💼Собираем портфель из акций США.
Часть 2.2
🕵Продолжаем рассматривать классификацию секторов, для понимания того, в какой сектор направлять свои финансы в зависимости от экономической ситуации, а не слушать рекомендации инвестфондов, цель которых - создать спрос и покрыть свои позиции
🌗Смешанные сектора - имеют умеренную корреляцию с бизнес циклами. Находятся посередине между Циклическим и Защитным секторами. Их ещё называют чувствительными
1⃣Коммуникационные услуги (Communication Services) - самый молодой и противоречивый сектор, в индексе занимает чуть более 10%, 26 компаний, предоставляющих услуги связи, беспроводной доступ, интернет-услуги и программное обеспечение.
Традиционно телекомы — защитные бумаги нециклического характера. Деятельность ориентирована на внутренний спрос, часто они работают по подписке, что обеспечивает постоянную выручку. Это позволяет стабильно выплачивать высокие дивиденды
Долгое время телеком существовал в S&P500 отдельным сектором, занимая около 2%. Но в 2018г. произошла реорганизация индекса и телеком стал отраслью в рамках вновь созданного Communication Services
Сюда же перекочевали несколько десятков ведущих компаний из IT -
$FB $GOOG, из Consumer Discretionary:
$VIAC $DIS $NFLX $CMCSA . Это привело к тому, что сектор, по сути, стал циклическим. Поэтому сложно выделить четкие закономерности его поведения применительно к этапам бизнес-цикла. А при составлении портфеля отрасль телекома по-прежнему стоит рассматривать как отдельный сектор
2⃣Нефтегазовый сектор (Energy) - 24 компании, которые добывают или перерабатывают нефть и газ, нефтесервисные компании и операторы трубопроводов
Цена нефти коррелирует с инфляцией, так как её стоимость, в той или иной степени, заложена практически в любой продаваемый товар и услугу, таким образом
нефтегазовые акции — естественная защита от инфляции. Это хороший балансирующий инструмент для портфеля с большим числом высокодивидендных акций и облигаций
Исторически этот сектор — один из худших на раннем этапе бизнес-цикла, когда экономика только возрождается. Это связано с низкой инфляцией и низкими ценами на сырье. Лучше всего сектор проявляет себя на закате делового цикла
Во время рецессии первыми страдают сырьевые индустрии. С другой стороны, нефть — ресурс, живущий по своим законам. Здесь много политики и манипуляций - локальный военный конфликт может повысить цену, а избыток нефти и экономическое замедление ведет к удешевлению
*
$XOM по капитализации в 3 раза больше
$GAZP , хотя по чистым активам Газпром немного выгоднее
3⃣Промышленный (Industrials) - 73 компании, производящие оборудование, инструменты и промышленные товары. Этот сектор также включает в себя аэрокосмические, военно-промышленные фирмы и компании занимающиеся перевозками. Сектор тесно взаимосвязан с сырьевым, но между ними есть разница: во-первых, продукция промышленного сектора не является сырьем. Во-вторых, в промышленном секторе большое число компаний предоставляют сервис, в то время как в сырьевом секторе сосредоточены производители
Промышленный сектор экономически чувствителен, он лучше всего показывает себя на ранней фазе делового цикла, когда наращиваются темпы промышленного производства, а в фазе рецессии становится аутсайдером. Исключением может быть оборонная промышленность, где бюджет и заказы верстаются на несколько лет вперед
*
$GE - самый торгуемый актив из сектора
4⃣Технологический (Technology) - 71 компания, занимающиеся проектированием, разработкой и поддержкой компьютерных технологий, операционных системы и приложений. Включает в себя компании, которые предоставляют консалтинговые услуги. Это самый крупный сектор в индексе S&P 500, составляющий четверть его капитализации
Технологический сектор — основной драйвер роста американского рынка в последнее десятилетие, он показал за это время рост почти в 300%
*
$XRX - самая маленькая по капитализации компания из этого сектора
📝 Далее - разберем актуальность секторов в конкретной стадии экономического цикла