А вы верите в фундаментальны анализ? 🧑‍💻 Я отношу себя к такой категории инвесторов, как макро-фундаменталисты. Я смотрю на потенциальные компании для инвестирования по принципу top-down. Сначала анализирую макро-факторы (страна/экономика/политика и др.), далее спускаюсь на уровень индустрий (сущность продукта, ключевые бизнес-процессы и создаваемая ценность, юнит-экономика и др.), а уже в самом конце подтягиваются изучение конкретной компании, ее «внутрянки», финансов и пр. До недавнего времени к краткосрочному/среднесрочному инвестированию я относился скептически, считая его более рискованной затей. Однако в последнее время, на мой взгляд, касательно российского рынка открываются «новые окна возможностей», которые я попытаюсь отыграть, поменяв свою типичную долгосрочную стратегию на более рискованную альтернативу. Такое бывает, это нормально. ⚖️ С недавнего времени я решил более серьезно подойти к фундаментальному анализу. В команде со своим братом (на эту тему я сделаю отдельный пост) мы решили сделать небольшой «инвестиционный бутик», который будет специализироваться на оценке публичных компаний. В социальных медиа вы частенько можете встретить различные фразы, например, «аналитики Рога и Копыта повышают целевую оценку акций Газпрома до XXX руб. с потенциалом роста на YY%». Немного объясню, как это работает. В этом «Рога и Копыта» сидят аналитики, которые чаще на основе публичной, а иногда и закрытой информации оценивают справедливую стоимость компании, использую различные переменные вводные и подходы к расчетам. Например, аналитики одной фирмы могут верить в рост цен на недвижимость на 10% и дать оценку компании в 100 руб., а специалисты другой фирмы ожидать повышения цен на 20% и определить целевую на уровне 150 руб. Это простой пример, который демонстрирует, как обычные вводные могут влиять на стоимость, а их на практике даже на примере одной компании могут быть сотни. Именно поэтому не удивляйтесь, когда Тинькофф дает таргет в 100 руб., а БКС в 120 руб. - у коллег просто разные предпосылки и видение в развитии рынка и компании, в частности. В этом нет ничего критичного. Чаще нам эти вводные не показывают, поэтому список оценок от различных компаний не очень приносят какой-то ценности, а нам остается доверять только бренду: ну раз ребята из ВТБ Капитала, значит они что-то больше знают… 📑 Именно такой конвейер оценок публичных компаний мы планируем создать со своим братом. Отдельным постом я раскрою вам все карты: расскажу, что это за процесс, какая там «кухня» и как в итоге получает красивая фраза «апсайд по бумаге 35%». 💬 Эта статья дискуссионная и не зря название — это обращение к аудитории. Так уж получилось, что текущая геополитическая ситуация на нашем рынке оставляет все меньше шансов фундаменту, отрывая дорогу техническому анализу и другим, к сожалению, не совсем научным подходам к инвестированию. Что поделать, на «тонком рынке» надо выжимать максимум. Не мой подход, поэтому мы с братом сохраняем веру в фундаментал и будем продолжать ему придерживаться. Тем более скажу: начав с РФ рынка и охватив его, мы переключимся на американский, который менее подвержен геополитическим рискам и является более «счетным». 🕊 Фундаментал — это сложно, долго, нужны соответствующие знания. Именно поэтому мы постараемся упростить этот невероятно полезный и интересный мир для вас, который, я не сомневаюсь, поможет вам в процессе инвестирования. А пока мы «на пути к упрощению» жду ваших мыслей и комментариев касательно веры в фундаментальный анализ. 😉 #новичкам2023