Как ключевая ставка влияет на стоимость акций? Как говорится, всё в жизни познаётся в сравнении. Когда инвестор принимает решение, куда вложить свои деньги, он оценивает риски и сравнивает доходности различных инструментов. Существует большое множество инструментов таких как валюта, фьючерсы, опционы и другие более сложные производные на которых инвестор может заработать только на курсовой разнице. Но также существует три базовых инструмента, где инвестор получает доходность в виде процентов, это депозит в банке, облигации, акции. Ключевая ставка определяет уровень процентных ставок в экономике. Таким образом, чем выше ключевая ставка, тем выше будет ставка по банковским депозитам и наоборот. Депозит в банке - инструмент с неизменным номиналом и в основном фиксированной процентной ставкой. Облигации в подавляющем большинстве выпускаются с фиксированным купоном и номиналом к погашению, но в различные периоды цена облигации может колебаться. Акция по сути является финансовым инструментом с плавающей доходностью, так как дивиденды зависят от размера прибыли, заработанной компанией за период (квартал, полугодие, год). Таким образом, зная размер процентных ставок по депозитам, размер купонов по облигациям и размер рекомендуемых дивидендов по компаниям, инвестор может сравнить доходность вложений в эти инструменты и сделать выбор исходя из своего риск-профиля. Условный пример: допустим ключевая ставка в экономике находится на уровне 10%, тогда депозиты, как менее рискованный инструмент, будут давать доходность на уровне 7-8%, облигации ~9%, чистая див доходность будет в районе 10-11% так как акции являются более рискованным вложением и инвесторы хотят получать премию за риск. А теперь главный момент всей истории: когда ЦБ снижает ключевую ставку например до 8%, банки снижают ставки по депозитам до уровня 5-6%. Депозиты становятся менее интересными и инвесторы ищут более высокую доходность в облигациях и акциях, готовы покупать по более высоким ценам, так как доходность все равно будет выше, чем на депозите. Дивидендная доходность акций определяется как отношение рекомендуемого дивиденда к цене покупки. Допустим компания рекомендовала дивиденды в размере 10руб и текущая цена при ключевой ставке 10% была 100 руб. Когда ключевую понизили до 8%, дивиденд у нас остался 10 руб, и мы можем посчитать цену при которой див доходность будет на уровне 8%: 10 руб / 0,08=125руб. Таким образом это и будет целевым ориентиром по стоимости акции после снижения ключевой ставки. @iberion надеюсь мне удалось объяснить) #дивиденды #акции #облигации #доходность #ключеваяставка