​Российский рынок: ралли продолжается? Вчера индекс мосбиржи закрылся выше 2200, что сильно с точки зрения техники, посмотрим, сможет ли индекс пробить 2250 сегодня. Рост индекса поддерживают прежде всего  дивиденды, сегодня пришли дивиденды от Роснефти => может даже порастем В лидерах роста полюс (растущий вслед за золотом), МКБ (где выносят последних шортистов), да и расписки себя неплохо чувствуют  Внешний фон негативный, нефть немного корректируется  Компании: 1)ВТБ размытие акций Компания как и ожидалась провела допэмиссию на 301.9 миллиарда рублей (допку выкупит государство за счет ФНБ) Компания отскочила после новостей, сработало классическое «продавай на слухах, покупай на фактах» Цена размещения пока не определена, размещать будут обыкновенные акции, а не префы (это хорошо, теперь государство будет больше заинтересовано в дивидендах), да и сама допэмиссия, несмотря на размытие капитала, укрепит финансовое положение банка С одной стороны от банка никто ничего не ждет, поэтому ему будет легко удивлять, что может вызвать резкий рост котировок. С другой у банка остается  неэффективный менеджмент, который может все перечеркнуть => ВТБ пока продолжает оставаться спекулятивной компанией (думаю пока время для спекуляций еще не пришло). Тот же Сбер не сильно дороже, но при этом мы знаем что дела у него хорошо (банк прибыльный, не использует регуляторные послабления, нет проблем с капиталом и даже задумался о выплате дивидендов)=> гораздо привлекательнее синего банка инвестиционно    2) Positive радует акционеров Positive за вчера +6% - вчера пробили 100 миллиардов по капитализации, поздравляем компанию! Компания остается Buy&Hold Продолжаю держать в &Стратегия роста РФ и &Стратегия роста v 2.0 3) Окей опубликует отчетность  Сегодня Окей опубликует операционную отчетность, важнее всего следить именно за ростом сети дискаунтеров «Да», на хороших новостях по дискаунтерам бумагу могут разогнать. 4) Ростелеком планирует купить Мегафон Сомнительная сделка на мой взгляд, во первых там может появится монополист (регулятор просто не одобрит) Если же одобрит, то тоже для акционеров будет не хорошо. Мегафон достаточно дорогое приобретение, и Ростелекому придется либо наращивать долг (превысит максимальное допустимое значение долга => не будут платить дивиденды), либо придется делать допэмиссию (тоже негатив для текущих акционеров) Хотя долгосрочно приобретение Мегафона было бы позитивом для компании Компания не выглядит интересной, в секторе телекомов лучше взять МТС (хоть высокий дивиденд платят) 5) Лента представила операционные результаты Пока у компании самый слабый отчет за 4кв среди всех ритейлеров - при инфляции в 13% у компании сопоставимые продажи упали на 1.3% Драйвером роста мог бы послужить Утконос (онлайн продажи), выручка которого выросла за 2022 на 105%, но он занимает слишком несущественную долю на рынке. Гипермаркеты, все равно занимают 80% от выручки компании, пусть их и сократилась с 86% в 2021 году Лента в свое время упустила время и теперь вынуждена догонять конкурентов, причем это пока не получается (разрыв даже увеличивается) Лента не сильно дешевле X5, но при этом значительно хуже конкурента (Ниже маржинальность и темпы роста, больше долг, не планируют платить дивиденды). Из плюсов, что это не расписки, а акции.  Резюме: Подходим к важному уровню сопротивления, увеличивать долю акций сейчас не стоит,  надо наоборот уменьшать риск портфеля. Пока большая часть драйверов роста отыграна, а внешний фон не особо радует (заседание ФРС может испугать инвесторов и мы можем увидеть коррекцию по сырью). Скорее всего мы не сможем пробить уровень в 2250 по индексу мосбиржи, а опять откатимся вниз. Пытаемся находить идеи в отдельных акциях, но в тактически  рынок сейчас не очень интересен (слишком большой риск при маленькой доходности) Соблюдайте риски! $POSI $VTBR $SBER $LENT $FIVE $RTKM $OKEY #псвп