Российский рынок: вырвался из боковика? В понедельник российский рынок продолжил рост. Индекс м

7 февраля 2023 в 5:35

Российский рынок: вырвался из боковика? В понедельник российский рынок продолжил рост. Индекс мосбиржи вчера +1.2%, пробили важный уровень в 2250, закрывшись на 2275. Вверх в индекс гонит ожидание отчетности сбера за январь, ряд хороших новостей по нефтегазовым компаниям. Внявший фон положительный, коммодитиз с утра подрастают Макро: Дефицит бюджета РФ в январе составил 1.76 триллиона рублей или 60% от запланированного дефицита на 2023. Сказались как и разовые факторы, перенесшие часть доходов с января на февраль, так и стремительный рост расходов на 58% г/г. Дефицит вместо ожидаемых 3 триллионов скорее всего составит 6-7 триллионов в 2023. Дефицит создает серьезный риск, для нашего рынка - рост налогов (под ударом могут оказаться нефтегаз/угольщики/золотодобытчики/металлурги). И при таком дефиците бюджета чиновникам политически проще доказать необходимость введения новых налогов. С другой стороны, государство будет активно печать деньги через выпуск государственных облигаций - скупать которые будет ВТБ/Сбербанк, они своего рода бенефициары бюджетного дефицита. Компании: 1) Новатэк позитивные новости Вчера выступил Михельсон и сделал ряд важных заявлений: 1. Арктик СПГ 2 будет введен в срок. Этот проект позволит к 2025 году увеличить производство СПГ вдвое с уровней 2022. Ранее из-за ухода части поставщиков, рынок начал закладывать перенос сроков ввода Арктик СПГ 2, но компания справляется и переносить сроки не планирует. 2. Чистая прибыль в 2022 году увеличилась больше чем на 50% за год. Вкупе с тем что компания продолжит придерживаться див. политики, мы можем рассчитывать на дивиденд в 60 рублей по итогам 2 полугодия (помимо уже выплаченных 45 рублей за первое полугодие) Фактически, покупая акцию по текущим котировкам мы фиксируем 10%+ дивдоходности и получаем рост бизнеса (к 2025 прибыль может превысит триллион, увеличившись с текущих 650 миллиардов рублей) Все это привело к резкому шорт сквизу (закрытию коротких позиций спекулянтами по любым ценам) и переоценке вверх За вчера Новатэк вырос на 6.5% Новатэк топ идея в моих стратегиях сегодня. 2) Игорь Иванович не беспокоится Важные тезисы из выступления главы Роснефти: 1. Нет смысла смотреть на цену нефти в ЕС - она не репрезентативна. То что мы видим в данных по Urals от агенства Argus (все эти безумные дисконту в 35-40%) это не совсем точно по словам Сечина. Проблема котировок Urals в Индии, что они уже в себя включают расходы на транспортировку/страховку и не отражают сколько реально денег получают нефтяники. Реальные дисконты 20-25% по последним данным 2.Добыча углеводородов в 2023 увеличится на 5%, У Роснефти существенная доля поставок идет в Китай, причем премиальной марки ESPO, на которой дисконты 10-15% относительно Brent. Компания остается одной из самых интересных в секторе 3) Мать и дитя - нейтральные результаты Выручка упала к 4кв г/г на 5% за счет эффекта высокой базы от ковида в прошлом году. В регионах выручка растет, в Москве падает. У компании на балансе 4 миллиарда кэша при капитализации в 35 - вполне могут дать 10% дивдоходности. Стратегии: &Стратегия роста v 2.0 +2.3% за вчера &Стратегия роста РФ + 3% за вчера Ставка на Новатэк вчера себя отыграла, можем ждать продолжения движения до 1150. Если закрепимся выше 2250 буду задумываться об увеличении доли акций. На бирже главное не суетится, действуем неспешно и аккуратно. Жадность приводит к убыткам. Резюме: Российский рынок пробил 2250 и даже закрылся выше этого уровня, потенциально мы чисто технически можем уйти в рост еще на пару процентов вверх. Но риски никуда не ушли, эйфория быстро сменяется паникой. В июне на пробое уровня подвел отменой дивидендов газпром, в сентябре после пробоя 2500 рынок укатала мобилизация. Поэтому лучше соблюдать аккуратность и не брать лишнего риска. Вчера блог превысил 30'000 подписчиков! Всем спасибо:) #псвп