Текущую ситуацию на фондовом рынке можно назвать катастрофичной. Индекс МосБиржи $TMOS $MMZ2 от 5 сентября до вчерашнего минимума в моменте терял более 20%, сегодня рынок стабилизировался на фоне отсутствия новостей об ухудшении ситуации в стране, вследствие чего мы увидели коррекцию в размере 1%. Лучше рынка были акции $NVTK $TCSG : акции $NVTK в середине торговой сессии начали прибавлять около 8% на фоне возможных дивидендов. Ситуация на рынке на самом деле достаточно беспрецедентная, посколько текущая ситуация в России сделала из международной площадки достаточно местечковую историю. Обвал фондового рынка последних нескольких дней является следствием отсутствия большого количества инвесторов и большого капитала на рынке. Почему нет больших больших игроков и большого капитала? Раньше на фондовом рынке была масса инвесторов из недружественных стран, на данный момент все их активы и возможности совершать операции заблокированы. Большие локальные игроки инвестируют в акции на российском рынке по заранее созданным стратегиям. Любые паевые фонды - это фонды, которые придерживаются заранее обговоренных стратегий, в которые вкладываются физики. Если в ПИФ во время такого обвала приходит заявка на вывод n суммы денег, любой портфельный управляющий будет ликвидировать позиции в голубых фишках для выполнения данного указания. ПИФы, фонды, которые не имеют в своем проспекте экстренную ликвидацию позиции, то они не совершают глобальных ребалансировок портфеля из-за недостатка ликвидности. Введение частичной мобилизации привело к массовому оттоку мужчин из страны, следовательно ликвидации большого числа позиций на фондовом рынке. Поскольку мы не имеем больших игроков, которые могут поддержать финансовый рынок, встав на «биды», физики сливали все, что у них было, чтобы у них была возможность существовать как-то за границей, поскольку они отсюда уезжают. Такая же ситуация произошла и на облигационном рынке. Буквально неделю назад я писал о том, что в данной рискованной ситуации стоит абстрагироваться от покупки акций и находиться в высококачественных/среднекачественных коротких облигациях. То, что происходило последние несколько дней даже на облигационном рынке показывает то, что рынок стал именно местечковым, посколько доходность YTM по большинству корпоративным облигациям выросла на 50-100%, доходность по этой $RU000A102SK1 бумаге в моменте достигала 30%, доходность по $SGZH $RU000A101D13 выросла с примерно 10% до 17% годовых при условии, что дюрация бумаги меньше 300 дней. Такая ситуация имела бы место только при повышении ЦБ ключевой ставки на внеочередном заседании на 5%. При этом оборот/объемы в облигациях $RU000A102SK1 составили менее 10 млн₽, в облигациях $RU000A101D13 - менее 50 млн₽. Такие цифры являются показателем того, что операции проводились физ.лицами, посколько для больших игроков типа НПФов, брокеров и банков объемы мизерные. К примеру, по облигациям Сегежи выпуск 1 объём торгов в РПС вчера составил 43 млн₽. В текущей ситуации из-за большого дисконта на фондовом рынке я считаю не лучшей идеей иметь большую долю портфеля в акциях. Но из-за снижения негативных новостей в СМИ и начала формирования отскока в акциях я думаю, что коррекция может продолжиться, поэтому я немного увеличил долю акций в портфеле. Тем не менее, я считаю, что лучше всего в данной ситуации инвестировать в высококачественные, самые ликвидные краткосрочные облигации. В своей стратегии &KsenoFund Сбалансированная я реализую данную идею, и если Вы посмотрите статистику, среди всех ведущих стратегий, моя - в числе тех, которая потеряла на этом обвале меньше всего. Также несмотря на текущую просадку в облигационной стратегии &deleted_strategy я все еще рассчитываю, что за год мы заработаем больше 10%. Думаю, что текущий обвал на корпоративном рынке будет в ближайшее время выкуплен.