Konin
Konin
5 октября 2023 в 16:21
Про IPO Астра Линукс В целом скажу, что это очень дорогое размещение и я бы на IPO не покупал. Компания не стоит 70 млрд. руб. при текущем рынке. Есть куча других компаний с лучшими перспективами. Глобально компания делает очень крутые вещи - собирает «рабочее место пользователя», с предоставлением всего, что можно вокруг этого места как обычному сотруднику, так и администраторам в компаниях. Если мыслить среднесрочной перспективой (до 3-х лет), то Астра лучше всех продает свой продукт. Комментарий с рынка про них, что они «выбивают ногой все двери», продавая свои решения. При этом реальным конкурентом смотрится Альт и его чаще берут из-за более качественной поддержки. Но большая часть использований российских линуксов в компаниях строится вокруг «параллельного» использования винды - либо в качестве 2-й оси на ПК, либо путем виртуализации на линуксах приложений из винды. На рынке существует гигантская проблема миграции Винды на Линукс, которую пока очень плохо решают кустарными методами. При этом рынок коммерческих пользователей ограничен для российских линуксов - во многих компаниях чудесно пользуются Ubuntu и не знают проблем. При этом среднесрочно Альт имеет дополнительную возможность монетизации своей аудитории путем допродажи всего софта, необходимого для этого «рабочего места пользователя». Однако долгосрочно (например, 5+ лет) у компании появятся «технологические конкуренты», ибо над конечным рабочим местом уже сейчас работает VK и Сбер (и немного Яндекс), и тот же VK уже сейчас выиграл конкурс на создание «рабочего места чиновника». И вот эти вот приложения в некотором отделенном будущем можно будет запускать не на Альте / Астре и пр., а на виртуализированной базовой ОС от VK / Сбера и пр. (а они уже сейчас занимаются своими ОС, виртуализацией и пр.). К сожалению нам продают компанию, которая сейчас будет оценена по долгосрочным мультипликаторам, но в долгосрочном исполнении их дизраптят и они будут не нужны. Вот такой вот небольшой взгляд на них.
15
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
1 марта 2024
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
29 февраля 2024
НОВАТЭК: снижаем таргет, но все еще рекомендуем покупать
8 комментариев
Ваш комментарий...
VSkrudG
5 октября 2023 в 16:27
Спасибо, за оценку и ценный совет
Нравится
Blackwood_trader
5 октября 2023 в 16:48
Странная история, грубо говоря они создают свою убунту, когда уже существует бесплатная убунта, так получается? Ну и да, очень дорого. Есть примета - размес в тиньке это к падению)
Нравится
Konin
5 октября 2023 в 16:52
@Blackwood_trader компаниям нужна поддержка/обновления ПО, поэтому платят за ОС. Винду официально купить не могут, нужна другая ОС. Многие могут покупать только из реестра отечественного ПО (но это гос. органы и компании критической инфраструктуры). Самое интересное - текущий переход на Астры/Альты не влечет за собой единовременный отказ от ActiveDirectory, в котором хранятся пользователи и через которых строится вся инфраструктура компаний. На корпоративный рынок с использованием убунты вообще хз как повлиять, убунта явно приятнее.
Нравится
2
S
S007
5 октября 2023 в 17:43
Если 333₽/акция дорого, за сколько ее можно взять?
Нравится
Konin
5 октября 2023 в 19:29
@S007 я бы по оценке ev/ebitda в районе 4 призадумался. Сейчас с учетом прогнозов на 2024 г. у нее 9,6. Т.е. мой предел - 150 руб. При этом на том же периоде сейчас Яндекс стоит 8,4 ev/ebitda, и это титан рынка, у которого перспектив и устойчивости в разы больше. Я не буду говорить, что есть компании с текущей оценкой в районе 2,5 ev/ebitda, с понятным рынком и перспективами роста
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
VictoryBBB
4,4%
747 подписчиков
Alex.Sidenko
+64%
2,2K подписчиков
Gleb_Sharov
+57,7%
1,9K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Обзор
|
1 марта 2024 в 20:10
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Читать полностью
Konin
5,7K подписчиков75 подписок
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
+115,99%
Еще статьи от автора
4 марта 2024
Самолет поделился интересными презентациями по роботизации и ИИ Из цифр - эффект от внедрения ИИ в Самолете оценивают в 1% выручки, самые большие эффекты: • 2,6 млрд. рублей на видеомониторинге стройки (внешняя и внутренняя отделка, безопасность) • 741 млн. рублей - NBO для кампейна • 365 млн. рублей - экономия на агентских вознаграждениях • 350 млн. рублей - за счет аудиоаналитики разговоров с клиентами SMLT
1 марта 2024
💼 февраль в стратегии Россия разных скоростей показал рост +5,02% По итогу месяца стратегия обогнала индекс Мосбиржи на 4,23% Лучшие компании месяца: • Henderson +6% • X5 +2,6% • Сбер +1,7% Худшая динамика месяца: • ОФЗ 26243 -2,4% Тактические мысли: • Рынок колеблется в районе 3000-3300 и текущая наша стратегия — сокращать позиции, когда цены достигают верха диапазона и подбирать акции с лучшими драйверами к росту после падений. • Решил закрыть идею с ОФЗ в последний день месяца в рамках стратегии, поскольку ее реализация увеличивается в сроках, а в автоследовании слишком большие комиссии за ожидание. Идея актуальна, но для личных портфелей. • В последнюю неделю месяца стратегия показала динамику хуже индекса, поэтому я отказался от долгих идей с ОФЗ, а также от идей без краткосрочных драйверов роста, таких как VK и НОВАТЭК. • 1 марта утро началось с новостей об IPO дочерней компании VK. Это может временно поднять акции, но основная проблема бизнеса - в маржинальности соцсетей, а не недооценке акций по сумме активов (как в случае с "Ростелекомом" и "Системой"). Поэтому будем отыгрывать идею о новых IPO в этих компаниях (на сегодняшний день "Система" составляет 8,6% портфеля, а "Ростелеком" подберем, когда рынок разочаруется из-за небольшого дивиденда).
29 февраля 2024
Личные итоги за февраль 💼 портфель 9,968 млн. ₽ 📈 изменение +292к ₽ 📈Стоимость бумаг +230к ₽ 💵 Пополнение: +62к ₽ Что происходило: - В начале февраля продал Ростелеком префы по 67,5₽ на 4,6 млн. ₽, заработал +142к ₽. Надеялся на боковик по нему, ну а он попер вверх. - Продал Сбер по 289,2₽ на 4 млн. ₽, заработал +314к ₽. - Покупал Тинькофф перед остановкой торгов на редомициляцию, средняя в итоге 3107₽. Текущая цена меня полностью устраивает для позиции в бумаге. - Покупал Henderson, вижу большой потенциал. Что планирую делать: - Посмотрю как откроется Тинькофф в 20-х числах марта. Весьма вероятен сценарий Сбера после старта торгов в 2022, когда все ждали навес, а его не случилось. Но если нет, то буду добирать бумагу. - Так же продолжу набирать позицию в Henderson П.С. В связи с закрытием ИИС в 2023 г. сломалась личная статистика в Тинькофф, они мне каждый день плюсуют в нее 1,5+ ляма за прошлые дни. Сказали что уже чинят, но сроков сказать не могут. П.П.С. А еще в феврале 2024 и сломалась доходность за месяц в пульсе.