Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс
Создать профиль
Публикации
📖 Дюжинный ум находит сходства в историях и ситуациях; ум более тонкий видит различия 📖 Ловушка для лохов: вы обращаете внимание на то, что знаете вы и не знают другие, а не наоборот ©Н.Н. Талеб Очень часто замечаю следующее явление: когда происходит какое-то заметное событие (я подразумеваю его экономические последствия), сразу появляются люди, описывающие похожие ситуации из прошлого и экстраполирующие этот опыт из настоящего в будущее. История преподнесла нам много хороших уроков и учиться у нее нужно. Но она никогда не повторится в точности. Ведь если представить, что какой-то исторический опыт усвоен обществом, то похожая ситуация никогда не будет развиваться по тому же сценарию. Тогда можно сказать, что наибольшую пользу приносит знание различий. Во многом, как ни странно, именно исходные данные формируют траекторию будущего. Например, после введения санкций многие рассматривали развитие экономики РФ по иранскому сценарию с высокой инфляцией и большим ростом закрытого внутреннего рынка. Однако опыт 2014 года показал, что вводить жёсткие санкции на некоторые российские предприятия мягко говоря глупо. Даже этот факт, хотя он далеко не единственный, во многом объясняет различие между спадом ВВП Ирана в первый год (-25% с инфляцией 20%) и ВВП РФ (-3.7% с инфляцией 11.9%). При планировании будущего в некоторых сферах, которым на самом деле свойственно наличие так называемых "толстых хвостов" (фондовый рынок к ним относится), большее внимание стоит уделять тому, что мы не знаем. Это позволяет ограничить область наших знаний и не брать слишком большой риск (который нам таким изначально не кажется) там, где мы на самом деле знаем очень мало (важное свойство знания - оно отражает реальность). "Толстые хвосты" подразумевают сложность (слабую предсказуемость) при оценке влияния какого-то редкого события на уже накопленный опыт. Пример - показатель "средний рост". Вкладывая свои деньги перед черным понедельником 1987 года различия между "среднегодовым ожидаемым результатом" и реальным могли сильно удивить неосмотрительного инвестора. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
Выбор Тинькофф
📖 Современная цивилизация должна понять: быть богатым и становиться богатым - совершенно не одно и то же с математической, личностной, социальной и этической точки зрения 📖 Те, кто не считает, что работа по найму — это упорядоченное рабство, либо слепы, либо сами работают по найму ©Н.Н. Талеб Не уверен, но мне кажется среди молодых людей чаще выделяют состояние человека - богатый, и гораздо реже - процесс становление богатым. История имеет огромное число примеров людей, которым богатство досталось от рождения и утекло от них к старости, как и очень бедных людей, которые смогли сделать себя и разбогатеть. Богатым делают человека его знания, опыт и дисциплина. Однажды встав на путь накопления капитала и не сворачивая с этого пути человек со временем набирает такую скорость, что иногда это кажется чудом или удачей. Конечно, начальная точка очень сильно влияет на результат, но настоящую награду и удовольствие мы получаем, пока идем по этому пути. Второе высказывание достаточно легко понять неправильно. Оно отсылает не к тому, что работать "на дядю" это рабство, но к тому, что работать только на кого-то и забывать платить себе есть рабство. Сейчас очень модно не хотеть работать ни на кого кроме себя. Возможен ли такой мир? Да, но он никому не понравится. Более того, благодаря именно этой системе мы видим такой стремительный технологический прогресс. Быть винтиком, как бы это грустно ни звучало, не плохо, плохо забывать о том, что ты человек и заниматься нелюбимым делом. Тогда что же имеется ввиду под "платить себе"? Неизменно откладывать часть своего дохода. Большую часть заработанного мы платим кому-то другому: производителю еды, одежды, техники и т.д. Но хоть какую-то часть, хотя бы 1/10, мы должны платить себе, а точнее отправлять эти деньги работать на себя. Бедность и рабство - это неспособность направлять денежные потоки в свой кошелек. Они входят и выходят из него, но какую-то часть, уходящую сегодня, можно перенаправить назад, чтобы она снова вернулась в будущем. Богатство это не сумма, а проходящий сквозь тебя поток, который со временем становится шире. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
38
Нравится
9
📖 Одинаково трудно: не изводить других советами насчет того, как делать зарядку (и вообще следить за своим здоровьем), и самому придерживаться должного распорядка упражнений 📖 Вот откуда трагедии в истории: мы принимаем чужое безусловное за обусловленное - и наоборот ©Н.Н. Талеб По себе заметил, что когда я выработал у себя какой-то взгляд на управление финансами, по-моему адекватный, то вскоре возникло желание рассказать как "лучше" делать своим друзьям и знакомым. Очень понятен мотив сделать жизнь людей вокруг лучше, однако навязывать свои идеи точно не стоит. Еще ни один человек не сказал спасибо за помощь, которую он не просил, она ему не нужна. Проявите уважение к выбору этих людей (их отказ - это также выбор). Самый интересный для меня парадокс заключается в том, что сложнее всего действовать сообразно собственным советам. С одной стороны ты отлично понимаешь, что нужно делать и как, а с другой какая-то неведомая иррациональная сила тебя толкает в разные стороны. Например, я верю в то, что скоро из-за второй волны мобилизации мы можем увидеть резкое падение на Мосбирже. Я приготовил под это событие деньги и уверен, что нужно купить индекс через $TMOS , но по непонятным причинам я хочу взять на всю сумму $SBER . Мне определенно нужно приложить усилие и купить именно индекс, потому что "короли не правят вечно, сын мой" и лучшие компании за 20 лет способны перестать быть такими, индекс же растет всегда (пусть будет квази-всегда). Это тот пример, когда нужно просто сделать как нужно и не думать (я говорю от лица инвестора, а не спекулянта). Также слушая других людей, например @Vasiliy_Oleynik , делающего ставку на $TLT , стоит осторожно относиться к их мнениям. Мы никогда не знаем всей полноты предпосылок, формирующих мнение человека и его идею на покупку. Так, при росте TLT до 110, Василий продавал, потому что его устраивала быстрая прибыль, и он хотел ее зафиксировать. Слепо повторяя за другими без понимания их мотивов (а мы никогда их не понимаем, будьте уверены) можно растерять приличную часть своего счета. Принимая решения помните, что чужие мнения условны, а значит это слабый фундамент для ваших собственных рассуждений! Как говорил проф. Киттинг из "Общества мертвых поэтов": "Спешите обрести собственный голос, молодые люди, иначе вы рискуете не обрести его никогда". #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
18
Нравится
7
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
💫Статус квала получен! В начале 2021 планировал подготовиться к экзаменам и получить сертификат НОК, но высокая нагрузка заставила отложить эти планы, да потом и спецоперация заставила задуматься, а нужно ли это инвестору в новой России. Помню как сильно ждал, когда неквалам откроют доступ к неспонсируемым ETF, думал к февралю то точно нас ждет успех. Как всегда у жизни на меня оказались другие планы, которые с моими не особо совпали. Немного задумавшись понял, что выгоднее (и быстрее) всего получить квала по обороту, что я успешно сделал. Теперь становлюсь счастливым обладателем фондов $TLT, $VOO и вновь открываю для себя рынок американских акций! На самом деле хочется подчеркнуть, что для составления качественного по моему мнению портфеля иностранные ценные бумаги, а тем более ETF с комиссией 0.03% в год скорее необходимы, нежели желательны. Поэтому всем инвесторам, которым сумма активов позволяет с минимальными затратами получить квала хотя бы по обороту, рекомендую над этим серьезно подумать. Также интересным открытием оказался факт того, что для покупки некоторых активов (например, некоторых других фондов Vanguard и BlackRock) требуется Tinkoff Premium, но выгода от его приобретения для меня с большой долей вероятности отсутствует. НО, как оказалось, при сумме активов от 3 млн рублей и некоторых других условиях это обслуживание бесплатно, что сильно меня мотивирует увеличивать свой портфель.
9
Нравится
39
🎄 Подвожу итоги уходящего года! ✅ На 2022 год ставил себе цель по размеру портфеля более 500к (сейчас 689к) Если честно, в ноябре думал, что уже не получится, но девальвация любимого рубля и отскок Китая сделали свое дело. Портфель криптовалют здесь не учитывается, но он и относительно небольшой (около 800$). Его пополнения планирую продолжить с февраля. 🔸Пополнил ИИС на 260к, в первом квартале буду оформлять налоговый вычет 🔸Выполнил все условия для получения квала по обороту, буду подавать заявку в январе Уходящий год успел перевернуть всю жизнь с ног на голову, сложно было вообще представить что-то подобное. Очень рад, что несмотря на все проблемы получилось закрыть год в плюсе. В следующем году заканчиваю магистратуру и средние траты вырастут, поэтому значительно пополнить счет скорее всего не получится. На 2023 год (а он, на мой взгляд, будет не менее удивительным, чем 2022) ставлю цель довести размер портфеля на фондовом рынке до 800к.
📖 Судя по всему, наименее преуспевающие люди чаще всего дают советы, особенно в писательском деле и финансовых вопросах 📖 Беда информационной эпохи: вредоносность данных нарастает быстрее, чем получаемая от них польза ©Н.Н. Талеб Когда-то давно родители купили мне книгу "Богатый папа, бедный папа" Р. Кийосаки. Более бесполезной книги я, скорее всего, в своей жизни не читал. Это потрясающий набор очевидных фактов, преподносимых как что-то ценное. Также в прошлом году я прочитал "Руководство разумного инвестора " Дж. Богла. Обе эти книги написаны невероятно простым языком, однако они существенно различаются в преследуемых авторами целях. Дж. Богл писал книгу, которая будет доступна каждому, и повторял одну и ту же мысль с целью "вдолбить" её читателю. Конечно, меня это невероятно раздражало, потому что я и с первого раза понял смысл. Однако только повторив эту мысль огромное количество раз я ее по-настоящему принял и увидел ценность этой невероятно простой книги. Описать посыл книги Р. Кийосаки я даже не могу. Как будто я прочитал что-то снаружи целостное, а внутри полое. Также интересно посмотреть на инвестиционный путь авторов этих книг. Дж. Богл буквально "придумал" индексное инвестирование, защитил диссертацию на эту тему и создал провайдера индексных фондов Vanguard. Р. Кийосаки, на сколько мне известно, больше всего заработал на спекуляциях недвижимостью, коучингах и "финансовых" бестселлерах. Вредно ли читать подобные "Богатому папе" финансовые бестселлеры? Не знаю. Полезно ли? Скорее всего нет. Почему-то самые популярные книги чаще всего наименее интересны и полезны. Хотя это всего лишь мое субъективное мнение. P.S. Буду рад услышать больше о пользе работ Р. Кийосаки. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
📖 Просить науку объяснить жизнь и жизненно важные вопросы - то же самое, что просить филолога объяснить поэзию 📖 Новейшая болезнь - принимать ненаблюдающееся за несуществующее; но заражены мы и худшим поветрием - принимать ненаблюдающееся за ненаблюдаемое вообще ©Н.Н. Талеб Вспомним последние крупные кризисы, например, ипотечный пузырь 2008. Кто его ждал? Немногие. Кто его объяснил после? Все. А насколько правильно мы все объяснили? На самом деле никто не знает (хотя, возможно, Б. Бернанке думает иначе). Когда мы руководствуемся какими-либо теориями при планировании своей деятельности, следует держать в уме следующее: теории хорошо объясняют только те факты, которые мы уже знаем. Но боже, сколько от нас скрыто, а ведь влияние этих самых скрытых вещей мы совсем не способны оценить. Это не означает, что то, что мы не видим, мы не способны видеть в принципе и можем смириться с этим незнанием. Но только то, что нам нужно всегда улучшать свои инструменты. Когда поэт пишет свое произведение, рождающиеся в нем чувства известны только ему самому. Когда мы читаем его стихи, в нас рождаются совсем другие переживания. В данном случае можно провести еще такую аналогию: "Местность - это стихотворение. Карта - это то, что мы поняли, прочитав стихотворение". Мы всегда видим только то, что мы способны увидеть, а не то, что существует на самом деле. Не принимайте карту за местность. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
📖 Оправдываясь тем, что у других не хватило здравого смысла, мы тем самым признаем его нехватку и у себя 📖 Характерная черта неудачника - жаловаться на общепринятые условия, на несовершенство человека, на всевозможные противоречия и иррациональность - вместо того, чтобы использовать их для собственного удовольствия и выгоды ©Н.Н. Талеб Важная черта в инвестициях - следовать собственному мнению. Конечно, оно может быть неверным, и всегда найдутся эксперты, которые будут считать иначе. Но личных ошибок невозможно избежать, а извлечённые из них уроки лучше всего откладываются в памяти. Сегодня приведу примеры некоторых своих провальных и удачных сделок и краткое описание ситуаций: 🔸Покупка облигаций Боржоми $RU000A102SK1 после новости о проблемах реализации продукции в странах Прибалтики. В стакане несколько часов был крупный продавец по 53% от номинала. У меня была слабо подкреплённая уверенность в том, что деньги на погашение облигаций отложены, так что в ближайшее время проблем не должно было быть. К счастью, мне повезло, существенный рост тела облигации принес значительный для облигации доход, который я зафиксировал (конечно, иногда об этом жалею). 🔸Шорт $TSLA в ноябре 2021 г. (как потом оказалось - на глобальном максимуме). Я не решился переносить позицию через выходные и закрыл ее. В понедельник Илон Маск объявил о продажах акций и началось затяжное падение. Единственный вывод, который я сделал - шорт, как инструмент, мне не подходит из-за высокой стоимости его удержания для обычного инвестора (да и вообще лучше воздерживаться от подобных спекуляций). 🔸Покупки $APPS и последующая продажа в небольшой убыток. Закрыть позицию меня заставило неприятное понимание того, что компания по мультипликаторам невероятно переоценена для текущей ситуации (P/E около 90). После продажи акции упали более чем на 50%. 🔸Покупка $SHOP перед 1 октября (закрытие иностранных бумаг для неквалов). Я все еще удерживаю позицию и во многом из-за невозможности в ближайшее время в нее перезайти. Пока что можно сказать, что это удачное вложение, но кто знает, каким оно окажется через год. 🔸Покупка китайских акций в 2-3 кв. 2022 г. Конечно, длительное усреднение даётся достаточно тяжело, но в данной ситуации уверенность в относительной недооцененности начала приносить свои плоды. Приведенные выше ситуации можно считать успешными или неудачными сделками, но на самом деле они являются просто действиями. Успех - функция времени, поэтому иногда нужно просто подождать, а иногда - ждать дольше совсем не стоит. Какой выбор сделать мы должны решать самостоятельно. Только тогда мы получим опыт, пусть иногда он и стоит слишком дорого. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
3
Нравится
11
📖 Хотите сделать дурака банкротом - предоставьте ему информацию 📖 Если вы занимаетесь наукой, вам требуется понять мир. Если же вы занимаетесь бизнесом, вам нужно, чтобы мир не понимали другие ©Н.Н. Талеб Здесь очень примечательно то, что дурака делают банкротом не знания, а информация. То, что мы читаем в новостях, чаще всего так и остаётся просто информацией. Поэтому важно превращать прочитанное нами в знания, т.е. полезную информацию, которую мы можем эффективно применять на практике. Казалось бы, это очевидно каждому, но так часто мы об этом забываем. Так же важно помнить о том, что наши источники информации и аналитики зарабатывают на нас. Это не значит, что они бесполезны, но нам определенно стоит задумываться о том, в чем их интерес (он, к сожалению, не всегда совпадает с нашим). Как мне говорили во время обучения: "Главный вид подготовки офицеров - самоподготовка". Поэтому приведу некоторые книги, которые будут полезны всем инвесторам: 🔸Б. Грэм "Разумный инвестор" 🔸Дж. Богл "Руководство разумного инвестора" 🔸Н.Н. Талеб "Черный лебедь" Также считаю важным напомнить, что в Тинькофф Инвестициях есть Академия инвестиций (вкладка Еще -> Инфо), которая в достаточно лёгкой для восприятия форме позволит ознакомиться с основными понятиями в сфере инвестиций. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
3
Нравится
2
📖 Больше всего боишься противоречить себе самому 📖 Идея начинает казаться интересной, как только вы начинаете бояться довести ее до логического завершения ©Н.Н. Талеб Мне кажется многие люди противоречат сами себе и сами же себя оправдывают в своих глазах. На моем примере: Абсолютно убежден, что индексный фонд лучшее вложение на большом горизонте, но при этом в портфеле имею только 2% $TSPX и 1% $FXCN . Хотя в этом году сильно повезло, что я не делал так, как думал (в начале 2022 хотел переложиться полностью в Finex). Как говорят все уважаемые в инвестициях люди: "Не смотри что я делаю, слушай что я говорю". #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
4
Нравится
3
📖Nihil perdit, ничего не потерял Сейчас дочитываю книгу Н.Н. Талеба "Черный лебедь". В приложениях к ней есть некоторые интересные эссе, информацию из которых я планирую опубликовать в нескольких небольших постах. Большая часть будет представлять собой афоризмы с моими дополнениями на примере рыночных ситуаций. Итак, начнем. "В IX Письме Сенеки к Луцилию страну Стильпона завоевывает полководец Деметрий, прозванный Полиоркетом - Разрушителем городов. Дети Стильпона и его жена погибли. У Стильпона спрашивают, потерял ли он что-нибудь. Nihil perdit, ничего не потерял, - отвечает он. - Omnia mea mecum sunt! Все мое благо со мною". ©Н.Н. Талеб Такую же стоическую самодостаточность стоит проявлять при резких падениях всего рынка. Вырабатывать такое отношение сложно, но в этом могут помочь следующие правила: 1. Инвестируйте те средства, которые готовы полностью потерять (иными словами отсутствие которых не окажет влияния на качество вашей жизни); 2. Диверсифицируйте портфель. Распределение риска по классам активов, странам и валютам должно быть правилом, а не случайностью. Примером может служить следующий упрощенный подход: Мы знаем, что на 1 января 2021 года мировой финансовый рынок делился примерно в следующих пропорциях: 56% США, 7.4% Япония, 5.4% Китай, 4.1% UK и т.д. При желании можем сделать поправку на объем ВВП в % от мирового, и увеличить долю, например, Китая, хотя стоит исходить из того, что рынок умнее тебя. Тогда выберем распределение акций в портфеле по странам: 56% $TSPX , 20% $TPAS , 24% $FEZ (акции, например, будут составлять 75% портфеля, т.к. я еще молод). Облигации (25% портфеля) в текущей ситуации лучше выбирать именно той страны, в которой мы проживаем, например, $RU000A1056U0 или $XS0114288789 (я больше склоняюсь к долларовым облигациям, т.к. для России девальвация рубля это всегда соблазн, особенно в текущей ситуации). Заменяя индексы на отдельные компании мы значительно повышаем принимаемый риск и, чаще всего, снижаем свою реальную доходность. 3. Не читайте новости (по крайней мере каждый день). Когда мы видим какую-то информацию в новостях, то принимать решения уже поздно. Если вы правильно составили свой портфель, то неожиданные новости не способны заставить вас в панике продавать активы. Таким образом, ключом к спокойствию является знание принимаемого риска. Во время полета на самолёте мы знаем, что шанс катастрофы очень низок (гораздо меньше 10^(-6)), поэтому каждый человек способен преодолеть свой страх, опираясь на здравое мышление. #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе
9
Нравится
7
Первое попадание в тройку лучших! Недавно появились однодневные турниры, с которыми шанс победить стал еще выше. Никогда не соревнуюсь в рамках таких мероприятий, но всегда принимаю участие. Награда за победу небольшая, и навряд ли окупит комиссию активного трейдера, но для пассивного участника, чьи покупки и продажи не связаны с турниром, всегда является приятной. Хочу напомнить всем, что настоящее инвестирование не имеет ничего общего с соревнованием. Как только человек теряет контроль и начинает соревноваться с другими, он начинает проигрывать самому главному противнику - индексам. Зачастую время показывает, что мы не настолько умны, хотя иногда нам этого сильно хочется. Мистер рынок всегда будет стараться нас одурачить, а мы не должны вестись у него на поводу. Только холодная голова поможет частному инвестору приблизиться к показателям индексов на значительном временном промежутке (да, от 10 лет). #турниры #прояви_себя_в_пульсе
Всем привет! Интересная рыночная конъюнктура сложилась за последний месяц. Что мы имеем: 1. Замедление CPI (consumer price index=инфляция) в США при зависшем в моменте Core CPI. 2. Высокое количество short позиций в рынке. 3. Высокий уровень оптимизма на рынках при самых незначительных поводах. 4. Отскок SNP с июньских минимумов к верхней границе нисходящего канала. 5. Ухудшающиеся прогнозы компаний по выручке, но все еще хорошие отчеты за 2 квартал. 6. Рекордно низкий уровень безработицы. 7. Резкое сокращение штата в технологических компаниях. Как всегда крайне неоднозначная картина, хотя другой она быть и не может. Я думаю, что высокий уровень уверенности инвесторов в скором развороте рынка вниз говорит о том, что по каким-то непонятным причинам сейчас мы его не увидим. После уменьшения шортов - конечно, но сейчас так все просто не решится. Хотя резкому развороту вниз всегда может способствовать любое громкое геополитическое (а, может, и экономическое) событие, так как градус напряжённости в мире растет очень быстро. Улучшение экономической ситуации, на мой взгляд, слишком рано начало закладываться в цену, поэтому мы увидим более высокую волатильность, чем обычно. А что с этим делать? Да ничего. Прибыль от инвестиций появляется не тогда, когда мы продаем и покупаем, а когда мы ждем. Однозначно стоит пересмотреть уровень риска в портфеле в сторону понижения (увеличить долю кеша, снизить вес акций, добавить золото). Несмотря на высокие риски владения $USDRUB, думаю, стоит сохранить его доминирующую долю в портфеле (при ожидаемой девальвации рублевая доходность будет намного выше, чем в облигациях, а экономического смысла в санкциях на НКЦ я не вижу). Интересно смотрится $HKDRUB, но увлекаться явно не стоит, т.к. доллар всё-таки крепчает и остаётся доминирующей валютой. #прояви_себя_в_пульсе
7
Нравится
1
В последнее время все сильнее кажется, что мистер рынок сходит с ума. Огромный гарнизон новых инвесторов ринулся вперед, и я, наверное, уже не в их авангарде. Начинаешь замедляться, думать стоит ли бежать со всеми вперед. Ночь приближается, тучи сгущаются и заволакивают горизонт, а люди передо мной, опьянённые свежим воздухом и запахом зелёной травы под ногами, только и говорят, что о рассвете. Как он будет прекрасен и сколько счастья нам принесет день грядущий. Со временем приходят мысли о том, что такие движения и настроения не возникают сами по себе. Мимолётное воспоминание приносит звук колокола и отголоски проповеди о том, что каждый дающий сегодня да будет одарен завтра. Под звонкий гул молодых голосов в толпе всплывает торопливое лицо проповедника, одергивающего плотно набитый карман и спешно покидающего поле боя. Это я собственно к чему: не дают мне покоя фонды, выкупающие все просадки под конец финансового года в США и все еще продающие инсайдеры. Впрочем, все равно. Заседание продолжается, господа присяжные. #прояви_себя_в_пульсе $MSFT, $AAPL, $AMZN, $META, $NFLX
5
Нравится
1
$MU, $BABA, $BIDU, $TGT, $INTC Совсем непонятно как такое возможно, но под блокировку не попало ни одной акции. Быть инвестором с долгосрочным горизонтом вроде как хорошо, но почему-то в принудительном порядке не сильно и хочется. Тем не менее инвестировать все равно придется продолжать. Расчистка баланса и повышение ставок ФРС США не оставляет шансов на прибыльность неэффективным бизнесам, поэтому поговорим про показатели, на которые стоит обращать внимание при выборе компаний, и их значения (если есть возможность покупать пассивные взвешенные фонды, покупаем их в рыночных пропорциях). 1. P/E или price/earnings - отношение цены акции к годовой прибыли на акцию. Чем меньше соотношение, тем дешевле оценивается акция по отношению к прибыли компании, а значит компания является более привлекательной. Вопросы манипуляции прибылью в отчётности мы опустим, т.к. это дело темное и запутанное. В текущих реалиях для американских акций P/E более 15 будем считать "дороговатым", хотя и исторически средний уровень около 22. 2. P/S или price/sales - отношение капитализации компании к объему продаж (выручке). Более объективен при оценке компаний с крупной капитализацией, а иногда и более предпочтителен, чем P/E. Рекомендуется применять к сектору услуг, телекому и ритейлу, т.е. "защитным" в настоящее время сегментам. Нормой считается P/S < 2, значение меньше 1 указывает на явный дисконт и долгосрочную привлекательность. 3. D/E или debt/equity - отношение общего долга к собственному капиталу компании. Он показывает, в какой степени деятельность компаний финансируется за счет заемных средств. Считается нормой значение меньше 200%, но я склоняюсь к значению меньше 40%. Тут важно отметить эффективность управления долгом. Например, МТС $MTSS имеет неприличный долг, но грамотно с ним работает. В некоторой степени, высокий уровень закредитованности не вызывает никаких вопросов, пока есть уверенность в кредитоспособности заемщика. Но если долг постоянно растет, то рано или поздно компании придется по нему расплатиться (ну хотя бы в теории). Государства с отношением долг/ВВП более 40% неминуемо закручиваются в долговой спирали и во время кризиса легко объявляют дефолт (Греция, Италия, Испания и даже США станут тому яркими примерами). А чем государства хуже компаний в таком случае? Комментарии и дополнения прошу оставлять под постом. Всем удачи и трезвой головы!
8
Нравится
21
#расскажу_что_купить Всем привет! 🇨🇳 В ситуации роста макроэкономических проблем в США и Европе, а также начавшегося медвежьего тренда индексов американских компаний можно присмотреться к акциям китайских компаний. Предлагаю добирать долю до 30% портфеля и покупать постепенно равными долями в течение 1-2 месяцев. Ускорение вниз вслед за snp500 держим в уме, но не боимся, т.к. уже увидели существенный отток капитала из КНР и закручивание гаек в течение года. 1. $BABA до 10%. Компания, вероятно, находится в заключительном этапе медвежьего тренда. По показателям P/E 23.8, P/S 1.84 при средних по отрасли 68.2 и 4.58 соответственно, долг 14%. Снижение от пиков 73%. В цену заложено огромное количество негативных новостей, кроме, разве что, вторжения в Тайвань. Покупаем на срок бесконечность и радуемся относительно недорогой покупке. Есть вероятность вернуться к 70$ если ЦБ Китая не объявит о реальных действиях по поддержке экономики. 2. $BIDU до 10%. P/E 25.6, P/S 2 при средних по отрасли 43.2 и 6.56 соответственно. Долг 39.3% в рамках приличного. Снижение от пиков 68%. Выглядит несколько дорогой, однако, цена в 107$ находится вблизи глобального дна, которое может оказаться не обновленным еще долго. 3. $JD до 5%. Еще один e-commerce гигант с P/S 0.6 и крайне низким долгом 6.6%. Падение от пиков 52%. Разворот пока не виден, но покупают на ожиданиях, а продают на новостях. 4. $MOMO до 5%. Крайне дешёвая соц. сеть из Поднебесной. P/S 0.45, долг 43.7%, снижение от пиков 90%. Позитивных новостей на горизонте не предвидится, как и существенного роста бизнеса, но невероятная дешевизна существенно увеличивает долгосрочную привлекательность. В целом, сильно придавленный технологический сектор Китая на новостях о стимулировании экономики должен расти лучше рынка. В уме держим факт того, что КПК, судя по всему, взял курс на увеличение глобальной инвестиционной привлекательности компаний КНР. Как только появится доступ на Гонконгскую биржу, разумным считаю перевести активы туда.
13
Нравится
12
$BABA Какая-то среднерусская история у меня с этой компанией сложилась. Брал первый раз по 290, потом усреднил до 260. Повезло, что вышел из нее на 270, а теперь по таким ценам с P/E 19 она выглядит недорого. Снова возвращаюсь в бабу, потенциал для снижения невелик, а что еще нужно на таком дорогом рынке. $GMKN Достаточно интересная дивидендная компания, которая добывает востребованные полезные ископаемые. Уже не на хаях, так что покупать не так стремно. Еще и скорые дивиденды греют душу, так что даже если она еще пойдет вниз, будет не так досадно. В последнее время много думаю о российских индексных фондах, и переживут ли они серьезный финансовый кризис. Как-то склоняюсь что риски есть (неожиданные продажи активов, повышенная комиссия за сделки фонда, низкая точность повторения индекса), и было бы спокойнее владеть фондами Vanguard или BlackRock. Поэтому @kvaal хочу сдать экзамен на квал инвестора. Это даст доступ к проверенным временем индексным фондам с низкими издержками, в которых можно сидеть и не думать о том, что где-то выгоднее.
3
Нравится
2