В преддверии отчета $UPST прочитал заметку Солодина по компании. Там больше технических моментов, но в качестве объяснения глубочайшей просадки используется это: "Модель искусственного интеллекта Upstart была обучена на данных, полученных за последние годы, когда экономика процветала. ИИ не обучался на данных периодов рецессии. Это означает, что ИИ Upstart может заблаговременно определять рост уровня дефолтов во время экономического роста, но неизвестно, как его прогнозы оправдаются, когда мы войдем в период рецессии из-за роста процентных ставок". И компания, действительно, сама указывает это как риск: "Хотя наши модели ИИ были уточнены и обновлены с учетом пандемии COVID-19, основная часть собранных данных и разработка наших моделей ИИ в основном происходили в период устойчивого экономического роста, и наши модели ИИ не тестировались во время экономического спада или рецессии и вообще не тестировались во время экономического спада или рецессии без значительного уровня государственной помощи... Более высокие проценты неплатежей со стороны этих заемщиков могут привести к снижению спроса со стороны наших банковских партнеров и институциональных инвесторов на финансирование кредитов, предоставляемых нашей платформой, что отрицательно скажется на нашем бизнесе, финансовом состоянии и результатах операций… Неспособность точно спрогнозировать спрос или рост по отношению к нашим новым продуктам и услугам могут негативно сказаться на нашей репутации и бизнесе..." Однако, это немного странная логика, что, если дефолты по кредитам выданным по рейтингам Upstart будут повышаться в условиях кризиса, то банковские партнеры будут возвращаться к старым методам оценки. Как будто классические методы оценки прекрасно справляются с этой проблемой во время кризисов. Кризисы могут быть вызваны разными причинами и иметь разные последствия, и поэтому предсказать как будут обстоять дела с выплатами намного сложнее, но в одинаковой степени для любых систем оценки. Поэтому, в любом случае, мне кажется, что Upstart в фаворе. Плюс Upstart не выдает кредиты сам, он лишь дает оценку клиенту, а банки и к.о. в свою очередь настраивают выдачу относительно рейтингов на свое усмотрение. Т.е если банки так боятся будущих дефолтов из-за кризиса, им нужно повышать требования, а метод оценки тут играет роль только инструмента. Да ИИ может не учитывать потенциальные проблемы клиента в кризисные времена, но вряд ли они начнутся мгновенно, а значит будет постепенное дообучение, и, опять же, и классические методы оценки их тоже не учитывают. И я не знаю откуда тезис, что через Upstart выдаются только необеспеченные кредиты с потенциально высоким уровнем дефолтов. Да, клиенты, которым отказали другие банки, часто пользуются Upstart как альтернативой, чтобы получить более высокий кр. рейтинг (т.к. система строит более сложные модели и рассматривает больше данных, а не просто раздает всем попало) и таки получить кредит у банка, сотрудничающего с компанией. Однако, сами банки и к.о. пользуются Upstart для всех клиентов, а не только для отчаявшихся. Соответственно, банки могут видеть по каким рейтингам начинают повышаться дефолты, а значит повышать требования и регулировать выдачу в настройках системы, а не убегать обратно к FICO