KurochkaCapital
KurochkaCapital
13 декабря 2021 в 17:24
Пульс учит
Потребительские товары первой необходимости🥪🥫🧃 Стоит ли сектор внимания сейчас? КРАТКАЯ СПРАВКА ПО СЕКТОРУ📊 Для начала стоит упомянуть — когда мы говорим про сектора экономики, то как правило (осознанно или нет) пользуемся Глобальным Стандартом Классификации Отраслей (ГСКО или GICS), разработанный компанией S&P. И если секторов «насчитали» всего 11, то вот отраслей уже 69, а более-менее конкретных видов деятельности 158. Доля сектора в SP500 всего 6%. Эта информация нам пригодится для понимания особенностей сектора, о котором мы говорим. А говорим мы сегодня о секторе потребительских товаров первой необходимости (consumer staples). Это такие товары, от которых человек не может отказаться даже при отвратительном финансовом положении. К ним относятся: алкогольные и безалкогольные напитки, фасованная пища и ингредиенты для ее приготовления (по сути весь спектр сельхоз продукции $ADM), табак, бытовые товары, товары повседневного спроса а так ретейлеры, которые все это продают. Логика в том, что покупку нового автомобиля можно отложить на несколько лет, а покупку хлеба или зубной пасты отложить не получится. Более того, РОСТ СТОИМОСТИ ТАКИХ ПРОДУКТОВ БУДЕТ ОКАЗЫВАТЬ МИНИМАЛЬНОЕ ЗНАЧЕНИЕ на количество приобретаемых товаров. Если человек покупает 1 упаковку шампуня за 300 рублей в месяц, то рост цены до 330 рублей вряд ли отобьет желание у человека перейти на хозяйственное мыло или отказаться от мытья волос на ближайший год-два. (на время гиперинфляции можно и лысым походить, ведь так?). Однако углубимся в особенности. 🚫СЛАБЫЕ СТОРОНЫ СЕКТОРА🚫 • МЕДЛЕННЫЙ РОСТ Товары первой необходимости являются non-cyclical, то есть стабильным сектором, который в тяжелые для фондового рынка периоды не так сильно падает (а иногда и показывает рост), а в благоприятные для остальных секторов времена не показывает столь бурного роста, как например IT компании. К таким секторам, кстати, относятся также здравоохранение (люди болеют вне зависимости от экономических циклов) и коммунальные услуги (мусор сам себя не уберет, чайник без газа и электричества воду не вскипятит). За прошедший год, например, сектор товаров первой необходимости прибавил всего 12,4%, в то время как прочие потребительские товары и услуги прибавили 22,5%, а технологические компании 33,1%. •РАЗОБЩЕННОСТЬ СЕКТОРА Компании внутри сектора остаются разобщенными, несмотря на объединение по признакам. В «предметы личного пользования», например, попадут компании по производству духов и косметики и по производству подгузников. Насколько вырос спроси на дорогие духи во время кризиса 2020? Ответ очевиден ✅СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ СЕКТОРА✅ •ЗАЩИТА ОТ ПАДЕНИЙ Историческая закономерность говорит о том, что в тяжелые времена consumer staples теряет меньше всего. Это отчетливо видно на изображениях и из статистики за тот же кризис 2020 года: котировки сектора опустились всего на 23%, в то время как нефтегазовый сектор потерял 55%, финансовый сектор 40%, а ИТ компании 29%. •ПОНЯТНОСТЬ Вряд ли без высшего мед образования вы сможете разобраться в исследованиях биотехов $BLUE или с легкостью сможете рассказать о внутренних алгоритмах рекомендаций Инстаграм $FB, однако оценить спрос и предложение $PEP можете посетив любой магазин $MGNT или $FIVE и взглянув на полки с напитками, например. Прозрачность и доступность бизнеса из данной категории выделяют его на фоне прочих. •СТАБИЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ Не такие большие, если говорить об американских компаниях, однако тот же Магнит имеет более 12% одной только дивидендной доходности в этом году. ❗️ВЫВОДЫ❗️ Сектор однозначно заслуживает внимания, так как период бурного роста фондового рынка плавно подходит к концу, а инфляция давит не только на отечественную валюту. Грамотный выбор недооцененных акций из сектора может обернуться прибыльным вложением. #учу_в_пульсе #аналитика #SP500 #consumerstaples #kurochka
64,76 $
+11,83%
9,04 $
66,04%
13
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
2 комментария
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Bashkort
16 декабря 2021 в 13:49
Почему же тогда Х5 падает и падает нет ответа)
Нравится
KurochkaCapital
21 декабря 2021 в 11:31
@Bashkort из самых последних негативных новостей: 1. Доначисление налога более чем на 2 млрд рублей 2. Дивидендный гэп и усиленный выход пессимистов (год вниз летит как никак) 3. Рост ключевой ставки при высокой долговой нагрузке Но год-два не тот интервал о котором нужно переживать если нет потребности вытаскивать нал
Нравится
1
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
_Akbarovich_
1,1%
2,2K подписчиков
Zavx0z
+989,8%
3,7K подписчиков
Sozidatel_Capital
+49,2%
7,5K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
KurochkaCapital
109 подписчиков16 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
+23,95%
Еще статьи от автора
24 января 2022
Депрессия и прочие расстройства ЦНС: кто этим занимается. Вносим вклад в борьбу с психическими расстройствами🏥 Пора отвлечься от санкций и обвалов и поговорить на тему вечную - здоровья🙅‍♀️ От одной только депрессии по данным ВОЗ страдает около 4% всего населения планеты, а во многих ситуациях тяжелые формы депрессивных расстройств ведут к потере работы, покупательной способности и прочим моментам. 📊 Причем чем больше длится пандемия вируса - тем сильнее рост депрессивных расстройств, особенно у молодых людей и женщин. 🙈А учитывая нынешние движения рынка некоторые препараты могут оказаться полезны и для инвесторов в РФ рынок. Сделал небольшую выборку: все доступные для неквалифицированного инвестора компании, которые полностью или в существенной степени зависят от разработки и продаж средств, направленных на лечение болезней центральной нервной системы. Чтобы не спамить тикерами вся информация представлена в 1 таблице. •D/E обозначает уровень долга •DIV — выплачивает ли компания дивиденды (при этом отсутствие дивидендных выплат в области биотехов не может считаться негативным, однако, приятно когда компания напрямую платит своим миноритарным акционерам) •Short % показывает какой процент от акций в обращении продано (сила медведей) •5YH% показывает насколько сильно текущий уровень котировок акций отличается от 5-ти летнего истхая. Показатель H говорит о том, что компания сейчас на уровнях не ниже 10% от истхая. Удобно для некоторых компаний, по которым график в приложении Тинькофф не показывает всей ситуации. Таблицы 2 и 3 соответственно — показатели корреляции между активами за 1 год и 5 лет соответственно. Крайне любопытно выглядят высокие уровни корреляций на малом промежутке времени. А теперь немного опишем несколько представителей, которые или уже есть или скоро будут в моем личном портфеле. 1️⃣ Novartis NVS Одна из самых старых фарм-компаний в мире. Выплачивает неплохие (около 3% в долларах) дивиденды. Компания огромная, однако лекарства, связанные с лечением неврологии и болезней ЦНС приносят до трети выручки. Именно Новартис разработала и выпустила в продажу самый дорогой лекарственный препарат в мире — онасемноген абепарвовек (или Золгенсма) для лечения спинальной мышечной атрофии (которая классифицируется как невралгическое заболевание). Компания распродала непрофильные активы (ветеринария, детское питание и так далее) и сконцентрировалась на разработке и коммерциализации лекарственных препаратов. 2️⃣ Supernus SUPN Относительно небольшая компания, сумевшая разработать и вывести 2 собственных препарата в продажу — Trokendi для профилактики мегрени и Oxtellar для профилактики эпилепсии. Множество продуктов на последних стадиях исследования для лечения депрессий, биполярного расстройства и прочего. Подробнее можно узнать открыв раздел Pipeline на странице компании. SPN-812 и SPN-830 находятся на стадии рассмотрения FDA. Хороший денежный поток позволяет компании производить покупки прочих компаний, ведущих разработки в области ЦНС и расширять портфель продаваемых препаратов. Держу, буду докупать. 3️⃣ Intra-Cellular Therapies ITCI В 2019 году получила первое одобрение от FDA на препарат Caplyta (лечение шизофрении), в результате чего акции мгновенно выросли с 12 до 38 долларов. При этом лиц, страдающих от шизофрении в одних только США больше 2.5 миллионов человек, а рынок лечения шизофрении оценивается в 2 миллиарда долларов в год. На момент начала 2022 года близки к завершению испытания препаратов, основанных на уже одобренном для лечения биполярного расстройства и большого депрессивного расстройства.
4 января 2022
Обычные и привилегированные акции. Когда и почему надо выбирать префы📈 👁ЧТО ЭТО ТАКОЕ👁 Привилегированные акции (они же АП, они же префы) — разновидность акций, которая обладает рядом отличий от обыкновенных акций (АО), причем в разных странах имеют свои особенности. Мы остановимся в первую очередь на АП российских компаний; регулирующие нормы прописаны в 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Российские компании не могут выпускать более 25% АП от своего уставного капитала. Сбербанк, например, в виде АП имеет всего 4% капитала. ЗАЧЕМ НУЖНЫ ПРЕФЫ🐓 Компания выпускает привилегированные акции в первую очередь для повышения интереса инвесторов, которые особо заинтересованы в получении дивидендов и рассчитаны, как мы позже увидим, на долгосрочных инвесторов. КАКИМИ БЫВАЮТ🐓 Если обычные акции они и в Африке АО, то АП могут быть кумулятивные (если дивиденды не выплачиваются, то они накапливаются и потом выплачиваются в полном объеме) и конвертируемые (владельцы таких акций получают право голоса на собраниях по важнейшим темам если выплата дивидендов не была произведена) ОСОБЕННОСТИ ПРЕФ АКЦИЙ🐓 •отсутствие права голоса за определенными исключениями •более низкая ликвидность бумаг: это обусловлено тем, что АП как правило не входят в популярные индексы (в MOEX входят АП SBERP и TATNP, ими практически не владеют иностранные частные и институциональные инвесторы. При этом они могут входить в состав сложных продуктов, структурных нот, предназначенных для продвинутых инвесторов. Однако «более низкая ликвидность» на простого частного инвестора никак не влияет, если только вы вдруг не собрались ежедневно торговать бумагами на миллиарды рублей. Месячный объем торгов TATN 48 млрд против 43 млрд TATNP. •«фиксированные» дивиденды. Да, за АП закреплена минимальная сумма, которую компания обязана выплатить — она может зависеть от чистой прибыли SNGSP или любого другого параметра. Однако на деле эта сумма может быть не выплачена вовсе или выплачена строго по обязательству. Татнефть, например, в 2020 выплатила 1 рубль за 1 акцию. (0,2% доходность). Поэтому для частного инвестора данный пункт незначителен. ПРЕФЫ ВЫГОДНЕЕ🐓 В РФ ситуация как всегда уникальна: цена на АП как правило ниже цены на АО по 2 причинам 1️⃣ обязательные выплаты как правило ничтожны, а в некоторых случаях могут и не поступить вообще. В таком случае «соль» АП теряется 2️⃣ АП не дают контроля над управленческими решениями, поэтому в случае сделок по поглощению компаний друг другом (привет ROSN и BANE смотрим 2 иллюстрацию) АО будут представлять больший интерес и цена в первую очередь будет расти на них Именно поэтому АП стоят ДЕШЕВЛЕ, хотя общая доходность по акциям статистически БОЛЬШЕ. В последние годы наблюдается тенденция к стабилизации цен — АО к АП у Сбера упали с 1.5 в 2017 до 1.06 в 2021, у Татнефти с 1.87 до 1.09 и так далее. Но просто вдумайтесь: вы покупаете долю в той же самой компании СО СКИДКОЙ в 5-10% и доходностью выше (div yield АО Татнефти 6.35% против 8% у АП). При этом АП имеют статистически более низкую волатильность и отлично коррелируют с АО, за 2 года — 0.8 корреляция у Татнефти при волатильности ниже на 5%, 0.99 у Сбера при волатильности ниже на 4%. Есть и компании исключения: MTLRP торгуется в 2 раза дороже АО при общей доходности в 3 раза выше ВЫВОД🌲 Для подавляющего количества российских частных инвесторов покупка привилегированных акций большинства популярных компаний будет разумнее и выгоднее покупки их обыкновенных аналогов, так как заработок на росте цены актива сохраняется, дивидендная доходность повышается, порог входа снижается. АО могут быть полезны в случае ожидания сделок по поглощению, так как вряд ли у вас есть возможность купить 2-10% от всех акций компании чтобы принимать непосредственное участие в ее жизни. #учу_в_пульсе #пульс_оцени
31 декабря 2021
Друзья, с наступающим 2022 годом! Желаю только одного - чтобы инвестиции были для вас тихой гаванью, а сумма на вашем счете могла дать кров в плохую погоду и подкрепить ощущение радости от жизни в хорошую Чуть меньше чем за месяц нас стало уже почти 70 человек. Семьдесят людей, которые стремятся к знанию и сохранению собственных денег, это ли не прекрасно? Вас ждёт ещё больше уникальных материалов, аналитики и идей в 2022 С Новым годом!