$ARCC Ускорение инфляции и рост процентных ставок значительно усложняет жизнь корпоративному миру. Рост ставок не только приводит к сокращению покупательной способности потребителей, но и увеличивает средневзвешенную стоимость капитала, что оказывает давление на фондовый рынок. Ares Capital является хорошим хеджирующим активом, так как компания выигрывает от роста процентных ставок. Кредитный портфель Ares Capital финансируется за счет необеспеченных источников с фиксированной процентной ставкой, в то же время, активы компании представляют собой инвестиции с плавающей процентной ставкой. Согласно данным руководства, рост краткосрочных ставок на 100 базисных пунктов может увеличить годовую прибыль примерно на $0,23 на акцию, что на 14% больше, чем по итогам последнего отчетного периода. Рост краткосрочных ставок на 200 базисных пунктов может увеличить общую годовую прибыль примерно на $0,44 на акцию, что на 26% больше, чем EPS по итогам последнего отчетного периода. Вместе с тем, рост процентных ставок не повлияет на качество кредитного портфеля Ares Capital. Во-первых, портфель компании достаточно широко диверсифицирован и большая его часть состоит из обеспеченных ссуд с преимущественным и вторичным правом удержания. Во-вторых, средневзвешенный коэффициент покрытия процентных расходов портфельных компаний равен 3x. Это означает, что при прочих равных условиях, краткосрочные базовые ставки должны подняться выше 3%, прежде чем коэффициент покрытия снизится ниже 2x, что примерно соответствует среднему показателю за пять лет до пандемии. За последние пять лет выручка Ares Capital росла в среднем на 10,98% в год. По итогам 2021 года выручка выросла на 20,45% год к году до $1,820 млн. По итогам 1-го квартала 2022 года выручка составила $440 млн, что на 12,82% больше, чем годом ранее. Процентный доход составляет 63,6% выручки.
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
3 комментария
Ваш комментарий...
27 июня 2022 в 14:20
Здравствуйте подскажите, а вы знаете ещё подобные компании (которые акциями платят дивиденды)?
Нравится
27 июня 2022 в 15:49
@Volosaty_loli Тариф Премиум, $ARCE Может там еще что то есть, но у меня доступ закрыт.. ))
Нравится
27 июня 2022 в 16:00
@KuleshovOU Спасибо. У меня тоже закрыт
Нравится