Читала сегодня увлекательную статью про множественные риски на Financial Times, и почерпнула потенциально интересную идею. Многие аналитики "гладили" в конце года развивающиеся рынки, как не столь переоцененные, как акции США и Еврозоны. Но ни в одной статье не было упоминания... Англии. А вот что пишет FT.
⬇️
Великобританию, в частности, избегают многие международные инвесторы из-за предполагаемой нехватки растущих компаний, опасений по поводу более низкого экономического роста, вызванного Brexit, и непропорционально большого количества компаний, интенсивно использующих ископаемое топливо, в индексах.
В сегодняшней более инфляционной среде Федеральная резервная система США и другие центральные банки сдерживают или «сокращают» свои покупки активов, которые были важной опорой для рынков облигаций и акций. Со своей стороны, комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии повысил учетную ставку на 0,15 процентных пункта до 0,25% в декабре. Центробанки уже давно стремятся вернуться к уровню процентных ставок, более близкому к историческим нормам, что дало бы им больше возможностей для повторного стимулирования экономики в случае нового финансового кризиса или рецессии.
Стоит отметить, риск имеет место быть: в ежегоднике Credit Suisse Global Investment Returns Year Book за 2021 год зафиксировано, что с пика бума доткомов в 2000 году по март 2003 года акции США упали на 45%, цены акций Великобритании упали вдвое, а акции Германии упали на две трети.
⬆️
Интереса ради я пригляделась к нескольким компаниям UK. В частности, заинтересовала меня
$LIN . Но ее справедливой ценой считают ~200. Хотя все же стоит отметить, что график красивый у компании. А поддержка и сопротивление сейчас сошлись...
Но, увы, с p/e 50 и p/s 5 она не подходит под критерий недооценки.
Есть другие интересные компании типа rio tinto, но они для квалов.
Как одна из возможных реализаций идеи - фонд, в котором нет США
$FXDM - а Англия занимает ~15%. А также недооцененная по мнению FT Япония - ~23%. Для меня также важно, что в фонде представлены не только крупные компании, но и мид кэп.
Кстати, отходя от основной темы поста, в этой же статье FT приводит еще один любопытный риск - а он же триггер сдутия пузырей. 🦢
⬇️
Наконец, существует геополитический риск, особенно в возобновившейся самоуверенности России и Китая. История свидетельствует о том, что рынки плохо предвидят неблагоприятные геополитические последствия — достаточно вспомнить оживление лондонского фондового рынка перед убийством австрийского эрцгерцога Франца Фердинанда в июне 1914 года.
⬆️
В общем, статью реально советую к прочтению, ссылка будет в комментарии. И... FT иногда лучше читать в режиме инкогнито браузера. 😇