​РФ рынок: что нас ждет сегодня В понедельник индекс мосбиржи вырос на 0.5%. Доллар подрос на 0.3%. Нефть и золото сново перешли к росту после взаимных угроз Израиля и Ирана. Вторая часть марлезонского балета. Компании: 1)Сбер: скупает-покупает Суд взыскал с группы Glencore в пользу Сбербанка 0,6% акций «Роснефти» и 10,55% акций Эн+, ну и несколько небольших компаний в довесок. Это активы на 70 миллиардов рублей, неплохо. Сбер не самый плохой акционер, оставит как портфельные инвестиции или кому-то продаст? Выглядит как win-win. 2)НЛМК:МСФО отчет Вчера представили МСФО отчет за 2023. Выручка составила 933 миллиарда рублей (+4% г/г). Чистая прибыль 209.4 миллиарда рублей (+25% г/г). Хотя до уровней 2021 далеко, прибыль почти в 2 раза ниже тех значений. P/E 6.4. 20% капитализации лежит на счетах компании кэшем. Чистый долг отрицательный и составляет 15% капитализации. Супер дивиденда тут не видится, хотя и компания может вернутся к ежеквартальным выплатам дивиденда. Но по текущим не видно суперапсайда, добавляют неопределенности и заводы в ЕС, и проданные заводы в РФ. Северсталь или ММК нравятся больше. 3)Акрон: дивиденды Компания заплатит 427 рублей дивиденда (2.4% дд). Шикарная конъюнктура 2022 отошла на второй план, цены на газ в ЕС упали, а местные производители поднимают голову. Как итог цены приходят в норму, а экстраприбыли нормализуются. P/E 18! Дд 3%, непонятно зачем держать такие акции. Инвесторы по старой памяти видимо держат. Не интересно, сектор удобрений в моменте выглядит слишком дорогим. 4)СПб биржа: хлебом не корми дай поразгонять Вчера акция +20% на новостях о выборе Элементом СПб биржи для проведения IPO. На мой взгляд, неоправданный оптимизм, у компании годовых издержек на миллиарды рублей (чего стоит башня в Сити!), нужно что-то новое придумывать. А сейчас у них выручка около нуля. Ну и даже размещение не сильно поправит дело. Поэтому, пока все эти движения в акции выглядят как «найти хомяка который купит дороже». Будьте аккуратнее. Хотя конкуренция между биржами всегда хорошо - мы как потребители от этого только выигрываем. Резюме: Движемся по индексу вверх к 3500, прежде всего за счет нефтяников. Нефть в рублях сейчас супер комфортная. Магнит резво пробил 8000 (скоро дивы?), а Роснефть пошла закрывать гэп продажи фондами (из-за перевеса они активно лили акции). Из негатива в ближайшее время IPO МТС банка может оттянуть часть ликвидности с рынка - оно будет сопоставимо по размерам с Европланом или Совкомбанком. Сидим и ждем переоценки акций - дай прибыли течь. Что в портфеле - что в стратегиях SPBE AKRN NLMK SBER ENPG ROSN Стратегия роста РФ Стратегия роста v 2.0

Астра: SPO Компания объявила о проведении SPO на 5%-10%. Заявки на участие принимаются до четверга. Посетил звонок с менеджментом, выделяю самую важную информацию: Зачем SPO? Повысить фри флоат с 5% до 10-15%. 1)Это позволит компании войти в индекс мосбиржи и выйти на новые группы инвесторов. 2)Дополнительные акции в свободном обращении сделают бумаги ликвиднее и снизят их волатильность. 3)Попасть в первый котировальный список. Почему сейчас? Бизнес будет развиваться (об этом подробно рассказали две недели назад на Инвестор дне), что найдет свое отражение в капитализации. Хотят, чтобы новые инвесторы заходили в начале нового цикла. Поэтому не стали делать сделку осенью - цена будет выше. Цена Пока индикатив такой, что цена не превысит 620 рублей за акцию. В вт-ср дадут уточнение. В этой связи некоторая коррекция в бумагах Астры на прошлой неделе с хаев повышает привлекательность участия в сделке (цена будет не выше 620 рублей, со слов компании). Алокация Объем сделки большой, цель дать сильно больше, чем было осенью Уже собрали несколько миллиардов заявок от фондов. Важная деталь на будущее: хотят сохранить долю 75% минимум на двух главных акционеров. Резюме: Ну вот и факт. Случилось то, чего рынок интуитивно ждал - SPO Астры. Правильный шаг на пути к голубой фишке, который позволит раскрыть долгосрочную акционерную стоимость бизнеса. ASTR

РФ рынок: что нас ждет сегодня. В пятницу индекс мосбиржи в понедельник вырос на 0.5% до 3457 пунктов. Золото и нефть показывали значительную волатильность, конфликт Израиль-Иран драйвил цены на них. Доллар немного подрос. Ближний Восток: бурлящий котел В субботу Иран устроил атаку дронами и ракетами на Израиль - в ответ за бомбежку посольства страны в Сирии. Пока без эскалации, Израиль не планирует отвечать. Израильский индекс даже немного вырос, в воскресенье а Саудовский упал на 0.3%. Нефть и золото могут откатиться с утра? Но пока ожесточенным конфликтом не пахнет, однако волатильность может сохраняться. Это позитив для нашего рынка - чем меньше внимания отдается Украине тем лучше для РФ. Компании: 1)Whoosh:новые технологии В пятницу побывал на конференции по средствам индивидуальной мобильности. Где Whoosh представил две интересные разработки: 1)Антитандем: Это способ борьбы с любителями кататься вдвоем (конкурент Whoosh называет таких любителей по обидному в честь животного). Теперь с помощью искусственного интеллекта компания будет ловить таких людей, останавливая самокат. За первое нарушение будет предупреждение, за второе будет штраф. Тоже клево, так станет меньше аварий, безопаснее, да и флот будет меньше изнашиваться. 2)Мгновенный старт: Это позволит сделать wKey - зажимаешь тормоза на 2 секунды и сразу можешь ехать, без открытия приложения и скана qr кода. Быстрый пуск улучшает пользовательский опыт и усиливает позиции компании. Молодцы! Из интересного был еще Снегокат, грузовые самокаты и самокаты отечественной разработки. 2)Ozon: Baring Vostok Передали 28%. Восток инвестициям (русская дочка Baring Vostok). До этого ходили слухи, что заставят их продать кому-то, похоже получилось наоборот и компания сможет удержать пакет. Baring это хороший акционер, это было бы позитивом для акционеров Ozon. Хотя может там в цепочке есть какой-то санкционный игрок и заставят все-таки продать этот пакет. Вопрос, будет ли дисконт в 50%? Была в какое-то время что пакет выкупит ВК, но компания опровергла эти слухи. 3)Запрет импорта алюминия, меди и никеля. Российским компаниям США и Великобритания запретили импорт металлов добытых после 13 апреля. Для РУСАЛа и Норникеля это негатив, но не смертельно. Может вырасти дисконт на несколько процентов. Но в моменте не супер интересны, да металлы подросли, но все равно остаются на низких уровнях. Пока дивидендов в этих бумагах я бы не ждал. С рынка металлы не уйдут , китайцы скупать их будут, но появится дисконт, что немного ударит по доходам металлургов. Что интересно палладий не запретили - слишком большое влияние (37% мирового производства занимает РФ). 4)Займер: старт торгов Компания хорошо пошла. Тут вопрос веришь в планы менеджмента или нет, по 235 бумага кажется очень интересной. Слабость вызвана большим количеством спекулянтов - любителей зайти и выйти через 5 минут на ажиотаже. Их давление немного сглаживает выкуп самой компаний через стабилизационный пакет (на 500 миллионов рублей). Из драйверов отчеты в апреле - на них и рекомендациях дивидендах могут выносить (плюс у нас небольшой фрифлоат). Немного докупил, дадут докупить ниже - возьму еще. Бумага крепкая. Резюме: Ждем продолжения роста, осталось немного до 3500. Напряженность в мире это позитив для России - Украина может и отойти на второй-третий план. Ну и цены на коммодитиз тоже подрастают. Всем хорошей недели! WUSH ZAYM OZON RUAL GMKN