Простите, не удержусь: - Вы инвестируете в рыбов? - Да, и в креветков! - Прибыльное! Допустим, что однажды зеленые таки дорвутся до власти в абсолютном большинстве стран. Поскольку основная цель, уничтожение человечества во имя Его Величества Климата, не может быть достигнута одним решительным натиском (атомная война, вероятно, плохо скажется на этом самом климате), то в ходу, вероятно, будет уже обкатанная планомерная схема. Дорогая энергия, дорогая медицина, дорогое жилье, содомитский ход и чайлдфри. И убить всех коров и хрюшек, чтобы заставить население питаться соей и насекомыми. Кто в таком сценарии возглавит сопротивление и при этом заработает много денег? Возможно, что производители лосося, которые пока старательно вписываются в повесточку и заявляют об «экологичности» производства белковой пищи. Если не искать легких путей (типа отечественной или ряда норвежских), но рассчитывать на дивиденды, то можно перевернуть глобус и посмотреть, например, на австралийскую Tassal Group (ASX: TGR) Помимо выращивания рыбы рекордными темпами (по данным отчета за 20/21 финансовый год - 40 тысяч тонн) занялись несколько лет назад еще и креветками (3,9 тысяч тонн). В отчете - постепенный рост производства, однако прибыль год от года весьма сильно отличается из-за рыночных цен на продукцию. В частности отмечается, что рост спроса с 2005 по 2020 год составлял в среднем 9% ежегодно. А в 2020 упал на 11% в связи с ограничениями работы общепита, на который приходится приличный объем продаж, при росте предложения на 6%. Сокращение объемов грузовых авиаперевозок и рост стоимости фрахта дополнительно сократили прибыль компании за время пандемии, так как 19% продукции идет на экспорт в Азию. Ожидается, что спрос по итогам 2021 года вырастет от 10 до 15 %, при росте производства на 2%, по оценке Rabobank. Компания, однако, не планирует в следующем году наращивать и без того рекордное производство лосося, до тех пор пока спрос в домашнем регионе не восстановится, увеличивать планируют только продажи. В креветках же план на следующий год - 5 тысяч тонн, в том числе с учетом контракта с местной сетью супермаркетов Coles. К 2030 году компания планирует получать прибыль из двух сегментов в равной пропорции, что соответствует производству примерно 45 тысяч тонн лосося и 20 тысяч тонн креветки. Креветка это хорошая диверсификация. Выращивается иначе (другие условия, более короткий цикл), в других местах (на материке, тогда как «рыбов» делают на Тасмании), а значит другие риски. Менеджмент и акционеры: Основными акционерами являются австралийские и международные фонды. Из любопытных имен миноритариев - Patricia Wright, возможно та которая биолог, специалист по приматам, эколог, но это не точно. CEO Марк Райан, управляет уже лет эдак 18, местный и в теме, не залетный эмбиэйчик на пару лет. Политика компании поддерживает рекомендацию ASA по владению акциями членами совета директоров на сумму эквивалентную базовой годовой зарплате (skin in the game). Дивиденды: Больше 4% к текущим ценам, что весьма неплохо для рыбов, видно что стараются наращивать (а как еще, если годовая зарплата лежит в акциях), но пандемия конечно внесла свои коррективы. Думаю что вернутся на уровни 2019 и траекторию роста, в таком случае ближе к 6% от текущих цен может получиться за пару лет. Долги: Не критичные, меньше чем у других компаний сектора. Риски: Болезни, как и в любом сельхозе. Отдельной строкой идут тюлени, которые считают что лосося выращивают специально для них. Возможные ограничения на перелеты из-за пандемии сокращают возможности экспорта продукции. Неиллюзорные риски что родное правительство окончательно побьет горшки с Китаем - для компании самый перспективный экспортный рынок. Итого: Мне видится, что это неплохая географическая и продуктовая диверсификация для сельскохозяйственной части портфеля, по приемлемой цене и с дивидендами. И с перспективой их увеличения, как за счет роста в креветках, так и за счет послепандемийного восстановления спроса.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
13
Нравится
Ваш комментарий...
10 комментариев
14 декабря 2021 в 21:16
И где эту акцию искать?
1
14 декабря 2021 в 21:18
@LEDEL на австралийской бирже, она же ASX. Здесь, к сожалению, нет.
14 декабря 2021 в 21:19
Вот поэтому и жалко- такой хороший разбор..
2
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
14 декабря 2021 в 21:28
@LEDEL без других рынков диверсификацию не сделать...
14 декабря 2021 в 21:29
Я только здесь. На другие рынки не хватает финансовых знаний и английского
1
14 декабря 2021 в 21:32
@LEDEL глаза боятся, руки делают, главное начать. Здесь же у вас портфель с импортными акциями? Там такие же)
1
14 декабря 2021 в 21:57
@KonstantinRuslanovich очень рад, что стали чаще писать посты. Отличный разбор эмитента. Ждём ещё)
3
15 декабря 2021 в 5:26
Риск конфронтации с Китаем достаточно большой, особенно в свете недавнего военного союза Австралии с Англией и США
1
15 декабря 2021 в 5:47
@M_Sys ну вот они тоже переживают, да, куда все это выплывет. Просто посматривая на политические риски стараюсь не забывать формулу: ппц не случается гораздо чаще чем случается, и к тому что он не случится тоже нужно быть готовыми. Закрытие Китая для компании будет больно, но не смертельно.
1
15 декабря 2021 в 6:10
@EPICUR спасибо за добрые слова) постараюсь поддерживать эту свою активность, вроде бы от нее всё-таки есть польза. Хотя процесс, должен признаться, весьма трудоёмкий...