Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские индексы вчера демонстрировали смешанную динамику. В аутсайдерах сессии находился NASDAQ на фоне слабости технологического сегмента. Наоборот, более защитные сегменты - недвижимость, нециклические товары, здравоохранение и коммуналка - чувствовали себя намного выше рынка. Ожидаемое отставание технологических сегментов ложится в общую парадигму ужесточения денежно-кредитной политики. Начавшийся корпоративный репортинг, на мой взгляд, продолжить демонстрировать неприятные «сюрпризы» для участников рынка, как это, например, случилось с $NFLX буквально позавчера ночью. В целом, новые покупки в техах я бы делал очень осторожно, учитывая риски более быстрого и сильного повышения ставок, а также сокращения баланса со стороны ФРС. 🛢 Цены на нефть продолжают демонстрировать амплитудные колебания на фоне появления триггеров для нарушения баланса спроса/предложения в мире. Сейчас активно обсуждаются сокращения добычи в Ливии и России, негативный эффект на спрос со стороны Китая из-за covid, что толкает стоимость сырья вверх. С другой стороны, поддерживают равновесие высвобождение «черного золота» из стратегических запасов США, а также рост спроса со стороны covid-пострадавших отраслей. Не стоит забывать про фактор иранской сделки, которая продолжает оставаться «на холде», держа руку на пульсе участников рынка. Нельзя не отметить то, что Россия направила украинской стороне проект документа с «четкими формулировками». При прочих равных прогресс по этому вопросу будет снижать геополитический дисконт, который активно закладывается участниками в различные классы активов. 📈 Темпы роста цен в России продолжают замедляться - факт безусловно позитивный, однако все же это рост. Показатель достиг уровня 17,6%, уже некоторое время перешагнув за уровень ключевой ставки (17%). Пока Э.Набиуллину и ее коллег активно вносят в обновленные санкционные списки, они, на мой взгляд, продолжают придерживаться очень жесткой, но оправданной денежно-кредитной политики. Первые «шаги» к демократизации продаж валюты уже внедрены: теперь несырьевые неэнергетические экспортеры имеют не 3, а 60 рабочих дней для реализации поступлений выручки. В следующую пятницу, на мой взгляд, что в целом соответствует мнениям многих аналитиков, регулятор пойдет на очередное снижение ставки. Уровни могут быть на 200–300 б.п. ниже текущих. В ситуации, когда существуют огромные проблемы с импортом и импортозамещением текущий рост цен в большей степени связан именно с провалом в предложении, а не дополнительным ростом спроса. Именно поэтому ставку надо опускать, чтобы постараться разгонять экономическую активность, а не тушить ее кабальной стоимостью фондирования. 🇷🇺 Отечественные индексы в последние 2 дня «нащупали» определённый уровень поддержки. Даже ликвидность немного выросла. На часовом графике индекса мы видим, что это уровни 2220-2250 пунктов - место «гэпа», который образовался 25 февраля. Мы наблюдали за особым спросом на металлургов, некоторых нефтяников и продуктового ритейла. Курс доллара к рублю $USDRUB продолжал снижение в рамках сохранения фундаментальных факторов тренда, о которых я много раз писал в предыдущих обзорах. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 12:00 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (мар) 🇪🇺 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице 🇺🇸 15:30 - Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (апр) 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $DHR, $NEE, $PM, $UNP, $T, $ISRG, $FCX 🇷🇺 $HYDR ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!