Levon_Kharatyan
50 429 подписчиков17 подписок
https://t.me/armanalchik - ищите меня в телеграмм 👨‍💼 Левон Харатян, инвестиционный аналитик одного из крупнейших российских фондов частных инвестиций, который инвестирует в сектор здравоохранения.
Объем портфеля
до 3 000 000 
За 30 дней
14 сделок
За год
16,51%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские индексы вчера выросли, однако вряд ли стоит говорить о каких-то устойчивых тенденциях. Бенчмарки продолжают искать «точку опоры» на фоне «допереваривания» сезона корпоративного репортинга, который оказался далеко не позитивным из-за слабых прогнозов компаний. Публикация протоколов заседания ФРС в целом участников рынка не должна удивить: комментарии по необходимости более агрессивными шагами подавлять инфляцию уже были высказаны ранее и сидели в ценах. К концу года ФРС ожидает ставку около 2,5–2,75% при текущих 0,75-1,00%. «Все участники подтвердили свою твердую приверженность и решимость принять меры, необходимые для восстановления ценовой стабильности», — говорится в резюме встречи. ⚖️ В секторальном разрезе удивлений не возникло: выше рынка завершили торги технологичные сегменты рынка, циклические товары, а также нефтянка. Фьючерсы на NASDAQ с утра выглядят слабее других на фоне разочаровывающих прогнозов от $NVDA. Хотя результаты компании оказались выше ожиданий рынка и по выручке, и по чистой прибыли, прогноз доходов на текущий квартал был понижен с 8,54$ млрд до 8,1$ млрд. 🇷🇺 Вчера индекс ММВБ прибавил 2% после 4-х сессий снижения. Вчера с утра было анонсировано внеочередное заседание ЦБ по ключевой ставке, которое состоится сегодня. Вероятно, по мнению регулятора, настал подходящий момент для дизайна макроэкономических вводных, не дожидаясь 10 июня. Ключевую роль в принятии решении сыграла инфляция, которая в последнюю неделю и вовсе превратилась в дефляцию. Показатель в годовом выражении снизился с 17,7% до 17,5%. Рыночный консенсус предполагает снижение ключевой ставки до 12%, хотя некоторые оценки предполагают более агрессивные мнения: 10–11%. На мой взгляд, 12% будет оптимальным вариантом, оставляя пространство для маневров 10 июня. Курс доллара к рублю $USDRUB вчера снизился к новым минимумам (чуть ниже 56 руб.), однако позже рынок увидел крупные покупки. 💬 Вероятно, помимо информации по ключевой ставке рынок получит дополнительные вводные по смягчению макроэкономических условий или валютного регулирования. Я что-то из этого точно допускаю. В любом случае это позитивный сигнал для рынка акций. С точки зрения корпоративных событий, стоит отметить, что сегодня состоится СД Газпрома $GAZP по вопросу дивидендов, который с нетерпением ожидает, не боюсь этого слова, весь рынок. Также сегодня могут быть опубликованы рекомендации по выплатам от Роснефти $ROSN, Совкомфлота $FLOT и Детского мира $DSKY. ⚡️ Друзья, коллеги, обратите внимание на мой вчерашний вечерний пост про вебинар по разбору портфелей. Буду очень признателен, если примете участие! 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 10:30 - Заседание ЦБ по ключевой ставке 🇷🇺 15:30 - ВВП (кв/кв) (1 кв.) 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице 🇺🇸 17:00 - Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (апр) 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $RY, $MDT, $DG, $ADSK 🇺🇸 после закрытия торгов: $COST, $VMW ____ 🚂 Коллеги, завтра и в понедельник с утра буду в дороге, поэтому следующий обзор будет во вторник. На связи! ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
195
Нравится
9
Друзья, вечер добрый! Хотел с вами поделиться новостью и пригласить принять участие в разработке полезного обучающего материала. Совсем недавно коллеги из Тинькофф Инвестиций @Tinkoff_Investments предложили мне провести вебинар с разбором портфелей розничных инвесторов. Пока я готовлю теоретические аспекты формирования портфелей, хотел предложить вам принять участие в отборе инвестиционных портфелей. Моя цель: собрать 5-10 портфелей пользователей, на базе которых будет построен весь вебинар. Для того, чтобы принять участие, вам необходимо всего лишь написать комментарий к этому посту «Готов к разбору». Однако отмечу, что не стоит бросаться писать комментарий, сначала убедитесь, соответствует ли ваш портфель 2-ум критериям: •вы придерживаетесь среднесрочному или долгосрочному подходу к инвестированию; •размер вашего депозита от 100 тыс. руб. После я проведу небольшой Q&A с дизайнерами выбранных портфелей в целях более качественной проработки с точки зрения AS IS (что хотел/хочет инвестор) и TO BE (что имеем по факту, куда «движется» портфель). Портфели я буду отбирать самостоятельно исходя из вышеназванных критериев и своего видения, что будет интересно и полезно показать в эфире. До конца мая я выберу портфели и свяжусь с инвесторами для проведения Q&A. Ну что, начнем? @Pulse_Official
74
Нравится
84
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный в части отечественного рынка и умеренно-позитивный в части западных площадок. 🇺🇸 Американские индексы вчера вновь оказались под давлением. Коррекционные движения в сегментах-бенефициарах covid-эпохи продолжаются. Под массивные распродажи вчера попали представители телекоммуникационных сервисов на фоне «ужасающего» репорта от $SNAP (-43%), который свидетельствовал, что компания не достигнет своих ожиданий по выручке и прибыли. Учитывая, что речь идет о перспективах рекламного сегмента, «коллеги по цеху» ($GOOGL, $FB, $NFLX и прочие) не могли не отреагировать. Вовсе хочется отметить, что отраслевые бенчмарки телекоммуникационных сервисов и циклических товаров откатились к допандемийным уровням, что в целом создает для многих участников рынка возможность по-новому посмотреть на ситуацию. В секторальном разрезе вчера доминировали защитные сегменты. Дополнительное давление могла создавать статистика по деловой активности. 🛢 Цены на нефть продолжают держаться на высоких отметках. Вчера в фокусе была новость, что топливный экспорт из США может быть ограничен для того, чтобы остудить высокие цены внутри страны. Вопрос больше политический, учитывая скорые выборы в Сенат (8 ноября). Вспышка covid в Китае не сильно ослабевает, что продолжает позитивно отражаться в ценах на сырье. С технической точки зрения есть потенциал пробития вверх сформировавшегося с апреля канала 100-115$ за бочку и устроить поход на 120$. Тем не менее отсутствие консенсуса ЕС по поводу эмбарго на российскую нефть, разумеется, будет сдерживать такие движения. 🇷🇺 Отечественный рынок вчера, теряя более 3% в течение сессии, смог отделаться незначительными потерями. Меры смягчения валютного регулирования пока не идут против рубля - вчера пара $USDRUB обновила новые минимумы. Сейчас дополнительное давление на доллар создает также налоговый период. Выглядит так, что объемы импорта несопоставимо ничтожны по сравнению с предложением валюты на рынке. Тем не менее, факт сильного рубля регулятору точно не выгоден, поэтому меры, касаемые дальнейшего более агрессивного смягчения валютного регулирования выглядят логичным. Также возможна ситуация (причем слухи недавно на эту тему шли, но были опровергнуты), когда сам ЦБ выйдет на рынок и будет скупать валюту у экспортеров, поддерживая спрос. Причем меры, на мой взгляд, будут непродолжительными, ожидая восстановление новых логистических цепочек поставок к концу года. Воодушевление в фондовой секции было связано с комментариями замминистра финансов Моисеева, слова которого придали большую надежду «ждунам» дивидендов от госкомпаний, в частности Газпрома $GAZP и др. 💬 Более 70% объема торгов акциями приходится на розничных инвесторов, которые задают тренды в текущих реалиях. Новость вряд ли для кого-то оказалась сюрпризом. Некоторые аналитики придерживаются логичного мнения, что в ближайшее время мы можем увидеть аномальный розничный спрос на валюту после закрытия коротких вкладов «физиков», которым удалось «припарковать» сбережения под высокие рублевые ставки. На мой взгляд, ощутимую поддержку доллар в ближайшие 1-2 недели все же получит. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 15:30 - Базовые заказы на товары длительного пользования (м/м) (апр) 🇺🇸 17:30 - Запасы сырой нефти от EIA 🇺🇸 21:00 - Публикация протоколов FOMC  🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 после закрытия торгов: $NVDA 🇷🇺 $OZON ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
225
Нравится
14
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские индексы вчера продолжили отскок, начавшийся во второй половине торгов в пятницу. Более 1,5% рост показали все бенчмарки, однако стоит отметить слабую динамику NASDAQ относительно других. Скорее всего, это связано с over performance финансового сегмента. Лучше рынка торговался сектор нециклических товаров после абсолютно провальной прошлой недели особенно для - $WMT, $DG, $TGT, $COST. Из важных макро и корпоративных событий вчера: •Как сообщает Reuters, Дж. Байден допустил возможность снижения тарифов на китайские товары, одновременно усиливая призывы к ОПЕК увеличить добычу нефти, поскольку он борется с пагубной с политической точки зрения волной инфляции. Пока такие новости, на мой взгляд, будут носить лишь краткосрочный эмоциональный окрас. Разногласий и интенсификаций «обсуждений» вокруг Тайваня предостаточно. •Акции $ZM на пост-маркете прибавили около 6%, хотя амплитуда роста достигала 20%. Причина: неплохой отчет компании и позитивные прогнозы. Менеджментом улучшены ожидания как по выручке, так и прибыли. Для рынка действительно позитивный сигнал в контексте того, что компания стала одним из главных бенефициаров covid-эпохи. •Порадовал инвесторов еще и $JPM, представители которой на презентации инвесторам заявили, что рентабельность основного капитала в размере 17% «остается нашей целью и может быть достигнута в 2022 году». Это изменение по сравнению с ранее анонсированными в этом году, когда финансовый директор Джереми Барнум предупредил, что «встречные ветры», в том числе рост расходов, заставят банк не достичь своей цели в течение следующих 1-2 лет. Бумаги не только JPMorgan, но и всего банковского сегмента выглядели заметно лучше рынка ($BAC, $WFC, $C). 🇷🇺 Отечественный рынок продолжил снижение, а курс доллара к рублю $USDRUB снова нырнул ниже 60 руб. Под занавес торгов регулятор все-таки решился на снижение норматива по продаже валютной выручки экспортерами с 80% до 50%. Многие это решение предзнаменовали, поэтому резких амплитудных движений в валютной паре в завершении сессии мы не увидели. Учитывая меньший обновленный норматив, а также 60 дней в запасе на продажу валюты, который был введен еще ранее, давление на «американца» снизится, однако о какой-то существенной оценке говорить не приходится. Импортные поставки трансформируются, на что требуется время. Нерезидентам и вовсе «краник перекрыт». Последовательность регулятора в принимаемых мерах по ослаблению валютного регулирования, разумеется, позитивный факт. Вопросы касательно скорости принятия таких решений - вопрос очень дискутабельный и чувствительный. Всегда допускайте, что мы точно не видим и не понимаем картины целиком, что должно дисконтировать мобильность принятия таких решений. В итоге получаем то, что и наблюдаем сейчас. 💬 Сейчас основные мои сделки на рынке касаются приобретений валюты. Вряд ли я кого-то удивил в этом вопросе. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 10:15-16:45 - индексы PMI стран Европы и США 17:00 - Продажи нового жилья (апр) 🇺🇸 19:20 - Выступление Дж. Пауэлла 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $BBY 🇺🇸 после закрытия торгов: $INTU, $A ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
162
Нравится
8
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный в части российского и умеренно-позитивный в части западных площадок. 🇺🇸 Американские индексы в пятницу показали интересную динамику. Теряя в течение сессии более 2%, в завершении торгов бенчмарки активно выкупили, что позволило S&P500 и Dow Jones показать символический плюс, а NASDAQ снизиться всего лишь на 0,3%. Такое движение, особенно на сильной поддержке 3840 пунктов, которую я называл в прошлый четверг, является позитивным сигналом. В секторальном разрезе лучше всего себя ощущали защитные сектора. Доходность 10-леток, а также индекс доллара продолжают снижение. Последний уже пришел к минимумам с конца апреля. Инфляционные процессы все еще остаются в череде главной повестки, а недавние заявления Дж. Пауэлла бороться с ней инструментами ДКП, не оставляют шансов рынку не закладывать менее «агрессивные» шаги в повышении процентной ставки. Сейчас с вероятностью в 91,5% рынок ожидает повышение на 50 б.п., еще 8,5% дают рост на 75 б.п. 🛢 Цены на нефть продолжают оставаться на высоких отметках. Шестой пакет санкций против России до сих обсуждается, а обратную связь рынок ожидает к концу месяца. Недавно Венгрии предложила ограничить морские поставки нефти из России, сохранив наземные. Цены на эту новость должны реагировать позитивно, что дает надежду участникам рынка о потенциальном сближении в позициях членов ЕС. 🇷🇺 Отечественный бенчмарк в пятницу снизился из-за сильного влияния валютного фактора. Курс доллара к рублю $USDRUB терял в первые часы торгов более 7%, однако позже смог сократить потери до 2,7%. Уровень близ 58 руб. являются очередным сильным уровнем поддержки, однако котировки в пятницу подобрались чуть выше круглых 60 руб. Также немного из пятничных событий: •С 1 июня ЦБ разрешит «шорты». Это увеличит объемы торгов и создаст новое топливо на роста - шортсквизы. Также мы все-таки получим «полную картину мира» розничного инвестора на счет отечественного рынка. Чуть большую свободу действий получат управляющие активами. •С 1 июня ЦБ разрешит открывать маржинальные позиции на валютном рынке. •Интерфакс сообщил, что Мосбиржа летом может позволить нерезидентам торговать российскими ценными бумагами. Они смогут продавать и покупать российские ценные бумаги за рубли в первое время в режиме переговорных сделок. Будем ожидать конкретики от ЦБ и Мосбиржи, однако о каких-то позитивных новостях для «нерезов» говорить не стоит. •В корпоративно-фондовой России на этой неделе (26 мая) ждут рекомендацию дивидендов от Газпрома $GAZP. •С сегодняшнего дня возобновят торги 10 БПИФов, среди которых фонды Тинькофф ($TSOX, $TCBR, $TBUY, $TRAI), а также Райффайзен и Альфа-Капитала. ⚖️ С утра западные фьючерсы неплохо прибавляют. Азиатские площадки также в плюсе, кроме китайских бенчмарков. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 11:00 - Индекс делового климата IFO Германии (май) 🇩🇪 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 после закрытия торгов: $ZM 🇷🇺 $QIWI ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
210
Нравится
12
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный в отношении отечественного рынка и в целом довольно позитивный в отношении западных площадок. 🇺🇸 Американские индексы вчера продолжили снижение, однако с меньшей амплитудой. Высоковолатильный NASDAQ (-0,26%) понес наименьшие потери, хотя большую часть торговой сессии и вовсе был в положительной зоне (+1%), в отличии от S&P500 и Dow Jones. Такая ситуация говорит о попытках выкупа в высокорисковых активах. Дополнительным подтверждением этого факта стал рост индекса компаний малой и средней капитализации RUSSEL2000, который прибавил 0,43%. Как и прежде, в секторальном разрезе лучше рынка выглядели защитные сегменты. Вероятно, слабость индексов ближе к завершению сессии спровоцировали заявления Deutsche Bank о том, что в случае рецессии S&P 500 может упасть до 3000 пунктов. 🇨🇳 С утра западные фьючерсы, а в особенности азиатские площадки активно прибавляют. Такие настроения в Азии поддерживаются выходом статистики из Китая. Регулятор поднебесной сохранил годовую базовую ставку по кредитам на уровне 3,7%, но снизил пятилетнюю базовую ставку по кредитам (LPR) на 15 б.п. «Это долгожданный шаг на фоне Covid-сбоев. Сокращение больше, чем ожидал рынок», — сказал Чаопин Чжу, стратег глобального рынка JPMorgan Asset Management. Джулиан Эванс-Притчард, старший экономист по Китаю в Capital Economics, сказал, что сокращение по пятилетним LPR было самым большим за всю историю наблюдений и направлено на стимулирование спроса на жилье. Такая ситуация, на мой взгляд, обязана была поддержать настроения участников рынка. 🇷🇺 На отечественном рынке удержать локальное сопротивление пока не удается. После резкого снижения на открытии торгов, последовало плавное восстановление, хотя все потери отыграть не удалось. Из важного стоит отметить рекомендацию по дивидендам по Сургутнефтегаза ($SNGS, $SNGSP), которые в целом оказались в рынке, однако факт утверждения выплат уже воспринимается рынком довольно позитивно. Привилегированные акции прибавили чуть более 5%. Относительную слабину показывают экспортеры из-за валютного фактора. Курс доллара к рублю $USDRUB продолжил снижение на фоне отсутствия действительно значимых послаблений в контексте баланса спроса/предложения валюты. Вчерашнее смягчения порядка обращения с наличной валютой (кроме доллара и евро) пока выглядят как «точечные настройки», которые потихоньку готовят для более серьезных действий. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 20:00 - Число активных буровых установок от Baker Hughes 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 по открытия торгов: $DE ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
234
Нравится
9
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Вчера на американском рынке весь отскок последних нескольких сессий буквально испарился. Широкий рынок S&P500 потерял около 4%, NASDAQ лишился 4,7%, а промышленный Dow Jones снизился на 3,6%. Такое положение дел в целом укладывается в текущую картину макроэкономическую картину американского (да и не только) рынка: ужесточение денежно-кредитной политики, которая сопровождается ростом процентных ставок и сокращением ликвидности. Тем не менее, вчерашние распродажи были спровоцированы больше переоценкой видения участников рынка относительно реакции компаний на текущие инфляционные процессы. После довольно слабых результатов $WMT и $TGT стало понятно, что даже представители сегмента с наиболее гибкими инструментами реагирования на общий рост цен ощущают локальные проблемы с операционной эффективностью, а также не радуют инвесторов прогнозами на будущее. Такое положение дел не может не огорчить участников рынка, которым ничего не остается, как запрайсить это в котировках. С технической точки зрения индекс подходит к уровню поддержки 3840 пунктов - максимальные уровни февраля-марта 2021 года, после чего индекс ушел в 20+% «плавание». Я по-прежнему придерживаюсь мысли, что «лестничное» формирование позиций на рынке наиболее верное с точки зрения долгосрочного подхода, а сейчас очень неплохие уровни это сделать, не вдаваясь в конкретных эмитентов. 🇪🇺 Стоит отметить вчерашних выход данных по инфляции в ЕС. Основной показатель оказался на уровне 7,4%, при мартовских 7,5% и аналогичном прогнозе. Базовый показатель, наоборот, продемонстрировал рост по отношению к предыдущему месяцу с 3,0% до 3,5%, что оказалось в рамках прогноза. На мой взгляд, инфляционные процессы в Европе намного чувствительней на горизонте 2-3 месяцев, нежели аналогичные в США. Текущая затянувшаяся геополитическая ситуация в Восточной Европе тому причина. 🇷🇺 На отечественном рынке вчера продолжился рост, однако темпы затухают с приближением к максимумам конца апреля (2450-2500 пунктов). По-прежнему рынок растет на отсутствии консенсуса со стороны ЕС по эмбарго на российскую нефть. Вдобавок стал прощупываться тренд на торможение инфляции, которая тем не менее продолжает находиться на уровнях чуть ниже 18%. Напомню, что оценки ЦБ допускают рост цен в течение года в диапазоне 18-24%. Курс рубля $USDRUB вчера отыграл практически все снижение во вторник. Похоже, что предложение валюты просто несопоставимо со встречным спросом. Немного по корпоративным событиям, которые также поддерживали рыночный тренд: •$MTSS и $SIBN дали рекомендации по дивидендам. У первых они рекордные, вероятно, из-за потребности держателя крупного пакета - $AFKS. А вот рекомендации по Газпром нефти дали намек участникам рынка, что «мать» - $GAZP - все-таки решится на свои очередные рекордные выплаты. На мой взгляд, потребность в поступлениях в бюджет, наверно, не самая великая + надо инвестировать в среднесрочный «разворот» потоков сырья с европейских на азиатские рынки. Тем не менее, не берусь тут дать какую-то четкую позицию - решение все-таки больше политическое. •Отчетность, $TCSG если ее можно так назвать, вчера выглядела, как небольшая порция морального успокоения. В целом, ничего дельного из репорта видно не было. Про устойчивость, гибкость и масштабируемость бизнес-модели банка мы знали. Про очевидный рост клиентской базы на фоне всех геополитических событий - тем более. Выручка - выросла, прибыль - снизилась, доля небанковского бизнеса более 50% от доходов. Про все эти факты рынок знал на подкорке, но получил «слепое подтверждение». Тем не менее, в целом такой шаг в отсутствии полноценного отчета хороший investor relation жест. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице 🇺🇸 15:30 - Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (май) 🇺🇸 ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
220
Нравится
24
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские индексы вчера выросли. Это происходило на фоне довольно уверенного снижение доллара (DXY), что, вероятно, связано со снижением позиции нерезидентов в treasuries c 7,7$ до 7,6$ трлн. из-за сокращения позиций со стороны Японии (на 75$ млрд) и Китая (на 15$ млрд). У первых сейчас не все в порядке с экономикой и национальной валютой, что и объясняет такие продажи. Рост американских рынков продолжают называть уже излюбленным понятием «отскок» - пока действительно на это похоже. В секторальном разрезе доминировали технологичные сегменты. Стоит отметить уверенный рост в банковском секторе ($JPM, $BAC, $WFC, $C) после общего снижения финансового сектора на 13% с начала апреля. В аутсайдерах оказались продуктовые ритейлеры из-за разочаровывающего отчета Walmart $WMT. Компания заметно сократила прибыль на акцию, не дотянув до ожиданий аналитиков. Компания отмечает, что инфляционные процессы оказали больший негатив на рентабельность, чем ожидалось. Также менеджмент снизил прогнозы на будущий квартал. На мой взгляд, распродажа (-11%) в таком стабильном и низковолатильном инструменте избыточна, хотя навес продавцов в ближайшее время может сохраниться. ⚖️ Вчера вечером председатель ФРС снова поделился своим мнением относительно политики регулятора. На мой взгляд, раньше такие речи воспринимались рынком более чувствительно, нежели сейчас. Участники привыкли к последовательному подходу регулятора, хотя местами можно допустить, что действия носят «запаздывающий» характер. Дж. Пауэлл вчера в очередной раз уверовал, что будет ужесточать ДКП пока не увидит значительное снижение ценового давления. А как мы помним, что таргет регулятора находятся на уровне 2%. «Мы идем к этому моменту. Никаких колебаний по этому поводу не будет», - говорит председатель ФРС. 🛢 С нефтяного рынка приходят вести, что США пытаются ослабить ограничения на Венесуэлу, а также выдали $CVX лицензию на работу в регионе. Попытки американцев «стабилизировать» рынок нефти по-прежнему актуальны. Прогресс по иранскому вопросу пока затух, поэтому переключение на другие рынки выглядит вполне логичным. Лично я, в очередной раз убеждаюсь, что именно экономические стимулы движут абсолютно всеми процессами, включая политику и тд. Аналогичная история происходит в ЕС, которая до сих пор не может прийти к консенсусу по эмбарго российской нефти, а также отказаться от поставок природного газа. 🇷🇺 Отечественный рынок продолжает прибавлять, что объясняется вышеназванным отсутствием коллективных договоренностей со стороны ЕС. Обороты также немного выросли, что безусловно небольшой позитивный сигнал. Курс доллара $USDRUB после послабления валютных ограничений на переводы не продемонстрировал силу - рост по итогам дня составил всего 0,3%. Сегодня участники рынка с трепетом ждут отчет Тинькофф Банка, который первым из банковской индустрии поделится «внутренней кухней» текущих реалий. Акции вчера показали сильный рост +9%. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 12:00 - Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (м/м) (апр) 🇪🇺 15:30 - Число выданных разрешений на строительство (апр) 🇺🇸 17:30 - Запасы нефти от EIA 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $LOW, $TGT 🇺🇸 после закрытия торгов: $CSCO 🇷🇺 $MTSS, $TCSG ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
217
Нравится
12
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Высокотехнологичный NASDAQ после пятничного отскока снова «нырнул» вниз - потери составили 1,2%. Не удержал своих позиций также индекс широкого рынка S&P500. Лишь промышленный Dow Jones продемонстрировал символический рост. В секторальном разрезе стоит отметить лидерство нефтяного (+2,6%) и группы защитных сегментов. После того как в пятницу сегмент здравоохранения остался в аутсайдерах, вчера, наоборот, мы наблюдали за подъемом BigFarma ($JNJ, $PFE, $LLY, $MRK и др.). С утра западные фьючерсы и азиатские площадки прибавляют. 🛢 Цены на нефть снова продолжают рост, достигнув 1,5-месячных максимумов. Это происходит на фоне продолжающихся переговоров представителей ЕС по поводу введения эмбарго на российскую нефть. Вчера прийти к консенсусу снова не получилось, а позже мы получили информацию, что несогласная Венгрия «попросила» компенсацию около 20 млрд евро на покрытие расходов, связанных с ограничением на российские поставки. Именно такие «точечные» факторы делают более вероятным сценарий эмбарго отдельных стран. Именно такие мнения немного ранее озвучивала Германия. Фактор отсутствия коллективных договоренностей, должен быть негативно отражен в ценах на сырье, так как прямая угроза поставкам пока не реализовывается. Тем не менее, рост цен происходит на фоне снижения градуса напряженности по ситуации с covid в Китае (с 1 июня планируют снять все ограничения в Шанхае), а также приближающийся летний сезон, который сопровождается повышенным спросом на топливо. Именно поэтому цены на нефть продолжают подъем. Однако первый технический уровень уже достигнут, а следующая остановка в случае продолжения роста может быть на уровне близ 120$ за бочку. 🇷🇺 Отечественный рынок вчера был на подъеме, что сопровождалось увеличившимися торговыми оборотами. Значительный подъем демонстрировал нефтегазовый сегмент ($GAZP, $SIBN, $LKOH, $TATN). ЛУКОЙЛ решил пока не выплачивать оставшиеся дивиденды за 2021 год, что в целом было вполне ожидаемым. Курс доллара к рублю $USDRUB уже вторую сессию продолжает топтаться на уровне 63–65 руб. Вчера после завершения торгов, уже в своем фирменном стиле регулятор вышел с новыми послаблениями в отношении валютного контроля. Теперь резиденты и нерезиденты из дружественных стран могут перевести заграницу на свой счет или другому физическому лицу не более 50$ тыс. в месяц. Этот порог бы поднят с 10$ тыс. Вряд ли послабление этого ограничения вызовет широкий спрос на валюту, тем не менее, я ожидаю некоторого эмоционального подъема - возможно даже возврат к 68–70 руб. Свободы и гибкости в выводе своих сбережений за рубеж стало немного больше, поэтому при прочих равных это должно немного поддержать доллар. Однако действительно чувствительным для курса будут послабления в отношении продаж валютной выручки экспортеров. 💬 На мой взгляд, в случае отсутствия геополитических «веяний» сегодня наш рынок имеет шанс продолжить рост. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 15:30 - Объём розничных продаж (м/м) (апр) 🇺🇸 16:15 - Объём промышленного производства (м/м) (апр) 🇺🇸 23:30 - Запасы нефти от API 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $WMT, $HD ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
201
Нравится
17
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный в части отечественного и умеренно-негативный в отношении США. 🇺🇸 Американские индексы в пятницу продемонстрировали стремительный отскок. Высокотехнологичный NASDAQ вырос на 3,8%, индекс широкого рынка S&P500 на 2,4%, а промышленный Dow Jones на 1,5%. В секторальном разрезе стоит отметить доминирование наиболее распроданных отраслей - технологического и циклических товаров. В аутсайдерах - «защитные» сегменты. Продолжающийся подъем нефтяных цен в пятницу поддержал бумаги американских производителей сырья ($XOM, $CVX, $COP и др.). Доходность 10-л пытается консолидировать близ отметок в 2,9%. После недавних комментариев регулятора вероятность повышения ставки на следующем заседании 15 июня сразу на 75 б.п. выглядит маловероятным (10,6%), базовый сценарий: повышение на 50 б.п. В целом, рыночные аналитики не сильно верят в полноценный устойчивый отскок из-за начала цикла повышения ставок, тем не менее разместить часть свободного «кэша» сейчас считают неплохой идеей. «Если вы сидите на куче наличных, вы фиксируете убытки из-за инфляции. Инвестирование в акции или классы активов, в которые вы верите… это меньшее зло. Усталость от продаж спадет, рынок перезагрузится. Маловероятно, что Dow и S&P окажутся на территории коррекции через шесть месяцев или год», - считает Сильвия Яблонски, генеральный директор и главный инвестиционный директор ETF Defiance. 🇨🇳 С утра западные фьючерсы и азиатские площадки снижаются. Причиной случит разочаровывающая экономическая статистика, которая приходит к нам из поднебесной: •Промышленное производство: -2,9% в апреле (+5% в марте) против прогнозов +0,4%; •Объем розничных продаж: -11,1% в апреле (-3,5% в марте) против прогнозов -6,1%; •Инвестиции в основной капитал: +6,8% в апреле (+9,3% в марте) против прогнозов +7,0% Статистика хуже, как мартовских значений, так ожиданий рынка. Причина на поверхности: распространение сovid. Власти немного снизили процентные ставки по ипотеке для тех, кто впервые покупает жилье для поддержки потребления. 🇷🇺 Отечественный индекс в пятницу показал незначительный рост на фоне продолжающего снижения ликвидности. Одной из чувствительных тем сегодня может стать встреча глав МИД ЕС, члены которой попытаются сформировать шестой пакет санкций против России. Ключевое на повестке - введение эмбарго на отечественную нефть. Также появляются сообщения от Bloomberg, что независимо от ЕС Германия планируют полностью отказаться от российского сырья до конца года, находясь в поиске новых поставщиков. Безусловный негатив для отечественных нефтяников ($ROSN, $LKOH и др.). Рубль в пятницу остановил свой рост. Курс доллара $USDRUB после утренней «дежурной» просадки позже прибавил и закрыл сессию +2%. По-прежнему, в рамках валютного ценообразования текущими триггерами являются регуляторика ЦБ и геополитическая повестка. 💬 Несмотря на китайскую статистику, американский рынок сегодня может попробовать развить пятничный успех, хотя фон пока что к этому не очень располагает. 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 после закрытия торгов: $TTWO 🇷🇺 $POGR ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
209
Нравится
11
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный для отечественного и относительно позитивный для американского рынка. 🇺🇸 Вчера на американском рынке наблюдалась попытка сформировать отскок. Основные бенчмарки в течение сессии теряли 1,5-2,0%, однако в последние 2 часа торгов участники рынка резко выкупили рынок, что позволило индексам закрыться недалеко от уровней открытия. Доходность 10-леток вчера продемонстрировала рост. Стоит отметить вчерашнее выступление председателя ФРС, который в очередной раз поделился мнением, что контроль над инфляцией является его главным приоритетом. Пауэлл сказал, что он не может обещать так называемую «мягкую посадку» для экономики, поскольку ФРС повышает процентные ставки, чтобы сдержать рост цен, который приближается к самому быстрому темпу за более чем 40 лет. «Наша цель, конечно, в том, чтобы вернуть инфляцию к 2%, не впадая в рецессию в экономике, или, так сказать, чтобы рынок труда оставался достаточно сильным», — сказал Пауэлл. «Это то, чего мы пытаемся достичь. Я думаю, что единственное, что мы действительно не можем сделать, это не восстановить ценовую стабильность. Ничто в экономике не работает, экономика ни у кого не работает без ценовой стабильности». ⚖️ Данные по производственной инфляции вчера продемонстрировали, что основной показатель в апреле снизился с 11,5% до 11,0% (прогноз 10,7%), а базовый показатель снизился с 9,6% до 8,8% (прогноз 8,9%). Как мы видим тренды аналогичные потребительской инфляции, однако базовый промышленный показатель оказался чуть лучше (в текущих реалиях) ожиданий рынка. Тем не менее, по-прежнему четких трендов на остужение роста цен пока не наблюдается. 🛢 Вчера МЭА и ОПЕК понизили прогнозы по росту спроса на нефть в 2022 году на 100 и 300 тыс. б/с. Вспышка covid-19 в Китае и снижение деловой активности в мире называются как основные причины. Цены на нефть по-прежнему демонстрируют экстремальную волатильность из-за сохраняющихся геополитических рисков. 🇷🇺 Отечественный рынок продолжил снижение при немного увеличившихся оборотах. Фундаментальные предпосылки сохраняются, а триггеров на отскок, кроме как факта перепроданности активов, нет. Продолжается сумасшедшее ралли в рубле $USDRUB, курс доллара приблизился к уровням 63 руб. Шансы «дошагать» до круглых 60 рублей, которые в целом назывались некоторыми аналитиками как психологический уровень, уже не выглядят экстраординарными. Открытым остается вопрос: чего ждет ЦБ и какой курс регулятор считает нужным экономике в текущих непростых условиях? 💬 С утра наблюдаем за ростом фьючерсов на западные рынки, а также подъем азиатских площадок. Есть шансы завершить неделю на позитивной ноте. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 17:00 - Индекс ожиданий и настроений потребителей от Мичиганского университета (май) 🇺🇸 20:00 - Число активных буровых установок от Baker Hughes 🇺🇸 ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
223
Нравится
5
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские индексы вчера снова приняли на себя давление текущей макроситуации. Основным триггером стал выход данных по инфляции за апрель. Консенсус аналитиков сводился к замедлению темпов роста цен. Фактические данные как раз это продемонстрировали, однако ожидания рынка не были реализованы. Похоже, что если нас даже и ждет какое-то остужение инфляционных процессов, то оно, скорее всего, будет проходить более медленными темпами. Стоит отметить, что месячный прирост базовой инфляции (без учета продуктов питания и энергии) и вовсе ускорился по сравнению с мартом. Вероятно, что именно этот фактор стал определяющим в реакции участников рынка: сразу после выхода статистики основные бенчмарки устремились вверх, однако позже все индексы «нырнули» заметно ниже уровней открытия торгов. С точки зрения секторального перфоманса стоит выделить защитные сегменты, а также сырьевиков (на фоне роста Bloomberg Commodity Index >2%), которые торговались значительно лучше рынка. Представителей «техов» ($AAPL, $MSFT и др.) и циклических товаров ($AMZN, $TSLA и др.) распродают наиболее активно. С технической точки зрения, котировки бумаг крупнейших компаний подходят к важным техническим уровням, либо уже находятся на них. Следующие расположены на уровне в 10-15% ниже текущих. Следовательно, можно предположить, что какой-то небольшой разворот индекса в ближайшие несколько сессий в целом возможен, а потенциал снижения ограничен, скорее всего, 10%, что эквивалентно уровням в 3600 пунктов по S&P500. 🇷🇺 На отечественном рынке ситуация продолжает складываться очень уныло. Объемы торгов снижаются и уже находятся ниже отметок в 20 млрд руб. Ввиду отсутствия каких-либо геополитических триггеров, а также регуляторных послаблений со стороны ЦБ на какой-то рост надеяться вряд ли стоит. Недельные темпы роста инфляции замедляются, тем не менее по-прежнему находятся чуть ниже уровней в 18%. Курс доллара к рублю $USDRUB вчера продолжил снижаться, стараясь «прилипнуть» к сильному уровню 67,1 руб. 💬 Сегодня мы получим полную инфляционную картину с выходом данных по индексу цен производителей. Консенсус предполагает снижение темпов до 10,7% с 11,2% в марте. Промышленные данные очень важны в контексте их запаздывающего влияния на потребительские данные. С утра на фоне вчерашних макроданных падает азиатский рынок, американским фьючерсам не хватает сил на отскок, а европейские также под давлением. Мнение относительно американского рынка, которым вчера поделился, а сегодня попытался дать немного расширенную трактовку, не меняю. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 11:00 - Ежемесячный отчет МЭА 🇺🇸 14:00 - Ежемесячный отчет ОПЕК 15:30 - Базовый индекс цен производителей (PPI) (м/м) (апр) 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице 🇺🇸 ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
231
Нравится
7
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американский индекс широкого рынка после 3-дневной волны снижения более чем на 7%, вчера немного притормозил негативный тренд. Высокотехнологичный NASDAQ, растерявший за тот же период более 10%, вчера отскочил на 1%. Цикл ужесточения денежно-кредитной политики ФРС не дает рисковым бенчмаркам удерживать достигнутые уровни. В секторальном разрезе получше чувствовали себя «техи», нефтянка и здравоохранение, остальные - хуже рынка. После заседания ФРС очередную волну роста демонстрируют 10-летки, достигнув отметки в 3,2%, хотя сейчас скорректировались до 3%. Укрепляется индекс доллара, что негативно влияет на сырьевые котировки. Хочу отметить, что цены на золото достигли локального уровня поддержки, что связано с ростом доходности 10-леток, укреплением доллара, а также сокращением градуса геополитического накала. Тем, кто не имеет «золотых» активов или их доля ниже 5-10%, я бы рекомендовал присмотреться к таким активам. ⚖️ Сегодня выйдут данные по инфляции в США за апрель. Основной сценарий предполагает замедление базового и основного показателя с 6,5% и 8,5% до 6,0% и 8,1% соответственно. Есть мнения, что данный релиз может ознаменовать поддержку рынка, подтверждая замедления роста цен. По оценкам аналитиков, высокие темпы месячного роста сохранит базовый индекс, который не учитывает цены на наиболее волатильные компоненты - продукты питания и энергию. 🇨🇳 Буквально сегодня с утра аналогичные данные вышли по китайскому рынку. Потребительская инфляция продолжает ускоряться второй месяц подряд: 2,1% с 1,5% в марте при ожиданиях в 1,8%. Аналогичный производственный показатель продолжает снижаться (8,0%), тем не менее он оказался выше прогнозов рынка (7,7%). Стоит отметить сохраняющееся давление вспышки covid в Китае, которое по-прежнему оказывает негативное влияние на деловую активность в регионе. Тем не менее, несмотря на выход таких данных, индексы поднебесной сегодня растут. 🛢 Цены на нефть, достигнув уровней 110-113$, снова быстрыми темпами вернулись к отметкам близ 99-104$. Причин множество: •затяжка с принятием санкций в отношении нефтяного эмбарго против России; •подтверждение продолжения жесткой политики со стороны ФРС; •укрепление индекса доллара; •слабый прогноз спроса на нефть от Минэнерго США: 99,6 млн б/с пересмотрен с 99,8 млн б/с; •продолжающиеся локдауны в Китае, которые ограничивают спрос на сырье. 🇷🇺 На отечественном рынке позитивом по-прежнему не пахнет. Уже больше недели продолжается консолидация близ уровней 2400 пунктов. Курс доллара $USDRUB на прошлой неделе совершил очередную сильную волну снижения, но в итоге оттолкнулся от сильного уровня 67,1 руб. Дальнейшие перспективы рубля, как и прежде, непосредственно связаны с мерами ЦБ. Хотя некоторые аналитики прогнозируют достижение отметки в 60 руб. за «американца», я все же не вижу дальнейших бенефитов для экономики при таком крепком рубле. Инфляция уже около 3 недель топчется около уровней чуть ниже 18%, хотя сам регулятор ожидает уровни немного выше текущих. 💬 Продолжаю проводить поэтапную ребалансировку американской части портфеля, которая перешагнула за свой экватор. По мере снижения американских индексов много заявок на покупку успешно сработало. Уровни ниже по S&P500 никто не исключает, однако на мой взгляд, большую часть снижения индекс уже продемонстрировал и попытаться «поймать» дно уже вполне реально. Отечественные бумаги пока удерживаю. На прошлой неделе также активно покупал доллар.  📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 15:30 - ИПЦ (г/г), (м/м) 🇺🇸 17:30 - Запасы нефти от EIA 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 после закрытия торгов: $DIS 🇷🇺 $AGRO ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
228
Нравится
19
Коллеги, вечер добрый! ЦБ все-таки «переплюнул» консенсус и снизил ставку до 14%. Из заявлений регулятора, хотел бы отметить следующее: - Снижение ВВП составит 8–10%, при этом нижняя точка спада придется на IV квартал. - Может потребоваться значимое перераспределение трудовых ресурсов как между отраслями и профессиями, так и географически. Мы будем оценивать, как эти процессы будут влиять на темпы структурной перестройки экономики, а значит и на инфляционные процессы. - Импорт сокращается гораздо сильнее, чем экспорт, причем как в физическом, так и в стоимостном выражении. В следующие два года будет происходить частичная переориентация торговых потоков. Импорт постепенно начнет восстанавливаться. Экспорт продолжит снижение, в том числе из-за снижения мировых цен на основные экспортные товары. Это приведет к значительному сокращению профицита счета текущих операций. - В целом за этот год потребительские цены, по нашему прогнозу, вырастут на 18–23%, но это включает в себя уже произошедшее резкое увеличение цен с конца февраля, и особенно сильное — в марте. А будущая инфляция — годовая инфляция за следующие 12 месяцев на апрель 2023 года — будет гораздо ниже. В рамках базового прогноза она будет находиться в диапазоне 10–12%. - Пока наиболее вероятным для нас является тот сценарий, когда проинфляционные факторы и риски превалируют. - На сегодняшний день мы видим пространство для снижения ключевой ставки до конца этого года. Текущий прогнозный диапазон для средней ключевой ставки на этот год 12,5–14%, на следующий — 9–11% и на 2024 год — 6–8%. 💬 Также регулятор выразил мнение, что для несырьевых неэнергетических экспортеров возможно обнулить обязательную продажу валютной выручки, для сырьевых — снизить с 80% до 50%. Об этом я много раз упоминал в утренних обзорах. Плавное ослабление рубля $USDRUB не за горами.
145
Нравится
29
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские бенчмарки вчера неплохо прибавляли. Локомотивом движения стали технологичные, а также циклические сегменты. В целом все 11 секторов S&P500 вчера показали рост. Добавила волатильности вышедшая первая оценка ВВП США за 1 кв., которая продемонстрировала отрицательную (-1,4%) динамику впервые с пандемийного 2 кв. 2020 года. Ожидания рынка склонялись к росту на 1,1%. Несмотря на такие результаты рынок испытал лишь кратковременную слабость, показав после солидный рост. Участники рынка не особо верят в то, что слабые экономические данные позволят регулятору ослабить свою жесткую повестку в отношении денежно-кредитной политики, которая начала активно воплощаться в жизнь. Сейчас к концу года более 85% ожиданий сходятся к консенсусу в 2,75-3,25% по ключевой ставке, хотя неделю назад это вероятность оценивалась на уровне 75%. Немного остановимся на значимых корпоративных репортах. 🛒 Amazon $AMZN отчитался хуже рынка по EPS, однако чуть лучше прогнозов по выручке. Направление AWS продолжает бурно прибавлять, а вот рекламный сегмент, как и у других флагманов замедляется. Участникам рынка, скорее всего, не понравились слабые прогнозы компании: темпы роста выручки могут снизиться до 3-7%, что ниже прогнозов аналитиков. Акции компании упали на пост-маркете на 9%. На мой взгляд, на текущих уровнях лучше в бумагу не входить, а дождаться 2350-2450$. 📱 Apple $AAPL представила результаты выше прогнозов рынка, а также расширила свою программу buyback и увеличила дивиденды. Участники рынка обратили внимание на отсутствие конкретных прогнозов на следующий квартал. Компания продолжает отмечать проблемы с цепочками поставок. Бумаги на пост-маркете отметились экстремальными амплитудами колебаний (10%). Более 3% рост в течение сессии ознаменовался снижением на 2,3% на пост-маркете. На Apple я бы тоже сейчас не присматривался, вероятно, можно вернуться к этому вопросу ближе к 145-150$. 🇷🇺 Отечественный индекс добравшись до круглых 2500 пунктов, начал корректироваться, по итогу дня потери составили более 1,5%. В лидерах роста снова $TCSG, основной акционер которого все-таки нашел покупателя в лице структур Владимира Потанина. Пока предметных комментариев относительно стратегии банка нет, хотя я не ожидаю сильных пертурбаций. Хотя многие из вас могут предположить потенциальную синергию с Росбанком, который недавно также был куплен структурами владельца Норникеля. По Роснефти $ROSN начались обсуждения потенциального участия индийских партнеров в капитале компании. На мой взгляд, в целом довольно позитивный сценарий для инвестиционного кейса нефтяника. Газпром $GAZP представил результаты за 2021 год, которые не сильно удивили участников рынка. Ключевым моментом остается вопрос дивидендов. Я думаю, что высокие выплаты госмонополию все-таки «попросят» сделать, а это будет очень неплохим драйвером роста для бумаг, дивидендная доходность которых может приблизиться к 20%. ⚖️ Сегодня долгожданное заседание ЦБ РФ. Консенсус: снижение ставки с 17% до 15%. Однако, на мой взгляд, шаг будет более агрессивным (13-14%) - такое мнение на рынке не единственное. Необходимость более дешевого фондирования для поддержки экономики сейчас более важно, нежели сдерживание инфляции, которая, кстати, сейчас выше уровня ключевой ставки (17,6%). По курсу $USDRUB мое мнение неизменно: по-прежнему ожидаю ослабления ограничений регулятора в части продаж валютной выручки. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 13:30 - Заседание ЦБ РФ 🇷🇺 15:30 - Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (г/г) (мар) 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $XOM, $CVX, $ABBV, $BMY, $HON 🇷🇺 $MDMG, $MGNT ____ 🏖 Коллеги, хотел сообщить, что до 10 мая включительно беру себе небольшие каникулы. Утренние обзоры в этот период выпускать не буду. Ожидайте меня в эфире 11 мая. До скорых встреч! ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
226
Нравится
11
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские индексы вчера демонстрировали слабую динамику: S&P500 и Dow Jones прибавили 0,2%, NASDAQ остался на тех же уровнях. В секторальном разрезе стоит отметить доминирование «сырьевиков» на фоне роста Bloomberg Commodity Index на 1%. В целом, защитные сегменты чувствовали себя неважно. Наверно главным событием стал отчет запрещенной с недавних пор в России $FB. На пост-маркете акции компании прибавили более 18%. Давайте разберемся в основных моментах отчета: •Выручка ниже ожиданий, рост (+7%) - самый медленный за 10-летнюю публичную историю компании. •EPS выше ожиданий. •Ежедневные активные пользователи и средний доход на пользователя выше ожиданий. •Прогноз по выручке 28-30$ млрд, что ниже ожиданий рынка (30,6$ млрд), в Q2 2021 года - 29,1$ млрд. •Понижен прогноз расходов с 90-95$ млрд до 87-92$ мдрд. 🧾 Компания отмечает влияние на рекламные доходы из-за текущей геополитической ситуации в Восточной Европе. Замедление выручки компания объясняет как внутренними, так и макроэкономическими факторами. «Основное внимание уделяется краткосрочным видео, что «тормозит» доходы, потому что они не монетизируются так же хорошо, как традиционные рекламные сервисы. В более широком смысле компания занимается изменениями конфиденциальности в iOS от Apple и «мягкостью» электронной коммерции после ускорения, которое мы наблюдали во время пандемии», - поделился Цукерберг. «Мы думаем, что, несмотря на сложные времена, в долгосрочной перспективе у нас есть очень сильное конкурентное преимущество, если посмотреть на возможности, которые есть у рекламодателей для рекламы как офлайн, так и онлайн», — поделилась мнение COO компании Шерил Сэндберг. 💬 Да, бумаги компании сильно распродавали в последнее время, но такой сильный рост на пост-маркете, на мой взгляд, больше эмоциональный. 🇷🇺 Отечественный рынок продолжает отскок, который за 2 дня уже приближается к 11%. Причины все те же: ожидания более агрессивных шагов снижения ставки на завтрашнем заседании и локальная перепроданность. К ним вчера добавилось предписание к профучастникам рынка касающиеся конвертации иностранных депозитарных расписок купленных после 1 марта. Теперь такого навеса продавцов на ММВБ не будет: из-за ограничений он «размажется» и не будет оказывать существенного влияния на ценообразование. Тем не менее, недельная инфляция снова немного ускорилась, однако в годовом выражении остается около уровней 17,6%. Тенденция на укрепление рубля в первые часы торгов, о чем я писал вчера, продолжилась. Однако вчера сил для восстановления не оказалось, что привело к снижению курса $USDRUB. По-прежнему ожидаю корректировку мер ЦБ. ⚖️ Китайские рынки продолжают получать поддержку властей словесными интервенциями по поводу более агрессивного развития инфраструктурных проектов. Американские фьючерсы с утра заметно прибавляют, однако там сидит эффект корпоративных репортов. Европейцы в небольшом плюсе.  📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 15:30 - ВВП (кв/кв) (1 кв.) 🇺🇸 15:30 - Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (1 кв.) 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $MA, $LLY, $MRK, $TMO, $MCD, $LIN, $CAT 🇺🇸 после закрытия торгов: $AAPL, $AMZN, $INTC, $GILD ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
163
Нравится
13
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Распродажи на американских рынках вчера активно продолжались. S&P500 пришел к минимальным уровням конца февраля - середины марта. До обозначенного мной ранее уровня поддержки (4055-4066 пунктов) осталось чуть менее 3% снижения. Тем не менее на пост маркете в крупных техах мы наблюдали за появлением позитивных настроений, поэтому отскок сегодня в течение сессии ожидать можно. В секторальном разрезе ничего удивительного не происходило: технологичные и циклические сегменты теряли 3-5%, а защитные в пределах 2% при общих потерях S&P500 в 2,8%. На фоне продолжающегося тренда на укрепление доллара (DXY) локально снижается доходность 10-леток, которая снова опустились к уровням 2,7-2,8%. Стоит остановиться на 2-ух крупных репортах. 🧾 Отчет $GOOGL не особо порадовал участников рынка: выручка и EPS ниже ожиданий. В отчете компания отмечает, что приостановила большую часть своих операций в России. Рост выручки в Европейском регионе, который также включает Ближний Восток и Африку, замедлился до 19% в первом квартале с 33% годом ранее. Из позитивного стоит отметить результаты облачного сегмента, которые оказались выше рынка, а также анонсированный buyback на 70$ млрд. На пост-маркете бумаги теряли около 6-7%, однако смогли сократить потери до 3%. Следующими сильными уровнями я бы выделил 2280$ и 2170$ - думаю, что на них добавлять бумагу в портфель будет комфортно. Microsoft $MSFT отчитался значительно лучше Google. Компания превысила ожидания рынка по выручке и прибыли. На пост-маркете акции прибавили 5%. Буду присматриваться к бумаге на уровне 255$. 🛢 Цены на нефть снова «прощупав» диапазон 97-100$ за бочку, пытаются сделать рывок вверх. Основные причины две: во-первых, Газпром приостановил прокачку газа в Польшу и Болгарию из-за отказа платить за сырье по новому «рублевому» механизму, во-вторых, китайские власти делают позитивные заявления относительно поддержки своей экономики. Вероятен возврат котировок в область 112-115$ за бочку. 🇷🇺 Отечественный рынок вчера совершил рывок вверх на фоне продолжающегося down-тренда. Ликвидность выросла вдвое, превысив 40 млрд. Наверно единственным разумным объяснением будут являться ожидания снижения ключевой ставки на ближайшем заседании в пятницу, что уменьшит «безрисковую составляющую» из моделей оценки. В лидерах были тяжеловесы, а в целом рост наблюдался широким фронтом по всем секторам. Курс доллара к рублю $USDRUB на открытии совершил уже привычный пируэт вниз, однако позже потери восстановил. Вероятно, что именно на открытии торгов экспортеры потихоньку раздают свои доллары участникам рынка. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 17:00 - Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (мар) 🇺🇸 17:30 - Запасы нефти от EIA 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $TMUS, $AMT, $BA 🇺🇸 после закрытия торгов: $FB, $QCOM, $AMGN, $PYPL, $VALE 🇷🇺 $YNDX, $RUAL ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
209
Нравится
16
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские индексы вчера немного восстановились после продолжительных распродаж. Как всегда, более ускоренные темпы роста демонстрировал высокотехнологичный NASDAQ, остальные бенчмарки смотрелись немного хуже. Перфоманс ниже рыночного демонстрировали вчера сырьевые сектора (нефтянка -3,34% и производители материалов -0,29%) на фоне снижения Bloomberg Commodity Index на 1,7%. Текущая ситуация с covid в Китае вызывает множество опасений относительно темпов роста экономики поднебесной. Эти проблемы пересекаются с общей текущей геополитической ситуацией во всем мире, которая изрядно бьет по цепочкам поставок. Именно краткосрочные перспективы китайского спроса на «черное золото» так сильно сказываются на текущих ценах. 📉 Ликвидность на отечественном рынке продолжает ожидаемо снижаться, приближаясь к круглым 20 млрд руб. По-прежнему привлекательными активами остаются ОФЗ, а также корпоративные облигации, в которых «сидит» немного бОльший риск. Вчера В. Путин предложил снизить льготные ипотечные ставки с 12% до 9%, что заставило участников рынка сразу обратить внимание на девелоперов, бумаги которых позитивно отреагировали на данное заявление. После продолжительных распродаж в бумагах $LKOH вчера наблюдалось торможение тренда. Бумаги вернулись к пандемийным уровням. Вероятно, будет попытка какое-то время зафиксироваться на текущих уровнях, однако следующей сильной поддержкой будет 3150 руб. Уже второй день массовых распродаж принимают на себя бумаги $TCSG, которые потеряли порядка 25% капитализации на фоне новостей и ребрендинге и продаже доли О. Тинькова. На текущих уровнях бумаги банка я, скорее всего, немного подберу, со следующей лесенкой уже на уровне минимальных пандемийных (~800 руб.). 💸 Курс доллара к рублю $USDRUB вчера продолжил ослабевать, находясь под натиском прежних фундаментальных факторов. Я продолжаю сохранять мнение о том, что корректировку уровня продаж (80%) валютной выручки регулятор все же решится. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 15:30 - Базовые заказы на товары длительного пользования (м/м) (мар) 🇺🇸 17:00 - Индекс доверия потребителей CB (апр) 🇺🇸 17:00 - Продажи нового жилья (мар) 🇺🇸 23:30 - Запасы нефти от API  🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $PEP, $UPS, $GE, $MMM 🇺🇸 после закрытия торгов: $MSFT, $GOOGL, $V, $TXN, $MDLZ, $GM ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
179
Нравится
22
Друзья, приветствую! Новостной фон негативный. 🇺🇸 Американские индексы в пятницу продолжили снижаться. Реалии ускоренных темпов ужесточения денежно-кредитной политики регулятора, а также пятничные слабые данные по деловой активности в США ознаменовали слабость бенчмарков. Уровень 4055-4060 пунктов по S&P500 видится ближайшей сильной зоной поддержки: с одной стороны, он будет поддержкой в рамках нисходящего канала, который вырисовывается с начала года, с другой стороны, этот уровень - минимальный с мая прошлого года. Стоит отметить, что до него индексу осталось прошагать чуть менее 5% - именно столько бенчмарк потерял за четверг-пятницу на прошлой неделе. Стоит отметить, что все это происходит также на фоне высоких доходностей по 10-леткам, а также сильному доллару (DXY). Последний, кстати, уже восстановился к уровням начала пандемии. Учитывая, что мы находимся в самом начале цикла повышения ставок в американской экономике, рост доллара может не остановиться максимальных на уровнях начала 2017 года (103,8 пунктов). 📉 Взглянув на кроваво-красную карту рынка можно ужаснуться. Все 11 отраслей закрыли сессию в минус, а наиболее защитные сектора все равно потеряли более 1,5%. На этой неделе должны отчитаться флагманы американского технологического сектора ($AAPL, $MSFT, $GOOGL, $FB, $AMZN). На мой взгляд, участники рынка с большим нетерпением ожидают репорты, чтобы, в первую очередь, увидеть оценку текущей геополитической ситуации на свой бизнес. Также интересны комментарии корпораций по поводу влияния covid на бизнес, хотя влияние данного дисконта уже должно уменьшаться. 🦠 С утра западные и азиатские фьючерсы снижаются. Китайские власти сообщают, вирус «незамеченным» распространялся по Пекину в течение прошлой недели. Также продолжаются блокировки в Шанхая, хотя частично они уже ослаблены. Влияние covid на экономику Китая очень сенсетивно для мировой экономики. Например, цены на нефть под влиянием снижения потребления в поднебесной планомерно снижаются. Тем не менее авторитетные инвестбанки сохраняют прогнозы достижения цен на нефть 120-130$ за «бочку». 🇷🇺 Отечественные индексы продолжают скатываться вниз. Этот процесс, по-прежнему, сопровождается низкой ликвидностью. Курс доллара к рублю $USDRUB в первой половине сессии совершил очередную волну снижения, однако во второй половине дня просадку удалось выкупить. Геополитическая повестка стабильно непонятна, что не внушает оптимизма в прогнозировании каких-то дальнейших сценариев развития. 💬 Моя стратегия пока неизменна: ребалансировка американской части портфеля продолжается. На российском рынке покупок я пока не совершаю. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 11:00 - Индекс делового климата IFO Германии (апр) 🇩🇪 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $KO, $ATVI 🇷🇺 $LENT, $AGRO ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
226
Нравится
29
Друзья, приветствую! Новостной фон умеренно-негативный, однако на российском рынке может наблюдаться небольшой всплеск из-за послабления в части валютных ограничений. 🇺🇸 Американские индексы вчера в очередной раз снизились после «ястребиных» комментариев главы ФРС. Дж. Пауэлл вчера почти прямо намекнул о повышении ставки на 50 б.п. уже на ближайшем заседании 3–4  мая. В целом, это ни для кого не должно было стать сюрпризом, потому что такую вероятность уже оценивали выше 95%. Однако достаточно «тяжелые» комментарии касались мнений о более агрессивном подходе к дальнейшему ужесточению ДКП. «На мой взгляд, уместно двигаться немного быстрее, чтобы повысить процентные ставки … Наша цель — использовать доступные инструменты, чтобы восстановить синхронизацию спроса и предложения … Абсолютно необходимо восстановить ценовую стабильность … Экономика не работает без ценовой стабильности» - именно эти комментарии как раз стали треггерами к новым распродажам. Тем не менее, председатель ФРС продолжал отмечать «силу американской экономики и рынка труда» и добавил, что перед регулятором предстоит довольно непростая работа. «Я не думаю, что вы услышите, как кто-то в ФРС скажет, что это будет просто или легко. Это будет очень сложно. Мы сделаем все возможное …». ⚖️ Рынок сразу же начал закладывать данные комментарии в цены. Например, сомнений относительно повышения ставки на 50 б.п. 3–4 мая (99,8%) уже вообще нет, а вот шаг первого летнего заседания (15 июня) уже более агрессивный. Ранее мы видели ожидания и 25 б.п., однако сейчас с вероятностью 72% рынок ожидает шаг в 75 б.п. и 28% – в 50 б.п. К концу года более 75% ожиданий сходятся к консенсусу в 2,75-3,25%. Стоит отметить, что ускорение ужесточения политики в целом оправдано в текущей макроэкономической обстановке. На мой взгляд, распродажи в индексах, связанные с реакцией на денежно-кредитную политику регулятора, могут быть далеки от пределов. 📉 В секторальном разрезе традиционно лучше себя чувствовали защитные сегменты (нециклические товары, недвижимость, здравоохранение). Хуже остальных - технологии, а также волатильная нефтянка. Вся эта история подкреплялась ростом доходности 10-леток, приближаясь к круглой отметке 3%. Инфляция в ЕС выросла, немного не дотянув до ожиданий рынка, а производственная активность от ФРБ Филадельфии продемонстрировала значительное снижение, что также послужило дополнительным давлением на рынок. 🇷🇺 Отечественные индексы продолжают «деградировать без притока новой крови». Очередная волна укрепление рубля $USDRUB (ниже 74 руб.) предшествовала корректировкам мер ЦБ относительно продаж валютной выручки экспортерами. Недавние нововведения в части несырьевых неэнергетических экспортеров (увеличение срока продажи с 3 до 60 дней) были распространены на всех. По мнению аналитиков, это сгладит эффект текущего налогового периода и даст некоторое пространство компаниям в гибкости своих политик по управлению ликвидностью. 💬 На мой взгляд регулятор старается «размазать» предложение валюты во времени, ожидая каких-либо геополитических определенностей. Тем не менее, я остаюсь при мнении, что снижение уровня (с текущих 80%) продаж также должно вскоре последовать: столько валюты внутри страны точно не нужно - мы это прекрасно видим и сейчас в лице медленного сползания курса. Тем более, что он является не выгодным для тех же экспортеров. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 10:15-16:45 - индексы деловой активности стран Европы и США 20:00 - Число активных буровых установок от Baker Hughes 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $VZ, $AXP, $NEM, $SLB, $KMB ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
228
Нравится
7
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские индексы вчера демонстрировали смешанную динамику. В аутсайдерах сессии находился NASDAQ на фоне слабости технологического сегмента. Наоборот, более защитные сегменты - недвижимость, нециклические товары, здравоохранение и коммуналка - чувствовали себя намного выше рынка. Ожидаемое отставание технологических сегментов ложится в общую парадигму ужесточения денежно-кредитной политики. Начавшийся корпоративный репортинг, на мой взгляд, продолжить демонстрировать неприятные «сюрпризы» для участников рынка, как это, например, случилось с $NFLX буквально позавчера ночью. В целом, новые покупки в техах я бы делал очень осторожно, учитывая риски более быстрого и сильного повышения ставок, а также сокращения баланса со стороны ФРС. 🛢 Цены на нефть продолжают демонстрировать амплитудные колебания на фоне появления триггеров для нарушения баланса спроса/предложения в мире. Сейчас активно обсуждаются сокращения добычи в Ливии и России, негативный эффект на спрос со стороны Китая из-за covid, что толкает стоимость сырья вверх. С другой стороны, поддерживают равновесие высвобождение «черного золота» из стратегических запасов США, а также рост спроса со стороны covid-пострадавших отраслей. Не стоит забывать про фактор иранской сделки, которая продолжает оставаться «на холде», держа руку на пульсе участников рынка. Нельзя не отметить то, что Россия направила украинской стороне проект документа с «четкими формулировками». При прочих равных прогресс по этому вопросу будет снижать геополитический дисконт, который активно закладывается участниками в различные классы активов. 📈 Темпы роста цен в России продолжают замедляться - факт безусловно позитивный, однако все же это рост. Показатель достиг уровня 17,6%, уже некоторое время перешагнув за уровень ключевой ставки (17%). Пока Э.Набиуллину и ее коллег активно вносят в обновленные санкционные списки, они, на мой взгляд, продолжают придерживаться очень жесткой, но оправданной денежно-кредитной политики. Первые «шаги» к демократизации продаж валюты уже внедрены: теперь несырьевые неэнергетические экспортеры имеют не 3, а 60 рабочих дней для реализации поступлений выручки. В следующую пятницу, на мой взгляд, что в целом соответствует мнениям многих аналитиков, регулятор пойдет на очередное снижение ставки. Уровни могут быть на 200–300 б.п. ниже текущих. В ситуации, когда существуют огромные проблемы с импортом и импортозамещением текущий рост цен в большей степени связан именно с провалом в предложении, а не дополнительным ростом спроса. Именно поэтому ставку надо опускать, чтобы постараться разгонять экономическую активность, а не тушить ее кабальной стоимостью фондирования. 🇷🇺 Отечественные индексы в последние 2 дня «нащупали» определённый уровень поддержки. Даже ликвидность немного выросла. На часовом графике индекса мы видим, что это уровни 2220-2250 пунктов - место «гэпа», который образовался 25 февраля. Мы наблюдали за особым спросом на металлургов, некоторых нефтяников и продуктового ритейла. Курс доллара к рублю $USDRUB продолжал снижение в рамках сохранения фундаментальных факторов тренда, о которых я много раз писал в предыдущих обзорах. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 12:00 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (мар) 🇪🇺 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице 🇺🇸 15:30 - Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (апр) 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $DHR, $NEE, $PM, $UNP, $T, $ISRG, $FCX 🇷🇺 $HYDR ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
189
Нравится
4
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские индексы вчера продемонстрировали незначительное снижение. Отдельными «зелеными пятнами» стоит выделить банковский сектор ( $JPM, $BAC, $WFC, $C ), полупроводников ( $NVDA, $AVGO и др. ) и нефтянку. Перфоманс первого обеспечил репорт Bank of America, в полупроводниковом сегменте произошел технический отскок после 25% снижения с начала года и 13% с начала апреля. Нефтянка чувствовала поддержку сырьевых цен. Доходность 10-леток, взобравшись на новые высоты, начала консолидацию выше уровня 2,8%. Крепнуть продолжает и доллар (DXY). 📈 Участникам рынка понравилась отчетность Bank of America. Общий тренд, который присущ всем игрокам: снижение динамики подразделений global markets из-за планомерного «сужения» рынка ввиду ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Так, вчера мы наблюдали за сильным падением бумаг $SCHW. Факторы, которые, скорее всего, понравились инвесторам и привели росту бумаг Bank of America почти на 3,5%: •Общая выручка выросла, а чистая прибыль снизилась, однако оставаясь выше ожиданий рынка; •Улучшились показатели, характеризующие размер займов и депозитов; •Показатель эффективности бизнеса (отношение расходов к доходам) продемонстрировал позитивную динамику. Напомню, что недавно я начал наращивать экспозицию на финансовый сектор, покупая бумаги JPMorgan и Bank of America. В случае коррекции у меня стоят заявки на уровнях пониже. 📉 Отечественный рынок продолжает сползать вниз на пониженных оборотах. Вчера мы слышали несколько заявлений регулятора. Во-первых, Э.Набиуллина отметила, что банк не имеет «самоцелью» вернуть инфляцию к 4%. Для меня лично это признак того, что регулятор на ближайшем заседании может пойти на очередное снижение ставки, хотя инфляция сейчас находится на уровнях повыше. Во-вторых, об этом я много раз подмечал, регулятор прорабатывает вопросы относительно продаж валютной выручки экспортеров. Наверно, после уж таких заявлений ожидать смягчение условий стоит. Разумеется, при корректировке уровня продаж с текущих 80% в сторону снижения, это окажет среднесрочную поддержку курса $USDRUB. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 15:30 - Число выданных разрешений на строительство (мар)🇺🇸 18:00 - Заседания МВФ 23:30 - Запасы нефти от API 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $JNJ, $LMT, $HAL 🇺🇸 после закрытия торгов: $NFLX, $IBM ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
171
Нравится
11
Друзья, в этом посте я бы хотел присоединиться к своим «публичным» коллегам и сказать несколько слов благодарности команде Тинькофф Инвестиций @Tinkoff_Investments Отдельно хочу выразить благодарность самому банку @Tinkoff_Group за супер-консьюмерский подход в индустрии. С самого первого дня я понял для себя, что взаимодействие с Тинькофф у меня надолго. Команда предоставляет самый комфортный продуктовый сервис, что заставило меня не только отказаться от услуг других банков, но и стать его «амбассадором», не заключая никаких партнёрских и иных договоренностей. C ноября 2019 года я сделал «первое касание» с Тинькофф в рамках брокерского обслуживания, хотя клиентом самого банка являюсь с 2015 года. Крутость продукта, как оказалось, оценил не только я: брокер за совсем небольшой срок стал крупнейшим игроком на рынке, обогнав «госушных мастодонтов» в лице Сбера и ВТБ. Разумеется, заслуга такого, не побоюсь этого слова, успеха лежит полностью на команде Тинькофф Инвестиций. Особенно хочу отметить роль технической поддержки. Причем не только брокера, ну и, разумеется, банка. На ребят в такой тяжелый момент рыночного потрясения навалилась огромная работа и дополнительная ответственность, с которой, на мой взгляд, они отлично справляются. Вероятно, некоторые из вас со мной не согласятся, но банк настолько «избаловал» нас чрезмерно клиентоориентированным подходом, что в моменты некоторых трений мы способны поддаваться злости и гневу. В такие моменты я советую вам вспомнить бенчмарки на нашем рынке, которые даже рядом не стоят по качеству и оперативности решения наших проблем. Лично у меня негативных моментов вообще не было: ребята из банка буквально месяц назад быстро вернули мне неоправданные издержки курсовых разниц в период экстремальной волатильности, а коллеги из брокерского обслуживания оперативно отвечали на мои точечные запросы. Нет предела совершенству, но по мне вы именно та команда, которая решила поставить эту фразу под сомнение. Коллеги, спасибо вам большое за ваш подход и колоссальную работу! @Pulse_Official
216
Нравится
50
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 В пятницу американские индексы не торговались, однако в четверг основные бенчмарки снизились. Существенные просадки можно было наблюдать в бумагах BigTech ( $AAPL, $MSFT, $GOOGL, $FB, $AMZN ). На фоне в целом нерадужной картины нескольких репортов представителей финансового сегмента слабо себя ощущает весь сектор. Сегодня репортинг продолжится. Доходности 10-леток продолжают расти, закладывая более агрессивные шаги по ужесточению денежно-кредитной политики. Вероятности двух последовательных повышений ставки на ближайших заседаниях по 50 б.п. сейчас достаточно высоки. 🇨🇳 Данные по китайскому ВВП вышли немного лучше ожиданий: 4,8% против 4,4%. При этом объемы промышленного производства, а также инвестиции в основной капитал также превысили прогнозы, однако динамика показателей ухудшилась. Негативным аспектом стало снижение розничных продаж на 3,5% при ожиданиях 1,6%. В пятницу китайский регулятор сохранил процентную ставку на текущем уровне, хотя аналитики ожидали снижения в рамках политики смягчения. Вероятней всего, рост цен притормозил этот процесс дабы не ускорить инфляционные ожидания. На этом фоне материковые китайские индексы снижаются. 🛢 Нефтяные котировки продолжают расти, теперь подкрепляясь сообщениями о возможных проблемах с производством и поставками в связи с политической нестабильностью в Ливии. В рамках текущего тренда уровни 120$ вполне могут быть снова протестированы. 🇷🇺 Отечественный рынок продолжает оставаться «оторванным» от мирового. Ликвидность абсолютно ничтожна по сравнению с периодами до 24 февраля: объемы торгов уже ниже 30 млрд руб. Рекомендации ЦБ отказаться от выплаты дивидендов банками давно ожидаемы. Курс доллара к рублю $USDRUB стабилен, однако по мере приближения в налоговому периоду в конце апреля поддержка отечественной валюты может быть более значительной. Наверно было бы логичным снизить планку ограничения на продажу 80% валютной выручки как раз до майских праздников, дабы мы не увидели доллар по 76 руб. или вовсе по 71 руб. 📊 Сегодня не ожидается публикаций важной статистики. 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $BAC, $SCHW, $BK 🇷🇺 $FIVE - операционные результаты за 1 кв. ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
188
Нравится
21
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 После нескольких дней снижения вчера американские индексы продемонстрировали мощный отскок. Промышленный Dow Jones и индекс широкого рынка S&P500 показали рост чуть выше 1%, NASDAQ вырос на 2%. В секторальном разрезе картина поменялась с точностью до наоборот: в лидерах роста оказались технологичные и циклические сегменты, а вот хуже рынка себя показали защитные сегменты. Отдельно стоить выделить перфоманс сегмента путешествий ( $BKNG, $CCL ), а также авиаперевозчиков ( $DAL, $LUV ). Оба сегмента в целом позитивно реагируют на снижение covid-рисков, а также постепенное снятие локдаунов в Китае. Отчетность Delta вчера особенно поддержала авиасегмент: компания декларировала убытки меньше ожиданий рынка, продолжила восстанавливать выручку, а также продемонстрировала позитивное view на следующий квартал. Не удивительно, что участники рынка спровоцировали спрос на других представителей индустрии. 📈 Вчера мы также наблюдали за вышедшей статистикой по производственной инфляции за март, которая превысила ожидания рынка и февральские уровни: 11,2% против 10,3% при прогнозе в 10,6%. На этом фоне вероятность повышения ставки на 50 б.п. на следующем заседании ФРС 4 мая выросла до 89%, а ожидания «по шагу» ставки еще как минимум на 50 б.п. на заседании 15 июня выросли до 91%. С достаточно высокой вероятностью в середине июня мы увидим ставку Федрезерва на уровне 1,25-1,50%. Несмотря на растущую производственную инфляцию доходность 10-леток вчера немного скорректировалась. 🏦 Стоит отдельно отметить отчетность $JPM, после выхода которой бумаги потеряли более 3%. Если детальней: •выручка превысила прогнозы, однако год-к-году снизилась; •падение выручки произошло из-за сегментов корпоративного и инвестиционного подразделений; •расходы банка выросли, что говорит о падении маржинальности; •банк значительно снизил чистую прибыль; •будет запущен новый buyback на 30$ млрд с 1 мая. В целом, в банковском сегменте я смотрю на нескольких игроков, в том числе на JPMorgan. Бумаги компании потихоньку в портфеле начал наращивать. 🇷🇺 Российский рынок продолжает, откровенно говоря, демонстрировать стагнацию. Падение оборотов выглядит драматичным, хотя полностью оправдано текущей макросредой. Отскок нефтяных цен позволяет сегменту выглядеть лучше рынка, но по-прежнему тяжеловесы индустрии показывают down trend. Ситуация c курсом доллара к рублю $USDRUB очень настораживает: есть ощущение, что крупных продаж со стороны экспортеров на этой неделе особо не было, а в случае их старта мы можем увидеть резкое укрепление рубля. По-прежнему ожидаю корректировку в регуляторном предписании о продаже 80% валютной выручки экспортеров. С утра западные и азиатские фьючерсы показывают позитивный трекшн. Завтра на западе Страстная пятница, поэтому сегодня крайний торговый день на этой неделе. Коллеги, я как сторонник консервативного подхода к инвестированию начал присматриваться к двум фондам Альфа Капитала - $AKME и $AKMB. Экспозицию на более защитные инструменты я уже начал в рамках ребалансировки своего портфеля. Фонды обеспечивают широкий exposure на российский рынок и могут стать достойной альтернативой самостоятельным вложениям в отдельные акции и облигации. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 14:45 - Заседание ЕЦБ 🇪🇺 15:30 - Базовый индекс розничных продаж (м/м) (мар) 🇺🇸 15:30 - Объём розничных продаж (м/м) (мар) 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице 🇺🇸 20:00 - Число активных буровых установок от Baker Hughes 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $UNH, $WFC, $MS, $GS, $C ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
171
Нравится
20
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Американские индексы продолжают принимать на себя давление. Хотя старт торгов в целом можно назвать достаточно оптимистичным, позже динамика бенчмарков начала «скатываться вниз». В секторальном разрезе стоит отметить первенство нефтяного сектора из-за резкого скачка цен на сырье. В остальном лучше рынка оказались защитные сегменты, кроме здравоохранения. Healthcare после прошлой фееричной недели сдает позиции. Вероятно, снижение covid-воздействия на рынки и является причиной дисконтирования стоимости бумаг сегмента диагностики и исследований - продолжается снижение в акциях $TMO, $DHR и др. Причиной вчерашнего разворота индексов послужила вышедшая статистика по потребительской инфляции в США, которая оказалась в рамках высоких ожиданий аналитиков: 8,5% - основная, 6,5% - базовая. «Я думаю, что инфляция, скорее всего, достигла своего пика», — сказал во вторник главный инвестиционный директор Guggenheim Partners Global Скотт Майнерд. «Если она не достигла пика в марте, то мы находимся в процессе его достижения». Сегодня ожидаем данных по производственной инфляции. Прогнозы рынка также направлены на рост: с 10% до 10,6%. 🛢 Вчера на первых полосах были новости касательно мощного 6% роста нефтяных цен. Причиной такому взлету несколько. Во-первых, технический аспект - котировки подходили к важным сильным уровням. Во-вторых, появились новости, что локдауны в Шанхае начинают медленно сниматься. В-третьих, вышедший отчет ОПЕК, который демонстрировал пониженные прогнозы по спросу на «черное золото» в мире (-0,4 млн б/с), также показал, что ожидания по российской добычи пересмотрены в сторону снижения. Также генеральный секретарь ОПЕК вчера деликатно подчеркнул, что участники картеля даже при желании не смогут заместить потенциально-выбывающие объемы поставок из России. Считаю, что эффект «качелей», который мы в наблюдаем в ценах на нефть с конца февраля имеют высокий шанс на продолжение с трендом на снижение амплитуды движения. 🇷🇺 Отечественный рынок продолжает находиться в «нокауте ликвидности», что не располагает возможностями для очертания признаков восстановления. Стоит признать, что и фундаментальных факторов недостаточно или просто нет. Благодаря скачку цен на нефть лучше рынка показали себя $SIBN, $TATN и $GAZP. Продолжают неплохо чувствовать себя золотодобытчики $PLZL и $POLY. Плавный подъем курса $USDRUB продолжился, хотя тенденция немного настораживает. По-прежнему, как и писал в последних обзорах, ожидаю скорую корректировку в доле продаж валютной выручки экспортерами. 💬 Несмотря на турбулентность на рынках, продолжаю ребалансировку своего портфеля, наращивая долю на американский рынок. На отечественный рынок пока ставок не делаю, позиции сохраняю. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 11:00 - Ежемесячный отчет МЭА 15:30 - Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (г/г) (мар) 🇺🇸 17:30 - Запасы нефти от EIA 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇺🇸 до открытия торгов: $JPM, $BLK, $DAL 🇷🇺 $MAGN ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
215
Нравится
7
Друзья, приветствую! Новостной фон умеренно-негативный. 🇺🇸 Американские индексы вчера закрыли сессию с заметным снижением. В главных аутсайдерах - нефтянка - на фоне снижения нефтяных котировок, а также информационные технологии из-за падения тяжеловесных $AAPL, $MSFT и $NVDA. После сильного роста на прошлой неделе снижался сектор здравоохранения, особенно за счет сегмента диагностики и исследований $TMO, $DHR, $ILMN. Падение индексов происходит на фоне продолжающегося тренда на рост доходности 10-л treasuries и индекса доллара DXY. Примечательно, что на этом фоне растут и фьючерсы на золото. ⚖️ Уже сегодня выйдут данные по потребительской инфляции в США. Консенсус аналитиков предполагает ускорение основного показателя с 7,9% до 8,4%, а базового с 6,4% до 6,6%. Это самый высокий уровень с декабря 1981 года. Причины: высокие цены на продукты питания, повышение арендной платы и скачкообразное движение цен на энергоносители. Причем многие аналитики говорят о достижении инфляционного пика в текущем или следующем месяцем, что подтвердит ястребиный настрой ФРС на ближайших заседаниях. Напомню, что рынок деривативов прогнозирует повышение ставки на заседании 4 мая на 50 б.п. с вероятностью 84%, а на следующем - 15 июня - с вероятностью 57%. Причем 15 июня высоки ожидания по поводу роста ставки на 75 б.п. (вероятность 34%), хотя некоторые аналитики считают, что пока таких агрессивных предпосылок нет. На мой взгляд, пока с достаточной степенью аккуратности прогнозировать продолжительность будущего инфляционного давления невозможно из-за сохраняющего конфликта в Восточной Европе, который все больше усиливает проблемы с цепочками поставок, которые транслируются на весь мировой рынок. 🇷🇺 Несмотря на мой вчерашний умеренно-позитивный взгляд на торги на ММВБ, рынок с открытия показал рост, однако позже плавно «скатился вниз». Причины те же - отсутствие «новых» денег, а также геополитических предпосылок к росту рынка. Позитивно себя чувствовал в целом золотодобывающий сектор $PLZL, $POLY, $POGR. Остальные сегменты снизились. Дополнительное воздействие на весь рынок оказывали новости относительно невыполнения $ALRS, а ранее и $CHMF своих внешних обязательств по техническим геополитическим причинам. Также наблюдается продолжение отмены решений касательно дивидендов. На этом фоне обороты торгов продолжили снижаться. Надежды на возобновление растущего тренда без смягчения ранее введенных ограничений пока нет. 💸 Курс доллара к рублю $USDRUB вчера на старте торгов резко вырос, что было в целом ожидаемо. Позже он плавно стабилизировался около 79 руб. Поглядывая в стакан в течение дня я не заметил крупных «плит». Осмелюсь предположить, что в их отсутствие и продолжение действия меры относительно продажи 80% валютной выручки курс будет плавно снижаться, а чтобы его удержать на отметках 80-85 (хотя бы) необходимо ограничения немного актуализировать. Считаю, что скоро что-то подобное мы увидеть сможем. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 12:00 - Индекс экономических настроений ZEW в Германии (апр) 🇩🇪 15:30 - Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (мар) 🇺🇸 19:00 - Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA 🇺🇸 📑 Отчетность представят: 🇷🇺 $AFKS ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
269
Нравится
5
Друзья, приветствую! Новостной фон умеренно-негативный для западных площадок и умеренно-позитивный для ММВБ. 🇺🇸 В пятницу американские индексы продолжали чувствовать слабость. Только промышленный Dow Jones (+0,4%) смог завершить сессию в положительно зоне. В секторальном разрезе в лидерах торговалась нефтянка на фоне роста цен на «черное золото». Основной фокус в сырьевых ценах пытается сместиться в сторону коррекции на фоне высвобождения странами МЭА 240 млн баррелей резервов в ближайшие 6 месяцев. Продолжающиеся локдауны в Китае балансируют с проблемами ОПЕК+ по наращиванию добычи. Эти события происходят на фоне сохраняющейся глубокой геополитической неопределенности в Восточной Европе. В лидерах также оказался финансовый сектор ( $JPM, $BAC, $WFC, $C ), который продемонстрировал отскок после 5% снижения с начала апреля. Несмотря на рост доходности treasuries, потенциальное повышение ставок и сокращения баланса со стороны ФРС создает риски рецессии в США, а финансовый сегмент - «лакмусовая бумажка» таких настроений. Также лучше рынка себя ощущали защитные сегменты. 💊 В лидерах недели - сегмент здравоохранения благодаря сильного росту в бумагах $PFE, $ABBV, $LLY, $UNH и других. Кстати, рекомендую обратить внимание на мою защитную стратегию автоследования «Healthcare strategy», которая с начала ноября почти в 2 раза обходит по доходности отраслевой бенчмарк - S&P500 Healthcare: 12,85% против 6,8%. Ссылка - https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/2d5e031f-15da-477b-8391-7a97bec0011a 🇨🇳 С утра в Китае вышли разочаровывающие данные по потребительской и производственной инфляции, которые оказались хуже ожиданий рынка. Напомню, что данные вышли на фоне продолжающихся локдаунов. Это нашло негативную реакцию как в азиатских индексах, так и западных бенчмарков, которые с утра теряют 0,5-0,8%. 🇷🇺 Ну что же, коллеги, ЦБ впервые после введения валютных ограничений пошел на действительно серьезные меры по их смягчению. В пятницу регулятор отменил 12% комиссию на покупку валюты через брокеров, а также разрешил с 18 апреля продавать наличную валюту физическим лицам, но в том размере, которая поступила в кассы после 9 апреля. По второму «смягчению» - вряд ли какая-то существенная сумма будет «спылесосена» банками в этот период, поэтому эффект от этой меры вряд ли будет существенным. Ликвидация комиссии, разумеется, сильно увеличит спрос на валюту у населения, которая имеет брокерские счета, однако этот ажиотаж, на мой взгляд, будет не долговременным. Также стоит отметить, что ЦБ во внеочередном порядке решил снизить ключевую ставку с 20% до 17%. Такие меры со стороны ЦБ многими прогнозировались и выглядят вполне логичными по мере «остужения» ситуации. Тренд на подобные действия должен продолжиться. На мой взгляд, вполне логичным со стороны регулятора будет «раздать» доллары особо желающим, а чуть позднее немного «призакрыть краник» валютной выручки от экспортеров, например, снизив уровень обязательных продаж с текущих 80% до 50%. А стабилизировать курс доллара $USDRUB можно в диапазоне 80-85 руб (среднесрочно), хотя локально я думаю, что этот диапазон будет превышен. 💬 Для российского рынка снижение ставки и факторы, повышающие спрос на доллары являются позитивными, особенно для экспортеров. Лично я собираюсь покупать доллары на свои инвестиционные счета, но не ради спекуляций - иностранная ликвидность нужна для продолжения ребалансировки портфеля. 📊 Сегодня не ожидается публикаций важной статистики. 📑 Отчетность представят: 🇷🇺 $ALRS - операционные результаты за март ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
250
Нравится
17
Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Вчера американские индексы показали незначительные рост после 2-ух дней снижения. В секторальном разрезе по-прежнему наблюдаем за перетоком капиталов из технологий в защитные сектора. Однако в лидерах вчера оказались только некоторые безопасные сегменты, а также «сыерьевики». Такая рокировка ликвидности вполне оправдана текущими макрофакторами, а в частности политикой ФРС. Стоит отметить, что статистика по числу первичных заявок на получение пособий по безработице снизилась до 166k, что является самым низким показателем за более чем 53 года. 🇮🇷 Ирану разморозили активы на сумму порядка 7$ млрд. Новость является позитивной в контексте приближения к ядерной сделке, что «высвободит» по разным оценкам 1 млн б/с нефти. 🛢 Между тем Bloomberg сообщил, что в марте некоторые китайские компании приобрели российские энергоносители (нефть и уголь) в юанях. Текущая ситуация, очевидно, связана с текущей геополитической ситуацией, однако она ложиться в контекст тренда ухода от долларовых расчетов, который активно задается в разных уголках планеты. Как вы помните, аналогичные разговоры шли между саудитами и катайцами по поводу того же «черного золота». 🇷🇺 Отечественный рынок вчера также продемонстрировал «незначительный» рост. В лидерах сессии оказались недавние аутсайдеры - $SBER и $VTBR. Неплохо себя чувствовал ритейл ( $MGNT, $DSKY, $MVID ). Наверно важнейший аспект - продолжение падения ликвидности - наторговали всего лишь чуть более 30 млрд руб. Глава Минфина вчера фактически «разрешил» госбанкам отказаться дивидендов, что в целом ожидаемо в текущих реалиях. Появление намеков на выплаты от других госкомпаний поможет удерживать позиции выше рыночных. Фактор пятницы, скорее всего, будет склонять чашу весов в сторону продавцов. 💸 Курс доллара к рублю $USDRUB продолжает обновлять локальные минимумы. Укрепление рубля в целом оправдано и объясняется беспрецедентными мерами со стороны регулятора. «Витают» обсуждения, что в ближайшее время эти ограничения будут ослаблены. Это может быть, например, увеличение экспортных поставок, как вчера отметил А.Силуанов. Снижение доли продаваемой экспортерами валютной выручки с текущих 80% до 50-60% (допустим) снизит предложение долларов, а пересмотр комиссии на покупку валюты с текущих 12% до 5-6% (допустим) увеличит спрос на доллары, как минимум со стороны физиков. Это позволит в текущих реалиях обеспечить некоторых отскок курса в диапазон 80-90 рублей, что в целом выгодно для экономики. Посмотрим, какой все-таки баланс будет предложен рынку со стороны регулятора. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 20:00 - Число активных буровых установок от Baker Hughes 🇺🇸 ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
211
Нравится
26
Друзья, приветствую! Новостной фон умеренно-негативный. 🇺🇸 Американские индексы вчера продолжили снижение, хотя реакция рынка на публикацию протоколов FOMC была относительно «дружественной». Первые 15 минут после анонса S&P500 провалился вниз, однако спустя недолгое время потери были полностью восстановлены. Идентичную картину демонстрировал промышленный Dow Jones. Высокотехнологичный NASDAQ, наоборот, восстановить потери не смог. Что же произошло? Официальные лица ФРС обозначили свои планы по сокращению баланса на 95$ млрд в месяц уже с мая: 65$ млрд - Treasuries, 30$ млрд - ипотечные ценные бумаги (MBS). Также, протоколы подтверждают планы более агрессивных шагов (50 б.п.) по ужесточению ДКП на ближайших заседаниях. 💬 После появления конкретики относительно сокращения баланса осталось дождаться прогнозов компаний по их видению ситуации - сезон корпоративной отчётностей начнется на неделе с 18 апреля. На мой взгляд, текущие фундаментальные предпосылки не позволят компаниям демонстрировать positive thinking. Именно поэтому считаю, что уровни ниже по широкому индексу мы по-прежнему смело может ожидать. Повторное тестирование 4200 пунктов может стать первой серьезной реакцией. Ответ технологичного индекса будет еще более чувствительный. ⚖️ В секторальном разрезе по-прежнему доминируют защитные сектора. Стоит выделить такие «островки безопасности», как BigFarma ( $JNJ $PFE, $LLY), ритейл ( $WMT, $COST), табачка ( $MO, $PM), а также недвижимость и коммунальный сектор. Синхронно более 2% вчера потеряли технологичные сектора и циклические товары. 🇷🇺 На отечественном рынке тоже продолжились распродажи на фоне продолжения еще одной волны санкционного давления. В аутсайдерах не удивительно увидеть представителей банковского сегмента ( $SBER, $VTBR). В целом, еще стоит отметить заметное сокращение ликвидности, что не удивительно в текущих реалиях. В России продолжает ускоряться инфляция: с 15,7% до 16,6%. Однако, темпы снижаются. Уже не раз аналитики БКС высказывают мнение о том, что доллар $USDRUB в целом может прийти на уровень 70 руб. Построенный мной график показывает, что ближайший уровень сильной поддержки - 76,2 руб., а далее - 67,2 руб. Просто нонсенс писать и говорить про это, но текущие ограничения и политика ЦБ напрочь уничтожила спрос на американскую валюту. Поэтому, если доллар и на 67 руб. придет, то я не удивлюсь. 📊 Сегодня ожидается публикация важной статистики: 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице 🇺🇸 ____ ❤️ Лайком вы можете сделать приятное автору! 🕊 Мира, товарищи!
223
Нравится
17
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс