", а "общую совокупную прибыль", т.к. она отражает нереализованную прибыль/убыток и дает более полную картину. ◽️ На конец 2023 г. заложил ROE = 9% (что наверняка справедливо в условиях стимулирования экономики) и принял, что скорость роста общего капитала акционеров сохранится. По формуле P/BV = ROE/R (R - требуемая доходность компании). Получилась прогнозируемая цена - $52,96 или апсайд 117% от текущей цены - оптимистичный такой прогноз, в который сложно поверить. ◽️Окей, давайте предположим, что хуже у компании дела не станут, а текущее P/BV будет сохраняться. С учетом сделанного ранее прогноза на рост балансовой стоимости имеем прогноз на конец года $35,4 или апсайд 45%, а в это уже гораздо легче поверить. ◽️А теперь смотрим на второй график - из терминала Тинькофф. Сейчас цена недалеко от глобальных минимумов около $19,5. Ближайший мощный уровень поддержки на отметке около $22,4. Заключительный штрих: индикаторы RSI и Stoch RSI ниже 30, что говорит об однозначной перепроданности в моменте. 🏆 Итог Имеем оптимистичный прогноз в $52,96 = 117% (не бейте меня палками, давайте предположим, что это через год) и более консервативный - $35,4 = 45%. Технический анализ говорит о перепроданности в моменте и потенциале (реалистичного) падения до 9%. Продолжение падения, конечно, может быть фундаментально обоснованно, т.к. балансовая стоимость сейчас около 10$, но учитывая специфику и рентабельность бизнеса, огромные сбережения населения КНР и попытки правительства направить эти деньги в рынок акций - кажется всё же чем-то маловероятным. 🦊 Рекомендую всем, кому хватило сил дочитать до конца, разобраться с англоязычными обозначениями из моей таблички и поискать их в отчете. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

☝ Пока вы покупаете российский рынок на хаях, мы с Шобасом Белби покупаем на юани по 9₽ китайские фонды на лоях. Кто на чем прокатится (вспомните старую трейдерскую поговорку) мы узнаем в 7 сезоне Острых козырьков. Цыганские фокусы с исчезновением счета в прямом эфире прилагаются. #investmemes #мемы

📢 Уважаемая @NataliaBaff , простите мне, пожалуйста, мою невинную шутку. Я верю в Ваши расчеты и даже более, частично с Вами в одной лодке, но как писал Сергей Александрович в своем письме к женщине: "...С того и мучаюсь, что не пойму - Куда несёт нас рок событий. Лицом к лицу Лица не увидать. Большое видится на расстоянии. Когда кипит морская гладь - Корабль в плачевном состоянии..." #investmemes #мемы

😬 Недавно прочитал прекрасную книжку М. Батырева "45 татуировок менеджера", в которой автор дает такой совет: "Вовремя отказаться от проигрышной стратегии - это проявление мужества". Я это к чему: моя стратегия не проигрышная, она просто рассчитана на другой горизонт 😎 #investmemes #мемы

😇 На этой редкой фотографии из семейного архива @Vasiliy_Oleynik с 100% в TLT смотрит на рост доходностей двадцатилеток. Вы думаете о том, сколько он еще выдержит; он думает о том, сколько еще выдержит Пауэлл. Чья резинка трусов лопнет раньше - мы узнаем совсем скоро. #investmemes #мемы

🪽 Всем привет, друзья! Иногда кажется, что инвесторы выглядят примерно так, но только время покажет, кто станет крутым кумиром миллионов и настоящим Райаном Гослингом из фильма Барби, а кого дядя Коля отправит учить уроки. 🤖 Меня сделали начальником отдела и завалили задачами, поэтому с активностью пока будет тяжко, поэтому пока что будем делать мемы для конкурса #investmemes . #мемы

🥳🥳🥳 С Днем рождения, Пульс! 🥳🥳🥳 🤯 Сложно поверить, что прошло уже 4 года, 3 из которых я с вами. Мне все еще кажется, что вот только недавно завел брокерский счет, но уже столько всего случилось за это время. А самое главное - как изменился Пульс! Все благодаря команде @Pulse_Official , которые непокладая рук трудятся во благо развития нашего коммьюнити (за конкурсы с ценными призами огромный респект 😘). Эх, приятно вспоминать, как запускали ракету в акция Яндекса, ловили дно в Китае, шортили Теслу на хаях. Сколько денег я заплатил за свои уроки жизни 😅. И сколько нового узнал благодаря возможности читать мнения других инвесторов. На самом деле я очень рад, что совершенно случайно меня занесло именно сюда. Раньше невозможно было даже представить, что кто-то создаст настолько крупное сообщество инвесторов совершенно разного уровня, которое кипит, бурлит и развивается своей своей жизнью. Но что-то меня опять уносит в сторону. В общем еще раз всех поздравляю и желаю не только заработать свой капитал, но и найти здесь что-то более ценное: друзей, единомышленников, хобби или может свое призвание. 🖖 До скорой встречи в следующих постах!

🗞 [1/1 IT-сектор] Вы все еще думаете, что IT в России - это миф? Тогда мы идем к вам! Всем привет, сегодня у нас заключительный этап челленджа #идеянедели от комманды @Pulse_Official . 📌 Как квалифицированный специалист по управлению процессом тестирования в области информационных технологий заявляю, что работу в IT я не нашел и отправился строить инженерную карьеру на оборонке. А как обстоят дела у российского IT без таких специалистов, как я, мы сейчас узнаем. 🦊 В приложении составил табличку с акциями и анализируемыми показателями. Мультипликаторы взяты за 2Q2023 с SmartLab и приложения Тинькофф Инвестиции. ⚜️ Кратко (или не очень) о компаниях 🔸YNDX - самая известная компания данного сегмента, которая собственно чаще всего и ассоциируется с каким-то "настоящим" IT, хотя на мой взгляд сейчас лучшие IT команды у банков (Тинькофф и Сбер тут яркие примеры). Наибольшую выручку Яндексу принес сегмент "Электронная коммерция, райдтех и доставка" (Яндекс Лавка и Яндекс Маркет) - 183 млрд ₽ за 1 п/г 2023, а совокупная выручка выросла на 54,5% г/г. Внимание инвесторов, как мне кажется, сейчас направлено на возможное разделение бизнеса на российский и международный (большой вопрос - чем по факту будет владеть российский инвестор?), а также перспективы снятия ограничений на операции с бумагами на бирже Nasdaq. Потенциальная доходность по версии УК "Арсагера" составляет 24,7% годовых на трехлетнем окне. 🔸Так много написал про YNDX, а вот про VK совсем говорить не хочется. Помню, как покупал тогда еще MAIL.RU по 2к и продавал по 1800. Кто знает, компания настолько неэффективна, потому что в нее не верят, или в нее не верят, потому что она неэффективна? Казалось бы для развития есть все возможности, но что-то все равно мешает. Первого взгляда на мультипликаторы достаточно, чтобы желание в нее инвестировать начало постепенно испаряться, поэтому двигаемся дальше. 🔸А еще у нас есть точно нашумевшая в недавнем прошлом звезда - POSI. Настоящий бенефициар СВО, который за последние годы существенно нарастил выручку и ведет по-настоящему открытую политику для инвесторов. Но вот стоит компания, к сожалению, тоже дорого, из-за чего потенциальная доходность совсем не высокая - 7,4% годовых по оценке УК "Арсагера". 🔸SFTL обсуждать не будем - это иностранный эмитент, который с начала СВО не раскрывает в приемлемом виде отчетность, а вот HHRU в этом плане значительно лучше. Но после роста в 180% за последние полгода и невероятно высоком P/B (я проверил разные источники - в лучшем случае 19,4), пусть даже при высокой рентабельности, заходить сюда страшно. Вопрос же в том, что будет впереди. А инвесторы по текущим ценам, я думаю, хорошую прибыль не увидят. 🏆 Итог С одной стороны у нас есть IT, с другой стороны у меня это все еще вызывает легкую улыбку. Влезать сюда сильно не хочется, но если нужно сделать выбор - то, конечно, $YNDX, как наиболее ликвидный среди рентабельных игроков. Кстати вспомнил тут, что моя первая сделка на бирже - покупка YNDX по 4800 в 2020 году. Не смейтесь, я продал по 5500! #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

😎 Всем привет, друзья! Сегодня пост без умственной нагрузки, потому что я участвую в конкурсе #лето_с_пульсом от @Pulse_Official . 📌 Расскажу, как я провел это лето, что произошло нового и куда инвестировал свои денежки 🎓 Лето началось не с отдыха, а с судорожного дописывания магистерской диссертации. С одной стороны это "лучшая работа в мире", с другой я такой бред там написал, но да ладно, красный диплом по направлению "Приборостроение" уже у меня в кармане. И так хотелось после этого забыться, но в мае я получил повышение и за увеличенную в полтора раза з/п продолжил трудиться во благо роста инвестиционных счетов. К чему это привело? К невероятному желанию отправиться во второй отпуск в середине августа. 🏖 Как-то так вышло (ахах, в принципе понятно, как) лето пронеслось не успел я и глазом моргнуть, а побывал я только на выставке про историю манги, сплаве на сапах, какой-то странной техно-рэйв тусовке в заброшенном трамвайном депо и фестивале EpicCon. Фотографии прилагаю! Но зато я наконец чувствую, что впереди полная свобода идти своим путем по жизни. Рамок больше не осталось! Подумываю о том, что нужно более активно вести этот канал, но кажется, что все слова, которые про инвестирование стоило сказать, уже сказаны, а нового мне добавить нечего. К счастью, невероятно выросло количество проводимых от @Pulse_Official конкурсов, поэтому преодолевая писательский кризис я начал в них участвовать. 💼 Этим летом я набрал до 30% замещаек Газпрома под доходность 9% годовых, увеличил долю Китая через новые ETF на Гонконг вплоть до 35% от счёта и неудачно (как всегда) зашортил Nasdaq, закрепив важный урок, который начал подзабывать: "Лучший шорт - сидеть в стороне и ждать отлива". Неудачный, кстати, потому, что я всегда шорчу на хаях и выхожу за пару недель до разворота. Наблюдать за развитием финансового кризиса стало все интереснее, особенно смотря каждую пятницу шоу "Деньги не спят" с @Vasiliy_Oleynik (вам тоже советую, но разумеется для интереса, а не принятия инвестиционных решений). Кстати, картина с автографом Васи переехала в мою новую квартиру! А вот в общем-то и всë, что хотелось рассказать. Жизнь становится интереснее с каждым днем, а геополитика и экономика не дают заскучать и привыкнуть к мысли, что жизнь хороша. 🦊 Если ты дочитал до этого момента, то желаю насладиться уходящим летом и почаще напоминать себе слова одной мудрой черепахи: "Прошлое забыто, будущее закрыто, настоящее даровано. Именно поэтому его и зовут на[стоящим]". Лето - это, конечно, круто, но еще круче - жить прямо сейчас.

🗞 [1/1 Потребительский сектор] Снова разбираемся в различных секторах экономики вместе с челленджем #идеянедели. 📌 Сегодня под прицелом потребительский сектор, но спойлер: ничего мне в нем не понравилось, поэтому в этот раз расскажу только об одной компании. Это будет РусАгро $AGRO . Остальные эмитенты не выглядят привлекательными, и хоть и имеют потенциал роста, но совершенно вот не дешевы. Хотя всегда можно жениться на какой-нибудь неэтичной BELU или условно перспективном OZON. По итогам 1 п/г 2023 выручка ожидаемо упала почти на 16,3%, но вот чистая прибыль выросла до 13,2 млрд ₽. Мультипликаторы на конец 2 квартала имеем следующие: 🔸P/E [AGRO] = 6,61 🔸P/S [AGRO] = 0,6 🔸P/B [AGRO] = 0,8 🔸D/EBITDA [AGRO] = 5,94 при соотношении Debt/Equity = 131,6% - т.е. проблемы с погашением долга имеются, но вот его уровень пока не критичный. Компания платит хорошие дивиденды (потенциальная величина на трехлетнем окне около 11% годовых), а также стоит дешевле балансовой стоимости, что для потребительского сектора, как оказалось - редкость. ❗УК "Арсагера" оценивает потенциальную доходность около 30% годовых На данный момент у нас торгуются расписки иностранного эмитента, поэтому ключевой вопрос в привлекательности - изменение листинга с возможной редомициляцией, по которым решение пока не принято. Но тут нужно заметить, что наш президент решил ускорить этот процесс, поэтому, думаю, тут неприятных сюрпризов мы не должны увидеть. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [1/1 Финансы] Новая неделя - новый этап конкурса #идеянедели. 📌 В этот раз погружаемся в дебри финансового сектора. Интересуют нас компании, которые оказывают финансовые, страховые и инвестиционные услуги. За списком эмитентов обращаемся к MOEXFN - индексу финансов. Некоторые имена я дополнил, а недоступные в Тинькофф Инвестиции - исключил. 🦊 В приложении составил табличку с акциями и анализируемыми показателями. Мультипликаторы взяты LTM (за последние 12 месяцев поквартально) с SmartLab и Терминала Тинькофф. ❗Для анализа компаний поглядывал в бесплатный аналитический сервис от УК Арсагера - БлогоФорум, который могу рекомендовать. При сравнении банков в этот раз применим новые мультипликаторы: 🔸ЧПМ (чистая процентная маржа) - отражает эффективность операций банка - отношение разницы между процентными (комиссионными) доходами и процентными (комиссионными) расходами к активам банка; 🔸ROE (Return On Equity) - рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли к балансовой стоимости собственного капитала; 🔸CAR (Capital Adequacy Ratio) - коэффициент достаточности капитала - соотношение суммы капитала 1 и 2 уровня к активам, взвешенным по риску. Показатель устойчивости банка; желательно его значение не менее 10,5% по стандарту Базель III и не менее 8,5% по Базель II. ⚜️ Кратко о компаниях Среди банков ситуация интересная. Я вижу какой-то любовный треугольник SBER-TCSG-VTBR. У CBOM дела идут хорошо, и он даже недооценен, но как-то совсем не радует ЧПМ в сравнении с конкурентами. Арсагера оценивает потенциальную доходность за 3 года в 27,4%, что в общем-то меньше конкурентов. Можно сказать, что бизнес то хороший, но вот явно не лучший, так еще и ликвидность маленькая. PSPB на самом-то деле судя по последним отчетам тоже себя чувствует хорошо, а Арсагера даже оценивает потенциальную доходность на трехлетнем окне в 48,4%. Но мы видим рост за год в 212% и большое количество инсайдеров в акциях, что вызывает опасения о возможности душевного такого слива при неожиданных геополитических событиях. TSCG - мой любимый банк и выглядит в моих глазах намного ярче других, что в принципе подтверждает самая высокая рентабельность. Но вот стоит он соответственно, а значит такому как я, к сожалению, там делать нечего. VTBR - дешев, но на то есть причины. Открывашку они купили, что как бы круто, но вспомним невыплаты по субордам и предстояющую допку... Я может и скептик, но тут дешевизна оправдана, поэтому недооценка по P/B совсем не привлекательна. А что с SBER? Это явный фаворит. Он не дешевый, но и относительно своих результатов недорогой. SBER в портфеле - это как хорошие оксфорды к костюму. Классика, которая не теряет актуальность со временем. Можно немного изощриться и попытать счастья в других финансовых компаниях, но зачем? Соотношение риск/доходность я думаю на стороне зеленого. Ребята из Арсагеры считают, что потенциальная доходность за 3 года около 50%. Что касается "не банков" - то тут явной привлекательности нет. QIWI разве что выглядит дешево, но опять же у этого есть причины, так еще и рейтинг ему понизили. 🏆 Итог Многим мой выбор покажется скучным, но сегодня я на стороне справедливо стоящей классики - выбираю $SBER . Есть товарищи и подешевле, но тут лучше заплатить справедливо за хорошее, чем недоплатить за меньшее. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [4/4 Полезные ископаемые и обработка] Вот и подошла к концу первая неделя шоу "Холостяк на Мосбирже" #идеянедели. Много нового я узнал о наших отечественных компаниях, которых привык избегать. 🏆Теперь выберем лучшую сырьевую компанию из лучших (конечно же мнение автора субъективно и может не совпадать с вашим). Если интересно посмотреть анализ других компаний из категории "Полезные ископаемые и обработка" - добро пожаловать в мой профиль. 📌 Как же я люблю BTS 🥰, вот они слева направо: Намджун (GAZP), Чонгук (RUAL), Чингачгук (MAGN), Гойко Митич (POLY), Джин (RASP), Юнги (не прошел отбор в MOEXCH). 🦊 В приложении составил табличку с акциями и анализируемыми показателями. Мультипликаторы взяты LTM (за последние 12 месяцев поквартально) с SmartLab и Терминала Тинькофф. ⚜️ Кратко о компаниях Что тут можно сказать: собрались самые интересные в первом приближении компании. Сразу можем отбросить RUAL - из-за долговой нагрузки, и POLY - как относительно дорогую. Выбор между GAZP, MAGN и RASP уже немного сложнее. Так как MAGN более ликвидный и в целом оценен дешевле, чем RASP, то оставляем его. 🧐Теперь предлагаю обратить внимание на некоторые факты: 🔸MAGN с начала года вырос на 129%, GAZP - не вырос; 🔸MAGN [P/B] = 1,3, GAZP [P/B] = 0,3; 🔸MAGN [ROE] = 49,3%, GAZP [ROE] = 7,98%. В целом MAGN вроде выглядит более рентабельным и перспективным, но тут есть загвоздка: крайние полноценные отчеты по МСФО - за 2021 год, тогда как GAZP раскрывал данные за 2022 г. Также как бы неприятна ни была мысль о покупке Газпрома, про который и так все всё знают, но относительно фундаментальный P/B говорит, что компания стоит дешевле, чем должна, в отличии от уже подросшей ММК. 🏆 Итоги Все-таки я выбираю идти за тихим шепотом Б. Грэма, поэтому мой фаворит - $GAZP . #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [3/4 Полезные ископаемые и обработка] Продолжаем разбор компаний, занимающихся добычей и обработкой полезных ископаемых для челленджа #идеянедели. 📌 Сегодня рассмотрим MOEXMM - индекс металлов и добычи. Тут я выделил 4 сектора: черная, цветная металлургия, драгоценные металлы и горнодобывающие. Выбирать будем по 1 компании из каждого подсектора. 🦊 В приложении составил табличку с акциями и анализируемыми показателями. Мультипликаторы взяты LTM (за последние 12 месяцев поквартально) с SmartLab и Терминала Тинькофф. ⚜️ Кратко о компаниях ⚫ В черной металлургии выделяю MAGN, т.к. он оценен в среднем незначительно дороже отрасли, а по EV/EBITDA даже недооценен и долга не имеет. P/B немногим более 1, но среди более менее ликвидных черных металлургов все равно самый дешевый. ENPG может показаться более интересным, но вопросы вызывает D/E = 107% и D/EBITDA более 3, что говорит о проблемах с погашением долга. 🟠 Цветная металлургия разнообразием не радует. Выбор встает между GMKN и RUAL, которые по сути "скованные одной цепью", как в одноименной песне Наутилус Помпилиус. Выбор все же делаю в пользу RUAL, т.к. компания дешева по P/S, справедливо стоит по P/B, и хоть дороговата по EV/EBITDA и имеет некоторые проблемы с погашением долга, но его величина всё же не такая большая (D/E = 76% против 141% у GMKN). К тому же былыми дивидендами от GMKN уже давно не пахнет. 🟡 Драгоценные металлы выглядят как выбор без выбора. Очень страшно. Если бы мы знали что это, но мы не знаем, что это... PLZL судя по P/B и правда является драгоценным, а неликвидный BRZL, который даже не торгуется в Тинькофф, выглядит самым привлекательным. Скрепя сердце все-таки выбираю POLY, т.к. это наиболее недорогая и приемлемая альтернатива. Редомициляция, конечно, текущие проблемы не решит, но тут уж сделка "и с совестью, и с дьяволом". ⚪ Завершают наш хит-парад горнодобывающие компании. Здесь мое сердечко отходит RASP, т.к. ну вот все неплохо выглядит, если смотреть только по выбранным показателям. Да, компания не слишком ликвидная, но стоит относительно конкурентов недорого, а P/B хоть и выше 1, но тут уж что сказать, недооценка по EV/EBITDA все равно может дать импульс к росту котировок. 🏆 Итог Почему я пишу это в полчетвертого утра? Потому что я наконец в отпуске, хоть от работы меня это сильно и не освобождает. Моя 🥀 в шоу "Холостяк на Мосбирже" отходит: 🔸черная металлургия - ММК $MAGN; 🔸цветная металлургия - РУСАЛ $RUAL; 🔸драгоценные металлы - Polymetal $POLY; 🔸горнодобывающие - Распадская $RASP . #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [2/4 Полезные ископаемые и обработка] Продолжаем разбор компаний, занимающихся добычей и обработкой полезных ископаемых для челленджа #идеянедели. 📌 Сегодня рассмотрим MOEXCH - индекс химии и нефтехимии. В него входит всего 5 компаний, но даже среди них подходят не все... 🦊 В приложении составил табличку с акциями и анализируемыми показателями. Мультипликаторы взяты LTM (за последние 12 месяцев поквартально) с SmartLab и Терминала Тинькофф. В зачет не попали: 🔸KAZT - занимается химическим синтезом, а не непосредственной обработкой полезных ископаемых (азотные удобрения в отличие от фосфорных не связаны с прямой обработкой полезных ископаемых) 🔸KZOS - синтез полиэтиленов (тут тоже непосредственной обработкой и близко не пахнет) ⚜️ Кратко о компаниях Выбор у нас не шире, чем у кота Матроскина: класть колбасу сверху или снизу. Да и сама колбаса, знаете ли, с привкусом. (URKA - акции не торгуются, крайние приемлемые отчеты за 2Q2021). ФосАгро $PHOR - имя известное, можно сказать бенефициар геополитической ситуации. Компания хорошая, но и стоит соответственно (дорого, что уж тут сказать). P/B нам явно говорит, что тут потенциал в цену заложен, перезаложен, а потом еще маленькую горку сверху насыпали. Долг больше капитала, а дивиденды платят выше прибыли. Акрон $AKRN - альтернатива PHOR, но лучше выглядит только в плане долговой нагрузки, а по сути - дорогая низколиквидная акция. Нам такие ребята не друзья. Также в MOEXCH затисался нефтегазовый малыш NKNC, но на результаты прошлого поста он не влияет. Акция по сути тоже низколиквидная и без привлекательного запаса прочности. 🏆 Итог В результате остается только поплакать. Как говорил Геральт из Ривии: "Если приходится выбирать между одним злом и другим, я предпочитаю не выбирать вообще", а я тут могу только согласиться. Можно конечно было погрузиться в анализ, детально сравнивать здесь Бибера и Долика, но первый взгляд на мультипликаторы все-таки говорит о том, что в этом нет смысла. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [1ая неделя без отдыха от постов] О Боже, кажется эти ребята из @Pulse_Official поняли, как под звуки Hava Nagila стимулировать писательскую активность в Пульсе. У нас новый конкурс #идеянедели , в котором каждую неделю выбирается сектор экономики, в котором мы будем искать наиболее перспективные компании на Мосбирже. 📌 Первая неделя посвящена сырьевому сектору, а значит мы узнаем больше о компаниях, которые занимаются добычей и обработкой полезных ископаемых на просторах нашей бескрайней Родины. Первое, с чем нужно определиться - какими бывают полезные ископаемые. Легким движением руки открываем Википедию и видим картину маслом. Полезные ископаемые бывают следующих видов: 🔸горючие (нефть, газ, горючие сланцы, торф, уголь); 🔸руды (черные, цветные и благородные металлы); 🔸гидроминеральные (подземные минеральные и пресные воды *ахахахха Боржоми - это сырьевая компания, прикиньте*); 🔸нерудные полезные ископаемые (известняк, песок, глина и т.д.); 🔸камнесамоцветное сырье и драгоценные камни (нефрит, яшма, алмаз, изумруд и прочее); 🔸горнохимическое сырье (апатиты, минеральные соли, фосфаты и т.д.). Далее заходим на сайт Мосбиржи и смотрим отраслевые индексы. Нам подходят: 🔸MOEXCH - индекс химии и нефтехимии; 🔸MOEXMM - индекс металлов и добычи; 🔸MOEXOG - индекс нефти и газа. ❗Важно отметить, что на Мосбирже есть компании, подходящие по тематике, но не вошедшие в индекс (например, нефтегазовые VJGZ, JNOS или YAKG). Большую часть из них рассматривать не будем, т.к. чаще всего это неликвидные акции с высокими мультипликаторами, которые к тому же с 2021 г. не предоставляют отчетность. 🦊 Начнем с MOEXOG - индекса нефти и газа. В приложении прикрепил табличку с акциями и анализируемыми показателями. Мультипликаторы взяты LTM (за последние 12 месяцев поквартально) с SmartLab и Терминала Тинькофф. В целом для нефтегазовых компаний рекомендуется также использовать EV/2P, EV/BOE/D, R/P, но их расчет дело непростое, особенно с учетом длительного перерыва в отчетностях на фоне СВО. ⚜️ Теперь кратко о компаниях: ❌ Сразу отбросим 🔸NVTK - непропорционально дорогая (хоть и самый рентабельный бенефициар текущей геополитической ситуации); 🔸MFGS - неликвид, не предоставлял отчеты с 2018 и не торгуется в Тинькофф; 🔸RNFT и KRKN - не имеют свежих рейтингов, с низкой капитализацией и неликвидные. ❔Хорошие, но не лучшие 🔸ROSN, SIBN, TATN - компании оценены незначительно дороже отрасли и не являются недооцененными по P/BV, а значит не имеют "запас прочности"; 🔸LKOH - компания оценена незначительно дороже конкурентов и стоит дешевле балансовой стоимости, что однозначно плюс; 🔸SNGS - компания оценена недорого; судьба легендарной кубышки неизвестна, но ходят слухи, что она сохранена; при этом с начала 2022 не раскрывается выручка, поэтому выглядит "черной лошадкой". Акция сейчас на максимуме 2021 г. ✅ Наиболее интересные 🔸BANE - выглядит недооцененной, но ликвидность невысокая, поэтому рекомендую рассматривать именно префы. Цена сейчас на уровне 2020 года и выше начала 2022 г; 🔸GAZP - компания сейчас стоит дешевле конкурентов, но оно и понятно почему - государство будет доить как последний раз, северные потоки не работают, идет перестройка инфраструктуры на восток, что подразумевает повышенные кап. затраты. 🏆 Итог Среди перечисленных компаний выбираю GAZP, потому что: 🔸компания однозначно продолжит зарабатывать; 🔸уровень долга приемлемый; 🔸акция на уровне глобальной поддержки; 🔸стоит дешевле балансовой стоимости, значит есть "запас прочности" #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🦊 Всем привет, друзья! Давно ничего не писал про цитаты из книг и их применение в инвестициях. Недавно опять вернулся к нехудожественной литературе, а все посты с цитатами и мыслями вокруг них буду теперь размещать с хештегом #книжная_мудрость . Ближайшие посты на эту тему будут связаны с книгой Д. Канемана "Быстрое и медленное мышление" (Thinking, Fast and Slow - больше соответствует смыслу книги, чем отечественное "Думай медленно, решай быстро"). Речь в ней идёт о двух абстрактных "системах" принятия решений: 🔸Система 1 - интуитивная система, решения которой наше сознание не замечает (она работает быстро, автоматически, без усилий и плохо справляется с неочевидными задачами) 🔸Система 2 - медленная, "думающая" система, работу которой мы связываем с собственным активным мышлением 📖 У него сложилось впечатление, но некоторые из его впечатлений - иллюзии 📖 Это был в чистом виде ответ Системы 1. Она отреагировала на опасность раньше, чем её осознала ©Д. Канеман "Думай медленно, решай быстро" 💭 Что происходит, когда мы слышим название компании, например, "Газпром"? Совсем незаметно в голове проносятся мысли: 🔸Национальное достояние 🔸Рекордные дивиденды 🔸Северные потоки 🔸Переориентация на Китай Если мы знаем про компанию совсем мало, то можем поискать информацию в интернете, а может мы уже знаем слишком много. ❗В результате мы имеем какое-то впечатление, но что более важно - мы на самом деле имеем какие-то ожидания, связанные с нашим впечатлением. Когда наше впечатление не было подкреплено "объективной" информацией (фактами без нашей эмоциональной интерпретации, например, отчетностью компании по МСФО), то мы, вероятно, примем неправильное инвестиционное решение. А поймем это только тогда, когда его результат перестанет соответствовать нашим ожиданиям. Возникнет неприятное чувство, что наше впечатление было лишь иллюзией, а вызванные им ожидания - не оправданы. 🐣 Может показаться, что я сейчас пишу о том, что принимать "необдуманные", интуитивные решения - плохо. Но важной задачей Системы 1 является спасение нашей жизни, когда времени думать нет. Легко говорить задним числом, но тем не менее приведу пример: Появляется новость, что Сбер вносят в список SDN. Те люди, которые хорошо понимали, как устроены депозитарные цепочки хранения своих активов в Сбере, наверняка ринулись либо продавать иностранные акции, либо переводить их в другую юрисдикцию. 🦊 В подобных ситуациях мы склонны моментально действовать на поводу своих эмоций, и это может быть даже правильно, НО сначала дайте себе несколько секунд для ответа на следующие вопросы: 1) Являюсь ли я экспертом (хорошо понимаю механизм того, что происходит) в конкретной ситуации? 2) Есть ли риск для моей жизни (потери большей части накоплений)? Если ответ на один из этих вопросов - "нет", то остановите себя и дайте шанс Системе 2 проанализировать ситуацию, чтобы своими эмоциональными действиями не сделать хуже. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [Прогресс 4/4] Последняя история для челленджа #академ_истории от @Pulse_Official . Господи, кажется на моем канале это рекорд - 5 постов за 2 дня. 📌 Завершающая этот марафон тема звучит так: С какой суммы вы начинали инвестировать и какой портфель сформировали сейчас? Помню свою первую сделку, когда мои знания об инвестициях составляли примерно одно предложение: "Я что-то там покупаю и, кажется, на этом можно заработать". Первые деньги, которые я положил на брокерский счет, были 20к ₽, которые с горем пополам были накоплены за пару месяцев летом 2020 года (тогда я был еще неработающим студентом). Сказал бы мне тогда кто-нибудь, что через 2,5 года я закончу магистратуру с балансом на счете 1,1 млн ₽, я бы, если честно, не поверил. На данный момент у меня открыты брокерский счет и ИИС типа А, которые почти равны по размеру. Позиции в портфеле следующие: 🔸42% - китайские акции и фонды в HKD и CNY; 🔸17% - замещающие облигации под 9% годовых RU000A1056U0 и RU000A105A95 ; 🔸16% - денежные средства в $; 🔸12,5% - ЗПИФ складской недвижимости с выплатами 10% годовых RU000A104KU3 ; 🔸9,5% - фонд с золотом TGLD ; 🔸3% - казначейские бонды TLT . #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [Прогресс 3,5/4] Предпоследняя история для челленджа #академ_истории от @Pulse_Official 📌 Следующая тема: Удалось ли вам сформировать пассивный доход и как вы это сделали (получаете ли вы дивиденды и купоны, куда их тратите, как формируете портфель)? Как бы я хотел сказать: "ДА, я сформировал пассивный доход, стал успешным, зарабатываю сотни тысяч дивидендами ничего не делая, купил на дивы от Сбера башню мстителей, а заодно и студию Марвел", но я обладатель преимущественно акций, а значит мой входящий денежный поток вообще-то говоря незначительный. Суммарный поступления за текущий год (замещайки Газпрома и ЗПИФ Парус-Норд) оцениваю примерно в 21к ₽, что составляет жалкие 2% годовых, а вот рост активов понятное дело будет гораздо больше. Полученные выплаты я полностью реинвестирую и, при необходимости, поддерживаю выбранное соотношение активов (писал про него в посте ниже). 🦊 "У меня нет денежного потока" звучит как-то неуспешно, но так ли это на самом деле? Я вот думаю, что нет. Входящий денежный поток - повод заплатить НДФЛ. Когда я реинвестирую дивиденды или купоны, то теряю какую-то часть своих же денег, а мог бы получить ЛДВ, например, и вообще ничего не платить. По моему мнению денежный поток наиболее эффективен, когда в некоторой степени скрыт, т.е. наши деньги реинвестирует компания, которой законом предписано ничего никому не платить, а вы получаете ту же сумму, но в виде дополнительного роста стоимости активов. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🗞 [Прогресс 3/4] Новая история для челленджа #академ_истории от @Pulse_Official 📌 Следующая тема: Как вы копите на пенсию с помощью инвестиций (какие инструменты используете, какой стратегии придерживаетесь)? А вот так вот вышло, что у меня нет накоплений, которые сейчас предназначены именно для пенсии. Главное для меня - часть зарплаты отправлять в инвестиции, причем сумму до 400к ₽/год - на ИИС типа А. На данный момент я стараюсь выделять не больше 20% портфеля на облигации, 12% на REITs и 68% на акции остального мира. До пенсии мне осталось лет 40, поэтому я выбираю более волатильные инструменты, т.к. дальний горизонт инвестирования делает акции менее рисковым вложением, чем облигации (даже прикреплю на эту тему статью от Вышки - https://www.hse.ru/data/392/089/1240/berzon2.pdf). ❗Но вот свою маму я заставил начать откладывать на пенсию, потому что у нее хоть и будет северная пенсия, но жить на нее всё равно нелегко. За маму я веду отдельный счёт, на котором выбрал следующее соотношение активов: 🔸45% - ОФЗ с сроком погашения не более 10 лет (на фоне СВО решил разместить в флоатере SU24021RMFS6 , потом переложу в постоянный купон); 🔸20% - фонд с корпоративными облигациями OBLG ; 🔸10% - ЗПИФ недвижимости RU000A104KU3 ; 🔸20% - фонд на индекс Мосбиржи TMOS ; 🔸5% - золото GLDRUB_TOM или TGLD 🦊 Напоследок хочется добавить вот еще что: Наше будущее - всегда только наша ответственность. Полагаясь исключительно на кого-то другого, мы тем самым оставляем внутри себя пространство для сожалений, обиды и чувства одиночества. Доверять - нормально, но также нужно быть готовым к тому, что наше доверие не будет оправдано. Как у нас любят говорить: "На Деда Мороза надейся, а сам не плошай". #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

📖 [Прогресс 2/4] Продолжаю строчить истории для челленджа #академ_истории от @Pulse_Official 🗞 Следующая тема: На какую покупку вы накопили с помощью инвестиций? Если честно, в силу возраста я всё еще коплю на потенциальную квартиру. Хотя целесообразность ее покупки пока ты молодой, без семьи и хорошо зарабатываешь всё-таки стоит под вопросом. Когда я пытаюсь заглянуть в будущее, то мне кажется будь у меня 6+ млн ₽ на руках, я бы без сомнений их отправил на ИИС в портфель из пассивных фондов и облигаций. Последний год выдался прибыльным и принес около 350к, и как было бы круто их вывести и потратить, ведь я же неплохо заработал на своем хобби. Но мой диагноз - "инвестор головного мозга", а значит я не соглашусь на сиюминутную радость ценой пусть и неопределенного, но точно светлого будущего. Мне кажется, что деньги имеют не только реальную стоимость, но и потенциал (определяемый условно безрисковой ставкой доходности), а значит чем мы моложе, тем "дороже" в перспективе стоят наши сбережения. Твой миллион в 25 намного весомее, чем тот же миллион в 40. 🦊 Есть интересное наблюдение, что дети в любой стране, почти независимо от благосостояния её граждан, счастливы примерно одинаково. Также и наша молодость многое стерпит (но про здоровье, конечно, не забываем), поэтому я думаю, что пока ты молод, нужно много работать, чтобы в 40 плоды твоего труда были по-настоящему сладкими. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🐣 Всем привет! Тяжелый выдался месяц, но у нас тут новый челлендж #академ_истории от @Pulse_Official , а значит несмотря на внесезонный приступ меланхолии я в деле 😎 📌 У нас на повестке следующая задача: выбрать одну или несколько из предложенных тем и лаконично, но со вкусом рассказать свою историю. Постараюсь написать по посту на каждую тему, может даже открою в себе новую грань писательского искусства. 🗞 Первая тема такая: Самая удачная инвестиция на бирже (какую бумагу вы купили, чем руководствовались при покупке, какую доходность заработали). Сложно сказать, какая самая-самая, но одну я точно запомнил. Это произошло в самый неоднозначный день последних двух лет, когда каждый гражданин нашей страны искал внутри себя ответ сразу на несколько важных вопросов. 24 февраля 2022 года с самого утра все мои мысли смешались и на какое-то время стали единым и необъятным для моего разума комом, который я не мог ни уместить в себе, ни отбросить прочь. Я полдня смотрел на $SBER по 90₽ и не мог отважиться, хотя чувствовал, что игра стоила свеч. Портфель был почти полностью в долларах, так что я не решился конвертировать валюту и покупать на нее российские акции. Уже вечером, когда я пошел на тренировку, я увидел их. Депозитарные расписки Сбера в долларах (Sberbank of Russia PJSC), зов которых манил меня с страшной силой. Быстро открыв калькулятор на телефоне я начал считать: 4 акции стоили 2,68$ или 57₽ на акцию, тогда как сам Сбер закрывался по 132₽. Мозгов мне конечно не хватило посчитать текущий P/B, но спекулятивный инстинкт в моей голове громким голосом говорил: "Максим, нас устраивает эта цена, быстрее покупай, если что их все равно конвертируют". Как говорится: "российский рынок всегда дешевый, а может стать дешевле еще в 2 раза", но я последовал за своим предчувствием и мне повезло. Я продал расконвертированные акции по 135₽ в ноябре 2022, зафиксировав прибыль 136% в рублях или 122% в долларах. 🦊 Вот такая вышла со мной история. Как сказал великий волшебник: "Счастье можно найти даже в темные времена, если не забывать обращаться к свету". Иногда это может быть блеск монет, но иногда и что-то более важное. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🏆 Всем привет, друзья! Вот и настало время для заключительного этапа челленджа #академ_практика от @Pulse_Official 📌 Последнее задание такое: Нужно разобраться в бизнесе трех столпов российского фондового рынка ( $PLZL , $SBER и $YNDX) и ответить на несколько коротких вопросов. Задания на самом деле интересные, поэтому приступим: 1) Посчитайте, у какой из трех компаний самый низкий P/E. С учетом рассчитанного P/E в какую компанию вы бы инвестировали? Искать данные о стоимости компаний и финансовых показателях в отчетах конечно интересно, но их также можно найти почти на всех инвестиционных платформах. Я воспользуюсь сайтом SmartLab. Имеем следующие значения P/E за последние 12 месяцев (данные взяты из отчетов по МСФО - международным стандартам финансовой отчетности): 🔸P/E [SBER] = Price (капитализация) / Earnings (чистая прибыль) = 5 532 млрд ₽ / 357,2 млрд ₽ = 15,5; 🔸P/E [PLZL] = 1 421 млрд ₽ / 111,9 млрд ₽ = 12,7; 🔸P/E [YNDX] = 921,8 млрд ₽ / 21,5 млрд ₽ = 42,9. ❗Тут важно отметить, что Price можно определить, умножив число акций на их текущую рыночную стоимость, однако, как мне кажется, для объективности оба показателя нужно брать за один временной интервал, а чистый доход мы можем узнать только из отчетов компании, так что смысла в таком "уточнении" нет. Ответ: P/E [SBER] = 15,5; P/E [PLZL] = 12,7; P/E [YNDX] = 42,9. Наиболее дешевой компанией является PLZL, поэтому основываясь исключительно на показателе P/E (что, в общем-то, неправильно) выбираем для инвестирования именно её. 2) Аналитики считают, что в следующем году прибыль Полюса, Сбера и Яндекса вырастет на 10%, 10% и 25% соответственно. Рассчитайте мультипликатор PEG для этих компаний. Показатель PEG (Prospective Earnings Growth), который показывает, сколько инвестор готов заплатить за рост компании в будущем, рассчитаем как частное P/E и CAGR (средний темп роста доходности): 🔸PEG [SBER] = 15,5 / 10% = 1,55; 🔸PEG [PLZL] = 12,7 / 10% = 1,27; 🔸PEG [YNDX] = 42,9 / 25% = 1,72. Чем выше значение PEG, тем менее привлекательна компания. Питер Линч в своих работах предложил ориентироваться на значение PEG = 1. Если значение PEG той или иной компании находится в интервале от 0 до 1, то ее можно рассматривать для инвестиций. Если показатель выше 3, то это негативный сигнал для компании. Ответ: PEG [SBER] = 1,55; PEG [PLZL] = 1,27; PEG [YNDX] = 1,72. 3) Компания Сбер выплатила дивиденды акционерам. Определите дивидендную доходность акций (на момент отсечки), а также посчитайте, какую часть прибыли за 2022 год она направила на выплаты. По данным приложения Тинькофф Инвестиции дивидендная доходность SBER на момент крайней отсечки (дивиденд 25 ₽ на акцию) составила: 🔸10,46% на обычную акцию; 🔸10,56% на привилегированную акцию. Долю выплаченных дивидендов от прибыли за 2022 год (D) рассчитаем следующим образом: D = (АО * 25 ₽ + АП * 25 ₽) / Earnings = (21 587 000 000 * 25 ₽ + 1 000 000 000 * 25 ₽) / 270 500 000 000 ₽ * 100% = 208,75%, где АО - количество акций обыкновенных, АП - количество акций привилегированных, Earnings - чистая прибыль. Ответ: див. доходность 10,46% на обычную акцию, 10,56% на привилегированную акцию. На выплаты направили 208,75% от чистой прибыли за 2022 год. 4) Какая компания подойдет, если вы хотите подстраховать рублевую часть портфеля от ослабления курса национальной валюты? Для подстраховки портфеля от девальвации национальной валюты лучше всего подходят компании-экспортеры, которые получают основную прибыль в иностранной валюте. Ослабление рубля приведет к дополнительному росту стоимости их акций. Среди представленных компаний это PLZL. Ответ: PLZL 5) Какая компания выиграет от роста потребительской активности в России? Рост потребительской активности часто сопровождается ростом покупок в кредит, что позитивно в первую очередь для организаций, кредитующих население. Явным бенефициаром в данной ситуации является SBER, хотя и YNDX также получит некоторый дополнительный рост прибыли. Ответ: SBER #учу_в_пульсе

🎃 Всем привет, друзья! Сегодня встречаю вас цитатой из Фауста, которая на удивление неплохо описывает фондовый рынок, а на повестке дня у нас третий этап челленджа #академ_практика от @Pulse_Official Что можешь ты пообещать, бедняга? ...Дашь золото, которое, как ртуть, Меж пальцев растекается; ...Дашь упоенье славой, дашь почет, Успех, недолговечней метеора, И дерево такой породы спорой, Что круглый год день вянет, день цветет... © И.В. Гëте, Фауст 📌 В этот раз кейс такой: Инвестор купил на бирже золото $GLDRUB_TOM по цене 5 200 ₽ за грамм. Всего он потратил 2,5 млн ₽. Рублевая цена золота привязана к долларовой стоимости тройской унции. На момент покупки курс доллара к рублю составлял 80 ₽. Сколько будет стоить позиция инвестора, если цена тройской унции взлетит до $2 300, а курс доллара к рублю составит 85 ₽? 🦊 Сегодня у нас небольшая математическая разминка, поэтому начнем по порядку: 1) Найдем, сколько грамм золота купил инвестор (или количество лотов GLDRUB_TOM, т.к. 1 гр = 1 лот) - для этого 2,5 млн ₽ делим на цену покупки одного лота. Получим 2 500 000 / 5 200 = 480 грамм, НО тут вступает в дело брокерская комиссия, поэтому в действительности имеем: 🔸471 гр на тарифе Инвестор (комиссия 1,9%); 🔸473 гр на тарифе Трейдер (комиссия 1,5%); 🔸476 гр на тарифе Премиум (комиссия 0,9%). Вероятно, у нашего инвестора тариф Трейдер, т.к. он бесплатный при стоимости портфеля от 2 млн ₽. ❗Так как нас в конечном счете интересует стоимость позиции, а дробные лоты купить нельзя, то округляем результат деления в меньшую сторону. Это значит, что у инвестора останется на счете свободный кеш, которого не хватило на покупку еще 1 лота. 2) Одна тройская унция это 31,1035 грамм, поэтому рассчитаем стоимость позиции инвестора (S) следующим образом: 🔸если комиссий нет, то S = 480 / 31,1035 * 2 300 * 85 = 3 017 023,81 ₽; 🔸на тарифе Инвестор S = 471 / 31,1035 * 2 300 * 85 = 2 960 454,61 ₽; 🔸на тарифе Трейдер S = 473 / 31,1035 * 2 300 * 85 = 2 973 025,54 ₽; 🔸на тарифе Премиум S = 476 / 31,1035 * 2 300 * 85 = 2 991 881,94 ₽. ❗А теперь напомню о важном свойстве биржевого золота $GLDRUB_TOM в Тинькофф Инвестициях По операциям с ним брокер не выступает налоговым агентом, поэтому прибыль от сделок инвестор обязан декларировать самостоятельно. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

💸 Всем привет, друзья! Сегодня на повестке второй этап челленджа #академ_практика от @Pulse_Official . Очень на самом деле для меня оказалось интересное задание, тем более, что я никогда не пытался подробно сравнивать между собой облигации. 📌 Итак, суть задания: Вы собираетесь инвестировать и хотите вложить деньги на небольшой срок (до трех лет), потому что копите на скорую покупку. Вам важна надежность бумаги, но вы не против доходности чуть выше средней. В данный момент в экономике нестабильная ситуация: инфляция повышается, и Центральный банк планирует поднимать ключевую ставку. Какая облигация вам подойдет? Облигации, среди которых нужно будет выбрать подходящую: RU000A106375 ОФЗ 26240 RU000A1065M8 RU000A104VS4 Я выписал интересные мне параметры облигаций, представленные на рисунке (надеюсь, это близко к действительности). Показатели брал с сайтов Мосбиржи и RusBonds. Теперь перейдем к самим облигациям: 1) Газпром капитал-7-об $RU000A106375 Что тут интересно: казалось бы идеально подходит под наш кейс - высокая надежность + купон учитывает инфляцию, НО имеем достаточно дальний для нашей цели срок погашения и (внезапно) на сайте RusBonds для нее дюрация 4,83 года, что вообще нехарактерно для новых флоатеров (у них должна быть низкая дюрация, т.к. купон 4 раза в год). В таком случае, если через 3 года ставка вырастет на 1%, то наша цена продажи как будто бы упадет на ~4,5% от цены покупки, что достаточно странно. ❗Сложность с флоатером тут заключается в необходимости "предсказывать" ставку RUONIA на 3 года вперед, что в общем-то сложно. Сейчас ждать повышения ставки логично, однако через 3 года она может оказаться и ниже текущей, поэтому выбор все-таки неоднозначный. 2) ОФЗ-ПД 26240 30/07/2036 $SU26240RMFS0 Тут все достаточно просто. Это облигация с постоянным, относительно маленьким купоном, дальним сроком погашения и высокой дюрацией. Через 3 года высока вероятность продать дешевле, чем купили, так еще и будем получать купон по 7%. Однозначно плохой выбор, так как фактическая доходность будет значительно ниже, чем доходность до погашения. 3) АйДи Коллект 03 $RU000A1065M8 Самый высокодоходный вариант, так еще и с низкой дюрацией. Загвоздка тут в относительно невысоком кредитном рейтинге ruBB, хотя проблем с обслуживанием долга он не подразумевает. Если посмотреть динамику финансовых показателей компании с 2018 года, то на самом деле серьезные опасения дефолта в течение 3 лет не возникают. Исходя из такого предположения и идеального срока погашения является лучшим вариантом. Но для решения поставленной задачи все-таки не подходит, так как деньги скоро реально понадобятся, а если компания занимает на 3 года под 15%, то мало ли что... 4) Ростелеком-002P-08R $RU000A104VS4 Здесь хорошо почти всё, но слишком короткий срок погашения, что критично для поставленной задачи. Получим всего 5 купонов и продадим на 2,9% ниже цены покупки, а оставшийся год наши деньги, если их никуда не переложить, будут сгорать от инфляции. Из-за этого облигация точно не лучше других вариантов. 🧐 Что можно сказать в итоге? Для всех облигаций, кроме RU000A106375, есть существенные недостатки, которые делают их неподходящими для рассматриваемого кейса. Если в дюрации этой облигации нет ошибки, то этот вариант на ~20% обгонит реальную доходность Ростелекома на дату продажи. Я больше склоняюсь к тому, что на сайте ошибка, и дюрация ниже. 🏆 Мой выбор в этом задании - Газпром капитал-7-об $RU000A106375 , хотя лично для себя я бы брал АйДи Коллект 03 $RU000A1065M8, так как чувствую бóльшую готовность к риску. #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест

🏆 Появился вчера новый челлендж от @Pulse_Official #академ_практика. Он длится 2 недели и проходит в 4 этапа. Я, разумеется, спешу принять участие, так как награда за победу в этапах - подарочные акции. Друзья, присоединяйтесь, так как тысяча рублей в подарок на инвестиции - это не только приятно, но и полезно для вашего портфеля! Первое задание - рассказ о своем способе контроля трат. Тема на самом деле всегда индивидуальная, будет интересно и самому поделиться, и узнать что-то новое от других. 🦊 Как и на что я трачу кровно заработанные? Каждый месяц 15 числа наступает он - день, когда я с удовольствием прихожу на работу, потому что знаю, что по его окончании мне на карту придут мои любимые денежки. Месяц я всегда разбиваю на недели и планирую бюджет на одну неделю. Траты на продукты, жилье и мелкие радости жизни на самом деле почти у всех достаточно прогнозируемые, так что около 60% з/п я откладываю на них. Для непредвиденных покупок у меня есть отдельный накопительный счет, с которого я всегда могу перевести деньги на свою карту. Если мне не нужно подкопить денег на что-то крупное или восполнить свою подушку безопасности, то оставшиеся 40%, но не менее 20%, я отправляю на ИИС для получения налогового вычета. 📝 Как я веду учет бюджета и чем пользуюсь? На самом деле я достаточно хорошо знаю, сколько мне нужно денег на неделю и всегда трачу не более определенной суммы, которую в начале каждой недели перевожу себе с накопительного счета на дебетовую карту, поэтому какими-то специальными приложениями не пользуюсь. Мне хватает интерфейса в приложении Тинькофф Банк. Я пользуюсь одной дебетовой картой (для покупок в магазинах), двумя накопительными счетами (с моментальным выводом денег), брокерским счетом и ИИС. 🔸На один накопительный счет я откладываю деньги на все обязательные месячные траты, такие как продукты, жилье, интернет, телефон, проезд и обучение; 🔸Второй накопительный счет - подушка безопасности на 2-3 месяца; 🔸Брокерский счет и ИИС - инвестиционные счета, с которых я не вывожу деньги (это мое правило). Это основные инструменты формирования долгосрочного капитала. Для непредвиденных трат, к которым я отношу лечение, одежду, различную технику и т.д., я использую деньги из подушки безопасности. С получением з/п восполняю её до конкретной суммы, которую я определяю для себя в начале года. ❗️Каждый год я индексирую свои траты и размер подушки на уровень официальной инфляции. 💳 Всегда ли удается придерживаться плана? Раньше - да, но в этом году - не каждый месяц (это связано с тем, что я заканчиваю магистратуру). Главное, что нужно сделать - расставить приоритет расходования денег. Я стараюсь при получении з/п минимальные 20% сразу переводить на инвест. счета. Далее откладываю на обязательные траты, пополняю подушку безопасности. Если после всех манипуляций у меня остались деньги, то весь остаток я перекладываю в инвестиции. 💎Ну и напоследок мой глупый совет, куда же без него На самом деле даже если з/п не позволяет откладывать существенную часть денег, то все равно нужно выделять любую посильную сумму и тем самым обеспечить своему капиталу минимальную скорость роста, а затем сконцентрироваться на развитии основного источника дохода. Это позволит с вашим развитием одновременно сформировать полезную привычку и получить определенные знания, а опыт и выдержка в инвестициях на самом деле критически важны. Вы сможете "потренироваться" на маленьких суммах, чтобы затем грамотно управлять растущим капиталом. Разумеется, перед этим нужно полностью избавиться от долгов, т.к. они оказывают наибольшее влияние на размер капитала (по сути, удерживая кредит, вы получаете заведомо отрицательную доходность). #учу_в_пульсе #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #новичкам2023 #хочу_в_дайджест