🔸01.02.2023🔸Знание это сила 📚 009
Приветствую Вас господа пульсяне 😁✌️
Главный риск для облигаций это кредитоспособность эмитента. Самое страшное в данном случае событие - это дефолт.
Дефолт — это неспособность эмитента погасить долг, то есть ситуация банкротства.
Технический дефолт — неспособность сейчас погасить обязательства, но возможность их все же выполнить в будущем.
Технический дефолт фиксируют на следующий день после того, как компания нарушила график платежей, но при этом это не означает ,что наступит дефолт.
Тем не менее дефолт по конкретной облигации может быть объявлен и при отсутствии нарушения графика платежей по ней. Это может произойти в том случае, если в эмиссионных документах прописана возможность кросс-дефолта.
Кросс-дефолт — это неисполнение обязательств по одним ценным бумагам, которое влечет нарушение договора по другим. То есть дефолт по одному выпуску облигаций ведет к дефолту по другим выпускам этой же компании.
При техническом дефолте есть шансы, что держатели облигаций не потеряют свой капитал, а возможно, продолжат зарабатывать на облигации, если компания выправит ситуацию и расплатится по долгам.
➡️ Самый громкий пример - это тех.дефолт России в 2022г. У России есть евробонды (Облигации в иностранной валюте и купоны по ним тоже в иностранной валюте). Для погашения таких долгов у России есть золотовалютный резерв в Американских и Европейских банках 284 млрд.$. После событий в феврале, Правительство США наложило санкций на резерв и Россия не смогла в дату платежа расплатиться с кредиторами (Все сделано для ухудшения экономической ситуации в России), потом договорились и в марте США разморозили на время фонд и Россия выплатила долги, затем опять США заморозили резервы... Россия выплатила следующие платежи, только в рублях (По мнению США это все же дефолт, выплата в другой валюте). Поэтому в данном случае эмитент не выплатил долг в дату, но это не означает что он банкрот и денег нет. 😉
➡️ Ещё один пример: Обувь России.
$ORUP OR Group (прежнее название "Обувь России") объявила первый дефолт по нерыночному выпуску облигаций БО-07 в январе 2022 года. Затем компания выполняла свои обязательства по выплате купонных доходов, но в апреле-августе допустила ряд дефолтов по остальным выпускам облигаций.
15 августа 2022г - ООО "ОР" допустило технический дефолт по выплате купонного дохода за 8-й период по облигациям серии 002Р-04 на 1,315 млн рублей, а также техдефолт при выплате 10-го купона облигаций серии 002Р-01 на 3,455 млн рублей.
Что можно вынести из этого примера:
◾ Необходимо следить за новостями об эмитенте.
◾ Дефолт не наступает сразу, а происходит постепенное ухудшение ситуации, которое может привести к дефолту эмитента.
Итог ♻️ Если после первого звоночка, о тех.дефолте в январе (к примеру продать облигации с потерей 10-15%), то можно было избежать потерь основной суммы в августе (Кто-то все же держал их до августа 2022 🧐🙄) .
➡️
$RU000A1049P5 Пример облигации.
ООО "Главторг" допустило дефолт при выплате 4-го купона облигаций серии БО-01 на сумму 13,8 млн рублей, следует из сообщений Московской биржи и НРД.
Выплата по купону должна была состояться 15 декабря, однако сам эмитент наступление технического дефолта, а следом и фактического не раскрывал. Между тем, о возможности неисполнения обязательств компании по выпуску ранее предупреждали и агентство "Эксперт РА", и сама Мосбиржа.
Ранее рейтинговое агентство "Эксперт РА" отозвало без подтверждения рейтинг кредитоспособности "Главторга". Агентство отмечало, что на сайте Единого федерального реестра сведений о юридических лицах появилась информация о намерениях нескольких банков-кредиторов подать в суд о признании банкротства. Рейтинговое агентство знает больше о состоянии дел, чем инвесторы...
Рейтинг 📊 отозван ‼️Это все новостной фон за которым необходимо следить 🧐
Не хочу ни чего утверждать у облигаций
Сибнефтехимтрейд (Рейтинг отозван!!), Но все возможно, нужно следить 🧐⚠️
Всем удачи ☘️ в инвестициях 📝