KurochkaCapital
KurochkaCapital
8 декабря 2021 в 15:29
🏢REIT - как купить недвижимость в США за тысячу рублей 1. Суть явления 2. Плюсы и минусы 3. Как выбрать 4. Примеры компаний 5. Итоги 1. REIT = real estate investment trust🏡 Это компания, которая владеет, а зачастую и самостоятельно управляет (покупает, строит, сдает и так далее) недвижимостью с целью извлечения прибыли. Почему REIT часто выделяют в отдельный класс активов? Потому что для таких компаний действует особый налоговый режим - корпоративным налогом облагается только тот доход, который не распределен в виде дивидендов. То есть, во-первых, компания ОБЯЗАНА платить дивиденды, а во-вторых платить дивиденды становится с определенной стороны выгодно (но не всегда, так как бывают случаи, когда прибыль было бы разумнее направить на расширение или модернизацию объектов под управлением) Не менее 75 процентов дохода должны приносить операции с недвижимостью. 2. ПЛЮСЫ REIT✅ •огромная дивидендная доходность в долларах: так как компании ОБЯЗАНЫ выплачивать почти весь доход в форме дивидендов - можете рассчитывать на 5, 10 и даже 15% годовых в долларах. (см. изображение 1) •защита от инфляции: цена аренды как правило индексируется в след за ростом инфляции, что может поддерживать показатели выручки •спокойствие и психологический комфорт: ресурс офисного здания в центре города или куска леса в Канаде огромен (или неисчерпаем) — вы можете быть уверены в регулярной доходности •лучшая доходность на длительных периодах (от 15 лет) по сравнению с другими типами активов МИНУСЫ REIT❌ •не всегда спасают от падений. Например в 2020 году индекс акций REIT упал сильнее, чем SP500, а восстанавливается медленнее (однако речь тут исключительно о стоимости акций) (обратная картина см. изображение 2) •высокая долговая нагрузка у многих компаний, а значит зависимость от ключевых ставок (тут важен момент грамотного выбора компании) •высокая волитальность: на коротких временных интервалах акции подвержены более сильным колебаниям, чем среднее по рынку 3. КАК ВЫБРАТЬ REIT ДЛЯ ПОКУПКИ🤔 Быстрый и относительно качественный способ сравнить выбранные компании — сопоставление по основным мультипликаторам. Для оценки REIT нас будут интересовать следующие: •ROE (или доходность капитала): чем выше показатель — тем лучше •Debt-to-Equity (или соотношение долга к собственному капиталу) — чем ниже, тем лучше •Payout Ratio — какой процент дивидендов от прибыли вы будете получать на руки Все указанные мультипликаторы можете найти во вкладке «Показатели» в приложении #тинькофф_инвестиции За более точными данными придется идти на поиски: •P/FFO (аналог P/E для REIT) — чем ниже показатель, тем «лучше» •Debt-to-FFO — сколько лет (в теории) прибыли придется отдать компании, чтобы погасить долг (без учета процентов). Чем ниже — тем лучше. 4. НА КАКИЕ КОМПАНИИ СМОТРЕТЬ👁 Ответ на такой вопрос зависит исключительно от ваших ожиданий. Из ярких представителей можно отметить: $WY — канадская лесная промышленность, высокий уровень дивиденда при низкой долговой нагрузке🌲 $SBRA – 8% дивидендов в долларах, хорошие темпы роста выручки. Перспективное направление (дома престарелых и мед. Учреждения)🏥 $STAG – складские и промышленные здания в США🏭 $O - крупный REIT, включен в SP500, владеет недвижимость в США и Англии. Ежемесячная выплата дивидендов, дивидендный аристократ. Умеренный рост при вменяемой долговой нагрузке🏡 $FXRE – единственный на данный момент доступный ETF на недвижимость для неквалифицированных инвесторов. Было бы очень интересно увидеть подобный фонд от #Тинькофф_инвестиции. Состав фонда можно увидеть на 3 изображении📊 5. ИТОГИ📲 По своей сути REIT будет наиболее близок к своеобразному «банковскому вкладу» или иным защитным активам (по типу золота), однако остается крайне удобным средством для диверсификации, сохранения денег и получения стабильных дивидендов. Вкладывайте с разумом! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #kurochka
Еще 2
39,28 $
23,19%
13,72 $
+4,81%
26
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
6 комментариев
Ваш комментарий...
d
dionshik
8 декабря 2021 в 18:40
Подскажите, пожалуйста, FineEX точно также как и остальные фонды выплачивает дивиденды или она работает как-то по-другому? Просто как минимум я не увидел этой вкладки
Нравится
Zaman4
8 декабря 2021 в 18:53
Главный минус многих рейтов — они страдают при повышении ставок. Ипотечные особенно. Поэтому момент для покупки для меня лично будет только после начала периода повышения ставок в США. Вейерхаузер держал полгода. Потихоньку продаю. Слабо, конечно, растет, но стабильно всё. Дивы не такие уж большие. Ставка была на рост цен на пиломатериалы, но не сработала как хотел. Держать можно у кого есть)
Нравится
1
Zaman4
8 декабря 2021 в 18:54
@dionshik а как остальные фонды Финекса платят дивиденды?)
Нравится
KurochkaCapital
8 декабря 2021 в 19:32
@dionshik получаемые дивиденды реинвестируются для покупки активов, непосредственных выплат «на руки» по фонду не производится
Нравится
2
A
Alexander.Goldstein
9 декабря 2021 в 8:07
Н
Нравится
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+120,8%
18,2K подписчиков
roflwolfstreet
+40,7%
13,3K подписчиков
investmemes
+23,1%
5,9K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Сегодня в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
KurochkaCapital
109 подписчиков16 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
+24,14%
Еще статьи от автора
24 января 2022
Депрессия и прочие расстройства ЦНС: кто этим занимается. Вносим вклад в борьбу с психическими расстройствами🏥 Пора отвлечься от санкций и обвалов и поговорить на тему вечную - здоровья🙅‍♀️ От одной только депрессии по данным ВОЗ страдает около 4% всего населения планеты, а во многих ситуациях тяжелые формы депрессивных расстройств ведут к потере работы, покупательной способности и прочим моментам. 📊 Причем чем больше длится пандемия вируса - тем сильнее рост депрессивных расстройств, особенно у молодых людей и женщин. 🙈А учитывая нынешние движения рынка некоторые препараты могут оказаться полезны и для инвесторов в РФ рынок. Сделал небольшую выборку: все доступные для неквалифицированного инвестора компании, которые полностью или в существенной степени зависят от разработки и продаж средств, направленных на лечение болезней центральной нервной системы. Чтобы не спамить тикерами вся информация представлена в 1 таблице. •D/E обозначает уровень долга •DIV — выплачивает ли компания дивиденды (при этом отсутствие дивидендных выплат в области биотехов не может считаться негативным, однако, приятно когда компания напрямую платит своим миноритарным акционерам) •Short % показывает какой процент от акций в обращении продано (сила медведей) •5YH% показывает насколько сильно текущий уровень котировок акций отличается от 5-ти летнего истхая. Показатель H говорит о том, что компания сейчас на уровнях не ниже 10% от истхая. Удобно для некоторых компаний, по которым график в приложении Тинькофф не показывает всей ситуации. Таблицы 2 и 3 соответственно — показатели корреляции между активами за 1 год и 5 лет соответственно. Крайне любопытно выглядят высокие уровни корреляций на малом промежутке времени. А теперь немного опишем несколько представителей, которые или уже есть или скоро будут в моем личном портфеле. 1️⃣ Novartis NVS Одна из самых старых фарм-компаний в мире. Выплачивает неплохие (около 3% в долларах) дивиденды. Компания огромная, однако лекарства, связанные с лечением неврологии и болезней ЦНС приносят до трети выручки. Именно Новартис разработала и выпустила в продажу самый дорогой лекарственный препарат в мире — онасемноген абепарвовек (или Золгенсма) для лечения спинальной мышечной атрофии (которая классифицируется как невралгическое заболевание). Компания распродала непрофильные активы (ветеринария, детское питание и так далее) и сконцентрировалась на разработке и коммерциализации лекарственных препаратов. 2️⃣ Supernus SUPN Относительно небольшая компания, сумевшая разработать и вывести 2 собственных препарата в продажу — Trokendi для профилактики мегрени и Oxtellar для профилактики эпилепсии. Множество продуктов на последних стадиях исследования для лечения депрессий, биполярного расстройства и прочего. Подробнее можно узнать открыв раздел Pipeline на странице компании. SPN-812 и SPN-830 находятся на стадии рассмотрения FDA. Хороший денежный поток позволяет компании производить покупки прочих компаний, ведущих разработки в области ЦНС и расширять портфель продаваемых препаратов. Держу, буду докупать. 3️⃣ Intra-Cellular Therapies ITCI В 2019 году получила первое одобрение от FDA на препарат Caplyta (лечение шизофрении), в результате чего акции мгновенно выросли с 12 до 38 долларов. При этом лиц, страдающих от шизофрении в одних только США больше 2.5 миллионов человек, а рынок лечения шизофрении оценивается в 2 миллиарда долларов в год. На момент начала 2022 года близки к завершению испытания препаратов, основанных на уже одобренном для лечения биполярного расстройства и большого депрессивного расстройства.
4 января 2022
Обычные и привилегированные акции. Когда и почему надо выбирать префы📈 👁ЧТО ЭТО ТАКОЕ👁 Привилегированные акции (они же АП, они же префы) — разновидность акций, которая обладает рядом отличий от обыкновенных акций (АО), причем в разных странах имеют свои особенности. Мы остановимся в первую очередь на АП российских компаний; регулирующие нормы прописаны в 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Российские компании не могут выпускать более 25% АП от своего уставного капитала. Сбербанк, например, в виде АП имеет всего 4% капитала. ЗАЧЕМ НУЖНЫ ПРЕФЫ🐓 Компания выпускает привилегированные акции в первую очередь для повышения интереса инвесторов, которые особо заинтересованы в получении дивидендов и рассчитаны, как мы позже увидим, на долгосрочных инвесторов. КАКИМИ БЫВАЮТ🐓 Если обычные акции они и в Африке АО, то АП могут быть кумулятивные (если дивиденды не выплачиваются, то они накапливаются и потом выплачиваются в полном объеме) и конвертируемые (владельцы таких акций получают право голоса на собраниях по важнейшим темам если выплата дивидендов не была произведена) ОСОБЕННОСТИ ПРЕФ АКЦИЙ🐓 •отсутствие права голоса за определенными исключениями •более низкая ликвидность бумаг: это обусловлено тем, что АП как правило не входят в популярные индексы (в MOEX входят АП SBERP и TATNP, ими практически не владеют иностранные частные и институциональные инвесторы. При этом они могут входить в состав сложных продуктов, структурных нот, предназначенных для продвинутых инвесторов. Однако «более низкая ликвидность» на простого частного инвестора никак не влияет, если только вы вдруг не собрались ежедневно торговать бумагами на миллиарды рублей. Месячный объем торгов TATN 48 млрд против 43 млрд TATNP. •«фиксированные» дивиденды. Да, за АП закреплена минимальная сумма, которую компания обязана выплатить — она может зависеть от чистой прибыли SNGSP или любого другого параметра. Однако на деле эта сумма может быть не выплачена вовсе или выплачена строго по обязательству. Татнефть, например, в 2020 выплатила 1 рубль за 1 акцию. (0,2% доходность). Поэтому для частного инвестора данный пункт незначителен. ПРЕФЫ ВЫГОДНЕЕ🐓 В РФ ситуация как всегда уникальна: цена на АП как правило ниже цены на АО по 2 причинам 1️⃣ обязательные выплаты как правило ничтожны, а в некоторых случаях могут и не поступить вообще. В таком случае «соль» АП теряется 2️⃣ АП не дают контроля над управленческими решениями, поэтому в случае сделок по поглощению компаний друг другом (привет ROSN и BANE смотрим 2 иллюстрацию) АО будут представлять больший интерес и цена в первую очередь будет расти на них Именно поэтому АП стоят ДЕШЕВЛЕ, хотя общая доходность по акциям статистически БОЛЬШЕ. В последние годы наблюдается тенденция к стабилизации цен — АО к АП у Сбера упали с 1.5 в 2017 до 1.06 в 2021, у Татнефти с 1.87 до 1.09 и так далее. Но просто вдумайтесь: вы покупаете долю в той же самой компании СО СКИДКОЙ в 5-10% и доходностью выше (div yield АО Татнефти 6.35% против 8% у АП). При этом АП имеют статистически более низкую волатильность и отлично коррелируют с АО, за 2 года — 0.8 корреляция у Татнефти при волатильности ниже на 5%, 0.99 у Сбера при волатильности ниже на 4%. Есть и компании исключения: MTLRP торгуется в 2 раза дороже АО при общей доходности в 3 раза выше ВЫВОД🌲 Для подавляющего количества российских частных инвесторов покупка привилегированных акций большинства популярных компаний будет разумнее и выгоднее покупки их обыкновенных аналогов, так как заработок на росте цены актива сохраняется, дивидендная доходность повышается, порог входа снижается. АО могут быть полезны в случае ожидания сделок по поглощению, так как вряд ли у вас есть возможность купить 2-10% от всех акций компании чтобы принимать непосредственное участие в ее жизни. #учу_в_пульсе #пульс_оцени
31 декабря 2021
Друзья, с наступающим 2022 годом! Желаю только одного - чтобы инвестиции были для вас тихой гаванью, а сумма на вашем счете могла дать кров в плохую погоду и подкрепить ощущение радости от жизни в хорошую Чуть меньше чем за месяц нас стало уже почти 70 человек. Семьдесят людей, которые стремятся к знанию и сохранению собственных денег, это ли не прекрасно? Вас ждёт ещё больше уникальных материалов, аналитики и идей в 2022 С Новым годом!